해당 지역의 투자 매력을 정량적으로 어떻게 표현하나요? 투자 매력에 따른 지역 평가. 지역의 투자 매력 개념

“투자 매력”이란 특정 투자 대상을 선택할 때 투자자의 선호도에 영향을 미치는 투자 조건의 존재를 의미합니다. 투자의 대상인 러시아 연방 구성 주체의 경제는 세계 경제 분업에 최대한 참여하는 데 초점을 맞춘 광범위한 대외 관계를 통해 시장 관계를 형성하려고 노력하는 영토가 제한된 개방형 경제 시스템입니다. 각각의 경우에 투자자는 자신이 투자하려는 경제 시스템의 목적을 스스로 지정합니다. 현금, 그리고 이 개체는 투자 매력의 가장 중요한 속성으로 구성된 고유한 집합을 특징으로 합니다.

투자 매력지역 (경제 시스템)은 투자에 대한 잠재적 수요를 결정하는 다양한 객관적 특성, 자금 속성, 시스템 기능의 집합입니다. 해당 지역의 투자 매력은 해당 지역의 투자 활동과 인과관계를 통해 고려됩니다.

지역의 투자 활동은 해당 지역의 고정자본에 대한 투자 유치 강도를 나타냅니다. 투자매력도는 일반화된 요인특성(독립변수)이고, 지역의 투자활동은 유효특성(종속변수)이다. 즉, 투자매력도는 인수(X)이고, 투자활동은 투자매력도의 함수(Y)이므로, 이러한 객관적으로 존재하는 종속성의 유형과 매개변수는 즉, Y = /(X). 투자 활동은 실제일 수 있습니다. 보고 기간에 대한 예측 결정도 매우 시급한 작업입니다. 분석, 관리 및 예측(투자 활동의 경우처럼)의 기간에 따라 해당 지역의 실제 투자 매력과 예측 매력이 구별됩니다. 정의에 대한 주요 방법론 조항은 동일합니다.

투자 매력에는 투자 잠재력과 투자 위험이 포함되며 이러한 요소의 상호 작용이 특징입니다.

지역의 투자 잠재력은 지역의 고정 자본에 대한 투자를 유치하는 데 매우 중요한 지역의 일련의 객관적인 경제, 사회 및 자연-지리적 속성입니다.

지역 투자 위험은 투자 활동 외부의 지역적 성격(지역적 기원) 요인으로 인해 발생하는 비특정(비상업적) 위험입니다. 이러한 요인에는 우선 지역의 사회 정치적 상황, 시장 경제 형성 과정에 대한 인구의 태도, 자연 환경 상태 등이 포함됩니다. 지역 투자 위험의 존재에 따라 가능성이 결정됩니다. 지역의 투자 잠재력이 불완전하게 사용되는 경우.

방법론에 따라 러시아 각 지역은 경쟁력 형성의 프리즘을 통해 고려되며 그 기반은 고정 자본에 대한 투자, 즉 신기술과 지역 모두에 대한 대규모 투자를 통해 마련됩니다. 사회 영역. 즉, 러시아 지역의 투자 매력은 글로벌 및 지역 간 시장에서의 경쟁력의 중요한 구성 요소로 간주됩니다.

세계 최고의 잡지에서 정기적으로 발행하는 투자 환경 및 위험에 대한 잘 알려진 국가 평가가 있습니다( 에이고토프 이코노미스트) 및 가장 유명한 평가 기관( 무디스 IBCA).국제 평가 기관은 전통적으로 러시아를 개발도상국으로 분류합니다. 기관에 따르면 지난 몇 년간 러시아의 신용등급은 'BB+'로 높아졌다. 난간 맞추기, 기관 추정에 따르면 최대 'BB' 표시까지 무디스이는 러시아의 높은 신용도를 나타냅니다. 2000년 이후 러시아는 가장 역동적이고 성공적으로 발전하는 경제를 갖춘 상위 10개 국가에 진입했으며, 연방 예산 부채 감소율에서 1위, 성장 측면에서 30대 수출국 중 2위를 차지했습니다. 수출량 가치, 4위 - 1인당 GDP 성장률 측면, 6위 산업 생산 성장률 측면, 7위 GDP 성장률 측면에서.

현재 지역의 투자 잠재력을 평가하는 문제가 상당히 광범위하게 고려되고 있습니다. 요인 구조 및 평가 방법의 형성에 대한 특정 접근 방식을 사용하는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

생산력 연구위원회의 방법론러시아 연방 경제 개발부 및 러시아 과학 아카데미(저자 - I. I. Raizman, I. V. Grishina, A. G. Shakhnazarov 등)에 따르면 해당 지역 투자 환경의 구조적 요소는 투자 잠재력, 투자 위험, 투자입니다. 매력과 활동성.

요인 분석 방법론, 모델 구성: 요인 및 회귀를 기반으로 합니다. 회귀 분석은 결과에 영향을 미치는 각 요소 속성의 가중치를 식별하고 특정 요소의 순 영향을 정량화하는 데 중점을 둡니다. 요인 분석의 강조점은 연구되는 현상의 특이성을 형성하는 내부 원인에 대한 연구, 일반화 된 요인의 식별에 있습니다. 요인 분석에서는 특성을 종속성과 독립성으로 선험적으로 구분할 필요가 없습니다. 모든 표시는 권리가 동등한 것으로 간주됩니다. 요인 분석 작업: 현상을 설명하는 최소 중요 요인 수를 찾고 일반화된 지수를 구성하며 그 값은 개체의 요인 가중치에 의해 결정됩니다.

그러나 러시아 연방의 규모를 고려할 필요가 있습니다. 영토 주체의 다양성을 위해서는 러시아 전체가 아닌 연방 구성 주체의 맥락에서 러시아의 투자 매력에 대한 평가가 필요하며, 이를 통해 투자 환경에 대한 실제 설명을 얻을 수 있습니다. 투자자는 투자에 유리한 지역을 구체적으로 식별할 수 있고, 지역 리더십은 약점을 식별하고 투자 매력을 향상하고 투자 활동을 활성화하기 위한 조치를 취할 수 있습니다.

가장 중요한 지역 경쟁 우위 또는 반대로 투자자 유치 전망을 평가하는 관점에서 경쟁 위치의 약점은 투자 중요 요소 시스템에서 지역의 위치, 즉 지역의 투자자 활동을 형성하는 요인. 투자 중요 요소의 구성은 연방의 모든 주제에 대해 동일하며 러시아의 사회 경제적 발전 특성을 적절하게 반영할 필요성과 관련하여 논리적, 수학적 기준을 적용하여 정기적으로 업데이트됩니다.

러시아 지역의 투자 매력을 분석할 때 크게 독립적인 세 가지 특성, 즉 투자 잠재력, 투자 위험, 투자 법률을 구성 요소로 사용합니다.

투자 잠재력의 결정. 모든 지역은 투자 매력이 있는 경우에만 잠재적 투자자의 관심을 끌 수 있습니다. 투자 매력은 경제적, 정치적, 사회적, 재정적, 조직적, 법적 요소의 최적 조합을 통해 결정됩니다. 이러한 요인들은 함께 투자자들이 고정 자산의 재생산을 위해 경제의 실물 부문에 투자하도록 동기를 부여합니다. 투자 잠재력(지역의 투자 능력)은 분야와 투자 대상의 존재 및 다양성, 경제적 "건전성"에 따라 투자에 대한 객관적인 전제 조건의 합으로 발전합니다. 국가 또는 지역의 잠재력은 기본적으로 주요 거시 경제 지표, 인구의 소비자 수요, 생산 요소(천연 자원, 노동, 고정 자산, 인프라 등)로 영토의 포화도를 고려한 정량적 특성입니다. 등. Expert 매거진의 방법론에 따른 지역의 투자 잠재력은 7가지 특정 항목으로 구성됩니다. 1) 자원 및 원자재(주요 유형의 잔고 보유량에 대한 가중 평균 제공) 천연 자원) 잠재적인; 2) 생산(인구 경제 활동의 총 결과) 3) 소비자(인구의 총 구매력) 4) 인프라(경제-지리적 위치 및 인프라 제공) 5) 지적(인구의 교육 수준) 6) 제도적(시장 경제의 주요 기관 개발 정도) 7) 혁신적 (과학 및 기술 진보의 구현 수준).

2014년 NRA(National Rating Agency)는 러시아 지역의 투자 매력 평가에 러시아 연방의 85개 구성 기관 중 80개를 포함시켰습니다. 튜멘 지역의 등급을 지정할 때 Khanty-Mansiysk 및 Yamalo-Nenets Autonomous Okrugs의 지표가 고려되었습니다. Nenets Autonomous Okrug의 지표는 아르한겔스크 지역 평가에 포함됩니다. 2014년 3월 러시아 연방에 포함된 크리미아 공화국과 세바스토폴시는 비교 가능한 통계 데이터가 충분하지 않아 등급에서 평가되지 않았습니다.

등급을 작성할 때 우리는 2014년 사건과 추세를 고려하여 Rosstat, 러시아 은행, 러시아 재무부 및 기타 부서의 2013년 통계 데이터를 사용했습니다. 등급은 러시아의 지속적인 높은 차별화를 나타냅니다. 투자 매력 측면에서 지역별 투자 매력도를 높이는 두 가지 주요 동인이 확인되었습니다. 첫 번째는 풍부한 천연 자원 매장량, 자본 상태, 높은 인구, 유리한 지리적 위치 등 지역의 기본 장점입니다. 두 번째는 유리한 투자 환경을 조성하기 위한 지역 당국의 적극적인 노력입니다. 이러한 장점이 결합된 지역으로 민간 투자가 최대로 유입됩니다. 예를 들어, 타타르스탄 공화국은 경제의 추출 부문과 하이테크 산업 모두에 대한 투자에 매력적입니다(개발된 혁신 인프라와 유리한 사업 환경 덕분에).

표 133

매력적인
  • 1C2 - 투자 매력도 높음 - 2단계 -
  • 8개 지역

레닌그라드와 모스크바 지역.

경제 및 투자 활동에 대한 여러 지표에서 주택 위탁 비율과 건설 산업, 사할린 및 튜멘 지역에 대한 투자 규모를 포함하여 연방에서 중요한 도시가 우수합니다.

투자 매력의 핵심 요소는 석유 및 가스 자원입니다. 유가 하락은 연료 및 에너지 단지(FEC)에 거의 전적으로 의존하는 지역에 특정 위험을 초래합니다. 이러한 위험은 일년에 걸쳐 ICI 그룹에서 IC2 그룹으로 이동한 사할린 지역의 등급 순위 하락에 반영되었습니다.

타타르스탄 공화국.

지역 경제 다각화 정책(천연자원 활용 + 우호적인 투자 환경 조성, 외국인 투자자 유치에 큰 관심)을 추구합니다.

크라스노다르 지역, 사마라 및 벨고로드 지역. 등급에 고려된 여러 지표의 긍정적인 역학으로 인해 등급 위치가 개선되었습니다.
  • 1СЗ - 높은 투자 매력 - 3단계 -
  • 9개 지역

니즈니 노브고로드 지역, 바시키르 공화국, 코미 공화국.

각 지역은 축적된 산업 잠재력이 높고 신규 투자를 위한 좋은 기회를 갖고 있습니다.

칼리닌그라드, 칼루가, 마가단, 스베르들롭스크 및 톰스크 지역, 하바롭스크 영토.

칼리닌그라드와 칼루가 지역의 높은 지위는 유리한 지리적 위치와 해당 지역의 투자 환경의 질에 의해 미리 결정되며 이는 러시아와 외국 투자자 모두의 신뢰를 불러일으킵니다.

톰스크 지역은 연료 및 에너지 단지와 경제 혁신 부문의 조화로운 발전을 보여주는 독특한 예입니다.

스베르들롭스크 지역은 절대적인 외국인 투자 유치 규모의 선두주자이며 개발된 산업 단지를 보유하고 있습니다.

마가단 지역과 하바롭스크 지역은 아시아 국가, 주로 중국으로부터 대규모 투자자를 유치할 수 있는 기회가 있습니다.

1С4,1С5 및 1С6 - "평균"B 수준의 투자 매력 -B 42 지역

IC4 - 보로네시, 리페츠크 지역 등

IC5 - 쿠르스크, 스몰렌스크, 탐보프, 툴라, 야로슬라블 등 IC6 - 코스트로마, 랴잔, 트베리 등

투자자를 유치하기 위해 지역 간 경쟁이 활발하며, 지역의 투자 환경에 대한 표준 요구 사항을 넘어서는 요소가 매우 중요합니다. 투자자들 사이에서 가장 인기 있는 보너스 중에는 특별 경제 구역, 준비된 투자 장소, 투자 프로젝트 큐레이터 및 투자 보호 보증인으로서의 주지사의 개인적인 역할이 있습니다.

매력적인

지역의 특성 - 러시아 연방의 주제

IC7 및 IC8 – “보통 투자 매력” 범주의 첫 번째 및 두 번째 수준 – 11개 지역

이 지역은 NRA 방법론에 포함된 대부분의 지표(브랸스크, 오룔 지역 등)에서 러시아 평균보다 낮습니다. 이러한 지역의 발전을 위한 최적의 방법은 선도 지역에서 성공적으로 테스트된 투자 환경 분야의 모범 사례를 도입하는 것입니다. 예를 들어, 프스코프 지역에서는 지역 투자 표준의 15개 섹션이 모두 시행되었고, 산업 생산 유형의 특별 경제 구역이 만들어졌으며, 투자 프로세스를 규제하기 위한 고품질 규제 프레임워크가 형성되었습니다. 앞으로 이러한 조치는 거시경제 지표와 전반적인 투자 매력 수준에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

IC9 - 투자 매력 보통 - 3단계 -

8개 지역

북코카서스 연방 지구 5개 공화국(다게스탄 공화국, 잉구세티아 공화국, 카바르디노-발카르 공화국, 카라차이-체르케스 공화국, 북오세티아 공화국-알라니아), 알타이 공화국, 칼미키아 및 티바 낮은 투자 활동은 장기간의 결과입니다. - 용어 구조적 사회 경제적 문제. 이 지역의 경제 발전은 실제로 민간 투자가 아니라 연방 센터의 재정 지원에 달려 있습니다(해당 지역의 자체 세금 및 비과세 수입 비율은 50%를 초과하지 않습니다). 그러나 불리한 경제 상황에서는 침체된 지역에 대한 예산 지원 기회가 줄어들어 러시아 연방 구성 기관의 추가 개발과 관련된 위험이 증가합니다.

투자 위험의 특성. 투자 위험은 투자 손실, 전체 수익을 얻지 못하거나 투자 가치가 하락할 위험입니다. 특정 기업, 산업, 지역, 국가에 투자해서는 안 되는 이유(또는 투자해야 하는 이유)를 보여줍니다. 투자 잠재력과 달리 게임의 많은 규칙은 다음과 같습니다. 투자 시장하룻밤 사이에 바뀔 수 있습니다. 따라서 위험은 본질적으로 질적 특성입니다. 투자위험의 정도는 정치적, 사회적, 경제적, 환경적, 범죄적 상황에 따라 달라집니다. Expert 잡지의 방법론을 사용한 분석을 위해 다음과 같은 유형의 위험이 평가됩니다. 경제적(지역 경제 발전 추세); 정치적(지난 의회 선거 결과에 따른 국민의 정치적 공감의 양극화) 사회적(사회적 긴장 수준); 환경(방사선을 포함한 환경 오염 수준); 범죄(범죄의 심각성을 고려한 지역의 범죄 수준).

투자법. 주간 비교에서 입법은 투자 위험의 가장 중요한 구성 요소입니다. 법률은 위험 정도에 영향을 미칠 뿐만 아니라 관세, 기타 분야 또는 산업에 대한 투자 가능성을 규제하고 개별 생산 요소(지역 투자 잠재력의 구성 요소)를 사용하는 절차를 결정합니다. 기존의 모든 입법법은 연방 및 지역으로 나눌 수 있으며, 투자법은 투자 활동을 직접 규제하는 직접법과 활동 영역의 운영 조건과 관련된 간접법으로 구분됩니다. 투자자는 투자의 수익성과 위험성에 관심이 있습니다. 위험과 잠재력은 불가분의 관계에 있습니다. Expert 잡지가 제안한 방법론에 따르면 러시아의 모든 지역은 "위험-잠재력" 좌표로 간주됩니다. 다음과 같은 그라데이션이 지정됩니다(표 13.4).

잠재적 위험

최소한의 위험으로 최대의 기회를 제공합니다. 이것은 러시아 엘리트입니다

높은 잠재력 - 중간 위험

높은 잠재력 - 높은 위험

평균 잠재력 - 위험 최소화

평균 잠재력 - 중간 위험

중간 잠재력 - 높은 위험

낮은 잠재력 - 최소한의 위험

평균 잠재력 - 중간 정도의 위험. 가장 인기있는 조합. 대규모의 "중농"그룹. 여기에는 ZV1과 ZV2라는 두 개의 하위 그룹이 포함됩니다.

잠재력 감소 - 위험도 중간

사소한 잠재력 - 중간 위험

잠재력 감소 - 위험도 높음

낮은 잠재력 - 높은 위험

낮은 잠재력 - 극도의 위험

일반 평가 결과에 따라 러시아 연방 지역에 등급이 지정됩니다. 평가의 일부로 Expert RA는 러시아 지역의 위험 잠재력에 대한 유익한 그림을 만듭니다. 한편으로는 해당 지역이 준비된 비즈니스 규모를 평가할 수 있습니다. 반면에 이 사업을 개발하는 것이 얼마나 위험한지.

위의 개념과 함께 "투자 환경"이라는 용어는 투자 정책의 분석, 평가 및 실행에 사용됩니다. 투자 환경 - 국가 경제에 대한 국내외 투자 흐름에 영향을 미치는 경제적, 정치적, 재정적 조건. 유리한 기후는 정치적 안정, 존재감이 특징입니다. 입법 체계, 적당한 세금, 투자자에게 제공되는 혜택. 투자 환경에 영향을 미치는 요소는 사회에서 영향을 미칠 가능성에 따라 객관적인 요소(자연적 요소)로 분류됩니다. 기후 조건, 에너지 자원의 가용성, 지리적 위치, 인구통계학적 상황 등) 및 주관적(사람들의 활동 관리와 관련됨).

투자 환경을 평가하기 위해 지표 시스템이 사용됩니다. 그러나 투자 환경을 형성하기 위한 일반적인 지표는 거의 없습니다. 각 지역에서 특정 투자 환경의 실제 "날씨"를 결정하는 많은 요소를 찾을 수 있습니다. 자본 투자를 위한 조건과 환경, 동기 부여 및 보장 시스템을 특성화하는 포괄적으로 고려된 프로그램에 따라 투자 환경 조성 작업을 수행하는 것이 좋습니다. 프로그램은 다음 기준을 제공하고 고려해야 합니다.

  • 1) 경제의 재정적 안정;
  • 2) 투자 정책 실행을 위한 도구 역할을 하는 지역 개발 예산 편성;
  • 3) 금융 및 신용 기관, 컨설팅, 엔지니어링 및 감사 회사를 포함한 지역의 투자 인프라 형성 및 개발에 대한 지원 및 동기 부여;
  • 4) 투자자가 관심을 갖는 모든 매개변수에 대한 정보 기반을 구축하여 경제 상황의 불확실성과 가능한 위험을 허용 가능한 수준으로 줄일 수 있습니다.
  • 5) 토지 임대에 대한 명확한 규칙을 확립하고 건물, 구조물, 기업의 구매 시 토지 확보를 보장합니다.
  • 6) 조세제도 완화
  • 7) 부동산 담보기금 조성, 정치적 위험에 대비한 보험제도 개선
  • 8) 투자 프로젝트의 기술적, 경제적 정당성 방법과 국내에서 채택한 회계 보고 형식을 국제 요구 사항에 맞게 조정합니다.
  • 9) 특히 정치적 요구로 인해 지역 내 사회 경제적 갈등을 예방하기 위해 적시에 예방적 조치를 취합니다.
  • 10) 연방 당국과 지역 당국 간의 명확한 권한 분배.

경제 시스템의 투자 매력을 결정하는 요소를 식별하려면 거시 경제, 정치, 입법, 자원 및 원자재, 생산, 소비자, 인프라, 혁신, 투자, 금융, 지적 노동, 사회, 환경.

요소의 구성, 이를 측정하는 방법 및 이를 지역의 투자 매력에 대한 통합 지표로 결합하는 것은 경제부가 승인한 러시아 연방 구성 기관의 투자 매력을 평가하기 위해 개발된 방법론적 권장 사항에 따라 결정됩니다. 2001년 5월 11일 개발 및 무역과 2005년에 개발된 러시아 연방의 투자 매력 주제 사용의 효율성을 평가하기 위한 방법론적 권장 사항.

러시아 연방 구성 기관의 경제에 대한 투자 매력을 관리하는 것은 무엇보다도 기능 및 발전 추세를 관리하는 것입니다. 러시아 연방의 주제는 변경된 경우에만 투자자에게 매력적이게 됩니다. 긍정적인 측면경제의 실물 부문의 핵심 속성과 주요 결과는 관리 시스템의 신뢰성, 책임 및 신뢰 수준을 높이고, 실물 부문과 기타 영역에 걸쳐 이러한 속성의 분포가 지속 가능한 추세가 되도록 보장할 것입니다.

  • 지역: 새로운 관리 품질을 향해: 토요일. / 에드. Yu.P. Alekseeva. M.: Luch, 2000. 특별 코스. Vol. 9. 214 페이지.
  • 투자 정책 : 교과서, 매뉴얼 / 편집. Yu.N. Lapygina. M .: KnoRus 2005. P. 272.
    • 2010~2011년 러시아 지역의 투자 매력도 평가. // 전문가. 2011. 52호.
  • Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. 현대 경제 사전. P.144.

예브게니 스미르노프

Bsadsensedinamick

# 투자

평가 리더

기사 탐색

  • 2018~2019년 러시아 지역의 투자 매력 평가
  • 2019년 러시아 연방 구성 기관의 투자 매력도
  • ASI: 2019년 투자 매력도 평가
  • 러시아 연방 구성 기관의 투자 매력 평가 부문 리더 20명(2019)
  • 결론

올해 6월 상트페테르부르크 국제포럼에서는 국내외 투자자들을 대상으로 대상 사업환경의 장단점을 모두 보여주는 2019년 러시아 지역 평가가 발표됐다. 지표를 높이는 가장 효과적인 관행과 특정 지역의 투자 환경을 개선하기 위한 단계도 발표되었습니다. 그러나 올해 지표뿐만 아니라 전년도 지표를 분석하면 완전한 그림을 얻을 수 있습니다.

특정 주제에 대한 투자 매력을 평가하기 위한 초기 정보는 입법 행위, 지역 연구, 출판물 및 설문 조사입니다. 그러나 평가를 위한 가장 중요한 소스는 권한 있는 기관이 수집하는 지역 개발에 대한 통계 데이터입니다. 받은 데이터를 기반으로 전문 RA 회사는 잠재 투자자가 관심 주제에 대한 최대 정보를 얻을 수 있도록 등급을 작성합니다.

2018~2019년 러시아 지역의 투자 매력 평가

연맹 주체의 비즈니스 매력도 지표를 평가하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 그들은 방법론적 계산에서의 위치와 계산 방법 자체가 서로 다릅니다. 연맹 주제에 대한 국가 등급은 Rosstat 및 승인된 연방 부서에서 수집한 공식 정보를 기반으로 합니다. 그 중에는 러시아 연방 경제 개발부가 있습니다.

지난 4년 동안 일부 지역의 성공적이고 장기적인 투자 활동에 대한 매력이 눈에 띄게 증가했습니다. 그러나 특정 기간에는 주요 과목의 지표가 감소했습니다. 전년도 데이터에 따르면 전체 외국인 투자 유입의 거의 80%가 16개 지역에서만 이루어졌습니다.

2019년 러시아 연방 구성 기관의 투자 매력도

자원과 원자재 잠재력이 큰 강력한 지역이 2019년 순위에서 선두 자리를 차지했습니다. 분석 결과, 외부 기업의 사업 매력도가 감소한 것으로 나타났습니다. 예외적으로 칼루가(Kaluga) 지역은 당국이 혁신적이고 기술적인 산업을 목표로 하는 투자에 유리한 조건을 개발하기 위해 노력해 왔습니다.

과목별 개별적으로는 다음과 같습니다. 전국 등급 2019년 러시아 지역은 모든 참가자를 대상으로 진행되었으며 다음과 같은 결과를 표시합니다.

  • 두 지역(모스크바와 타타르스탄 공화국)은 뛰어난 잠재력을 갖고 있으며 투자자에 대한 위험이 최소화된 것이 특징입니다.
  • 세 가지 주제(상트페테르부르크, 튜멘, 칼루가 지역)는 적당한 위험과 높은 투자 잠재력을 보여줍니다.
  • 레닌그라드와 모스크바 지역을 포함한 6개 지역을 평가한 결과, 투자 매력이 소폭 감소하고 위험이 최소화된 것으로 나타났습니다.
  • 4개 지역은 발생률이 낮고 위험 수준이 극도로 높습니다.
  • 10명의 대상자는 중간 잠재력과 높은 위험도를 나타냈습니다.
  • 12개 지역은 위험도가 높고 잠재력이 미미한 것으로 나타났습니다.
  • 11개 지역에 대한 투자 매력도 평가에서는 보통 수준의 잠재력과 위험이 미미한 것으로 나타났습니다.
  • 나머지 피험자들은 잠재력이 감소했지만 위험도는 중간 정도였습니다.

외부 기업의 성과 하락은 낮은 인프라 개발 속도, 취약한 경제, 투자 유입에 대한 부정적인 데이터, 비효율적인 예산 개발 및 인상적인 부채 부담으로 인해 영향을 받았습니다. 투자자들이 받아들일 수 있는 여건을 조성하는 방법으로, 지역은 이러한 방향으로 정부 지원을 강화하고 예산 역량을 확대할 것을 권장합니다.

경제 개발부와 전략 이니셔티브 기관의 전문가들은 개별 주제와 국가 전체를 위한 투자 환경을 개선하기 위한 광범위한 "로드맵"을 개발했습니다. 그 시행은 국가가 정한 우선순위 중 하나가 되었습니다. 따라서 2019년 러시아 지역 등급은 이미 수행된 평가에서 입증되었듯이 투자 낙관론을 불러일으킵니다.

ASI: 2019년 투자 매력도 평가

ASI(전략 이니셔티브 기관), 상공회의소, 러시아 기업가 및 산업가 연합, 기타 비즈니스 협회의 공동 프로젝트인 이 등급은 지역 당국이 투자 환경을 개선하기 위해 취한 조치를 평가합니다. 그들의 구성 단체 중. 평가 과정에서 효과적인 관행이 확인되고 평가 결과는 경쟁력 있는 투자 환경을 조성하고 지역의 투자 경쟁을 촉진한다는 중요한 목표를 달성합니다.

올해 상트페테르부르크 국제 경제 포럼에서는 ASI가 발표한 2019년 러시아 지역 국가 등급이 발표되었습니다. 얻은 데이터를 평가할 때 전통적인 지표에 따른 투자 환경 분석뿐만 아니라 다양한 공공 서비스 제공에 대한 품질 기준이 중요한 위치를 차지했습니다. 여기서는 허가 및 라이센스 발급, 법인 등록, 중소기업 지원 등에 대해 이야기합니다.

최근 몇 년간의 전통에 따라 상위 20명의 리더가 발표되었지만, 전문가들은 이전에 개발된 '로드맵'과 지역 및 지역의 지속적인 경제적 노력 덕분에 많은 기업이 성과를 향상했다고 지적했습니다. 지방 당국.

러시아 연방 구성 기관의 투자 매력 평가 부문 리더 20명(2019)

  • 모스크바는 1개 지표 증가를 보이며 1위를 차지했다.
  • 튜멘 지역은 1위에서 3위로 이동했습니다. 타타르스탄이 2위를 차지했습니다.
  • 투자를 위한 비즈니스 환경의 매력을 향상시키는 실질적인 돌파구는 칼루가 지역(+9위, 4위)에서 이루어졌습니다.
  • 상트페테르부르크는 순위가 하락해 순위 5위에 올랐다.
  • 툴라, 모스크바, 벨고로드, 레닌그라드, 울리야노프스크 지역도 상위 10위 안에 들었습니다.

전문가들은 또한 투자 매력도 평가에서 각각 14위와 20위를 차지한 노브고로드와 스몰렌스크 지역의 우수한 결과에 주목했습니다.

2018년 투자 매력도별 러시아 지역 평가

주제 2019년 결과 2018년 결과 위치 비교
모스크바 1 2 +1
타타르스탄 공화국 2 3 +1
튜멘 지역 3 1 -2
칼루가 지역 4 13 +9
상트 페테르부르크 5 4 -1
툴라 지역 6 5 -1
모스크바 지역 7 9 +2
벨고로드 지역 8 11 +3
레닌그라드 지역 9 12 +3
울리야놉스크 지역 10 10 0
추바시 공화국 11 8 -3
탐보프 지역 12 16 +4
크라스노다르 지역 13 6 -7
노브고로드 지역 14 29 +15
보로네시 지역 15 7 -8
바쉬코르토스탄 공화국 16 23 +7
한티만시스크 자치 오크루그 - 우그라 17 14 -3
야로슬라블 지역 18 17 -1
노보시비르스크 지역 19 19 0
스몰렌스크 지역 20 31 +11

결론

2019년 러시아 연방 구성 기관의 투자 매력 등급 데이터를 바탕으로, 이 등급에서 1위를 차지할 수 있는 열쇠는 다음과 같다는 점을 자신있게 알 수 있습니다. 좋은 조건비즈니스 수행, 천연 자원 및 자본 이점.

모스크바는 여전히 1위입니다. 자원 잠재력이 발전하는 지역(예: 튜멘)이 점차 리더가 되고 있습니다. 벨고로드(Belgorod)와 칼루가(Kaluga) 지역에서 입증된 바와 같이 투자 성공을 위한 중요한 조건은 기관 서비스 제공의 편안함입니다.

많은 지역에서 정부 지원과 산업 구조 간 자금의 합리적인 분배를 통해 투자 잠재력이 증가하고 있습니다. 많은 기업들이 투자자 유치를 위한 시스템 구축, 행정 수준의 장벽 완화, 등록 절차 최적화 등을 포함한 개혁을 수행하기 시작했습니다. 일부 유럽 파트너의 상실로 인한 공백을 메우는 중국 및 기타 국가의 강렬한 외국 주입이 있습니다.


세계 경제의 위기 현상과 관련하여 효과적인 시스템경제의 다양한 수준에서 투자 활동을 관리하는 것이 점점 더 중요해지고 있습니다. 투자 활동의 효율성은 투자 전략의 틀 내에서 구현되는 투자 매력 수준에 따라 가장 크게 결정되므로 투자 매력 개념의 본질에 대한 연구가 특히 중요합니다.

경제 문헌에는 "투자 매력"이라는 개념에 대한 명확한 해석이 없습니다. 우리는 국가, 지역 수준, 산업(하위 단지) 및 조직 수준에서 투자 매력을 고려하는 것이 바람직하다고 믿습니다.

V. Dahl은 매력을 "유혹"으로 해석합니다. E.V. Savenkova는 "투자 매력"이라는 개념이 "투자 기업가 정신"이라는 개념과 동일하다고 믿습니다. 그녀는 투자 효율성이 높을수록 투자 매력도가 높아진다고 생각합니다.

투자된 자금의 효과가 즉시 나타나지 않을 수 있기 때문에 이 입장은 논란의 여지가 있는 것처럼 보이지만, 해당 지역의 산업은 잠재적 투자자에게 매력적일 수 있습니다.

처럼. 포닌은 "국가, 지역 등의 투자 매력은 특정 국가, 지역, 산업에 대한 투자에 대한 잠재적 유효 수요를 함께 결정하는 다양한 객관적인 징후, 수단, 기회의 시스템 또는 조합"이라고 믿습니다. 우리는 이러한 관점을 공유합니다.

E.V. Vologdin은 투자 매력을 "... 특정 지역에 위치한 개체에 대한 투자의 타당성과 효율성에 대한 투자자의 아이디어를 형성하는 일련의 자연 지리적, 사회 경제적, 정치적 및 기타 요소"로 이해합니다.

그러나 나열된 요소 중 다수는 평가에 있어 주관적이고 부정확할 수 있으며, 이는 투자 주제에 대한 투자자의 왜곡되거나 불완전한 이해로 이어질 수 있습니다.

A.G. Tretyakov는 지역의 투자 매력을 "... 특정 지역에 대한 투자에 대한 잠재적인 유효 수요를 함께 결정하는 다양한 객관적인 특징, 수단, 기회의 시스템 또는 조합"으로 정의합니다.

투자 매력은 미시적 수준과 거시적 수준에서 존재할 수 있습니다. 거시적 수준에서는 정치적 안정성과 같은 요소에 따라 달라집니다. 국가 경제 상태를 특징짓는 주요 거시경제 지표; 투자 활동 분야의 규정 존재 및 완전성; 세금 제도의 완성도; 투자 위험 정도.

분석, 관리, 예측의 기간에 따라 현재와 미래의 투자 매력을 구분할 수 있습니다. 측정에 대한 주요 방법론 조항은 동일합니다.

지역의 투자 매력(IPR)은 투자 환경, 인프라 개발 수준, 투자 자원 유치 가능성 및 투자 수익 형성과 투자 위험에 큰 영향을 미치는 기타 요소의 관점에서 필수적인 특성입니다.

A. 위에서 언급한 포닌은 종속변수인 투자활동의 수준을 결정하는 독립변수로 투자매력도를 고려하며, 지역의 투자매력도는 투자활동, 투자활동의 형태로 차례로 실현된다고 본다. , "... 고정 자본에 대한 투자 형태의 투자 활동의 실제 발전입니다."

미시적 수준에서 지역의 투자 매력은 다음에 따라 달라집니다.

학위부터 산업 발전지역;

지리적 위치와 자연 및 기후 자원;

지역 투자자를 위한 혜택 시스템;

투자 활동 등을 위한 입법 체계의 개발 수준

조직의 투자 매력은 전망, 이익, 효율성 측면에서 일반화된 특성으로 이해되며 자체 자금과 다른 투자자의 자금을 희생하여 개발에 투자하는 위험을 최소화합니다. 조직의 투자 매력은 다음과 같은 요소로 특징 지어집니다.

  • ??조직 성과 지표;
  • ??조직의 유동성, 지급 능력 및 재무 안정성 지표;
  • ??개발 전망 및 제품 판매 기회;
  • 상품 및 서비스 시장에서 조직의 이미지(평판);
  • ??기업의 순이익 금액입니다.

투자 매력에 영향을 미치는 요소는 일반적으로 사회가 영향을 미칠 가능성에 따라 구분됩니다.

객체 수준에서 이것은 원자재 제공, 기후 조건 등입니다.

사람, 특정 기업의 경영 활동, 지역 경제의 숙련된 관리와 관련된 주관적입니다.

투자 매력의 구성 요소에 대해서는 다양한 관점이 있습니다. 그래서 E.V. Savenkova는 이것이 "지불 능력... 특별한 요소와 자원"이라고 믿습니다. I.V. 산업(하위단지)의 투자매력도인 코발레바는 투자잠재력과 투자위험도에 따라 형성되며, 지역 농공단지 구조에서 해당 산업의 투자활동 형태로 구현된다.

결국, 투자 활동은 투자 형태의 투자 활동 개발입니다. 경제 범주 “투자 잠재력”은 축적된 투자 자원의 목표 기능 구현과 관련된 경제 현상의 이론적 일반화로서 투자 잠재력의 경제적 본질을 표현해야 합니다.

투자 잠재력은 투자에 대한 객관적인 전제 조건 지표를 고려하고 해당 지역의 경제 발전 수준에 따라 달라지는 질적 특성입니다. SK에 따르면 Ryaskova, 투자 잠재력은 "...잠재 수요의 형태로 투자 시장에 제시되는 축적된 자본의 일부를 구성하는 투자 자원의 총체"입니다.

A.G. Tretyakov는 투자 잠재력을 잠재적 투자 수요의 형태로 투자 시장에 제시되는 축적된 자본의 일부를 구성하는 일련의 투자 자원으로 간주하며, 이는 실제 투자 수요로 전환될 수 있고 만족을 보장할 수 있는 기회를 갖습니다. 자본 재생산의 필요성에 대해."

우리의 의견으로는 모든 분야에서 사용 가능한 자금과 역량의 총체적 잠재력을 이해하는 데 투자하는 것이 좋습니다.

F.S. Tumusov는 다음과 같은 정의를 내렸습니다. 투자 잠재력은 잠재적 투자 수요의 형태로 투자 시장에 제시된 축적된 자본의 일부를 구성하는 일련의 잠재적 투자 자원이며, 이는 실제 투자로 전환될 수 있고 기회가 있습니다. 수요, 물질적, 재정적, 지적 요구의 만족을 보장합니다. 자본 재생산.

A. M. Margolin과 A. Ya. Bystryakov에 따르면, 투자 잠재력은 단순한 것이 아니라 시너지 효과(그리스어 "synergeia"에서 파생되었으며 협력, 연방을 의미함) 효과를 달성하고 두 요소의 상호 작용을 통해 효과를 얻을 수 있도록 하는 특정 순서의 투자 자원 세트입니다. 문제의 물체에 대한 충격으로 인한 효과의 합을 초과하는 다양한 요소를 사용할 때 각 요소를 별도로 분리합니다.

특히 이들 저자들은 자신들의 주장을 보완하면서 자연 및 정보와 같은 유형의 자원을 포함하여 투자 잠재력을 형성할 때 전통적으로 고려되었던 물질적, 재정적, 지적 자원의 전체를 확장하는 것이 타당성에 주목했습니다.

우리는 투자 잠재력이 거시경제적 특성, 생산 요소에 따른 지역의 포화도, 인구의 소비자 수요를 고려해야 하며 8가지 민간 잠재력으로 구성되어야 한다고 믿습니다.

  • 1) 자원 및 원자재(주요 천연자원 유형의 잔고 보유량에 대한 가중 평균 제공)
  • 2) 노동(노동 자원 및 교육 수준)
  • 3) 생산(해당 지역 인구의 경제 활동의 총 결과)
  • 4) 혁신적(과학 발전 수준 및 해당 지역의 과학 기술 진보 구현)
  • 5) 제도적 (시장 경제의 주요 기관 개발 정도)

타타르스탄 지역의 투자 매력

  • 6) 인프라(지역의 경제적, 지리적 위치 및 인프라 제공)
  • 7) 재정(지역 내 기업의 과세 기반 규모 및 수익성)
  • 8) 마케팅(지역 인구의 총 구매력).

투자 활동의 사회적 중요성은 투자 활동의 내용(투자 구조), 방향 및 우선순위 국가 프로젝트 이행을 포함하여 전략적 관점에서 경제의 객관적인 요구를 충족시키는 정도에 따라 결정됩니다. 투자 매력과 투자 활동 사이의 관계는 상관 관계 의존성의 성격을 갖습니다. 즉, 투자 매력은 일반화 요인 특성이고, 투자 활동은 이에 의존하는 결과 특성입니다.

투자 매력과 활동의 결합이 투자 환경을 구성합니다. 결국, 시간이 지남에 따라 투자 환경의 변화는 투자 프로세스를 나타내며 투자 정책 수준에 영향을 미칩니다.

따라서 투자 정책 상태를 형성하는 개념 전체에서 시스템 형성 범주는 투자 매력이며 이는 투자 잠재력 및 산업 투자 위험과 같은 민간 요인 특성에 따라 달라집니다. 투자 매력의 본질을 이해하면 글로벌 위기 상황에서 경제 발전 추세를 파악할 수 있습니다.

따라서 IPR을 이해하고 평가하는 국내외 접근 방식을 고려할 때 차이점이 근본적인 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. IPR은 특정 지역에 위치한 개체에 대한 투자의 타당성과 효율성에 대한 투자자의 아이디어를 형성하는 자연 지리적, 사회 경제적, 정치적, 법적 및 기타 요소의 집합으로 이해되어야 합니다. 투자 위험. 동시에, 외국 평가(S&P, Moody's, Fitch)의 평가 기준은 외국 투자자에게 결정적인 요소입니다.

투자 잠재력은 해당 지역 및 자본 적용 분야에서 이용 가능한 생산 요소의 총체입니다. 이 특성은 주요 거시 경제 지표, 생산 요소(천연 자원, 노동, 고정 자산, 기반 시설 등)로 영토의 포화도, 인구의 소비자 수요를 고려하여 정량적입니다. 계산은 절대적인 통계 지표를 기반으로 합니다.

IPR의 구성 요소는 투자 잠재력과 투자 위험입니다.


1. 지역의 투자 매력

1.1 지역의 투자 매력을 평가하는 방법론

1.2 러시아 연방의 지역, 조직 및 채무 의무의 투자 매력을 제한하는 주요 요인

3 러시아 지역의 투자 매력

4 영토 관리의 구조적 변화

지역 투자 정책을 강화하는 5가지 이유

6 연방 센터와 지역의 투자 정책 조정 문제

사용된 소스 목록


1 지역의 투자 매력도

지역의 투자 매력

연방 국가의 투자 정책의 효율성은 주로 형성 과정에서 거시 경제 및 지역 측면이 고려되는 정도, 중앙 및 지역의 이익이 공동의 경제적 결과를 달성하기 위해 조정되고 전략적으로 지향되는 정도에 따라 달라집니다.

지역의 투자 매력은 인적 자본의 유출을 포함하여 투자 유입이나 자본 유출을 결정하는 일련의 요소입니다.


1.1지역의 투자 매력을 평가하는 방법론


러시아 지역의 투자 매력, 신용 등급, 지방자치단체, 조직 및 채권 등급은 국내 및 국제 평가 기관(Expert RA, National Rating Agency, S&P,s, Moody,s, Fitch 등)에 의해 계산됩니다.

지역의 투자 매력(기후)은 투자 잠재력과 전체적인 투자 위험에 의해 결정됩니다. 계산 방법은 Expert RA 기관의 전문가가 개발했습니다.

지역의 필수적인 투자 잠재력은 경제 발전의 잠재력입니다. 통합 투자 잠재력은 투자자의 자본 안전과 이익에 대한 적절한 보장과 함께 투자를 받을 수 있는 지역의 준비 상태를 고려합니다. 여기에는 민간 투자 잠재력과 같은 구성 요소가 포함됩니다.

혁신적(기초, 대학 및 응용 과학 개발 수준, 지역 정보화 수준)

혁신과 밀접한 관련이 있는 생산(GDP, GRP - 지역 총생산, 산업 및 구조)

제도적(지역(러시아 연방 소재)의 기능 수행 능력, 시장 경제 기관의 발전 정도)

지적(인적 자본의 수준과 질);

재정(금융 시스템의 지속 가능성, 금 및 외환 보유고, 균형 예산, 과세 기반 규모, 경제 부문의 수익성);

소비자(인구의 총 구매력);

인프라(국가, 지역의 경제적, 지리적 위치 및 인프라 제공)

노동(노동 자원 및 교육 수준에 따라 결정되는 국가 인적 자본과 밀접하게 관련됨)

자원 및 원자재 (천연 자원으로 경제의 충분 함).

투자 위험은 자본 손실의 확률(가능성)입니다.

통합 투자 위험은 경제, 금융, 정치, 사회, 환경, 범죄 및 입법 위험에 의해 결정됩니다.

전체 위험은 다음 구성 요소를 사용하여 계산됩니다.

경제적 위험(국가, 지역의 경제 발전 추세)

금융 위험(금융 시스템의 안정성, 인플레이션 수준, 재정 재정 균형 정도, 외환 보유고, 순수출량 등)

정치적 위험(권력의 지속 가능성, 국제적 지위, 인구의 정치적 공감 분포 등)

사회적 위험(사회적 긴장 수준);

환경 위험(환경 오염 수준);

범죄 위험(국가, 지역의 범죄 수준)

입법 위험(국가 시스템 및 기관의 지속 가능성, 특정 지역 또는 산업에 대한 투자에 대한 법적 조건, 개별 생산 요소를 사용하는 절차).

잠재력과 위험에 대한 통합 지표는 개인 유형의 잠재적 위험과 개인 위험의 가중 합계로 계산됩니다.

이 방법론의 저자는 소비자, 노동, 생산 잠재력, 입법, 정치 및 경제적 위험에 가장 큰 비중을 둡니다. 천연자원의 재정적, 제도적 잠재력, 환경적 위험에는 최소한의 가중치가 부여됩니다.

투자자들은 노동력과 소비자 잠재력에 가장 큰 비중을 둡니다. 즉, 그들은 주로 현지 노동력의 질과 상품의 생산 및 판매 확대 가능성에 관심이 있습니다.


1.2러시아 연방의 지역, 조직 및 채무 의무의 투자 매력을 제한하는 주요 요인


지역등급, 지방자치단체, 러시아 연방의 조직 및 채무 의무는 위에서 언급한 바와 같이 러시아의 국가 등급에 따라 제한됩니다. 러시아의 신용 등급은 2006년에 투자 등급(A-)으로 상향 조정되었지만, 이는 해당 국가의 투자 환경을 평가하고 국가로의 자본 흐름을 결정하는 다른 등급의 유사한 상향을 의미하지는 않습니다.

세계 3대 신용 평가 기관으로부터 러시아의 신용 등급이 상대적으로 높은 것은 연방 차원의 국가 금융 시스템이 안정화되었기 때문입니다. 그러나 이러한 안정화는 지역 수준, 특히 지방자치단체 수준에서는 부재합니다. 국가의 지역은 주로 보조금을 받고 연방 예산의 이전을 통해 균형 예산을 형성합니다. 많은 국가의 예산은 예산 간 관계 개혁 단계에서 특히 불균형한 것으로 나타났습니다. 주요 도시- 러시아 연방 구성 기관의 영토에 재정적 기부자인 러시아 연방 구성 기관의 수도. 그러나 현재의 예산 간 관계 시스템과 러시아 연방 재무부의 세금 자금 및 해당 지역에서 징수된 기타 수수료의 분배 방식으로 인해 기부 도시의 예산은 전년도에 비해 약 3배 감소했습니다. 지난 5~7년간 러시아 연방 구성 기관의 실제 예산입니다. 그 결과, 기부 도시의 예산은 도시 시설의 개발 및 개선은 물론이고 도시 시설의 효과적인 기능을 보장할 수도 없는 상황입니다.

신용평가사 분석가들의 주요 비판은 러시아의 '네덜란드병'과 관련이 있다. "네덜란드 질병"은 천연자원(주로 석유와 가스) 판매로 인한 수입을 희생하는 국가의 삶입니다. 이 질병은 국가와 사회의 경제와 발전에 대한 이 질병의 부정적인 특징을 가장 명확하게 보여준 국가의 이름을 따서 명명되었습니다. 과거 네덜란드는 석유 판매로 상당한 수익을 얻었지만 부가가치가 높은 산업의 발전 속도를 늦추고 그 결과 일시적으로 세계 주요 국가에 뒤처지는시기를 보냈습니다. 그리고 인구의 삶의 질.

러시아의 투자 매력 및 비즈니스 환경 측면에서 낮은 등급을 받은 다른 이유는 국가의 낮은 수준의 거버넌스(권력의 약화, 경제 및 국가의 범죄화), 높은 부패, 경제의 열악한 다각화, 덜 발달된 민주주의, 경제적 자유, 시민 사회. 이 모든 지표에 따르면 러시아는 세계 100~200개국 중 마지막 순위에 랭크되었습니다.

국가의 투자 매력을 나타내는 주요 지표 중 하나는 인플레이션율입니다. 뒤에 지난 몇 년세계 대부분의 개발도상국과 경제 전환기에 있는 국가들은 인플레이션 문제를 해결하고 인플레이션을 4%로 줄였습니다. 선진국들은 엄격한 타겟팅 정책을 통해 인플레이션을 3% 이하로 유지하고 있다. 러시아에서는 인플레이션이 경제학에서 흔히 말하는 가치로 축소되지 않았습니다.

투자재에 대한 인플레이션 증가는 경제의 실물 부문에 대한 투자에 걸림돌이 됩니다. 경제를 살리려면, 살리려면 기업가 활동경쟁력 있는 상품을 생산하기 위해서는 기업가가 새로운 현대적 생산 수단을 확보하고, 새로운 산업을 창출하고, 새로운 기술을 습득하도록 국가를 장려해야 합니다. 그리고 경제의 변화(전환) 상황에서 이는 국가의 주요 임무 중 하나입니다.


1.3러시아 지역의 투자 매력


전문 RA 평가 기관에 따른 지역의 투자 잠재력과 위험은 표 1의 상위 10개 지역에 대해 제공됩니다. 전문 RA 기관의 투자 평가는 러시아 연방 경제 개발 무역부가 투자 지도를 작성하는 데 사용됩니다. 지역의 활동.


표 1 - 2004~2005년 러시아 경제 규모가 가장 큰 지역의 투자 잠재력 및 위험 순위.

잠재적 순위 2004-2005년 위험 순위 지역(연방 주제) 2004-2005년 전 러시아 잠재력 점유율, % 2004-2005년에서 2003-2004년까지 잠재력 점유율 변화 2004-2005 2003-2004 119 모스크바 16,218 - 1.564221 상트페테르부르크 6.422-0.1493319 모스크바 지역 4.260-0.2504540 한티만시 자치 오크루그 2.6980.1445436 스베르들롭스크 지역 2.588-0.184668 니즈니노브고로드 지역 2.2740.03578 20사마라 지역 2 .081-0.079895 타타르스탄 2.023 -0.02791016 크라스노다르 지역 2.0200.00310126 로스토프 지역 1.951-0.017

현재 지역경쟁우위론은 실천을 바탕으로 한 선도적인 발전이론으로 자리잡고 있다. 후자는 투자 전략 및 개발 프로그램을 수립하고 실행할 때 자연적, 생산적, 지적, 기술적 또는 기타 이점을 최대한 활용해야 합니다. 러시아 연방 지역 개발을 위한 전략, 개념 및 프로그램 개발의 기초가 되는 것은 경쟁 우위 이론입니다.

러시아 경제의 주요 위치는 기부 지역이 차지하고 있습니다. 모스크바는 경제적 잠재력 측면에서 1위를 차지했습니다. 국가 자본의 주요 경쟁 우위는 금융 중심지로서의 지위입니다. 모스크바 은행은 국가 전체 은행 시스템 자산의 80% 이상을 소유하고 있습니다. 약 90%가 모스크바 증권거래소에서 거래됩니다. 귀중한 서류.

경제적으로 강한 지역은 다음과 같습니다: 모든 측면에서 러시아 수준으로 개발된 상트페테르부르크 시, 기계 공학 및 첨단 기술 기업의 비중이 높고 과학, 교육 시스템 및 고급 문화가 발달했습니다. 스베르들롭스크, 니즈니노브고로드, 사마라 지역, 타타르스탄은 다양하고 경쟁력 있는 과학, 교육 시스템 및 산업을 갖추고 있습니다.

경제적으로 선도적인 지역의 수에는 소련 붕괴 이전 기간에 예산 할당으로 인해 경제에서 결정적인 역할을 했던 군산 복합 기업이 집중된 러시아 연방의 주체가 포함되지 않습니다.

혁신 잠재력 측면에서 지역은 전문가 평가 기관의 방법론에 따라 표 2에 제시된 순위를 갖습니다.


표 2 - 2004~2005년 지역의 혁신 잠재력 고리.

지역의 혁신 잠재력 순위 러시아 연방 대상 지역의 혁신 잠재력 순위 러시아 연방 대상 1 모스크바14 칼루가 지역 2 모스크바 지역 15 보로네시 지역 3 상트페테르부르크 16 크라스노야르스크 지역 4 니즈니노브고로드 지역 17 바쉬코르토스탄 5 스베르들롭스크 지역 18 사라토프 지역 6 레닌그라드 지역 19 톰스크 지역 7 사마라 지역 22 크라스노다르 지역 8 노보시비르스크 지역 29 튜멘 지역 9 첼랴빈스크 지역 35 한티만시스크 지역 10 타타르스탄 40 벨고로드 지역 11 로스토프 지역 43 탐보프 지역 12 페름 지역 57 쿠르스크 지역 13 툴라 지역 61 리페츠크 지역

사용된 방법론의 틀 내에서 혁신 잠재력은 해당 지역에서의 결과 구현을 고려하여 기초, 대학 및 응용 과학의 개발 수준에 따라 평가되었습니다. 일반적으로 이는 해당 지역의 투자 잠재력과 관련이 있습니다.

지역의 재정적 잠재력에 따라 투자 프로세스를 지원하는 능력이 결정됩니다. 표 3은 지역의 재정적 잠재력 순위를 보여줍니다. 지역의 재정적 잠재력 순위는 총 투자 잠재력과 상관관계가 있습니다. 즉, 재정적 잠재력이 높은 지역(세금 기반이 높고 지역 기업의 전반적인 수익성이 높음)은 매력적인 투자 환경을 가지고 있습니다.


표 3 - 2004~2005년 전문 평가 기관에 따른 지역의 재정 잠재력 순위.

지역의 재정 잠재력 순위 러시아 연방 주제 지역의 재정 잠재력 순위 러시아 연방 주제 1 모스크바 14 페름 지역 2 한티만시스크. AO15 로스토프 지역 3 상트페테르부르크 16 니즈니노브고로드 지역 4 모스크바 지역 17 옴스크 지역 5 스베르들롭스크 지역 18 이르쿠츠크 지역 6 타타르스탄 20 볼고그라드 지역 7 크라스노야르스크 지역 27 스타브로폴 지역 8 바쉬코르토스탄 29 사라토프 지역 9 야말로네네츠 자치구 32 보로네시 지역 10 삼 아라 지역 35 리페츠크 지역 11 크라스노다르 지역 41 벨고로드 지역 12 첼랴빈스크 지역 43 쿠르스크 지역 13케메로보 지역.54아스트라한 지역.

이 지역의 투자 매력은 정치적 위험에 크게 영향을 받습니다. 그들은 정치적 안정성, 지방 입법의 안정성, 엘리트의 견해와 사고방식, 인구의 정치적 동정심과 사고방식, 지역 당국의 권위, 지역 당국 간의 관계, 지역과 연방 센터 사이.

정치적 위험 등급을 평가하기 위해 전문 기관이 사용하는 방법론은 해당 지역의 정치적 상황의 안정성, 현지 법률 및 비즈니스 규칙의 안정성을 기반으로 합니다. 따라서 종종 권위주의 정권이 있는 공화국과 국가 자치구가 높은 순위를 차지합니다. 동시에 높은 수준의 인적 자본, 높은 혁신 잠재력, 높은 1인당 GRP를 갖춘 러시아 연방 주체는 낮은 순위를 차지합니다(모스크바 - 35, 사마라 지역 - 76, 상트페테르부르크 - 80). 정치적 위험을 평가하는 이 방법은 해당 지역의 주지사와 시장의 정치적 선호의 역할을 고려하며, 이는 투자 과정에 중요하고 주관적으로 영향을 미칩니다. 전체 투자 위험 등급에서 강세 지역의 정치적 위험은 필수 위험의 다른 구성 요소로 보상됩니다.


1.4영토 관리의 구조적 변화


연구소 경영 구조 조정 중 우리나라 도입 대통령 권력그리고 주권 공화국의 대통령, 영토와 지역에서 광범위한 권한을 가진 주지사는 중앙집권적 통치 구조의 수직적 요소를 파괴하고 전환 기간 동안 국가 통치의 효율성을 감소시켰습니다. 원리 소개 법적 규제, 경제 자유화에는 센터에서 연맹의 주체와 조직 구조에 대한 특정 권한 위임이 필요했습니다.

시장 관계로의 전환이라는 맥락에서 경제 관리의 분권화는 매우 복잡한 과정입니다. 공식적으로, 이전에는 센터의 특권이었던 경제 관리를 위해 지역에 점점 더 많은 권한이 부여되고 있습니다. 그러나 그러한 "기계적" 권력 이양은 연방과 그 주체 간의 상호 작용 문제를 해결하지 못하며, 그 결과 재산 분할과 관련된 어려움이 발생합니다. 지역이 사회 및 환경 정책 관리 문제를 해결하는 것은 특히 어렵습니다. 현재 지역의 경제, 사회, 환경 정책은 연방정부의 정책과 독립적으로 수행되고 있습니다. 실제로 지방 정부 기관은 연방 구조가 해결하는 업무와 관련 없이 모든 관리 기능을 수행합니다. 그러나 해당 지역에서의 구현 가능성은 현재의 예산, 세금, 공제 및 금융 시스템에 의해 제한됩니다. 예산 및 금융 시스템을 연방과 지역의 관계는 물론 지역 간 상호 작용 분야와 일치시키는 문제는 현대 러시아 공공 행정의 또 다른 어려운 과제입니다.

지역 관리의 목적에서 근본적으로 새로운 것은 다중 부문 소유권입니다. 공공 부문과 함께 민간, 집단, 공동 재산 부문이 창설되었으며 계속해서 확대되고 있습니다. 수많은 산업합자회사, 지주회사, 신탁회사, 관심사, 법인, 중소기업이 생겨났습니다.

최근에는 금융 산업 그룹(FIG)이 점점 더 널리 보급되어 제품 생산부터 판매까지 전체 주기를 제공하고 있으며 이는 해외에서도 동일하게 관찰되며 통합 요구 사항으로 설명됩니다. 다양한 방식생식적 통합으로 통합된 활동. Figs는 개방형 주식회사의 원칙에 따라 활동을 조직합니다. 금융산업그룹에 노력이 집중된다 산업 기업, 은행, 무역 회사, 투자 자금, 건설, 운송 기관, 보험 회사, 거래소 등

주요 기업에 대한 협회의 매력은 협회를 통해 원자재 공급 및 완제품 판매에 대한 기존 관계를 보존하고, 조정된 투자 정책을 추구하고, 생산 효율성을 향상하고, 각 기업의 이윤폭과 수익성.

모든 분야에서 새로운 소유권 구조를 형성하는 과정이 계속되고 있습니다.

생산 부문에서는 관리 목표가 포괄적으로 개선될 것입니다. 즉, 소비재 생산량을 늘려 생산 구조를 변경합니다. 서비스 부문의 발전; 특히 중공업 분야의 생산 집중화; 환경을 보호하고 사회 및 산업 인프라를 개선하기 위한 근본적인 조치를 수행합니다. 이와 함께 강렬한 과정이 진행 중입니다해당 지역의 시장 인프라 형성 - 상업 은행, 거래소, 보험 회사, 경매 네트워크 등

시장 관계 조건에서 지역 관리 개체는 자율적이고 독립적이며 상호 연결된 (기술적, 경제적) 산업, 공동체 및 문화 단지의 대기업으로 변모합니다. 지역 내 기업 간 및 지역 간 행정 명령 시스템 하에서 상위 관리 수준에서 결정된 사항은 새로운 상황에서는 지역의 중간 수준에서 결정되어야 합니다. 공화국, 영토, 지역 등 지역의 통합 경제 관리로의 전환은 본질적으로 관리 프로세스에 광범위한 근로자를 포함시켜 관리의 민주화를 시작해야 합니다. 관리 결정의 채택 및 구현은 긴밀하게 이루어지기 때문입니다. 노동 집단, 도시 인구, 노동자 거주지 등과의 접촉. 이러한 결정의 결과는 다음과 같은 수단을 통해 공개됩니다. 매스 미디어, 이는 내린 결정의 실행에 대한 작성자의 책임을 증가시킬 것입니다. 이러한 관리 조직은 효율성을 높일 것입니다.

연맹의 산업 기관은 이사회에 사람을 임명함으로써 승인된 자본에 대해 국가 소유 지분을 갖는 중간 수준 구조를 관리합니다. 부문별 관리 구조 외에도 이사회에 대한 정부 대표 임명은 임명된 대표에 의해 수행됩니다. 주 위원회경제의 한 방향 또는 다른 방향으로.

협회와 해당 구조의 상호 작용은 계약에 따라 수행됩니다.

1994년 5월 23일 '국영기업 개혁에 관한 대통령령'에 따라 파산절차를 거친 새로운 형태의 국영기업, 즉 국유 공장, 공장, 농장이 도입되었습니다. 이러한 국유 기업은 독립성이 극히 제한되어 있으며 운영 및 생산 관리 기능만 할당됩니다. 나머지 국영 기업은 독립성이 제한되어 있으며 이들의 활동은 러시아 민법 조항과 "기업 및 기업 활동에 관한 법률"에 의해 규제됩니다.


1.5지역투자정책을 강화하는 이유


지역 당국은 투자 환경 개선, 최혜국 지역 조성, 다양한 세금 인센티브 제공, 임대 활동 개발 및 투자에 대한 신용 지원에 중요한 활동을 보이기 시작했습니다. 1993-1994년 코미(Komi), 사하야쿠티아(Sakha-Yakutia), 타타르스탄(Tatarstan) 공화국은 자체 투자법 제정에 착수했습니다. 그런 다음 다른 여러 지역에서 투자 활동에 관한 입법 및 기타 문서 패키지를 작성하기 시작했습니다. 1997년에 5개 지역에만 특별 투자법이 있었다면, 2000년에는 약 70개 지역이 투자 활동 분야에 대한 입법 및 규제법을 채택했습니다.

일반적으로 지역 투자법 제정 과정은 지역 당국의 권한 내에서 투자 활동에 대한 연방 규제 체계를 개선하고 보완하는 것을 목표로 했습니다. 동시에, 분석은 초기 입법과 후기 입법에 상당한 차이가 있음을 보여줍니다. 첫 번째 입법이 주로 외국인 투자 유치를 목표로 했다면 후속 문서에서는 모든 유형의 이익에 유리한 조건을 정의했습니다. 이는 외국인 투자를 경제 발전의 결정적 요인으로 보는 젊은 개량주의적 해석에서 점차 벗어나고, 원칙적으로 국내 투자 재개에 따라 대규모 외국인 투자 유입이 따른다는 인식이 어느 정도 반영된 것이다. 국가에 유리하고 안정적인 조건이 조성된 결과입니다.

기존 내에서 기회를 갖는 것 연방 구조러시아는 자체 투자 정책을 수행하고 다양한 투자 활성화 계획을 수립 및 시행하기 위해 시장 개혁 기간 동안 투자 협력 분야에서 상당한 경험을 축적했으며 최근 이 과정에서 역할이 점점 더 강력해지고 있습니다.

가장 일반적인 형태의 지역 투자 정책에는 다음과 같은 주요 요소가 포함됩니다.

투자 과정을 규제하는 입법 및 규제 행위 패키지의 개발 및 채택;

민간 자본의 안전을 보장합니다.

세금 및 기타 혜택 제공, 세금 및 임대료 지불 연기, 비금전적 인센티브;

투자 활동을 지원하기 위한 조직 구조 구축;

투자 프로젝트의 개발, 검토 및 지원에 대한 지원;

투자 프로젝트 자금 조달을 위해 상업 은행에 보증 및 보증을 발행합니다.

지방자치단체 증권 발행을 통한 공적 자금 동원;

지역 투자 인프라 기관 설립을 촉진합니다.

현재와 ​​가까운 미래의 발전 전망에 있어 지역 경제를 관리하기 위한 조직 구조는 완벽하다고 할 수 없습니다. 제어 개체의 개발은 항상 각각의 새로운 상황과 관련하여 구조를 개선해야 할 필요성을 야기합니다. 즉, 센터뿐만 아니라 지역에서도 보다 효과적인 조직 구조를 지속적으로 모색해야 합니다. 이 경우 불필요한 링크와 서비스가 제외될 수 있으며, 반대로 기존 또는 새로운 조직 구조에 구축된 새로운 목표 관리 형태가 포함될 수 있습니다. 지역 차원의 관리 업무량이 증가함에 따라 보다 효과적이고 차별화되거나 결합된 형태의 관리가 적용될 수 있습니다.


1.6연방 센터와 지역의 투자 정책 조정 문제


지역 투자정책이 강화되면서 지역 간 모순이 심화되는 등 여러 가지 문제가 발생하고 있다. 여기에는 투자 자본 유치를 위한 경쟁 증가, 사회 경제적 발전 수준의 차별화 증가, 단일 투자 공간의 붕괴 등이 포함됩니다. 이러한 모순은 매우 밀접하게 상호 연관되어 있습니다.

러시아 지역은 높은 수준의 경제적 이질성과 그에 따른 투자 자원 유치 기회의 차이가 특징입니다. 지역 투자 구조 분석에 따르면 자금 분포가 고르지 않음을 알 수 있습니다. 투자자 선호도는 주로 원자재 지역뿐만 아니라 인구의 지급 능력이 상대적으로 높은 개발된 시장 인프라를 갖춘 대규모 센터에 자원을 투자하는 것과 관련이 있습니다. 지역 정책을 수행하는 데 있어 지역의 독립성이 높아지면서 투자 자본 사용에 더 유리한 조건을 제공함으로써 투자 자본을 유치하기 위한 지역 간 경쟁이 심화됩니다. 이는 긍정적일 뿐만 아니라 부정적인 결과도 낳습니다.

투자 환경의 차별화, 투자 촉진의 형태와 방법의 다양성, 프로젝트 촉진을 위한 통일된 계획의 부족으로 인해 투자 프로세스를 강화하기가 어렵습니다. 사실 및 통계 자료 분석은 국내 자본 수출 과정이 진행 중이고 대규모 외국인 투자 유입이 부재한 점 등을 나타냅니다.

많은 지역에서 연방 차원보다 더 체계적인 투자 정책을 개발했지만 이것이 투자 영역에 근본적인 변화를 가져오지는 못했습니다. 연방 법률과 지역 법률 사이에 모순이 있는 경우 법적 메커니즘이 투자 보장을 보장할 수 없다는 것은 명백합니다.

따라서 단지 내 투자 활동에 필요한 입법 및 규제 체계를 만드는 문제는 해결되지 않았습니다. 고려된 법률을 시행하기 위한 메커니즘이 없고, 필요한 조례도 없으며, 어떤 경우에는 지역의 이익이 고려되지 않습니다.

실제로 테스트된 국내 성과와 세계 경험을 고려하여 연방 및 지역 투자법의 분석, 체계화 및 통합을 기반으로 국가 투자 정책과 규제 프레임워크를 개발할 필요가 분명히 있습니다. 가중 투자의 형성 연방 센터와 지역의 이익 조화를 허용하는 정책은 지역별 투자 조건의 차이를 완화하고 결과적으로 지역 개발 수준의 차별화를 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

동시에, 지역 발전을 위한 경제적, 사회적 조건의 균형을 달성하는 문제가 발생합니다. 요점은 경제 효율성을 향한 주 투자 정책의 방향이 연방 예산 수입의 증가로 이어지지만 동시에 지역의 사회 경제적 발전 수준의 차별화가 증가하여 향상된 필요성을 결정한다는 것입니다. 지체 지역에 대한 국가 지원. 동시에, 영토 불균형을 완화하기 위해 취약한 지역을 지원하는 사회적 측면에 대한 강조는 현재의 경제적 효과를 감소시키지만 향후 정부 지원 감소로 이를 보완할 것입니다.

국가 투자 정책 형성에 대한 균형 잡힌 접근 방식에는 러시아 전체의 원칙과 법률, 지역 개발의 특성을 모두 고려하고, 지역에 대한 비체계적인 지원을 포기하고, 지역 자체의 투자 기회를 활성화하는 것이 포함됩니다. 내부 자원의 동원은 국가 경제 차원뿐만 아니라 지역 차원에서도 외부 자본 흐름을 유치하기 위한 기초입니다.


사용된 소스 목록


1. 이고니나 L.L. 투자: 지도 시간/ed. 경제학 박사, 교수 V.A. Slepova - M.: 경제학자, 2004. - 478 p.

2.이고신 N.V. 투자. 관리 및 자금조달 조직: 대학 교과서. 2판, 개정됨. 그리고 추가 -M .: UNITY-DANA, 2002. - 542 p.

Korchagin Yu.A., Malichenko I.P. 투자: 이론과 실제. - 로스토프나도누: Phoenix, 2008. - 509 p.

Sharp, William, Alexander, Gordon J., Bailey, Jeffrey Investments [텍스트]: 교과서 / W. Sharp, G. J. Alexander, D. Bailey. - M .: Kron-Press, 1998. - 1024 p.


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소개

1. 지역의 투자 매력도 개념

2. 러시아 지역의 투자 매력

3. 러시아 연방의 지역, 조직 및 채무 의무의 투자 매력을 제한하는 주요 요인

결론

서지

소개

투자 매력도는 적극적인 투자 활동을 결정하는 조건이며, 결과적으로 주 전체와 지역 수준 모두에서 경제의 효과적인 사회 경제적 발전을 결정합니다.

직면한 과제 중 하나 현대 사회, 경제성장을 강화하고 국민의 삶의 질을 향상시키는 데 필요하고 유리한 조건을 조성하는 것입니다. 이 목표를 달성하는 것은 경제의 실물 부문에 대한 투자를 유치함으로써 가능합니다. 투자 경제 원자재

고정자본에 대한 투자 규모와 증가율은 해당 지역의 투자 매력을 나타내는 지표입니다. 투자 매력이 높아지면 추가적인 자본 유입과 경제 회복에 기여합니다. 투자자는 자신의 자금을 투자할 지역을 선택할 때 특정 특성, 즉 투자 잠재력과 투자 위험 수준에 따라 결정되며, 이들의 상호 관계에 따라 해당 지역의 투자 매력이 결정됩니다.

지역의 투자 매력 개념

지역의 투자 매력은 투자 환경, 투자 인프라 개발 수준, 투자 자원 유치 기회 및 투자 수익 형성 및 투자 위험에 큰 영향을 미치는 기타 요소의 관점에서 국가의 개별 지역의 필수적인 특성입니다. . 지역의 투자 매력도는 투자에 대한 객관적인 전제조건을 나타내며, 내재된 투자 잠재력과 비상업적 투자 위험 수준을 바탕으로 해당 지역에 유치할 수 있는 자본 투자 규모로 정량적으로 표현됩니다. 투자매력도는 투자잠재력 지표와 투자위험 지표의 다방향 영향력을 종합하는 통합지표로 작용한다. 결과적으로 투자 잠재력과 위험은 전체 요소 집합을 종합적으로 표현한 것입니다. 지역 투자 위험이 존재한다는 것은 해당 지역의 투자 잠재력이 불완전하게 사용되었음을 나타냅니다.

투자 잠재력은 지역과 투자 대상의 다양성, 경제적 "건전성"에 따라 투자에 대한 객관적인 전제 조건의 합계입니다. 투자 잠재력에는 8가지 민간 잠재력이 포함됩니다.

1) 자원 및 원자재(주요 천연자원 유형의 잔고 보유량에 대한 가중 평균 제공)

2) 생산(해당 지역 인구의 경제 활동의 총 결과)

3) 소비자(인구의 총 구매력)

4) 인프라(지역의 경제적, 지리적 위치 및 인프라 제공)

5) 노동(노동 자원 및 교육 수준)

6) 제도적 (시장 경제의 주요 기관 개발 정도)

7) 재정(지역 내 기업의 과세 기반 규모 및 수익성)

8) 혁신적 (과학 및 기술 진보의 구현 수준).

투자 위험 수준은 투자 및 수익 손실 가능성을 나타내며 다음 위험 유형을 가중 평균하여 계산합니다.

경제(지역 경제 발전 추세)

재정(지역 예산과 기업 재정 간의 균형 정도)

정치적(지난 의회 선거 결과를 바탕으로 한 인구의 정치적 공감 분포, 지방 당국의 권한)

사회적(사회적 긴장 수준);

환경(방사선을 포함한 환경 오염 수준)

범죄(범죄의 심각성을 고려한 지역의 범죄 수준)

입법(특정 지역 및 산업에 투자하기 위한 법적 조건, 개별 생산 요소를 사용하는 절차). 이 위험을 계산할 때 연방 및 지역 법률과 규정은 물론 투자 활동을 직접 규제하거나 간접적으로 영향을 미치는 문서도 고려됩니다.

지역의 투자 매력을 평가하는 데는 두 가지 주요 사항이 포함됩니다.

1. 지역 자체의 투자 매력. 이 단계에서는 기존 규제 체계, 법적 측면, 정치적 상황, 투자자 권리 보호 정도, 과세 수준 등을 분석합니다.

2. 특정 투자대상의 투자 매력. 이 단계에서는 산업, 기업 및 기타 경제 주체의 경제 상태를 분석합니다.

국가 투자 환경의 구성 요소 중 하나로서 지역의 투자 매력에 대한 선호도에 대한 분석 및 평가는 과학적, 실무적으로 매우 중요합니다.

러시아 지역의 투자 매력

막대한 자원과 지적 잠재력을 가진 국가인 러시아는 투자 매력 측면에서 선두 국가에 속하지 않습니다. 그러나 최근 외국 및 러시아 투자자들의 러시아에 대한 신뢰가 진전되고 있습니다. 이는 러시아에는 러시아 및 외국 투자자들에게 장애물이 되는 많은 위험이 있다는 사실 때문입니다.

동시에 러시아의 국제적 이미지는 해당 지역의 투자 유치 능력에 큰 영향을 미칩니다. 우리나라에는 있다. 특정 숫자투자자가 투자한 자금을 잃을 위험이 최소화되고 자원 잠재력이 높은 번영하는 지역입니다. 그렇기 때문에 국가 전체와 지역별 투자 매력을 개별적으로 평가하는 문제가 시급합니다. 효과적인 투자 정책은 국가뿐만 아니라 민간 투자자에게도 유리한 투자 환경을 조성하도록 고안되었습니다.

투자 없이는 생산 기술 수준을 높이고 국내 및 세계 시장에서 국산 제품의 경쟁력을 높일 수 없습니다. 당연히 투자정책은 법률을 통해 다루어져야 하며, 행정부연방 차원뿐만 아니라 지역 차원에서도 마찬가지입니다. 민간 국내외 투자를 유치하기 위해 해당 지역에 유리한 투자 환경을 조성하는 책임은 지역 당국에 있습니다.

점점 더 많은 지역에서 지방 정부가 투자 활동을 활성화하고 지원하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 투자 문화 형성 및 투자 프로세스 조직 분야의 리더인 지역 그룹이 점차 등장하고 있습니다.

투자 강화에 있어서 지역의 역할을 높이는 것은 여러 방향에서 이루어지고 있습니다.

주요 영역은 다음과 같습니다.

1. 지역 투자법 개발. 이 점에서 타타르스탄 공화국과 야로슬라블 지역 코미가 눈에 띕니다.. 이 점에서 타타르스탄 공화국과 야로슬라블 지역 코미가 눈에 띕니다.

2.지자체의 투자에 대한 혜택을 제공하여 지원합니다.

3. 기업 카탈로그, 투자 프로젝트 카탈로그 등의 문화적 편찬을 포함하여 지역의 투자 개방성과 매력, 투자 이미지의 형성. 타타르스탄 공화국, 코미 및 야로슬라블 지역도 여기에서 두드러집니다.

4. 외국인 투자 유치를 위한 적극적인 활동. 외국인 투자자에 대한 전반적인 매력도는 여전히 낮지만, 이러한 매력도가 유럽 국가와 비슷한 지역이 있다는 것이 특징입니다. 여기에는 니즈니노브고로드(Nizhny Novgorod)와 니즈니노브고로드(Nizhny Novgorod) 지역이 이와 관련하여 리더로 포함됩니다. 오렌부르크 지역, 코미 공화국. 노브고로드 지역에서는 외국인 투자를 유치하기 위한 작업이 적극적이고 효과적으로 진행되고 있습니다. 다음은 정부 지원을 통해 외국 자본에 대한 투자 매력을 빠르게 높일 수 있는 중앙 검은 지구 지역과 볼가 지역입니다.

5. 투자 인프라 구축. 따라서 5개 지역에 담보 기금이 조성되었으며, 그 활동을 통해 연맹 구성 기관으로부터 국가 보증을 제공할 수 있는 가능성이 열렸습니다. 코미공화국에는 재보험회사가 있습니다. 비즈니스 센터가 개발되고 있으며, 커뮤니케이션 시스템이 개선되고 있습니다. 특별한 의미현대적이고 일반적으로 세계에서 인정되는 방법에 규정된 표준을 기반으로 투자 프로젝트에 대한 경제적 정당성 수준을 높이고 지역 우선 과제를 고려하여 이러한 프로젝트 선택 기준을 선택합니다. 개발. 프로그램의 정교화 수준을 높이려면 이 활동에 은행을 참여시키는 것이 중요합니다. 또한 잠재적 투자자들에게 필요한 정보를 담은 소위 지역 투자 여권을 작성하겠다고 약속했다.

러시아 지역은 투자 위험과 투자 잠재력의 비율 측면에서 매우 차별화되어 있습니다.

지역의 특징적인 유형을 강조해 보겠습니다.

1) 투자 가능성은 보통이지만 리스크는 미미하다. 이는 벨고로드 지역과 타타르스탄 지역에서 일반적입니다. 이들은 구조적으로 균형 잡힌 지역입니다. 두 러시아 수도 모두 이 그룹에 속합니다. 이들은 투자자들에게 최소한의 위험으로 엄청난 기회를 약속합니다. 모스크바와 상트페테르부르크는 대부분의 위험 유형과 거의 모든 유형의 잠재력(자원 및 원자재 제외) 측면에서 다른 지역보다 훨씬(몇 배) 앞서 있습니다. 러시아에는 위험이 최소화되고 잠재력이 낮은 지역(모나코나 바하마 등)이 전혀 없습니다. 이는 기존의 잠재력을 고려할 때 잠재력이 거의 없는 지역을 나타냅니다.

안정적인 저위험 투자 여건을 조성할 수 없는 상황입니다.

2) 투자 위험도가 보통 수준이고 잠재력이 평균 이하입니다. 연방 주체의 거의 절반이 이 유형에 속합니다(더 정확하게는 41명). 이 그룹에 포함된 이유는 크게 두 가지입니다. 한편으로 이는 블라디미르(Vladimir), 이바노보(Ivanovo), 툴라(Tula) 지역 등 위기 산업 지역의 견고한 잠재력이 다시 한 번 감소한 것입니다. (이러한 지역은 일반적으로 여전히 상당한 투자 잠재력을 보유하고 있습니다). 반면, 여기에는 네네츠 및 코미-페르먀크 자치 오크루그, 카바르디노-발카르 공화국 및 북서부 지역과 같이 투자 위험이 상당히 낮은 초기 경제적으로 저개발된 지역이 포함됩니다.

3) 투자 위험이 높고 잠재력이 큰 지역. 그중에는 크라스노야르스크 영토, 사하 공화국(야쿠티아), 야말로-네네츠 자치 오크루그 세 개만 있었습니다. 예외 없이 모든 구성 요소에 대해 높은 수준의 위험이 있습니다. 따라서 여기에 투자하는 것은 상당한 객관적 어려움(접근성, 경제 활동이 집중된 장소의 높은 수준의 환경 오염 등)뿐만 아니라 여러 주관적 요인(예: 추출 산업의 전문화)과도 관련이 있습니다. 이 유형에 속하는 지역은 주로 산업이 발달한 지역(니즈니 노브고로드, 페름, 사마라, 이르쿠츠크 지역 등)과 가장 큰 산업 및 농업 지역(크라스노다르 지역, 볼고그라드, 사라토프, 로스토프 지역)으로 대표됩니다. 투자 위험의 환경적, 사회적, 범죄적 및 입법적 구성요소가 크게 감소된다면 크라스노야르스크 영토는 시간이 지나면서 이에 합류할 수 있습니다. 이 지역은 경제 성장을 위한 모든 전제 조건을 갖추고 있으며 국가 경제의 새로운 영토 구조의 "틀"을 형성해야 합니다.

새로운 러시아 정부의 지역 사회경제적, 구조적 투자 정책은 바로 러시아 연방 구성 기관의 우선적인 발전이 되어야 합니다. 성공적인 구현을 통해 이들 지역은 경제의 "기관차" 역할을 할 수 있으며, 아마도 미래에는 현재 활발히 논의되고 있는 연맹 주체 통합 프로세스의 통합자가 될 수 있습니다.

4) 투자 위험도는 보통 수준이고 잠재력은 평균 이하입니다. 연방 주체의 거의 절반이 이 유형에 속합니다(더 정확하게는 41명). 이 그룹에 포함된 이유는 크게 두 가지입니다. 한편으로 이는 블라디미르(Vladimir), 이바노보(Ivanovo), 툴라(Tula) 지역 등 위기 산업 지역의 견고한 잠재력이 다시 한 번 감소한 것입니다. (이러한 지역은 일반적으로 여전히 상당한 투자 잠재력을 보유하고 있습니다). 반면, 여기에는 네네츠 및 코미-페르먀크 자치 오크루그, 카바르디노-발카르 공화국 및 북서부 지역과 같이 투자 위험이 상당히 낮은 초기 경제적으로 저개발된 지역이 포함됩니다.

5) 투자 위험이 높고 잠재력이 큰 지역. 그중에는 크라스노야르스크 영토, 사하 공화국(야쿠티아), 야말로-네네츠 자치 오크루그 세 개만 있었습니다. 예외 없이 모든 구성 요소에 대해 높은 수준의 위험이 있습니다. 따라서 여기에 투자하는 것은 상당한 객관적 어려움(접근성, 경제 활동이 집중된 장소의 높은 수준의 환경 오염 등)뿐만 아니라 여러 주관적 요인(예: 추출 산업의 전문화)과도 관련이 있습니다.

6) 훨씬 더 낮은 잠재력을 가진 그룹은 주로 자치권과 가장 저개발된 공화국, 그리고 극동의 개별 영토 및 경제적으로 고립된 지역(사할린 및 캄차카 지역)으로 대표됩니다.

7)위험은 매우 높지만 잠재력은 낮습니다. 체첸, 다게스탄, 잉구세티아의 불리한 민족정치적 상황으로 인해 이 지역은 여전히 ​​투자자들에게 매력적이지 않습니다.

해당 지역의 투자 잠재력을 분석할 때 상당히 “보수적”이라는 점에 유의해야 합니다. 최근 몇 년간 고도로 전문화된 석유 및 가스 생산 지역에서만 상대적으로 급속한 확장이 이루어졌습니다.

일반적으로 러시아인의 역할은 대기업러시아 지역 전체의 경제 부문에서 이는 상당히 중요하며 현재 다양한 지역에서 기업 그룹이 소유하고 있는 자산에 따라 결정됩니다. 지역의 특정 산업에 대기업이 등장하면 일반적으로 지역 경제에서 이러한 산업의 역할이 증가했습니다. 즉, 해당 지역의 구성 주체 경제에 대한 의존도가 증가했습니다. 전문 산업에 대한 러시아 연방). 이는 석유, 석탄 등 여러 주요 산업에서 볼 수 있습니다.

투자자들은 국내 여러 지역에서 창출된 잠재적으로 유리한 투자 환경을 계속해서 무시하고 있습니다. 그들의 활동은 상당한 현지 투자 잠재력이나 상대적으로 낮은 위험에 해당하지 않습니다.

따라서 국내 투자자들은 투자 환경과 잠재력의 다소 유리한 조합을 충분히 고려하지 않습니다. 중앙 러시아(Ivanovo, Vladimir, Yaroslavl, Tambov, Smolensk 및 오룔 지역, 프스코프, 무르만스크 지역 및 모르도비아 공화국에서도 마찬가지입니다. 외국인 투자자들은 Orenburg, Astrakhan, Kursk, Penza, Kostroma 지역, Chuvashia, Adygea, Mordovia, Nenets Autonomous Okrug에 대한 관심이 부족합니다.

확인된 지역 간 투자 불균형은 주로 세계 다른 국가에 비해 일반적으로 높은(그리고 2007년 이후 매우 높은) 투자 위험으로 인해 러시아에 유치되는 국내외 투자 자원이 일반적으로 부족하기 때문입니다. 과소투자의 중요한 요인은 특정 지역의 투자 환경에 대한 인식이 부족한 것입니다.

투자에 보다 유리한 조건이 점진적으로 조성되면서 투자 활동 개발에 있어 지역의 역할이 크게 증가합니다. 연방 차원의 투자에 대한 국가 지원의 취약성은 유리한 투자 환경의 여러 측면 형성의 중심을 지역으로 전환해야 할 필요성을 더욱 강화합니다. 러시아 지역을 지원하는 방법 중 하나는 연방 목표 프로그램(FTP)의 자금 조달을 포함하는 연방 목표 투자 프로그램(FAIP)을 구현하는 것입니다. 이 프로그램 중 일부는 지역과 직접 관련이 있습니다. 일반적으로 연방 대상 프로그램은 특정 지역의 사회 경제적 발전을 목표로 합니다.

모스크바와 상트페테르부르크는 투자 잠재력이 가장 크고 자원과 원자재 잠재력이 강력한 지역, 즉 대부분의 기부 지역이 있습니다.

나는 현대 지역 문제에서 '지역 이미지'라는 개념의 뿌리에 주목하고 싶습니다. 지역의 이미지는 일반 대중이 특정 지역과 정서적, 심리적 수준에서 연관시키는 일련의 기호 및 특성입니다.

각 지역의 이미지를 형성하고 러시아 영토에 대한 인식을 강화할 필요성은 분명합니다. 이는 궁극적으로 지역에 대한 관심을 끌고, 자신의 이익을 위해 보다 효과적으로 로비하고, 투자 환경을 개선하고, 지역 경제 발전을 위한 추가 자원을 확보하고, 연방 엘리트를 위한 인력 예비군이 되는 데 도움이 되기 때문입니다. 더욱이 지역 이미지를 홍보하는 것은 러시아 전체의 이미지 형성에 따른 어려움을 극복할 수 있는 유망한 방법이다. 그리고 우리는 이것을 잊어서는 안 됩니다.

러시아 연방의 지역, 조직 및 채무 의무의 투자 매력을 제한하는 주요 요인

위에서 언급한 바와 같이 러시아 연방의 지역, 지방자치단체, 조직 및 채무 의무 등급은 러시아의 국가 등급으로 제한됩니다. 러시아의 신용 등급은 2006년에 투자 등급(A-)으로 상향 조정되었지만, 이는 해당 국가의 투자 환경을 평가하고 국가로의 자본 흐름을 결정하는 다른 등급의 유사한 상향을 의미하지는 않습니다.

세계 3대 신용 평가 기관으로부터 러시아의 신용 등급이 상대적으로 높은 것은 연방 차원의 국가 금융 시스템이 안정화되었기 때문입니다. 그러나 이러한 안정화는 지역 수준, 특히 지방자치단체 수준에서는 부재합니다. 국가의 지역은 주로 보조금을 받고 연방 예산의 이전을 통해 균형 예산을 형성합니다. 많은 대도시의 예산(러시아 연방 구성 기관의 영토에 재정적 기부자인 러시아 연방 구성 기관의 수도)의 예산은 예산 간 관계를 개혁하는 이 단계에서 특히 불균형한 것으로 나타났습니다. 그러나 현재의 예산 간 관계 시스템과 러시아 연방 재무부의 세금 자금 및 해당 지역에서 징수된 기타 수수료의 분배 방식으로 인해 기부 도시의 예산은 전년도에 비해 약 3배 감소했습니다. 지난 5~7년간 러시아 연방 구성 기관의 실제 예산입니다. 그 결과, 기부 도시의 예산은 도시 시설의 개발 및 개선은 물론이고 도시 시설의 효과적인 기능을 보장할 수도 없는 상황입니다.

신용평가사 분석가들의 주요 비판은 러시아의 '네덜란드병'과 관련이 있다. "네덜란드 질병"은 천연자원(주로 석유와 가스) 판매로 인한 수입을 희생하는 국가의 삶입니다. 이 질병은 국가와 사회의 경제와 발전에 대한 이 질병의 부정적인 특징을 가장 명확하게 보여준 국가의 이름을 따서 명명되었습니다. 과거 네덜란드는 석유 판매로 상당한 수익을 얻었지만 부가가치가 높은 산업의 발전 속도를 늦추고 그 결과 일시적으로 세계 주요 국가에 뒤처지는시기를 보냈습니다. 그리고 인구의 삶의 질.

러시아의 투자 매력 및 비즈니스 환경 측면에서 낮은 등급을 받은 다른 이유는 국가의 낮은 수준의 거버넌스(약한 정부, 경제 및 국가의 범죄화), 높은 부패, 경제의 열악한 다각화, 저개발된 민주주의, 경제적 자유, 시민사회. 이 모든 지표에 따르면 러시아는 세계 100~200개국 중 마지막 순위에 랭크되었습니다.

국가의 투자 매력을 나타내는 주요 지표 중 하나는 인플레이션율입니다. 최근 몇 년간 세계 대부분의 개발도상국과 경제 전환기 국가에서는 인플레이션 문제를 해결하고 인플레이션을 4%로 낮추었습니다. 선진국들은 엄격한 타겟팅 정책을 통해 인플레이션을 3% 이하로 유지하고 있다. 러시아에서는 인플레이션이 경제학에서 흔히 말하는 가치로 축소되지 않았습니다.

투자재에 대한 인플레이션 증가는 경제의 실물 부문에 대한 투자에 걸림돌이 됩니다. 경제를 되살리고 기업 활동을 되살리려면 국가가 기업가들이 새로운 현대적 생산 수단을 획득하고, 새로운 산업을 창출하고, 경쟁력 있는 상품을 생산하기 위해 새로운 기술을 습득하도록 장려해야 합니다. 그리고 경제의 변화(전환) 상황에서 이는 국가의 주요 임무 중 하나입니다.

결론

따라서 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다.

1. 우리는 지역의 투자 매력을 특정 지역으로의 지속 가능한 자본 흐름을 위한 전제 조건을 창출하는 사회 경제적 관계 시스템으로 이해합니다. 또한 이러한 사회 경제적 관계는 특정 지역의 경제 영역에 진입하려는 국내외 자본의 욕구를 미리 결정하는 정치적, 조직적, 법적, 순전히 경제적으로 지정되어야합니다. 투자 매력은 이 지역의 긍정적인 투자 환경을 기반으로 형성됩니다.

2. 지역의 투자 환경에 대한 평가가 좁혀지고 확대될 수 있습니다. 축소된 평가는 매우 단순화되어 GRP의 역학과 지역 투자 시장의 발전을 평가합니다. 이 평가의 기본 지표는 사용된 총 자산 금액에 대한 해당 지역에서 얻은 이익의 비율인 생산 수익성입니다. 지역의 투자 환경에 대한 확장된 평가는 지역의 경제적 잠재력, 지역 시장 환경의 성숙도, 지역 당국에 대한 대중의 신뢰 정도 등을 고려하는 이러한 환경에 대한 요인 분석입니다. .

3. 지역의 투자 매력은 지역의 전반적인 상태에 필수적인 특징이며, 이러한 매력에 따라 지역 경제 발전의 많은 추세가 형성됩니다. 지역의 투자 매력을 평가하는 첫 번째와 두 번째 접근 방식을 통합하는 것이기 때문에 지역의 투자 매력에 대한 위험 평가가 가장 중요합니다. 4. 지역 투자유치에 따른 리스크를 관리해야 한다. 다음 중 하나 효과적인 방법전속 보험으로 아직 해당 지역에서는 사용되지 않습니다.

서지

1. Bekhtereva E.V. 투자 관리. -엠 .: 2008

2. 빈 I.A. 투자관리의 기본. 2010

3. http://www.smartcat.ru

4. http://buryatia-invest.ru

5. http://www.bibliofond.ru/

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