유가 증권의 기본 작업. 유가 증권의 종류 및 유가 증권 중개 업무 유가 증권 발행 업무

신흥 러시아 증권 시장은 재산의 지속적인 재분배, 주요 산업 기업의 증권 가격 하락으로 인해 상당한 불안정성을 특징으로 합니다. 이것은 전체적으로 세계 경제의 느린 성장, 1997년 글로벌 금융 위기와 2001년 가을 미국의 사건, 1998년 은행 위기, 7월 주식 시장 붕괴의 부정적인 결과의 결과였습니다. 2004. 이러한 상황에서 러시아 시장 운영자는 가장 큰 소득, 가장 큰 세금 혜택 및 가장 적은 투자 위험을 가져오는 금융 상품으로 증권 시장에서 행동하려고 합니다. 경제적 내용에 따라 유가 증권을 사용하는 운영은 수동 및 능동으로 나뉩니다. 패시브 오퍼레이션은 자금을 조달하기 위해 유가 증권(주식, 채권, 어음, 저축 및 예금 증서)을 발행하는 것과 관련이 있으며, 액티브 오퍼레이션은 소위 투자자의 자금을 유가 증권에 배치하는 것과 관련됩니다. 경영에 참여하고 배당금을 받기 위해 또는 투기 소득을 추출하기 위해 증권 거래소 및 장외 시장에서 주식 가치를 취득하는 것. 수행되는 작업의 목적은 증권 시장 참가자의 활동과 시장 상황에 따라 다를 수 있습니다. 투자 매력특정 유가 증권의 재무 결과 측면에서 사용의 효과, 외부 환경 및 주식 시장 거래 조직 방법은 동일하지 않습니다. 유가증권의 운용(또는 거래)은 유가증권에 내재된 재산권의 발생, 소멸 및 변경과 관련된 계약으로 이해됩니다.

대부분의 경우 유가 증권 구매 및 판매가 있습니다. 발행 작업을 수행함으로써 발행인은 자신의 유가 증권을 첫 번째 보유자에게 판매하고 모든 투자 작업은 투자자의 구매 및 주식 가치 소유자의 판매와 관련됩니다. 증권 매매 거래는 거래 조건을 위반한 경우 재산상의 책임을 포함하여 완료 과정에서 참가자가 획득하는 권리와 의무를 반영합니다. 증권 시장에서 판매자와 구매자 간의 거래는 직접 또는 중개자를 통해 이루어집니다. 중개인은 유가 증권의 발행 및 초기 배치 구성과 2차 시장에서의 유통 과정에 모두 참여할 수 있습니다. 거래소에는 2명의 중개인이 있습니다. 하나는 판매자의 이익을 대변하고 다른 하나는 구매자의 이익을 대변합니다. 판매자를 대신하여 수수료 계약 또는 대리인 계약에 따라 주문에 따라 유가 증권 판매가 수행됩니다. 포트폴리오 소유자를 대신하여 비용으로 구매가 수행됩니다. 거래소 및 장외 시장에서 판매자와 구매자는 딜러를 통해 연결될 수 있습니다. 주식 시장에서는 발행, 투자, 중개, 딜러, 예탁, 증권 관리, 증권 보유자 명부 유지 및 거래 조직이 운영됩니다.

국가의 재정 상황에 대해 말하면 그것이 형성되는 주요 구성 요소를 이해할 필요가 있습니다. 증권은 국가 재정 상황 형성의 주요 구성 요소입니다. 러시아에서는 증권 시장이 세계 다른 지역만큼 잘 발달되어 있지 않기 때문에 불안정합니다. 증권 시장의 변동성은 우리가 대기업에 대해 이야기하고 있음에도 불구하고 재산의 재분배, 증권 가격의 하락과 관련이 있습니다.

변동성에도 불구하고 러시아 증권 시장은 큰 잠재력을 가지고 있으며 곧 주요 투자 옵션 중 하나가 될 수 있습니다.

증권시장에서는 다양한 조작이 가능하기 때문에 수익을 낼 수 있습니다. 과학적인 언어로 말하면 유가증권으로 이루어지는 거래를 주식거래라고 하며 항상 완료된 행동을 합니다.

분류:

  • 방출 작업 - 본질적으로 이러한 작업은 수동적이며 특별한 노력이 필요하지 않습니다. 이들은 특별한 가치가 있는 1차 유가 증권의 발행 및 배치와 관련이 있습니다. 유가 증권 발행에는 충분한 자금 조달, 자체 자본 형성이 필요합니다. 이 절차에서 추가 자본을 유치할 수 있습니다.
  • 적극적인 운영을 투자라고 합니다. 이 경우 유가 증권의 개발 및 거래가 이루어지는 덕분에 투자가 이루어지고 추가 재원이 유치됩니다.
  • 증권시장에서는 은행거래를 통해 이루어질 수 있는 고객거래가 중요한 역할을 한다.

유가 증권으로 작업할 때 작업 유형으로 분류됩니다.

  • 유가 증권을 판매할 때 특정 거래를 체결하여 금액을 얻을 수 있습니다. 이것은 다른 모든 것보다 가치가 더 큰 개별 증권에 직접 적용됩니다. 예: 주식, 채권 및 이에 대한 이자를 받는 것. 이러한 작업은 현금 데스크를 통해 수행되며 현금이라고 합니다.
  • 유가증권 운용이 아닌 매도 시 가치의 변화를 통해 수익을 낼 수 있는 기회. 예를 들어, 구매시 유가 증권 비용은 1이었고 판매시 증가합니다. 따라서 유가 증권 판매시 원래 구매시 사용하지 않은 일정 금액을 벌 수 있습니다. 이러한 작업을 긴급 또는 게임이라고 합니다.

다른 시장과 마찬가지로 대기업과의 거래, 능동적 및 수동적 투자, 장외 및 신탁 거래를 대상으로 유가 증권으로 다양한 거래가 가능합니다. 물론 유가증권을 매도하거나 투자할 때 고객마다 뭔가 잘못될 위험이 있기 때문에 업무를 수행할 때 신뢰할 수 있는 중개사 및 거래소와의 협력이 필요합니다.

서류 기본 작업:

  • 유가 증권 생산. 이렇게 하려면 법을 따라야 합니다. 따라서 그러한 거래의 위탁은 민법 규범의 준수에 따라 수행되어야 합니다.
  • 증권은 배치가 필요합니다. 이것은 두 번째 증권 거래 메커니즘이며 증권 거래에 중요한 요소입니다. 유가 증권 배치에 대한 거래의 결론이 개인과 이루어지더라도 개인은 민법 기준에 따라 회사와 계약을 체결합니다. 이 문제의 결과로;
  • 유가 증권 소유권 등록은 판매 계약 서명 후에 만 ​​수행됩니다.
  • 중개 거래 - 유가 증권 교환에서 발생할 수 있으므로 결과적으로 소유 소유권이 변경됩니다.
  • 신탁 - 증권 관리로 이전. 이로 인해 자본이 성장하고 일정량의 이익을 얻을 수 있습니다.
  • 도난 방지;
  • 청산은 특정 가치의 유가 증권 공급에 대한 의무 조치의 수행입니다.

주목!증권 관리의 특정 문제 발생에 대한 시민의 호소와 관련된 모든 문제는 중재 기관을 통해 해결됩니다.

증권 발행 및 작업은 금융 시장에서 요구되는 가장 중요한 거래입니다. 각 목표에는 자체 지표가 있습니다. 예를 들어 경제적 목표에 대해 이야기하면 이 경우 모든 판매가 이익을 의미한다는 것을 이해해야 합니다.

법적 지표도 가치가 있습니다. 경매에서 소유권이 새 소유자에게 이전되면 모든 것이 러시아 연방 법률에 따라 공식화되어야 합니다. 의무 규정은 러시아 연방 민법에 따라 이루어집니다. 그에 따르면 소유권의 형태가 바뀌고 담보가 새 주인에게 넘어가는 거래가 이뤄진다.

위의 모든 작업은 재무, 법률 및 조직의 세 가지 방향으로 고려할 수 있습니다. 증권은 증권거래소에서 거래되며, 증권거래소에서 기준가치를 정하고 주가의 하락과 하락을 규제합니다.


모든 이익에 대해 세금 코드에 의해 규제되는 세금이 지불됩니다. 물론 정보를 온전히 소유하기 위해서는 세법 전체를 공부할 필요가 있다. 이것은 처음으로 유가 증권에 종사하는 사람들에게 특히 해당됩니다.

특정 유가증권 거래에 대한 세금 공제는 제280조 10항에 의해 규제됩니다. 이 조항은 유가증권 거래에 따른 지불의 필요성, 매도인과 매수인의 의무를 규정합니다. 또한 기사의 모든 유가 증권은 유통, 시장 및 유통되지 않는 것으로 나뉩니다.

유용한 정보!제280조는 매도인에게 기회와 보호를 부여하는데, 즉 유가증권 매도의 경우 매도인은 일정한 이익을 얻어야 세금을 납부한다. 계산 중에 아무것도 없으면 소득세가 지불되지 않습니다.

러시아 연방 세법 제280조는 유가 증권 거래에 대한 다양한 소득 옵션을 설명합니다.

소득에는 다음이 포함됩니다.

  • 유가증권으로 무엇을 생산하고 그 판매로 인한 이익이 있는지 여부를 불문하고 유가증권의 가치
  • 과세는 구매 가격, 송장, 받은 이익 분석과 같은 모든 상호 연결된 순간을 고려합니다.
  • 판매의 경우 중개인, 교환 직원의 서비스 지불 여부, 유가 증권 구매시 지불 한 이자율도 고려됩니다.
  • 사업체가 둘 이상이지만 여러 개인 경우 이익의 경우 별도로 간주되므로 수입과 비용을 별도로 반환해야합니다.

조세법 제25조는 유가 증권을 이용한 영업 이익까지 규정하고 있습니다. 유가증권 매매에 투자한 회사의 간접비도 공제한다.

또한 러시아 법률에는 이 사업을 규제하는 여러 법률이 있습니다. 1996년에 "증권 시장에 관한" 연방법 제39호가 채택되었습니다. 이 법에 따르면 모든 유가 증권은 가치, 방향에 관계없이 동일한 권리를 갖습니다. 따라서 이 법은 금융시장에서 판매되는 모든 유가증권에 적용됩니다.

중요한!유가 증권 판매로 얻은 모든 소득은 과세 대상입니다.

증권 판매 또는 구매에 참여하기로 결정한 경우 모든 작업이 법률에 의해 정당화되기 때문에 러시아 연방 법률을 숙지해야 합니다.

러시아 증권 시장은 더 발전할 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 현대 상황에서 러시아 연방 증권 시장에서 운영되는 기업은 가장 큰 소득을 가져오고 세금 혜택을 제공하는 가장 위험이 적은 금융 상품을 사용하는 경향이 있습니다. 이것은 일반적으로 유가 증권과의 개별 거래의 세부 사항에 대한 철저한 분석과 적절한 유형의 유가 증권 투자에 대한 신중한 선택이 선행됩니다.

증권을 이용한 운용(거래)은 증권에 내재된 재산권의 발생, 소멸, 변경에 관한 계약으로 이해된다.

수행되는 작업의 목표는 증권 시장 참가자의 활동과 발전 상황에 따라 다릅니다. 이 순간시장에서.

유가 증권을 사용한 작업은 설정된 목표를 달성하기 위해 주식 시장에서 유가 증권 및/또는 자금을 사용한 작업으로 정의할 수 있습니다.

  • - 운영 주체의 활동을 위한 재원 제공 - 자기 자본의 형성 및 증가, 차입 자본 또는 자원의 순환 유치
  • - 자신을 대신하여 펀드 자산에 대한 자체 및 유치된 금융 자원의 대상에 의한 투자
  • - 증권 또는 증권과 관련된 고객의 의무(고객 거래)와 관련하여 고객에 대한 거래 주체의 의무를 보장합니다.

따라서 증권 시장 주체가 추구하는 목표에 따라 증권과 관련된 세 가지 주요 작업 블록을 구분할 수 있습니다.

  • - 첫 번째 목표를 달성하기 위해 발행 트랜잭션이 사용됩니다. 경제적 목적에 따라 이들은 수동적 운영-자금 조달을 위한 운영(다양한 유형의 유가 증권 발행)입니다.
  • - 두 번째 목표를 달성하기 위해 투자 운영이 사용됩니다. 경제적 목적에 따라 이들은 활성 작업입니다-가용 자원 배치 작업 (증권 거래소, 거래 시스템, 장외 시장에서 주식 자산 취득);
  • - 먼저 다양한 제공으로부터 수입을 받기 위해 클라이언트 작업이 수행됩니다. 추가적인 서비스증권 시장에서. 자산 리스크 컨설팅 고객 금융

러시아 연방에서 가능한 모든 증권 거래의 총 수는 상당히 많습니다. 주요 작업에는 다음이 포함됩니다.

  • - 문제 (문제);
  • - 숙소;
  • - 구매 및 판매
  • - 전환(교환)
  • - 저장;
  • - 신뢰(신뢰 관리)
  • - 관리;
  • - 약속;
  • - 청산;
  • - 증권 보유자의 등록 및 재등록
  • - 마케팅;
  • - 가격 책정;
  • - 보험;
  • - 무료 배달;
  • - 투자 위험 평가
  • - 상환;
  • - 기부;
  • - 상속;
  • - 분할(분할) 또는 파쇄;
  • - 통합(통일)
  • - 이전(승인)
  • - 시장 가치의 결정
  • - 중재
  • - 주식에 대한 배당금 및 채권에 대한 이자의 발생 및 지급;
  • - 증권 포트폴리오 구성 및 관리
  • - 투자 설계;
  • - 컨설팅 등

보시다시피 유가 증권 거래 건수가 많기 때문에 위에 표시된 세 가지 주요 유형으로 고려하는 것이 더 편리합니다.

발행 거래는 회사 또는 은행이 자체 증권을 발행하고 시장에 배치하는 것과 관련된 거래입니다.

"증권 시장에 관한" 연방법에 따르면 증권 발행은 발행인이 발행 등급 증권을 배치하기 위한 일련의 조치입니다.

지분 증권의 배치는 민법 거래의 결론을 통해 발행인이 최초 소유자에게 지분 증권을 양도하는 것입니다.

배출 작업은 다음과 같은 중요한 작업을 해결하는 것을 목표로 합니다.

  • - 회사 또는 은행 자본의 형성 및 증가
  • - 적극적인 운영 및 투자를 위한 자금 조달
  • - 재산을 통제하기 위해 주식회사의 승인된 자본에 참여.

발급 절차에는 다음 필수 단계가 포함됩니다.

  • * 배치 결정;
  • * 출시 결정 승인
  • * 문제의 국가 등록;
  • * 숙소;
  • * 문제 결과에 대한 보고서의 주 등록.

발행 증권이 500명 이상의 개인(투자자) 사이에 배치된 경우 발행 절차에는 다음이 추가로 포함됩니다.

  • * 보안 설명서 등록;
  • * 발급 절차의 각 단계에 대한 정보 공개.

유가 증권 배치 결정. 주식 발행에 대한 결정은 일반적으로 주주 총회에서 결정하고 채권 발행에 대해서는 이사회 또는 상업 조직의 집행 기관에서만 결정합니다.

이 결정은 다음 정보를 포함하는 특수 문서에 작성됩니다.

  • * 유형, 보안 범주;
  • * 발행 형식(문서 또는 비문서)
  • * 필수 중앙 집중식 저장 표시(문서용)
  • * 주식 또는 채권의 액면가
  • * 새로 발행된 증권 소유자의 권리;
  • * 발행된 증권의 수;
  • * 배치 조건 및 절차(배치 방법, 조건, 배치 가격, 지불 절차 등)
  • * 채권 등의 상환 및 소득 지급 조건

국가 등록 절차에는 법률에 의해 설정된 발행인의 문서 세트에 대한 고려와 긍정적인 결정의 경우 이 발행인의 발행 유가 증권 발행에 개별 국가 등록 번호를 할당하는 것이 포함됩니다. 필수 패키지의 가장 중요한 문서는 다음과 같습니다.

  • - 증권 발행 결정
  • - 발행이 등록을 필요로 하는 경우 유가 증권 설명서;
  • - 문제가 문서 형식으로 수행되는 경우 문서 형식 보안.

문제를 등록하는 결정 또는 이를 거부하는 합리적인 결정은 30일 이내에 국가 기관에서 내려야 합니다.

유가 증권의 주 등록 번호를 언급하는 것은 유가 증권과의 모든 시장 거래에 필수입니다.

국가 등록 전에는 광고 또는 거래를 포함하여 발행된 유가 증권의 배치와 관련된 조치를 수행할 수 없습니다. 이미시브 증권의 배치는 발행 절차의 한 단계이며, 그렇지 않으면 다른 모든 단계가 전혀 필요하지 않습니다. 방출성 증권 배치 과정은 다양한 각도에서 특징지어질 수 있습니다. 우선 순위의 관점에서 배치는 일반적으로 다음과 같이 나뉩니다.

  • * 기본 - 이것은 시장에서 이 발행자의 유가 증권의 첫 번째 배치입니다. 주식회사가 막 설립될 때, 상업 조직이 처음으로 증권을 시장에 발행할 때, 또는 회사가 이전에 발행하지 않은 새로운 유형의 증권을 발행할 때 발생합니다.
  • * 2차 발행은 특정 상업 조직의 특정 증권에 대한 반복 발행 및 모든 후속 발행입니다.

배치 방법에 따라 문제는 다음과 같이 수행할 수 있습니다.

  • * 분배는 판매 계약을 체결하지 않고 이전에 알려진 사람들 사이에 증권을 배치하는 것입니다.
  • * 청약 - 판매 계약을 체결하여 유가 증권을 배치하는 것입니다(즉, 상환 기준). 청약은 두 가지 형태로 수행할 수 있습니다. 폐쇄형 - 이전에 알려진 제한된 투자자 집단 사이에 유가 증권 배치 및 공개 - 광범위한 홍보를 기반으로 잠재적으로 무제한의 투자자 집단 사이에 유가 증권 배치;
  • * 전환은 미리 정해진 조건에 따라 한 유형의 증권을 다른 유형으로 교환하여 배치하는 것입니다(보통주의 우선주 또는 채권으로의 전환은 허용되지 않음).
  • * 교환 -유한 책임 회사 또는 협동 조합의 전환 결과로 생성 된 합자 회사의 주식 배치입니다.
  • * 인수란 새로 설립된 주식회사가 다른 주식회사에서 분리되거나 국영 기업 또는 비영리 합자회사의 주식회사로 전환된 결과로 주식을 배치하는 것입니다.

나열된 모든 방법으로 주식을 배치할 수 있습니다. 채권은 청약하거나 다른 유가 증권을 채권으로 전환해야만 배치됩니다.

발행 작업의 마지막 단계는 발행 결과에 대한 보고서의 국가 등록입니다. 증권 발행 완료 후 30일 이내에 발행인이 보고서를 제출해야 합니다.

유가 증권 배치의 끝은 다음과 같이 고려됩니다.

  • * 문제에 대한 결정에 명시된 배치 기간의 끝;
  • * 유가증권 발행 결정 승인일로부터 1년 만료;
  • * 이 종목의 마지막 유가증권 발행일(즉, 발행 가능한 유가증권 고갈).

릴리스 요약 보고서에는 다음 정보가 포함됩니다.

  • * 유가 증권 배치 시작 및 종료 날짜;
  • * 실제 배치 가격;
  • * 배치된 유가 증권의 수
  • * 수취 자금 유형(루블, 외화, 유형 및 무형 자산)에 따른 유가 증권 수취 총액.

문제 결과에 대한 보고서의 국가 등록을 거부하면 후자는 실패한 것으로 인식되고 국가 등록이 취소됩니다. 이 경우 발행인은 수령한 자금을 투자자에게 반환할 의무가 있으며 투자자는 해당 발행 증권을 반환해야 합니다(또는 그에 대한 기록이 말소됨). 실패한 것으로 인식된 증권의 발행과 관련된 모든 비용은 발행인의 비용이며 손실입니다.

발행 결과에 대한 보고서는 승인을 받아야 하는 상업 조직의 주주 총회 또는 기타 관리 기관에 제출해야 합니다. 문제 완료에 대한 정보는 일반적으로 게시되거나 주식 시장 참여자에게 전달됩니다. 증권시장에서의 투자거래는 화폐형태의 자본과 증권형태의 자본의 교환이다. 외부 형태에서 이것은 일반적으로 유가 증권 구매이지만 자본 구매, 즉. 다소 오랜 기간 동안 소유자에게 순이익을 가져다 줄 것입니다.

즉, 투자운용은 “현금 및 기타 자금을 시가가 증가할 수 있고 이자, 배당금, 재판매 이익 등의 형태로 수입을 창출할 수 있는 증권에 투자(투자)하는 활동”입니다.

투자 운영 모델에는 3가지 주요 단계가 포함됩니다(그림 1).

실제로 유가 증권 투자에는 다양한 목표가 있습니다.

  • - 투자 소득 수령(비율, 배당금)
  • - 투자 자본 비용의 증가
  • - 주식회사 경영 참여
  • - 자본 다양화, 즉 시장 위험 등을 줄이기 위해 여러 자산에 분배합니다.

쌀. 1.

별도의 작업 유형은 추측으로 식별할 수 있습니다. 증권 시장에서의 투기 활동은 특정 증권의 판매 가격과 구매 가격 사이의 긍정적인 차이 형태로 수입을 얻는 것을 즉각적인 목표로 삼습니다.

그 내용에서 보안을 통한 투기 거래는 다른 시장 상품과의 투기와 근본적으로 다르지 않습니다. 메커니즘에 따르면 이러한 유형의 작업에는 항상 구매와 판매 사이에 시간 간격이 있습니다. 그러나이 경우 보안 소유는 여기에서 첫째로 본질이 아닌 운영의 기술적 순간으로 작용하며 둘째로이 시간 간격은 일반적으로 매우 작은 시간 간격을 갖습니다.

투기적 거래의 모델은 투자 거래와 유사한 다이어그램으로 나타낼 수 있습니다(그림 2).

실제로 증권 시장의 투기는 투자와 마찬가지로 순수한 형태로 존재하지 않습니다. 사실 외부 형태의 투자와 투기는 끊임없이 얽혀 있으며 주관적으로도 시장 참여자의 목표를 식별하기 어렵습니다.

예를 들어, 투기자는 유리한 시장 상황을 기대하는 한 증권을 보유하고 있는 동안 당연히 이자와 배당금을 받는 것을 거부하지 않을 것입니다. 동시에 대부분의 투자자는 가능한 한 빨리 가격 차이의 형태로 수입을 얻고자 하는 욕구 또는 필요성을 포함하여 다양한 이유로 수시로 증권의 일부 또는 전부를 매도합니다.


쌀. 2.

결과적으로 투자와 투기로 운영을 구분하는 것은 시장 참여자가 증권을 소유하는 기간의 관점에서 조건부로 배타적으로 수행됩니다. 보유 기간이 1년을 초과하면 증권 소유자가 투자자로 간주됩니다. 소유권이 짧은 기간(분, 시간, 일, 주, 월)으로 제한되는 경우 그러한 시장 참가자는 투기자로 분류되며 그의 작업은 투기와 동일시됩니다.

고객 거래는 우선 증권 시장의 전문 참여자의 활동과 연결됩니다. 러시아 연방의 "유가 증권 시장에 관한"법률에서 제공하는 주요 전문 활동 유형을 간단히 살펴 보겠습니다.

중개 활동 - 고객을 대신하여(대리 계약에 따라) 변호사로 또는 자신을 대신하여(수수료 계약에 따라) 커미션 에이전트로 비용을 들여 증권 거래를 수행하는 것을 포함합니다.

딜러 활동은 호가(예: 매수 및 매도 호가의 공시)를 발행하고 이러한 호가에 따른 의무를 이행함으로써 자신의 비용으로 증권을 사고 파는 것입니다.

증권신탁관리는 개인과 법인이 모두 수행할 수 있습니다. 신탁운용의 대상은 유가증권에 대한 투자를 목적으로 하는 자금, 유가증권 그 자체 및 운용의 결과로 수령한 자금 및 유가증권이 될 수 있습니다.

보관 활동 - 유가 증권 보관 및 유가 증권에 대한 권리 회계 활동. 보관소의 직접적인 의무 운영에는 다음이 포함됩니다.

  • - 계정에 대한 각 거래의 날짜와 성과를 나타내는 예금자의 별도 계정 유지;
  • - 의무가 있는 예금자 유가 증권의 담보 사실 등록
  • - 발행인 또는 증권 소유자 등록부 보유자로부터 보관소가 수령한 증권에 관한 모든 정보를 보관소로 이전합니다.

증권 보유자의 등록부를 유지하는 활동은 등록된 증권 보유자의 권리를 수정하고 인증하는 데 필요한 일련의 데이터인 등록 시스템을 유지하는 것으로 구성됩니다. 레지스터 유지는 무엇보다도 다음과 같은 작업을 제공합니다.

  • - 발행인을 위한 발행 및 개인 계정 개설
  • -등록된 사람의 개인 계좌 개설, 등록된 사람에게 속한 모든 유가 증권이 고려됩니다.

청산활동은 유가증권시장에서 이루어지는 거래에 대한 상호의무를 정하는 활동(유가증권과의 거래에 관한 정보의 수집, 화해, 정정 및 이에 관한 회계서류의 작성)과 유가증권의 공급 및 정산을 상쇄하는 활동입니다.

따라서 러시아 연방의 증권 거래 범위는 상당히 넓습니다. 그들 모두는 발행자와 투자자 모두에게 중요한 서로 다른 목표를 추구합니다.

9.1.1. 증권

"증권"의 개념은 두 가지로 정의할 수 있습니다.

1. 이들은 주식, 채권, 어음 및 기타(그 파생물 포함) 재산권(자원에 대한 권리) 증서로, 그 근거와 분리되어 법률에서 인정됩니다.

각 유형의 자산(자원)은 고유한 증권을 가질 수 있으며, 이는 다시 소유권 및 거래(매매, 저당 등)의 대상이 될 수 있습니다(표 9.1).

표 9.1. 자원 및 유가증권의 종류

동시에 여러 특정 요구 사항을 충족하는 자원에 대한 권리 인증서만 유가 증권으로 인식됩니다(아래 참조).

2. 러시아 연방 민법(142-144조)에 따라 보안은 정해진 형식과 필수 세부 사항에 따라 재산권을 증명하는 문서이며, 재산권의 행사 또는 이전은 해당 기간에만 가능합니다. 프레젠테이션. 보안 양도와 함께 보안에 의해 인증된 모든 권리가 함께 양도됩니다. 법률에 규정된 경우 또는 법률에 규정된 방식에 따라 담보로 인증된 권리의 행사 및 이전을 위해 특별 등록부(종이 또는 전산)에 고정되었다는 증거로 충분합니다.

유가 증권으로 인증되는 권리 유형, 필수 세부 정보, 체인 페이퍼 형식 요구 사항 등 법률 또는 법률에 규정된 방식으로 결정됩니다. 유가 증권의 필수 세부 사항이 없거나 확립된 형식을 준수하지 않으면 무효가 됩니다.

증권은 또한 자원, 독립적인 생명을 가진 권리, 주식 시장이라고 하는 자체 시장으로 간주될 수 있습니다.

특정 상황에서 유가 증권은 노동력 사용권, 무형 자산(예: 제품 수출입 허가, 세금 징수권, 출판권 등)에 대한 증명서 형태로도 나타날 수 있습니다. 유가 증권 발행의 근거는 이벤트 발생 확률(예: 주가 지수의 상승 또는 하락)일 수도 있습니다. 그러나 주택 매매계약, 원재료 일괄공급계약, 설비임대계약 등은 그로부터 발생하는 권리를 양도하는 경우에는 이를 담보로 할 이유가 없다. 이미 체결된 계약을 판매하는 것이 아니라 새로운 계약을 작성해야만 보장할 수 있습니다. 즉, 다음 요구 사항을 충족하는 리소스에 대한 권리 인증서만 유가 증권으로 간주됩니다.

  • 시장에서의 협상 가능성;
  • 시민 순환 가용성;
  • 기준;
  • 선적 서류 비치;
  • 국가의 규제 및 인정;
  • 유동성;
  • 의무 수행.

시장에서의 협상 가능성- 이것은 시장에서 매매할 수 있는 유가 증권의 기능일 뿐만 아니라 다른 상품의 유통을 용이하게 하는 독립적인 결제 수단의 역할을 합니다.

민간 순환에 대한 가용성- 모든 유형의 거래(대출, 기부, 보관 등)를 포함하여 다른 민사 관계의 대상이 될 수 있는 담보의 능력.

기준- 유가 증권에는 표준 콘텐츠(유가 증권이 제공하는 권리의 표준, 참가자, 조건, 거래 장소, 회계 규칙 및 기타 권리 액세스 조건, 유가 증권 이전과 관련된 거래의 표준화, 종이 자체의 형태 등).피.). 증권을 거래 가능한 상품으로 만드는 것은 표준입니다.

기록한 것- 법률에 제공된 문서의 모든 세부 사항이 있음. 그들 중 적어도 하나가 없으면 보안이 무효화되거나 다른 구속력있는 문서의 범주로 이전됩니다.

규제 및 국가 인정- 증권의 지위를 주장하는 문서는 국가에 의해 그 자체로 인정되어야 하며, 이는 그 규제와 신뢰성을 보장합니다.

유동성- 보유자의 상당한 손실 없이 유가 증권을 신속하게 판매하고 돈(현금 또는 비현금)으로 전환할 수 있는 능력.

필수 성능- 법은 담보가 불법적인 방식으로 보유자에게 제공된 것이 입증되지 않는 한 담보로 표현된 의무를 이행하는 것을 거부하는 것을 허용하지 않습니다.

발행, 등록, 구매 및 판매, 수출입, 의무 이행 등 모든 운영을 주식 가치로 규제해야 할 필요성으로 인해 일련의 규정이 만들어졌습니다. 이와 관련하여 한 가지 중요한 상황, 즉 비 현금 형태의 소위 증권 (계좌 또는 등록부에 항목 형식으로 존재하지만 종이 형식의 특정 문서가 아닌 특수 형식으로 인쇄됨) ) 귀중품으로 인정될 수 없음 엄격한 법적 의미의 서류. 사실 "종이 없는" "증권"은 특정 세부 정보를 증권에 제공해야 하는 일반적인 법적 요구 사항을 무의미하게 만듭니다. 소지자에게 주문서 및 서류의 존재를 허용하지 않습니다. 양도, 배서, 위임 등 증권에 따른 권리와 의무의 양도와 관련된 절차를 무의미하게 만드는 행위

담보는 재산권을 고정할 뿐만 아니라 표준화된 운송 수단의 형태로 담보하는 특정 방식(문서(종이 또는 기타 형식))과 불가분의 관계가 있습니다. 담보 없이는 이 권리를 행사할 수 없기 때문입니다. . 사슬 종이 (문서)의 손실은 권리 자체의 손실과 다른 사람에게 양도-권리 양도를 수반합니다. 증권은 공공신뢰성으로 구별되는데, 이는 증권의 소유자가 증권에 명시된 권리를 행사하기 위해 추가 증거를 제공하거나 조치를 취할 필요가 없으며 그러한 문서에 따라 책임을 지는 사람이 이에 반대할 수 없음을 의미합니다. 소유자에 대한 실제 반대.

예술에서. 142 및 러시아 연방 민법의 여러 다른 조항에는 보안이 다음과 같이 명시되어 있습니다.

  • 문서입니다(동시에 제149조는 비서류 증권의 일부 경우에 존재 가능성을 인정합니다).
  • 담보물 자체(원본 문서)를 제시해야만 행사하거나 양도할 수 있는 재산권만을 인증합니다.
  • 정해진 형식과 필수 세부 사항이 있어야 하며, 형식에 대한 요구 사항 및 기타 필요한 요구 사항은 법률 또는 법률에서 정한 방식으로 결정되며, 이를 벗어나면 무효가 됩니다.

러시아 연방 민법(143조)에서 유가 증권에는 다음이 포함됩니다.

  • 1) 국채
  • 2) 채권
  • 3) 청구서
  • 4) 수표
  • 5) 예금 및 저축 증명서;
  • 6) 무기명예금장부
  • 7) 선하증권
  • 8) 주식
  • 9) 민영화 증권
  • 10) 증권에 관한 법률에 의해 또는 그 안에 정해진 절차에 따라 증권으로 분류되는 기타 문서.

2003년 11월 11일자 연방법 No. 152-FZ "저당 증권"에 따라 새로운 유형의 증권이 러시아 관행에 도입되었습니다. 모기지 보장 서약) 및 모기지 참여 증명서 (모기지 보장의 공동 소유권에 대한 소유자의 지분을 인증하는 귀중한 채권 등록). 이 경우 모기지 적용 범위는 다음과 같습니다.

  • 부채 원금 반환 및 대출 및 차입금에 대한 이자 지급에 대한 모기지 담보 청구;
  • 다른 모기지 커버리지의 공동 소유권에 대한 소유자의 지분을 인증하는 모기지 가입 증명서;
  • 돈;
  • 정부 증권;
  • 부동산.
9.1.2. 주식 시장

주식 시장(이하 RZB) 또는 주식 시장은 금융 시장의 일부입니다(다른 가장 중요한 구성 요소는 은행 대출 시장입니다). 은행은 장기 대출을 거의 발행하지 않습니다. 유가 증권을 발행함으로써 사람은 수년 동안(채권) 또는 일반적으로 영구 사용(주식)을 위해 돈을 받을 수 있습니다. 금융 시장을 가장 중요한 두 부분으로 나누는 배후에는 자본을 순환 자본과 고정 자본으로 분류하는 것이 있습니다.

증권 시장은 은행 대출 시스템을 보완하고 상호 작용합니다. 예를 들어, 은행은 증권 시장의 중개자에게 대출을 발행하여 새로운 증권을 청약하고 재판매 및 기타 목적으로 대량의 증권을 판매합니다. RCB의 중요한 구성 요소는 단기(최대 1년) 부채 의무를 순환시키는 자금 시장으로 간주될 수 있습니다. RZB의 임무는 양 당사자에게 적합한 가격으로 저축을 투자(금융 자산)로 가장 완전하고 신속하게 이전하는 것입니다. RZB에서 활동하는 중개자(중개인 및 딜러)의 참여 없이는 이 문제를 해결할 수 없습니다. 중개인은 고객을 대신하여 증권을 사고 팔고 이에 대한 수수료를 받고 딜러도 나중에 재판매하기 위해 자신의 이름과 비용으로 증권을 구매합니다.

1990년대 초반 러시아에서는 은행과 비은행 투자 기관이 거의 ​​동등한 권리로 동시에 운영되는 혼합 주식 시장 모델이 자발적으로 선택되었습니다. 이것은 유가 증권 거래에 대한 거래량 제한을 의미하지 않는 보편적 상업 은행의 모델이자 비금융 기업 및 조직의 주식 포트폴리오를 보유할 수 있는 은행 모델입니다. 은행 금융 기관 및 그들의 작업을 제어합니다.

9.1.3. 법적 프레임워크

RZB의 기능과 그에 대한 은행의 활동은 여러 법률의 규범과 이 시장1 및 중앙 은행을 담당하는 연방 집행 기관의 규정에 의해 규제됩니다.

이것은 다음 법률을 의미합니다(러시아 연방 민법 및 세법에 추가).

  • 1) 수표에 관한 통일법 - 이를 제정한 1931년 제네바 협약 부속서 1;
  • 2) 1996년 4월 22일 "증권 시장에 관한 법률" No. 39-FZ;
  • 3) "은행 및 은행 활동에 관한 법률";
  • 4) 1997년 11월 3일자 법률 No. 48-FZ "양도 가능 어음 및 약속 어음";
  • 5) 1998년 7월 29일자 법률 No. 136-FZ "주 및 지방 증권 발행 및 유통의 특성";
  • 6) 1999년 5월 3일 "증권 시장에서 투자자의 권리 및 정당한 이익 보호"에 관한 법률 No. 46-FZ;
  • 7) "모기지 증권"에 관한 법률;
  • 8) 2010년 7월 27일자 법률 No. 224-FZ "내부자 정보 오용 및 시장 조작 방지...";
  • 9) 2011년 7월 2일 "청산 및 청산 활동에 관한" 법률 No. 7-FZ;
  • 10) 2011년 11월 21일자 법률 No. 325-FZ "조직화된 경매";
  • 11) 2011년 12월 7일자 법률 No. 414-FZ "중앙 예탁소".
법 "에 대한은행 및 은행 활동"(단편)

미술. 6. RZB KO의 활동

러시아 은행의 허가에 따라 은행 업무은행은 지불 문서의 기능을 수행하는 유가 증권, 예금 및 은행 계좌에 대한 자금 유치를 확인하는 유가 증권, 기타 유가 증권, 구현과 함께 발행, 구매, 판매, 기록, 저장 및 기타 거래를 수행 할 권리가 있습니다 개인 및 법인과의 계약에 따라 해당 유가 증권의 신탁 관리를 행사할 권리뿐만 아니라 연방법에 따라 특별 라이센스를 수령할 필요가 없는 거래.

CI는 러시아 은행의 연방법 및 규정에 따라 증권 시장에서 전문적인 활동을 수행할 권리가 있습니다.

FFMS의 증권 시장을 규제하는 문서의 수는 상당하며 FCSM의 많은 문서가 계속 작동합니다.

러시아 은행의 다음 주요 문서를 연대순으로 나열해야 합니다.

  • 1) 1992년 2월 10일 "신용기관의 예금 및 예금 증서에 관한 규정";
  • 2) 1998년 1월 22일자 규정 No. 16-P "중개업, 딜러 활동 및 증권 신탁 관리 활동을 중앙 청산 운영, 예탁 및 결제 서비스와 결합하는 특성 및 제한";
  • 3) 규정 No. 49-P, 일자 19.08.1998, "증권 시장에 관한 법률 위반에 대해 신용 기관에 대한 책임 조치 및 기타 시행 조치를 적용하는 절차";
  • 4) 1998년 8월 19일자 조례 No. 319-U "증권 시장에 관한 법률의 신용 기관에 의한 위반 사례를 고려하는 절차 및 이에 대한 법률 위반에 대한 책임 조치 및 기타 조치의 적용에 관한" 증권 시장";
  • 5) 1998년 11월 10일자 규정 No. 59-P "GKO-OFZ 시장에서 딜러의 기능 수행에 관한 러시아 은행의 문서 검토 및 계약 체결 절차";
  • 6) 2002년 1월 11일자 규정 No. 176-P "재매입 의무가 있는 러시아 은행의 국채 매각 절차";
  • 7) 2003년 3월 25일자 규정 No. 219-P "연방 정부 증권 발행 서비스 및 유통";
  • 8) 2003년 3월 25일자 규정 No. 220-P "러시아 연방 정부 증권과의 페노 거래 체결 및 실행 절차";
  • 9) 2004년 3월 31일자 지시 No. 112-I "모기지 담보 채권을 발행하는 신용 ​​기관의 필수 비율";
  • 10) 2006년 10월 3일자 지시 번호 128-I "러시아 연방 영토 내 신용 기관의 증권 발행 및 등록 규칙";
  • 11) 2008년 11월 28일자 규정 No. 329-P, "러시아 은행이 증권 거래소에서 러시아 신용 기관과 직접 페노 거래를 하기 위한 조건";
  • 12) 2010년 4월 3일자 규정 No. 357-P "러시아 은행이 정부 증권 시장에서 러시아 신용 기관과 페노 직접 거래를 하기 위한 조건";
  • 13) 러시아 은행과 신용 기관이 정부 증권 시장에서 직접 페노 거래를 수행하기 위한 일반 조건에 대한 일반 계약(2010년 4월 5일자 편지 번호 49-T에 첨부).
9.1.4. RZB의 전문 활동 유형

"증권 시장에 관한"법(제2장)은 증권 시장에서 다음과 같은 유형의 전문가(은행 포함) 활동을 구분합니다(인가를 받았습니다. 허가 기관은 FFMS입니다).

중개(활동 브로커,은행일 수도 있음) - 고객(발행 등급 증권의 발행인 포함)을 대신하여 비용으로 증권과 민법 거래를 수행하는 활동. 상환 가능한 계약에 따라 고객의 비용 ( 커미션 또는 커미션 계약).

중개인이 방출 증권 배치 서비스를 제공하는 경우 계약에 지정된 기간 내에 배치되지 않은 증권을 자비로 구매할 권리가 있습니다.

고객이 증권 투자를 위해 브로커에게 이체한 고객의 자금과 고객과의 계약에 따라 고객이 수행한 거래의 결과로 고객이 받은 자금은 고객이 개설한 별도의 은행 계좌(계좌)에 보관해야 합니다. CI의 브로커(특별 중개계좌).브로커는 그곳에 있는 각 고객의 돈을 기록하고 그에게 보고해야 할 의무가 있습니다. 그러한 계좌에 보관된 고객의 돈은 브로커의 의무에 부과될 수 없습니다. 중개인은 고객에게 반환 및/또는 그에게 대출을 제공하는 경우를 제외하고 자신의 자금을 중개 계좌(계좌)에 입금할 수 없습니다.

중개인(KO 제외)은 중개 서비스 계약에 명시된 경우 특별 중개 계정의 돈을 자신의 이익을 위해 사용할 권리가 있으며, 이 자금을 희생하여 고객에게 100개의 주문 실행을 보장합니다. 또는 그의 요청에 따른 반환. 브로커에게 자신의 이익을 위해 사용할 수 있는 권리를 부여한 고객의 돈은 그러한 권리를 부여하지 않은 고객의 자금이 포함된 중개 계좌와 별도로 특별 중개 계좌에 보관해야 합니다. 중개인에게 지정된 권리를 부여한 고객의 돈은 자신의 은행 계좌로 입금할 수 있습니다.

브로커는 마진 거래를 위해 고객에게 돈 및/또는 증권을 빌려줄 권리가 있습니다. 담보 제공에 따른 증권의 매매. 담보는 고객이 소유하고/또는 그러한 거래 과정에서 브로커가 고객을 위해 구매하고 RZB의 무역 주최자 견적 목록에 포함된 유동 증권일 수 있습니다.

브로커는 거래 비용을 부담하는 고객이 연방법에 따라 적격 투자자이거나 적격 투자자로 인정되는 경우에만 적격 투자자를 위한 증권 및 재산권 취득을 위해 RZB에서 거래를 할 수 있습니다. 거기에 정해진 절차에 따라.

딜러 활동(은행을 포함한 상업 조직만 딜러가 될 수 있음)은 특정 증권의 구매 및/또는 판매 가격을 광고된 가격으로 구매 및(또는) 판매해야 하는 딜러의 의무.

가격 외에도 딜러는 증권 구매 및 판매 계약의 다른 필수 조건을 발표할 권리가 있습니다. 구매 및/또는 판매된 증권의 최소 및 최대 수, 발표된 가격이 유효한 기간. 기타 필수 조건의 발표에 표시가 없는 경우 딜러는 고객이 제안한 조건에 대한 계약을 체결해야 합니다.

증권 관리 (관리자, 수탁자의 활동) - 지정된 기간 동안 상환 가능한 계약을 기반으로 자체적으로 신탁 관리 (이하 CS)로 구성된 법인 (은행 포함)의 활동 유가 증권, 유가 증권에 투자하기위한 돈, MC1 과정에서 관리자가받은 유가 증권 및 자금으로 구성된 재산을 가진 사람을 소유하고 다른 사람에게 양도했습니다. 원격 제어는 관리를 위해 양도된 재산의 소유자 또는 그가 지정한 제3자(제3자)의 이익을 위해 수행됩니다.

원격 제어가 증권에 따른 권리 행사에만 연결된 경우 관리자는 이러한 유형의 활동에 대한 라이센스가 필요하지 않습니다.

청산 활동- 조직화된 증권 시장 참가자의 상호 의무 결정(계산)(유가 증권 거래에 대한 정보 수집, 조정, 수정 및 관련 회계 문서 작성) 및 이러한 의무에 대한 상쇄(지급)2. 이러한 유형의 전문 활동은 전문 PCO 또는 은행에서 수행할 수 있습니다. 청산 조직은 청산을 수행하는 시장 참여자와의 계약 및 그 활동에 대한 승인된(등록된) 규칙을 기반으로 운영됩니다.

보관 활동- 유가 증권 (증서) 및 (또는) 회계 및 권리 양도. 법인만 될 수 있는 수탁자의 의무는 다음과 같습니다.

  • 1) 예탁자(예탁자의 서비스를 이용하는 자)의 유가증권의 담보 사실에 대한 의무 등록
  • 2) 예금자의 별도 예금 계좌 유지;
  • 3) 발행인 또는 증권 보유자 등록부 보유자로부터 받은 증권에 관한 모든 정보를 그에게 전송합니다.

보관소와 보관소 간의 관계는 보관소 활동의 승인된 조건을 기반으로 구축되며 예금 계약 (depo 계정 계약).

보관자는 다른 보관소와의 계약에 따라 증권(증서)의 보관 및/또는 보관자의 증권에 대한 권리 등록에 관여할 권리가 있습니다(즉, 다른 보관소의 보관자가 될 수 있음). 또는 다른 예탁자를 예치자로 수락), 예치 계약에서 명시적으로 금지하지 않은 경우. 또한 보관 계약에 따라 보관자는 증권 보유자 등록부 소유자 또는 다른 보관소에 다음과 같이 등록할 권리가 있습니다. 공칭 보유자.

증권 보유자 명부 유지 관리- 증권 및 그 소유자에 대한 데이터의 수집, 고정, 처리, 저장 및 제공을 포함하여 법적 실체(특정 조건 하에서 관련 증권 자체의 발행인 포함)만 될 수 있는 등록 보유자(등록 기관)의 활동.

RZB 거래 조직- RZB가 조직한 유가 증권과 민법 거래 참가자의 결론을 직접 촉진하는 조건(렌더링 서비스)을 만드는 것으로 구성된 RZB 전문 참가자의 활동.

RZB의 무역 주최자는 RZB의 연방 집행 기관에 공식적으로 등록되어야 하는 규칙에 따라 행동합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

  • 1) RZB 참가자의 거래 승인 규칙;
  • 2) 증권 거래 허가 규칙;
  • 3) 거래가 허용된 증권 목록
  • 4) 거래 체결 및 조정 규칙
  • 5) 거래 등록 규칙
  • 6) 거래 실행 절차
  • 7) 가격 조작을 제한하는 규칙;
  • 8) 증권 시장 거래 주최자의 서비스 제공 일정
  • 9) 나열된 단락에 대한 변경 및 추가 규칙.

법은 어느 정도 증권 시장에서 여러 유형의 직업 활동을 결합하는 것을 허용합니다.

"증권 시장에 관한"법(파편)

미술. 10. 조합 직업적인 유형 RZB에서의 활동

레지스트리 유지를 위한 활동의 ​​구현은 R11B에서 다른 유형의 전문적인 활동과의 결합을 허용하지 않습니다.

증권과 활동 및 운영의 결합에 대한 제한은 RCL의 연방 집행 기관에 의해 설정됩니다.

RZB 전문가로서의 면허 보유자는 RZB에서의 전문 활동을 다른 유형의 활동과 결합할 권리가 있으며, 둘 다 면허가 필요하고 러시아 연방 법률에 따라 이를 요구하지 않습니다. RZB에서 다음 유형의 전문 활동을 결합할 수 있습니다.

  • 중개, 딜러 활동, 증권 관리 및 예탁 활동;
  • 청산 및 보관 활동;
  • RZB 거래 조직 및 청산 활동.
9.1.5. RZB 회원 은행

여기에서 수행되는 거의 모든 작업(거래)은 RZB의 은행에 허용됩니다. 그들은 할 수있다:

  • 1) 유가 증권 발행, 구매, 판매, 보관
  • 2) 그들에게 투자하십시오.
  • 3) 고객(DU)을 대신하여 증권을 관리합니다.
  • 4) 커미션 또는 커미션 계약, 즉 금융 중개인 역할을 합니다.
  • 5) 증권의 발행 및 유통에 관한 컨설팅 서비스 제공(투자 컨설팅)
  • 6) 유가 증권 발행 조직, 즉 투자 회사로 활동합니다.
  • 7) 제3자를 위해 유가 증권의 배치에 대한 보증을 발행합니다.

따라서 은행은 다음과 같은 권리가 있습니다.

  • 1) 비은행 회사의 주식 포트폴리오에 투자(자회사를 통해 간접적으로 지배력을 제공하는 것을 포함)
  • 2) 비은행 투자 기관 설립
  • 3) 유가 증권의 회계 및 보관, 유가 증권과의 거래에 대한 정산 및 지불 (예탁 및 청산)을 전문으로하는 회사를 설립합니다.
  • 4) 기관 투자자인 조직 설립( 보험 회사, 비국가 연금 기금 등).

이러한 유형의 활동은 자신의 계정으로 그리고 대신하여 유가 증권과의 거의 모든 가능한 거래 범위를 포괄합니다.

동시에 러시아 중앙 은행은 표준의 형태로 은행 운영에 대한 양적 제한을 설정할 권리가 있습니다. 관련 위험의 양을 결정하고 법인의 주식을 구매하기 위한 자금 사용을 제한합니다. .

이 시장에서 상업 은행은 다음과 같은 역할을 할 수 있습니다.

  • 발행자
  • 투자자;
  • 전문 참가자(그러나 일부 활동).

발행자로서 러시아 상업 은행은 기본 유가 증권(주식 및 채권), 자회사 유가 증권(어음, 증서, 수표), 파생 상품(선매권, 예금 영수증, 포워드, 옵션, 모기지 채권 등)을 발행할 수 있습니다.

은행의 발행 활동은 자체 자금을 늘려 자원 기반을 늘리는 것을 목표로 합니다. 승인 된 자본을 늘리기 위해 주식을 발행하고 빌린 자금을 유치합니다. 무제한의 사람들에게 배포되는 채권 및 기타 채무 증권의 발행을 통해.

투자자로서 러시아 은행은 투자(현재 수입을 얻기 위한 목적) 및 거래(유동성 관리 및 증권 가격 변동으로 인한 수입)를 포함하는 증권 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 대규모 은행은 많은 양의 운영과 적극적인 투자 전략으로 인해 기관 및 적격 투자자가 됩니다1. 그들의 운영은 종종 시장의 전반적인 상황을 결정합니다.

FFMS로부터 적절한 라이선스를 받은 러시아 은행은 RZB에서 다음과 같은 전문 기능을 수행할 수 있습니다.

  • 브로커
  • 딜러(러시아 은행의 요구 사항을 준수하는 경우 은행은 정부 증권 시장에서 주요 공인 딜러가 될 수 있음)
  • 중개 및 딜러 활동을 결합하고 시장 조성자 역할을 합니다.
  • 관리 회사(FFMS의 요구 사항에 따라 은행은 연금 기금, 보험 회사 및 기타 자산을 관리할 수 있습니다.)
  • 보관소를 포함한 보관소;
  • 유가 증권 거래를 위한 청산소;
  • 보험업자.

은행의 특정 직원은 상태를 받을 수 있습니다. 금융 시장 전문가신용 기관과 관련하여 다음을 의미합니다.

  • 1) 금융 시장에서 운영되는 조직의 현재 활동을 관리하는 사람(CI의 구조적 세분 책임자 및/또는 그의 대리인은 조직에서 내부 회계 기능을 수행하는 CI)
  • 2) 컨트롤러(금융 시장에서 운영되는 금융 기관의 직원으로 조직의 내부 통제를 담당합니다.
  • 3) 전문가.

상업 은행은 또한 유가 증권 운영에 대한 컨설팅 및 정보 서비스를 제공하고 수집할 수 있습니다.

가장 일반적인 용어로 유가 증권을 사용하는 은행 운영은 (다양한 기준에 따라) 다음 그룹으로 나눌 수 있습니다.

  • 능동 및 수동;
  • 재고 및 상업;
  • 발행, 거래, 안전, 보증, 신탁, 모기지;
  • 자신과 클라이언트.

보다 구체적으로 증권 및 기타 증권상품을 이용한 상업은행의 거래는 다음과 같은 기준에 따라 분류할 수 있다.

  • 1. 수술 목적에 따라 :
  • 1) 배출;
  • 2) 투자
  • 3) 신탁관리
  • 4) 커미션
  • 5) 정산
  • 6) 보관소
  • 7) 신용
  • 8) 담보
  • 9) 헤징;
  • 10) 증권화
  • 11) 분석;
  • 12) 상담.
  • 2. 대차 대조표의 어느 부분에 거래가 반영되는지에 따라 증권:
  • 1) 수동적;
  • 2) 활성;
  • 3) 대차 대조표.
  • 3. 긴급으로 :
  • 1) 단기(몇 시간에서 1년까지)
  • 2) 중기 운영(1~5년)
  • 3) 장기(5-30년);
  • 4) 영구적(고정 기간 없음).
  • 4. 수술 목적에 따라 :
  • 1) 자기 자본 관리
  • 2) 자원의 매력;
  • 3) 부채 관리
  • 4) 유동성 관리
  • 5) 고객 자금 관리
  • 6) 위험 관리
  • 7) 대출 포트폴리오 관리;
  • 8) 배치된 금전 자원의 반환을 보장하기 위해
  • 9) 고객을 대신하여
  • 10) 증권에 대한 권리의 보관 및 회계
  • 11) 유가 증권의 수집.
  • 5. 기본 보안용(기기) :
  • 1) 주식 운영;
  • 2) 채권 운영;
  • 3) 어음 거래;
  • 4) 수표 작업;
  • 5) 예금 영수증을 사용한 운영;
  • 6) 파생 상품을 이용한 운영;
  • 7) 보조 증권을 사용한 작업.
  • 6. 증권이 지명(발행)된 통화별 :
  • 1) 국내 통화로 운영
  • 2) 외화 거래;
  • 3) 다중 통화 운영;
  • 4) 국제 통화 단위로 작업.
  • 7. 현재 소득을 계산하는 방법에 따라 :
  • 1) 할인 유가 증권 운영;
  • 2) 이표 증권을 이용한 운영;
  • 3) 배당 증권 운영; ㅏ) 중재 작업.
  • 8. 작업이 수행되는 이해 관계에 따라 (증권 투자를 소유한 사람):
  • 1) 은행 자체 운영
  • 2) 고객을 위한 작업(DO 포함). RZB에서 상업 은행의 운영은 다면적입니다.

더욱이 지난 10년 동안 세계적 추세로서 상업 은행이 증권 상품 및 거래를 수행하는 거래의 수가 증가한 것으로 나타났습니다.

RZB 은행 활동의 주요 목표는 다음과 같습니다.

  • 전통적인 신용 및 결제 및 지불 거래를 수행하기 위해 체인 페이퍼 발행을 기반으로 추가 자원을 유치합니다.
  • 은행에 지급되는 이자 및 배당금과 유가 증권 시장 가치의 증가로 인해 유가 증권에 대한 자신의 투자로 인한 이익;
  • 증권과 관련된 고객에게 서비스를 제공함으로써 얻는 이익;
  • 기업 및 조직의 자본 참여(증권 포트폴리오 참여를 통해), 통제된 재무 구조 구축을 통해 은행의 영향력 영역 확장 및 신규 고객 유치;
  • 그러한 권리를 부여하고 소유자가 은행인 증권을 통해 희소한 자원에 대한 접근;
  • 필요한 유동성 준비금을 유지합니다. RZB를 운영 공간으로 선택하는 은행은 이것이 복잡한 정보 기술이 있는 시장, 인프라 운영자의 막대한 비용, 비용 집약적인 시장을 기반으로 상품의 상호 교환 가능성이 높은 다중 상품 시장이라는 점을 고려해야 합니다. 기술적 수단과 값 비싼 전문가. 높은 수준의 개방성과 경쟁력이 특징입니다. 대중 소비자의 존재, 금융 요구의 최대 차별화 및 고객의 금융 기술.

증권 운용은 증권 발행과 중개 운용의 두 그룹으로 나뉩니다. 발행물은 법에 따라 발행 등급 증권의 배치를 위한 발행인의 일련의 조치입니다. 유가증권의 발행은 유가증권의 발행 및 유통과 구별되어야 합니다.

유가 증권 발행은 한 발행인의 유가 증권 세트입니다.

유가 증권 운영은 배출 및 중개 운영의 두 그룹으로 나뉩니다.

방사

하나의 주 등록 번호, 동일한 배출 조건, 즉 초기 배치 및 소유자에게 동일한 양의 권리를 제공합니다.

차례로 유가 증권의 유통은 유가 증권의 소유권 이전, 신탁 관리 및 담보, 기부, 보관 등을위한 각종 거래의 수행입니다 (증권 ​​시장법 제 2 조).

법적 규제배출량

주로 연방 금융 시장 서비스의 행위에 따라 여러 조례뿐만 아니라 증권 시장에 관한 법률에 의해 수행됩니다. 25"

예술에 따라. 증권 시장에 관한 법률 19에는 발행인의 지분 증권 발행 결정 및 지분 증권 발행 결정 승인, 증권 발행의 국가 등록, 증권 배치 및 국가 등록의 다음 단계가 포함됩니다. 문제의 결과에 대한 보고서. 이 법 제19조는 증권 발행이 500명을 초과하는 사람들 사이에 공개 청약 또는 폐쇄 청약으로 배치될 때 해당 발행에 대한 국가 등록은 증권 안내서의 등록을 수반한다고 말합니다. 추가 예술. 법 22조는 일반적인 요구 사항이 안내서의 내용에. Art에 따른 방출 유가 증권의 주 등록을 위해. 법 20조에 따라 발행인은 다음 문서를 제출합니다. 증권 발행 결정; 필요한 경우 유가 증권 안내서; 주식을 발행할 때 구성 문서의 사본 필요한 경우 권한 있는 집행 기관의 허가를 확인합니다.



귀중한 b\>.mag 발행

증권의 유통

배출 단계

254 참조: 러시아 FFMS의 Prikach, 2007년 1월 25일. No. 07-4/ ПЗ-Н, 증권 발행 및 증권 설명서 등록 기준 // BNA를 승인했습니다. 2007.

트랜지션 프라크 넷 증권

"방출 보안"에 대한 권리 이전

릴리스 구현. 등기기관은 상기 문서를 접수한 후 30일 이내에 발행 증권 발행을 등록하거나 합리적인 거부 결정을 내려야 하며 발행인은 법원에 이의를 제기할 수 있습니다. 증권시장법 제24조는 발행인이 발행 및 발행 등급 증권을 등록한 후에만 발행할 권리가 있다고 규정하고 있습니다.

유가 증권 유통 관행에 중요한 것은 Art의 규정입니다. 증권 시장에 관한 법률 29, 증권에 대한 권리 양도는 증권 유형에 따라 달라집니다. 문서인지 비문서인지, 등록인지 소지인인지, 그리고 등록 기관이나 보관소에서 보안에 따른 권리가 고려되는지 여부. 소지자 문서에 대한 권리는 취득자에게 전달됩니다. 인증서가 소유자에게 있는 경우 - 이 인증서를 취득자에게 양도할 때; 보관소에 인증서를 보관하는 경우 - 취득자의 예금 계좌에 신용 입력을 할 때. 차례로, 등록된 비서류 담보에 대한 권리는 취득자에게 전달됩니다. 보관소 회계의 경우 - 취득자의 예금 계좌에 신용 항목이 입력된 순간부터; 등록부에서 유가 증권에 대한 권리를 회계 처리하는 경우-신용 입력이 이루어진 순간부터 개인 계정취득자.

발행 체인 페이퍼에 대한 권리 양도. 발행담보에 의해 확보된 권리는 종이에 권리가 이전되는 순간부터 이전됩니다. 등록된 발행 등급 증권의 권리 이전에는 증권 등록기관, 보관소 또는 명목 보유자에 대한 통지와 무기명 발행 등급 증권에 따른 권리 행사가 수반되어야 합니다.

소유자 또는 권한을 부여받은 대리인이 제출하면 됩니다.

문서 방출 증권의 인증서가 보관소에 보관되는 경우 제시된 인증서를 기반으로 그 안에 명시된 권리가 행사됩니다.

소유자를 대신하여 보관소. 발행자는 등기부유지관리제도에 명시된 자를 대상으로 등기된 비서류발행증권에 따른 권리를 행사한다.

예술에 따라. 증권 시장에 관한 법률 25조에 따라 발행인은 배치 완료 후 30일 이내에 등록 기관에 다음 정보가 포함된 배출 증권 발행 결과 보고서를 제출해야 합니다. 게재위치의 시작 및 종료 날짜 실제 배치 체인; 배치된 증권의 수; 해당 발행물의 배치 및 배치되지 않은 증권의 지분; 배치된 증권의 총 수익금; 뿐만 아니라 배치 프로세스 중에 이루어진 대규모 거래 및 관심이 있는 거래에 대한 정보도 제공합니다. 주식의 경우 보고서에는 지분 증권 소유자 목록이 추가로 표시됩니다. 또한 발행 또는 추가 발행 결과에 대한 통지에는 발행된 증권의 상장을 실시한 증권거래소의 명칭 및 위치와 상장일자에 대한 정보가 포함됩니다.

보고서(통지)는 발행인의 권한 있는 기관의 승인을 받아야 하며 수석 회계사뿐만 아니라 단독 집행 기관의 기능을 수행하는 사람이 서명해야 합니다. 무엇보다 통지서에는 발행 등급 증권 배치를 위한 서비스를 제공한 중개인이 서명합니다.

Emission Chain 6\".Mag 발행 결과 보고

보고서

(공고)

승인

보고(공지)에 포함된 정보의 정확성을 확인합니다.

그러한 승인의 법적 의미는 이러한 방식으로 보고서(통지)에 서명하거나 승인한 모든 사람이 보고서에 포함된 부정확한 정보의 결과로 발행인이 투자자에게 초래한 손실에 대해 연대 책임을 진다는 사실에 있습니다. 공고. 지정된 사유에 따른 손실 보상의 경우 제한 기간은 보고서의 국가 등록일부터 시작되며 통지의 경우 해당 통지에 포함된 정보의 공개일부터 시작됩니다.

보고서와 함께 보고서 등록 신청서 및 발행인이 증권 배치 절차 및 조건을 결정하는 법률의 요구 사항을 준수하는지 확인하는 문서, 발행 결과에 대한 보고서 승인, 정보 공개 , 및 기타 요구 사항은 등록 기관에 제출됩니다. 당국은 2주 이내에 보고서를 검토하고 문제와 관련된 위반 사항이 없는 경우 등록하며, 이후 등록 당국은 완전성에 대한 책임을 집니다.

등록된 보고서.

발행 절차를 위반한 경우 등록 기관은 국가 등록을 거부하고 증권 발행을 중단하고 실패 또는 무효로 인정할 권리가 있습니다. "60 이 경우 증권은 발행인에게 반환되며 자금은 발행인이 배치에서 받은 것은 투자자에게 반환됩니다. 다른 사람의 돈을 사용하기 위해 그들에게 이자를 지불합니다.

보고서에 서명하거나 승인한 모든 사람

(고시), 발행인이 투자자에게 입은 손실에 대해 연대책임을 진다.

진술

등록

보고서

위반

절차

배출량

:(""참조: 1997년 12월 31일자 증권 시장에 대한 연방 위원회의 법령 No. 45는 "발행을 중단하고 폼 페이퍼의 발행을 실패 또는 무효로 인정하는 절차에 관한" 규정을 승인했습니다. // 러시아 증권 시장을 위한 연방 위원회 게시판 1998. No. I.

Art에 따라 의미합니다. 러시아 연방 민법 395 및 Art 3 단락에 제공된이 손실 금액을 초과하는 보상. 러시아 연방 민법 835. 261

등록 기관이 발행인의 결정을 무효로 인정하고 증권 배치 과정에서 이루어진 거래의 무효화를 위한 제한 기간은 보고서의 국가 등록 시점 또는 발행일로부터 3개월입니다. 지분 증권 발행 결과에 대한 통지를 등록 기관에 제출하는 순간. 이 기간을 놓치면 환불되지 않습니다.

증권 시장의 중개 업무에는 중개, 딜러, 청산, 예탁 활동,

증권 신탁 관리, 증권 보유자 등록 유지 및 증권 시장 거래 조직에 관한 활동. 262 중개 활동에 종사하는 증권 시장의 전문 참가자를 중개자라고 하며 중개 활동은 중개인이 고객과의 상환 계약을 기반으로 유가 증권과의 민법 거래를 완료하고 파생 금융 계약을 체결하는 활동입니다. 에 따르면 악기

증권 시장의 중개 업무

중개

61 참조: 1998년 9월 8일 발포지 시장에 관한 연방 위원회 법령. 36, "발행이 실패하거나 무효로 인식 된 개 증권에 대한 지불로 발행인이받은 자금 (기타 재산)의 증권 소유자에게 반환하는 절차"// 게시판을 승인 한 규정 러시아 FCSM의 1998. 7호.

그리고 1998년 9월 23일자 러시아 연방 증권 시장에 관한 연방 위원회 법령 38호 "러시아 연방 증권 시장에서 다양한 유형의 전문 활동 라이선스 절차에 관한 규정에 대한 수정 및 추가" 승인 1997년 9월 19일 발포지 시장에 관한 연방 위원회 법령에 의거 26호 "1997년 8월 18일자 증권 시장에 관한 연방 위원회 법령 개정에 관하여" 25호 "러시아 연방 증권 시장에서 다양한 유형의 전문 활동을 허가하는 절차에 관한 규정 승인에 관하여" 및 "러시아 연방 증권 시장에서 다양한 유형의 전문 활동 라이센스 절차"// 러시아 FCSM 게시판 규정의 새 버전 승인. 1998. 7호.

고객을 대신하여 고객을 대신하여 고객을 대신하여 고객을 대신하여 고객을 대신하여 비용을 지불합니다(증권 시장에 관한 법률 제3조).

민법의 관점에서 보면 명령 및 수수료 모델을 기반으로 하지만 유가 증권에 관한 특별법은 러시아 연방 민법 규범에서 정한 것보다 그러한 거래를 하기 위한 다른 규칙을 정합니다. 이 경우 우리는 민법의 기본 원칙에서 벗어나 증권 시장에 대한 특별 규제의 필요성을 시사하는 이론적으로 비판하는 접근 방식의 실질적인 구현에 직면합니다. 네, 예술입니다. 러시아 연방 민법 96에 따르면 변호사는 경우에 따라 명령 집행을 다른 사람에게 양도 할 수 있다고 규정되어 있습니다. 이 규칙과 달리 브로커는 다른 브로커에게만 거래 권한을 양도할 수 있습니다. 263 동시에 Art 2 단락의 요구 사항과 달리. 러시아 연방 민법 187, 고객에게 이에 대해 알리는 것만으로도 충분합니다. 또한 법률은 중개인에게 성실한 직무 수행뿐만 아니라 수행 순서를 준수하도록 요구합니다. 이는 수신 순서에 따라 결정됩니다. 그렇지 않으면 고객 또는 그의 주문과의 계약에 의해서만 제공될 수 있습니다. 브로커가 고객의 이익을 위해 거래의 유익한 이행을 방해하는 이해관계가 있는 경우 브로커는 브로커에 대한 그러한 이해관계가 있음을 고객에게 알릴 의무가 있습니다. Art의 단락 1에 따라. 러시아 연방 민법 184, 중개인의 고객이 기업가 인 경우 상업 대표에 관한 규칙이 그러한 관계에 적용됩니다.

보증 계약 (변호사)에 따라 행동하는 중개인은 Art에 따라 권리가 있습니다. 유지할 러시아 연방 민법 359

유가 증권, 보수 청구권 확보 (러시아 연방 민법 972 조 3 항). 커미션 계약에 따라 중개인의 보유 사용은 모든 약속과 관련하여 가능합니다 (러시아 연방 민법 996 조 2 항). 동시에 Art의 단락 I에 따라. 러시아 연방 민법 996, 커미션 에이전트가 커밋 비용으로 구입 한 물건을 받으면 후자의 재산입니다.

중개인이 위탁 대리인 역할을 하는 계약은 증권에 투자하거나 판매 결과로 받은 자금을 보관할 의무를 규정할 수 있습니다. 이러한 자금은 반환될 때까지 중개인이 특별 부실 계정에 보관하며 중개인이 사용할 가능성은 계약에 의해 제공되어야 합니다. 해당 자금의 사용으로 얻은 이익의 일부 금액 계약에 의해 정의클라이언트로 전송됩니다. 이 경우 브로커는 자신이 보유한 자금의 투자에서 예상되는 가능한 수입에 대해 고객에게 보증 또는 약속을 할 자격이 없습니다.

고객 자금의 저장 및 처분에 대한 중개인-위임 대리인과 고객의 관계는 Art 1 단락에 의해 규제됩니다. 증권시장법 제5조. 이 경우 신탁 관리에 관한 특별법의 지정된 규범은 법률에 의해 제공된 경우를 제외하고 자금이 신탁 관리의 독립적인 대상으로 작용할 수 있다는 러시아 연방 민법의 요구 사항과 동일합니다(2조 러시아 연방 민법 1013조). 계약 조건에 따라 브로커는 이러한 자금을 발행인을 대신하여 자신에게 배치하거나 자신을 대신하여 자금을 배치할 의무를 부담할 수 있습니다.

263 참조: 1999년 10월 11일 증권 시장을 위한 연방 위원회 법령. 러시아 연방 // BNA의 증권 시장에서 중개 및 딜러 활동의 구현을 위한 규칙을 승인한 No. 9. 2000. 4호.

발행자(언더라이팅)를 대신하여. 264 이 경우 발행인이 아닌 인수인이 어떤 이유로든 증권 매각이 충분히 활발하지 않은 경우 손실에 대해 책임을 져야 합니다.

딜러거래란 특정 증권의 매매가를 공시함으로써 딜러가 자신을 대신하여 자신의 비용으로 하는 증권 매매거래를 말하며 딜러가 공시한 가격으로 유가증권을 매매할 의무를 가집니다. 4 시장법 귀중한 서류). 가격 외에도 딜러는 최소 또는 최대 유가 증권 수, 계약에 의해 발표된 가격이 유효한 기간과 같은 구매 및 판매 계약의 기타 필수 조건을 발표할 권리가 있습니다. 이 경우 특별법의 요구 사항과 러시아 연방 민법의 일반 규범 사이에 불일치가 다시 발견됩니다. 따라서 Art의 규칙과 달리 딜러가 체결 한 유가 증권 판매 계약의 가격. 러시아 연방 민법 424, 485는 계약의 필수 조건입니다. 또한 딜러는 공개적으로 발표된 조건에 대한 계약을 체결해야 하며, 이는 본질적으로 Art에 따른 공모입니다. 러시아 연방 민법 437. Art의 단락 3을 기반으로합니다. 증권 시장에 관한 법률 4조에서 딜러가 자신이 매매하는 유가 증권의 최소 및 최대 수량과 자신이 선언한 가격이 유효한 기간을 제안서에 명시하지 않은 경우 딜러는 결론을 내릴 의무가 있습니다. 클라이언트가 제공한 형식의 계약.

계약 체결을 피하는 경우 딜러는 계약 체결을 강제하거나 고객에게 발생한 손실을 보상하기 위해 소송을 제기할 수 있습니다. Art의 단락 2에 따라. 3법

2007년 4월 3일 No. 07-37 / PZ-N // BNA 러시아 연방 금융 시장 서비스의 명령에 의해 승인된 증권 관리 활동의 이행 절차. 2007. 26호.

증권 시장에서 딜러가 중개인인 경우 커미션 커미션 계약에 따라 수행되는 거래는 모든 경우 딜러 작업과 비교하여 우선적으로 실행됩니다.

증권시장법상 증권관리활동은 증권, 증권과의 거래를 위한 자금, 파생금융상품인 계약의 신탁관리를 위한 활동이다. 수탁자는

Art 1 단락에 제공된 단일 기업을 제외한 상업 조직. 1015GKRF. Art 2 부에 따라. 2 1025, 증권 관리 절차, 관리자의 권리와 의무가 결정됩니다.

법률 또는 계약. 예술을 기반으로. 러시아 연방 민법 1025, 관리를 위해 증권을 양도할 때 이들을 결합할 수 있습니다.

증권 관리 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자를 관리자라고합니다. 이 활동이 증권에 따른 권리 행사에만 연결되는 경우 입법자는 관리자에게 특별 라이센스를 요구하지 않습니다. 관리자의 관리 절차 및 의무는 법률 및 특정 계약에 의해 결정됩니다. 관리자는 자신의 재량에 따라 계약에서 의결권 행사에 대한 제한을 설정하지 않는 한 증권에 첨부된 모든 권리를 행사합니다. 그 자신은 주주 또는 기타 유가 증권 소유자에게 부여 된 권리를 가져올 권리를 포함하여 경영과 관련된 모든 청구로 법원에 신청합니다. 동시에 사법

딜러 운영

증권관리활동

관리자

비용은 신탁관리의 대상이 되는 재산의 비용으로 관리인이 부담합니다.

관리자는 표시된 권리 외에도 각 신탁 관리 계약에 따라 증권을 기록하는 등 증권 소유와 관련된 법률에서 규정하는 의무를 부담합니다. 이러한 의무의 중요한 구성 요소는 고객에 대한 그의 책임입니다. 따라서 관리자와 고객의 이해 충돌로 인해 후자에게 손해가 발생한 경우 관리자는 자신의 비용으로 손실을 보상해야 합니다. 운용사는 고객의 요청에 따라 법률 및 계약의 요구 사항을 위반하여 거래를 한 경우 파생 금융 상품인 유가 증권을 매도하고 계약을 해지해야 합니다. 고객에게 발생한 손실에 대해 고객에게 상환합니다. 유가 증권 거래 금액에 대한이자를 지불합니다 (러시아 연방 민법 제 395 조 규칙에 따라).

청산 또는 청산 활동 - 유가 증권 공급 및 그에 대한 결제에 대한 상호 의무 및 상쇄를 결정하는 활동입니다. 여기에는 유가 증권 거래에 대한 정보 수집, 조정, 수정 및 이에 대한 회계 문서 준비가 포함됩니다. 청산은 결제가 이루어지는 증권 시장 참가자와의 특별 계약에 따라 수행됩니다. 265 이는 유료 서비스 제공 계약(러시아 연방 민법 39장) 또는 대리 계약(러시아 연방 민법 49장)일 수 있습니다. 출발할 때 청산 기관은 상업 대표자 역할을 합니다. 청산 기관은 위험을 줄이기 위해 특별 자금을 구성해야 합니다.

265 2011년 2월 7일자 연방법 No. 7-FZ "청산 및 청산 활동" // SZ RF. 2011. 7호. 예술. 904.

증권과의 거래 불이행, 최소 크기러시아 연방 중앙 은행과 합의하여 FFMS에 의해 설립되었습니다. 그러한 조직은 청산 활동 이행을 위한 규칙을 개발하고 승인해야 하며, 청산 활동 이행을 위한 규칙을 FFMS에 등록할 의무도 있습니다.

보관 활동은 유가 증권의 보관 및 유가 증권에 대한 권리 양도에 대한 회계 서비스를 제공하는 것입니다. ""이러한 활동은 유가 증권 시장의 전문 참가자 인 예탁소가 수행합니다. 예치기관이 경매에서 이루어진 거래의 결과에 따라 결제를 하는 경우 이를 결제예탁기관이라고 합니다.

예금자의 고객은 예금자, 즉 서비스를 사용하는 사람입니다. 예탁 계약(depo account agreement)이 그들 사이에 체결되어 예탁자와 예탁 사이의 관계를 규율합니다. 그러한 계약을 위해 법률은 필수 서면 양식을 제공하며 수탁자는 양도할 수 없는 수탁 활동 조건을 승인할 의무가 있습니다. 중요한 부분예금 계약. 법은 다음과 같은 필수 조건을 구체적으로 명시합니다.

계약 주제에 대한 명확한 정의

예금자가 증권 처분에 관한 정보를 보관소로 이전하는 절차;

계약 기간

보관소 서비스에 대한 지불 금액 및 절차, 계약에 제공된 보관소에 대한 보관소보고의 형식 및 빈도 그리고 수탁자의 의무.

후자는 다음을 포함합니다: 예금자 증권의 담보 사실 등록

2M| 1997년 10월 16일자 증권 시장에 대한 연방 위원회의 법령 No. 36은 "예금 활동에 관한 규정" // 러시아 FCSM 게시판을 승인했습니다. 1997. 8호.

청산 또는 청산 활동

보관 활동

수탁자

예금자

은혜; 계정의 각 거래에 대한 날짜와 이유를 나타내는 예금자의 별도 예금 계정 유지; 발행인 또는 증권 보유자 등록부 보유자로부터 보관소가 수령한 증권에 관한 모든 정보를 보관소에게 양도합니다.

일반적으로 연방법이나 계약에서 달리 규정하지 않는 한 예탁자는 예탁자를 대신하는 경우를 제외하고는 예탁자의 유가 증권과 거래할 수 없으며 예치된 유가 증권의 안전에 대한 책임이 있습니다. 예탁계약의 체결에도 불구하고 예탁자는 유가증권의 소유자로 남아 있으며 예탁자의 의무를 위해 예탁자의 유가증권을 징수할 수 없습니다. 예탁계약에서 금지하지 않는 한, 예탁처는 다른 예탁기관을 참여시켜 예탁자의 증권 보관 의무 및 예탁자의 유가증권에 대한 권리를 기록할 의무를 이행할 권리가 있으며, 의무를 이행하지 않거나 부적절하게 이행할 경우 책임을 져야 합니다. 증권에 대한 권리를 기록합니다.

예탁기관이 예금자에게 증권으로부터 수입을 얻는 서비스를 제공하는 경우 예금자의 자금은 예탁기관이 개설한 신용 기관의 별도 은행 계좌에 보관해야 합니다. 이른바 특별예금계좌다. 이 계좌에서 보관소는 각 예금자의 자금 기록을 보관합니다. 이 계좌의 특징은 보관소의 자금과는 별도로 특수한 사용 방식을 사용한다는 점입니다. 특별예금계좌.

Art에 따라 증권 보유자 등록을 유지하는 활동. 증권 시장에 관한 법률 8조에 따라 증권 보유자 등록부를 구성하는 데이터의 수집, 기록, 처리, 저장 및 증권 보유자 등록부로부터의 정보 제공이 인정됩니다. 이는 등록 소유자(등록 기관)라고 하는 법인에 의해서만 수행될 수 있습니다. 그는 자신이 관리하는 소유자의 등록부인 발행인의 증권과 거래할 자격이 없습니다. 다른 사람의 유가 증권에 대한 권리가 예금 계좌에 기록되는 보관소를 유가 증권의 명목 보유자라고 합니다. 기능의 일부를 수행하기 위해 레지스트라는 양도 대리인이라고 하는 다른 레지스트라, 보관소 및 중개인을 고용할 수도 있습니다. 후자는 레지스트라와의 영수증 또는 대행 계약 및 그가 발행한 위임장에 근거하여 레지스트라를 대신하여 비용을 들여 행동합니다.

증권 보유자 등록부는 개인 계좌를 개설한 사람, 이 계좌에 기록된 증권에 대한 기록, 증권의 저당권에 관한 기록 및 러시아 연방 법률에 따른 기타 기록에 대해 특정 시간에 형성되는 기록 시스템입니다. . 즉, 소유하고 있는 증권의 수, 액면가 및 범주를 나타내는 등록된 증권 보유자 목록으로, 소유주와 보유 증권의 범주를 모두 식별할 수 있습니다.

등록 기관은 연방법 및 특별 기관에서 승인한 등록 유지 규칙에 따라 활동을 수행합니다. 이러한 규칙에 대한 요구 사항이 설정됩니다.

증권 보유자 명부 유지 활동

증권 보유자 등록부

기록 사무관

증권 시장을 규제하는 정부 기관. 등록 기관은 등록된 사람의 명령에 따라 증권에 대한 권리 양도와 관련된 등록부에서 작업을 수행하고 증권을 배치할 때 - 증권 발행인의 명령에 따라 완전성과 정확성에 대한 책임이 있습니다. 그러한 정보의.

발행인, 발행인과의 계약에 기초한 등록기관 또는 연방법에 의해 규정된 경우 다른 사람이 등록부의 소유자가 될 수 있습니다. 등록기관의 보수는 발행인과의 계약에 따라 결정됩니다. 이 계약은 하나의 등록기관과만 체결할 수 있으며 등록기관은 무제한 발행인의 증권 보유자 등록부를 유지할 수 있습니다. 등록관은 특정 날짜를 기준으로 수입을 받을 자격이 있는 유가 증권에 따라 권리를 행사하는 사람의 목록을 작성합니다. 레지스트라는 등록된 사람에게 등록부에서 정보를 제공하는 것을 포함하여 등록부에서 작업을 수행하는 데 대한 수수료를 청구할 권리가 있지만 해당 증권 가치의 백분율 형식으로 수수료를 청구할 자격은 없습니다. 작업은 레지스터에서 수행됩니다.

등록관의 주요 임무는 다음과 같습니다.

레지스터에서 개인 및 기타 계정을 엽니다.

연방 법률 및 연방 금융 시장 서비스의 행위에 의해 달리 규정되지 않는 한 등록된 사람의 명령에 의해서만 등록부에서 거래를 수행합니다.

발행인의 의결권 있는 주식의 1% 이상이 개인 계정에 기록된 등록된 사람, 등록된 사람의 이름(이름) 및 각 범주(각 유형)의 주식 수에 대한 등록 정보를 제공합니다.

그들의 개인 계정에 대해 설명;

요청 시 등록된 사람에게 증권으로 보장되는 권리, 이러한 권리를 행사하는 방법 및 절차를 알리기 위해

증권에 따라 권리를 행사하는 사람의 목록을 작성합니다.

영업일 기준 3일 이내(연방법 및 FFMS 법령에 의해 다른 기간이 제공되지 않는 한) 등록부에서 작업을 수행하라는 명령을 실행하거나 해당 명령을 제출한 날로부터 영업일 기준 3일 이내에 작업 수행을 거부합니다.

등록된 사람의 요청에 따라 영업일 3일 이내에 개인 계정의 등록부에서 발췌한 내용을 제공하십시오.

증권, 보관소 및 등록 기관에 대한 권리를 기록하기 위해 다양한 개인 계좌(예탁 계좌)를 엽니다. 수탁자 계정 지명자 계정; 예금 계좌; 발행인의 재무 계정; 연방법이 제공하는 기타 계정. 동시에 계좌 거래에 관한 정보를 포함하여 개인에 관한 정보의 비밀을 보장할 의무가 있습니다.

증권시장에서의 거래조직은 증권시장에서의 거래조직자가 직접 서비스를 제공하는 활동으로 정의할 수 있다.

시장 참여자 간의 증권 거래 체결을 용이하게 합니다(증권 시장에 관한 법률 제9조).

증권 시장에서 거래 조직 활동을 수행하는 증권 시장의 전문 참가자를 호출합니다.

레지스트라의 책임

개인 계정(depo 계정)

증권 시장 거래 조직

증권 시장에서 무역 주최자의 책임

증권 거래소

증권 시장 거래의 주최자. 267 그는 관심 있는 사람에게 다음 정보를 제공할 의무가 있습니다.

증권 시장 참가자의 거래 승인 규칙;

증권 거래 허가 규칙 거래 체결 및 조정 규칙;

거래 등록 규칙 거래 실행 절차; 시장 조작을 제한하는 규칙;

증권 시장 거래 주최자의 서비스 제공 일정

위 사항의 변경 및 추가에 관한 규정

거래가 허용된 증권 목록. 가장 중요한 기관정리

증권 거래는 증권 거래소이며 법적 지위는 Art에 의해 결정됩니다. 증권 시장에 관한 법률 3조, 여러 부칙 및 현지 법률, 그중에는 헌장, 분할에 대한 다양한 조항, 거래 참가자를 허용하는 규칙 및 작업 수행 규칙이 있습니다. 증권 거래소는 비상업적 합자 회사 또는 합자 회사의 형태로만 설립 될 수 있으며 증권 거래소의 구성원은 다음과 같습니다.

비상업적 파트너십은 증권 시장의 전문적인 참여자만이 될 수 있습니다. 이러한 거래소의 가입, 탈퇴 및 회원 탈퇴 절차는 거래소가 자체적으로 현지 법률에 따라 독립적으로 결정합니다. 통화, 상품 교환, 청산 활동, 정보 보급 활동, 출판 활동 및

2010년 12월 28일자 FS "FR of Russia"의 Prikach No. IO-78 / PZ-N "증권 시장 거래 조직 활동에 관한 규정 승인 시" // BNA. 201 1. No. 18 .

부동산 임대 활동. 증권 거래소 등록은 일반적인 방식으로 이루어지며 거래소 활동을 수행하려면 특별 라이센스가 필요합니다.

중개인, 딜러, 관리자, 중앙 거래 상대방의 기능을 수행하는 사람 및 러시아 중앙 은행만이 증권 거래소 거래에 참여할 수 있습니다. 다른 사람은 브로커를 통해서만 증권 거래소에서 거래를 할 수 있습니다. 증권법 제13조는 증권거래소 활동에 대한 요건을 정하고 있으며, 이를 승인해야 합니다. 내부 정보 사용 및 시장 조작을 방지하기 위한 것입니다. 증권 거래소는 거래소에서 이루어진 거래에 대해 지속적으로 통제하며, 입찰자는 통제를 행사하는 데 필요한 정보를 증권 거래소에 제공할 의무가 있습니다.

증권은 상장을 통한 배치 및 유통 과정에서 러시아 연방 법률의 요구 사항에 따라 조직화된 거래가 허용됩니다. 거래소는 조직화된 거래에 허용된 증권 목록의 일부인 호가 목록에 증권을 포함시켜 증권을 상장할 권리가 있습니다. 호가 목록에 유가 증권을 포함시키는 것은 그러한 유가 증권이 법의 요구 사항을 준수하는 경우에만 허용됩니다. 유가 증권의 거래 승인에 대한 주요 기준은 유동성, 신뢰성 및 수익성입니다. 따라서 상장에 유가 증권을 포함하면 투자자의 이익을 보장하므로 품질이 보장되고 모든 거래 참여자의 이익이 보장됩니다.

반면 상장은 중요하다.

증권은 다음에 의해 거래가 허용됩니다.

그들의 목록

증권 등급을 독립적으로 결정하는 교환 자체의 품질 지표. 상장을 위한 거래소의 행동은 자연스럽게 시장 참여자들의 관심을 끌게 되는데, 이러한 방식으로 그들은 증권의 신뢰성에 대한 가장 중요한 초기 정보를 받기 때문입니다. 현재 러시아 증권 거래소의 요구 사항은 이 분야에서 세계 표준에 근접하기 위해 노력하고 있으며 점점 더 엄격한 요구 사항을 부과하고 있습니다. 반면에 이러한 방향의 거래소 활동은 증권의 품질을 결정하는 가장 자연스러운 도구인 주식 시장 자체를 대체해서는 안 됩니다.

유가 증권의 환율 변동 지표는 해당 지표입니다. 유통되는 유가 증권의 평균 가치 변화를 예측할 수 있습니다. ~에시장. 다우 존스 지수는 전 세계적으로 알려져 있습니다. 뉴욕 증권 거래소에서 가장 큰 미국 회사의 총 비율을 특징으로 합니다. 도쿄 증권 거래소의 Nikei 지수; 런던 증권 거래소 등에서 결정되는 "Evrotak" 지수는 러시아 주식 시장, 특히 러시아 무역 시스템 증권 거래소의 지수 - RTS 지수, 모스크바 은행 간 통화 거래소 - MICEX 지수에서도 사용됩니다. .