Was ist der quantitative Ausdruck der Investitionsattraktivität der Region? Bewertung der Regionen nach Investitionsattraktivität. Das Konzept der Investitionsattraktivität von Regionen

Unter dem Begriff „Investitionsattraktivität“ versteht man das Vorliegen von Anlagebedingungen, die die Präferenz des Anlegers bei der Wahl des einen oder anderen Anlageobjekts beeinflussen. Der Investitionsgegenstand, die Wirtschaft einer konstituierenden Einheit der Russischen Föderation, ist ein territorial begrenztes offenes Wirtschaftssystem, das darauf abzielt, Marktbeziehungen mit breiten Außenbeziehungen aufzubauen, die auf eine maximale Beteiligung an der weltwirtschaftlichen Arbeitsteilung ausgerichtet sind. Der Investor legt jeweils für sich selbst fest, in welchen Gegenstand des Wirtschaftssystems er investieren will. Geldmittel, und dann zeichnet sich dieses Objekt durch eine Reihe der wichtigsten Eigenschaften der Investitionsattraktivität aus.

Investitionsattraktivität Region (Wirtschaftssystem) ist eine Kombination verschiedener objektiver Merkmale, Eigenschaften von Fonds und Systemfähigkeiten, die den potenziellen Investitionsbedarf bestimmen. Die Investitionsattraktivität der Region wird in einem kausalen Zusammenhang mit der Investitionstätigkeit in der Region betrachtet.

Die Investitionstätigkeit der Region ist die Intensität der Anziehung von Investitionen in das Anlagekapital der Region. Die Investitionsattraktivität ist ein verallgemeinertes faktorielles Zeichen (unabhängige Variable) und die Investitionsaktivität der Region ist ein resultierendes Zeichen (abhängige Variable). Mit anderen Worten: Die Investitionsattraktivität ist ein Argument (X) und die Investitionsaktivität ist eine Funktion (Y) der Investitionsattraktivität. Dementsprechend können Art und Parameter dieser objektiv bestehenden Abhängigkeit ermittelt werden, d. h. Y = /(X). Die Investitionstätigkeit kann tatsächlich sein, d. h. für den Berichtszeitraum und deren vorausschauende Ermittlung ebenfalls eine sehr dringende Aufgabe darstellt. Abhängig vom Zeithorizont der Analyse, Steuerung und Prognose (wie bei der Investitionstätigkeit) wird zwischen der tatsächlichen Investitionsattraktivität der Region und der Prognose unterschieden. Die wesentlichen methodischen Bestimmungen ihrer Definition sind dieselben.

Die Investitionsattraktivität umfasst Investitionspotenzial und Investitionsrisiko und wird durch das Zusammenspiel dieser Faktoren charakterisiert.

Das Investitionspotenzial der Region ist eine Reihe objektiver wirtschaftlicher, sozialer und naturgeografischer Eigenschaften der Region, die für die Anziehung von Investitionen in das Anlagekapital der Region von großer Bedeutung sind.

Regionale Investitionsrisiken – unspezifische (nichtkommerzielle) Risiken, die durch externe Faktoren regionaler Natur (regionaler Ursprung) im Zusammenhang mit der Investitionstätigkeit verursacht werden. Zu diesen Faktoren zählen in erster Linie die gesellschaftspolitische Lage in der Region, die Einstellung der Bevölkerung zu den Prozessen der Marktwirtschaftsbildung, der Zustand der natürlichen Umwelt usw. Das Vorliegen regionaler Investitionsrisiken bestimmt die Wahrscheinlichkeit einer unvollständigen Nutzung des Investitionspotenzials der Region.

Gemäß der Methodik wird jede der russischen Regionen durch das Prisma der Bildung ihrer Wettbewerbsfähigkeit betrachtet, deren Grundlage darin besteht, in Anlagekapital zu investieren – in Großinvestitionen sowohl in neue Technologien als auch in den regionalen sozialen Bereich. Mit anderen Worten: Die Investitionsattraktivität russischer Regionen wird als wichtiger Bestandteil ihrer Wettbewerbsfähigkeit auf globalen und interregionalen Märkten angesehen.

Bekannte nationale Bewertungen des Investitionsklimas und der Risiken, regelmäßig veröffentlicht von den weltweit führenden Fachzeitschriften ( Eugotopeu Der Ökonom) sowie die bekanntesten Ratingagenturen ( Moody's IBCA). Internationale Ratingagenturen stufen Russland traditionell als Entwicklungsland ein. Nach Angaben der Agentur ist die Kreditwürdigkeit Russlands in den letzten Jahren auf BB+ gestiegen Fitch-Geländer und nach Schätzungen der Agentur bis zur „BB“-Marke Moody's was auf die hohe Kreditwürdigkeit Russlands hinweist. Seit 2000 gehört Russland zu den zehn Ländern mit den dynamischsten und sich am erfolgreichsten entwickelnden Volkswirtschaften und belegt den ersten Platz in Bezug auf die Reduzierungsrate der Bundeshaushaltsschulden, den zweiten Platz unter den 30 größten Exporteuren in Bezug auf das Wachstum des Exportvolumens, den vierten Platz in Bezug auf das Wachstum des BIP pro Kopf, den sechsten Platz in Bezug auf das Wachstum der Industrieproduktion und den siebten Platz in Bezug auf das BIP-Wachstum.

Derzeit werden die Probleme bei der Bewertung des Investitionspotenzials der Region recht umfassend berücksichtigt. Es gibt viele Methoden, die jeweils bestimmte Ansätze zur Strukturbildung von Faktoren und Bewertungsmethoden nutzen.

Methodik des Rates für das Studium der Produktivkräfte Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung der Russischen Föderation und der Russischen Akademie der Wissenschaften (Autoren - I. I. Raizman, I. V. Grishina, A. G. Shakhnazarov und andere), wonach das Investitionspotenzial, die Investitionsrisiken, die Investitionsattraktivität und -aktivität die strukturellen Elemente des Investitionsklimas in der Region sind.

Methodik der Faktorenanalyse, basierend auf der Konstruktion von Modellen: Fakultät und Regression. Die Regressionsanalyse konzentriert sich auf die Ermittlung des Gewichts jedes Faktors, der das Ergebnis beeinflusst, und auf eine quantitative Bewertung der Nettoauswirkungen dieses Faktors. Der Schwerpunkt der Faktorenanalyse liegt auf der Untersuchung interner Ursachen, die die Spezifität des untersuchten Phänomens ausmachen, und auf der Identifizierung generalisierter Faktoren. Die Faktorenanalyse erfordert keine apriorische Trennung von Merkmalen in abhängige und unabhängige Merkmale. Alle darin enthaltenen Zeichen gelten als gleichberechtigt. Die Aufgabe der Faktoranalyse besteht darin, die Mindestanzahl signifikanter Faktoren zu finden, die das Phänomen beschreiben, und einen verallgemeinerten Index zu erstellen, dessen Werte durch die Faktorgewichte von Objekten bestimmt werden.

Es ist jedoch notwendig, die Größe der Russischen Föderation zu berücksichtigen. Die Vielfalt der Gebietskörperschaften erfordert eine Bewertung der Investitionsattraktivität Russlands nicht als Ganzes, sondern im Kontext der Subjekte der Föderation. Dies wird es ermöglichen, eine reale Charakterisierung des Investitionsklimas zu erhalten. Investoren werden in der Lage sein, gezielt investitionsfreundliche Regionen zu identifizieren, und die Führung der Regionen wird in der Lage sein, Schwachstellen zu identifizieren und Maßnahmen zu ergreifen, um die Investitionsattraktivität zu verbessern und die Investitionstätigkeit anzukurbeln.

Die bedeutendsten regionalen Wettbewerbsvorteile bzw. umgekehrt Schwächen der Wettbewerbsposition im Hinblick auf die Beurteilung der Aussichten für die Gewinnung von Investoren ergeben sich aus der Positionierung der Regionen im System der Investitionsmaßstäbe, d.h. Faktoren, die die Aktivität der Investoren in den Regionen beeinflussen. Die Zusammensetzung der investitionsrelevanten Faktoren ist für alle Subjekte der Föderation gleich und wird regelmäßig auf der Grundlage der Anwendung logischer und mathematischer Kriterien aktualisiert, um die Merkmale der sozioökonomischen Entwicklung Russlands angemessen widerzuspiegeln.

Als Bestandteile der Analyse der Investitionsattraktivität russischer Regionen werden drei weitgehend unabhängige Merkmale herangezogen: Investitionspotenzial, Investitionsrisiko, Investitionsgesetzgebung.

Ermittlung des Investitionspotenzials. Jede Region kann für potenzielle Investoren nur dann interessant sein, wenn sie für sie investitionsattraktiv ist. Die Investitionsattraktivität wird durch die optimale Kombination wirtschaftlicher, politischer, sozialer, finanzieller, organisatorischer und rechtlicher Faktoren bestimmt. Diese Faktoren zusammen motivieren Investoren, in den realen Wirtschaftssektor zu investieren, um das Anlagevermögen zu reproduzieren. Das Investitionspotenzial (Investitionskapazität des Territoriums) wird als Summe der objektiven Investitionsvoraussetzungen gebildet, abhängig sowohl von der Verfügbarkeit und Vielfalt der Gebiete und Investitionsobjekte als auch von ihrer wirtschaftlichen „Gesundheit“. Das Potenzial von Ländern oder einer Region ist im Wesentlichen ein quantitatives Merkmal, das die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren, die Verbrauchernachfrage der Bevölkerung, die Sättigung des Territoriums mit Produktionsfaktoren (natürliche Ressourcen, Arbeitskräfte, Anlagevermögen, Infrastruktur usw.) usw. berücksichtigt. Das Investitionspotenzial der Region besteht gemäß der Methodik des Expert-Magazins aus sieben privaten: natürliche Ressourcen) Potenzial; 2) Produktion (kumuliertes Ergebnis der wirtschaftlichen Aktivitäten der Bevölkerung); 3) Verbraucher (Gesamtkaufkraft der Bevölkerung); 4) infrastrukturell (wirtschaftliche und geografische Lage und ihre Infrastrukturbereitstellung; 5) intellektuell (Bildungsniveau der Bevölkerung); B 6) institutionell (Entwicklungsgrad der führenden Institutionen der Marktwirtschaft); 7) innovativ (der Grad der Umsetzung der Errungenschaften des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts).

Im Jahr 2014 hat die National Rating Agency (NRA) 80 von 85 Teilgebieten der Russischen Föderation in die Bewertung der Investitionsattraktivität russischer Regionen einbezogen. Bei der Bewertung der Region Tjumen wurden die Indikatoren der Autonomen Kreise Chanty-Mansijsk und Jamal-Nenzen berücksichtigt; Indikatoren des Autonomen Kreises der Nenzen werden in die Bewertung der Region Archangelsk einbezogen. Die Republik Krim und die Stadt Sewastopol, die im März 2014 zur Russischen Föderation gehörten, wurden in der Bewertung mangels ausreichender vergleichbarer statistischer Daten nicht berücksichtigt.

Bei der Erstellung des Ratings wurden statistische Daten von Rosstat, der Bank von Russland, dem Finanzministerium der Russischen Föderation und anderen Abteilungen für das Jahr 2013 unter Berücksichtigung der Ereignisse und Trends des Jahres 2014 verwendet. Das Rating weist auf die weiterhin hohe Differenzierung der russischen Regionen hinsichtlich der Investitionsattraktivität hin. Es werden zwei wesentliche Treiber für das Wachstum der Investitionsattraktivität der Regionen identifiziert. Der erste sind die grundlegenden Vorteile der Region – reiche Reserven an natürlichen Ressourcen, Kapitalstatus, hohe Bevölkerungszahl, günstige geografische Lage. Der zweite Grund ist die energische Tätigkeit der regionalen Behörden zur Schaffung eines günstigen Investitionsklimas. Durch die Kombination dieser Vorteile kommen die maximalen Volumina privater Investitionen in die Regionen. Beispielsweise ist die Republik Tatarstan attraktiv für Investitionen sowohl im Rohstoffsektor als auch in der High-Tech-Industrie (aufgrund der entwickelten Innovationsinfrastruktur und des günstigen Geschäftsklimas).

Tabelle 133

Attraktor
1С2 – hohe Investitionsattraktivität – auf der zweiten Ebene – 8 Regionen	Regionen Leningrad und Moskau. Nach einer Reihe von Indikatoren der Wirtschafts- und Investitionstätigkeit sind die Städte von föderaler Bedeutung überlegen, darunter die Rate der Wohnungsinbetriebnahmen, das Investitionsvolumen in der Bauindustrie sowie die Regionen Sachalin und Tjumen. Der Schlüsselfaktor für die Investitionsattraktivität sind Öl- und Gasressourcen. Der Rückgang der Ölpreise birgt gewisse Risiken für Regionen, die fast vollständig vom Kraftstoff- und Energiekomplex (FEC) abhängig sind. Diese Risiken spiegelten sich in der Herabstufung der Ratingpositionen der Region Sachalin wider, die im Laufe des Jahres von der ICI-Gruppe zur IC2-Gruppe wechselte. Republik Tatarstan. Verfolgt eine Politik der Diversifizierung der regionalen Wirtschaft (Ausbeutung natürlicher Ressourcen + großes Augenmerk auf die Schaffung eines günstigen Investitionsklimas, das ausländische Investoren anzieht). Region Krasnodar, Regionen Samara und Belgorod. Wir haben unsere Ratingpositionen aufgrund der positiven Dynamik einer Reihe von im Rating berücksichtigten Indikatoren verbessert
1СЗ - hohe Investitionsattraktivität - In der dritten Ebene - 9 Regionen	Region Nischni Nowgorod, Republik Baschkortostan, Republik Komi. Jede Region verfügt über ein hohes angesammeltes Industriepotenzial und gute Möglichkeiten für neue Investitionen. Gebiete Kaliningrad, Kaluga, Magadan, Swerdlowsk und Tomsk, Gebiet Chabarowsk. Die hohen Positionen der Regionen Kaliningrad und Kaluga werden durch die vorteilhafte geografische Lage und die Qualität des Investitionsklimas in den Regionen bestimmt, was sowohl bei russischen als auch bei ausländischen Investoren Vertrauen schafft. Die Region Tomsk ist ein einzigartiges Beispiel für die harmonische Entwicklung des Kraftstoff- und Energiekomplexes und der innovativen Wirtschaftszweige. Das Gebiet Swerdlowsk ist hinsichtlich des absoluten Volumens der angezogenen ausländischen Investitionen führend und verfügt über einen entwickelten Industriekomplex. Die Region Magadan und das Gebiet Chabarowsk haben die Möglichkeit, Großinvestoren aus asiatischen Ländern, vor allem aus China, anzuziehen
1C4, 1C5 und 1C6 – „mittleres“ B-Niveau der Investitionsattraktivität – B 42-Regionen	IC4 - Regionen Woronesch, Lipezk usw. IC5 – Kursk, Smolensk, Tambow, Tula, Jaroslawl usw. IC6 – Kostroma, Rjasan, Twer usw. Zwischen den Regionen herrscht ein aktiver Wettbewerb um Investoren, wobei Faktoren, die über die Standardanforderungen hinausgehen, für das Investitionsklima der Regionen von großer Bedeutung sind. Zu den von Investoren am meisten nachgefragten Boni zählen Sonderwirtschaftszonen, vorbereitete Investitionsstandorte und die persönliche Rolle des Gouverneurs als Kurator von Investitionsprojekten und Garant für den Investitionsschutz.

Attraktor

Merkmale der Regionen - Subjekte der Russischen Föderation

IC7 und IC8 – die erste und zweite Ebene der Kategorie „moderate Investitionsattraktivität“ – in 11 Regionen

Die Regionen liegen bei den meisten in der NRA-Methodik enthaltenen Indikatoren unter dem durchschnittlichen russischen Niveau (Regionen Brjansk, Orjol usw.). Der beste Weg, solche Regionen zu entwickeln, besteht darin, die besten Praktiken im Bereich des Investitionsklimas einzuführen, die in fortgeschrittenen Regionen erfolgreich getestet wurden. In der Region Pskow beispielsweise wurden bereits alle 15 Abschnitte des regionalen Investitionsstandards umgesetzt, eine Sonderwirtschaftszone vom Typ Industrieproduktion geschaffen und ein hochwertiger regulatorischer und rechtlicher Rahmen zur Regelung von Investitionsprozessen geschaffen. Zukünftig sollen sich diese Maßnahmen positiv auf makroökonomische Indikatoren und auf die Gesamtinvestitionsattraktivität auswirken

IC9 – Mittlere Investitionsattraktivität – In der dritten Ebene –

8 Regionen

Fünf Republiken des Nordkaukasischen Föderationskreises (Republik Dagestan, Republik Inguschetien, Republik Kabardino-Balkarien, Republik Karatschai-Tscherkessien, Republik Nordossetien-Alanien), Republik Altai, Kalmückien und Tuwa. Die geringe Investitionstätigkeit ist eine Folge langfristiger struktureller sozioökonomischer Probleme. Die wirtschaftliche Entwicklung dieser Regionen hing tatsächlich nicht von privaten Investitionen ab, sondern von der finanziellen Unterstützung der Bundeszentrale (der Anteil ihrer eigenen Steuer- und Nichtsteuereinnahmen in solchen Regionen beträgt nicht mehr als 50 %). In einem ungünstigen wirtschaftlichen Umfeld verringern sich jedoch die Möglichkeiten der Budgethilfe für benachteiligte Regionen, was die mit der weiteren Entwicklung dieser Teilgebiete der Russischen Föderation verbundenen Risiken erhöht.

Merkmale des Anlagerisikos. Das Investitionsrisiko ist die Gefahr, Investitionen zu verlieren, nicht die volle Rendite daraus zu erhalten oder die Investitionen zu entwerten. Es zeigt, warum man nicht in ein bestimmtes Unternehmen, eine bestimmte Branche, eine bestimmte Region oder ein bestimmtes Land investieren sollte (oder sollte). Im Gegensatz zum Investitionspotenzial gelten viele Spielregeln Investmentmarkt kann sich über Nacht ändern. Daher ist Risiko im Wesentlichen ein qualitatives Merkmal. Der Grad des Investitionsrisikos hängt von der politischen, sozialen, wirtschaftlichen, ökologischen und kriminellen Situation ab. Zur Analyse werden nach der Methodik der Fachzeitschrift „Expert“ folgende Risikoarten bewertet: wirtschaftlich (Trends in der wirtschaftlichen Entwicklung der Region); politisch (Polarisierung der politischen Sympathien der Bevölkerung nach den Ergebnissen der letzten Parlamentswahlen); sozial (das Ausmaß der sozialen Spannung); Umwelt (Grad der Umweltverschmutzung, einschließlich Strahlung); kriminell (das Ausmaß der Kriminalität in der Region unter Berücksichtigung der Schwere der Straftaten).

Investitionsgesetzgebung. Im Ländervergleich ist die Gesetzgebung der wichtigste Bestandteil des Investitionsrisikos. Die Gesetzgebung beeinflusst nicht nur den Grad des Risikos, sondern regelt auch die Möglichkeit von Investitionen in das Fahrzeug oder andere Bereiche oder Industrien, bestimmt das Verfahren zur Nutzung einzelner Produktionsfaktoren – Bestandteile des Investitionspotenzials der Region. Alle bestehenden Rechtsakte lassen sich in föderale und regionale Rechtsakte unterteilen. Die Investitionsgesetzgebung gliedert sich in direkte, direkt regelnde Investitionstätigkeiten und indirekte, die sich auf die Bedingungen für das Funktionieren von Tätigkeitsbereichen beziehen. Den Anleger interessiert, wie profitabel eine Investition sein kann und wie riskant sie ist. Risiko und Potenzial sind untrennbar miteinander verbunden. Nach der von der Zeitschrift „Expert“ vorgeschlagenen Methodik werden alle russischen Regionen in den „Risiko-Potenzial“-Koordinaten berücksichtigt. Folgende Abstufungen werden eingestellt (Tabelle 13.4).

	Mögliches Risiko
	Maximale Chance bei minimalem Risiko. Das ist die russische Elite
	Hohes Potenzial – moderates Risiko
	Hohes Potenzial – hohes Risiko
	Durchschnittliches Potenzial – minimales Risiko
	Mittleres Potenzial – mäßiges Risiko
	Mittleres Potenzial – hohes Risiko
	Geringes Potenzial – minimales Risiko
	Durchschnittliches Potenzial – moderates Risiko. Die beliebteste Kombination. Zahlreiche Gruppe von „Mittelbauern“. Es gibt zwei Untergruppen: SG1 und SG2
	Reduziertes Potenzial – mäßiges Risiko
	Wenig Potenzial – mäßiges Risiko
	Reduziertes Potenzial – hohes Risiko
	Wenig Potenzial – hohes Risiko
	Geringes Potenzial – extremes Risiko

Basierend auf den Ergebnissen der allgemeinen Bewertung wird den Regionen der Russischen Föderation eine Bewertung zugewiesen. Im Rahmen des Expert RA-Ratings entsteht ein aussagekräftiges Bild des Risikopotenzials russischer Regionen. Es ermöglicht einerseits die Einschätzung des Geschäftsumfangs, für den die Region bereit ist; andererseits, wie riskant es ist, dieses Geschäft aufzubauen.

Zusammen mit diesen Konzepten wird der Begriff „Investitionsklima“ für die Analyse, Bewertung und Umsetzung der Investitionspolitik verwendet. Investitionsklima – wirtschaftliche, politische und finanzielle Bedingungen, die den Fluss inländischer und ausländischer Investitionen in die Wirtschaft des Landes beeinflussen. Ein günstiges Klima zeichnet sich durch politische Stabilität und das Vorhandensein von aus Rechtsrahmen, moderate Steuern, Vorteile für Anleger. Einflussfaktoren auf das Investitionsklima werden nach der Möglichkeit einer gesellschaftlichen Beeinflussung in objektive (natürliche) Faktoren unterteilt Klimabedingungen, Ausrüstung mit Energieressourcen, geografischer Standort, demografische Situation usw.) B und subjektiv (verbunden mit der Verwaltung der Aktivitäten von Menschen).

Zur Beurteilung des Investitionsklimas kommt ein Indikatorensystem zum Einsatz. Allerdings gibt es nur wenige allgemeine Indikatoren für die Entstehung des Investitionsklimas – in jeder Region finden sich viele Faktoren, die das wahre „Wetter“ in einem bestimmten Investitionsklima bestimmen. Es empfiehlt sich, an der Gestaltung eines Investitionsklimas nach einem umfassend durchdachten Programm zu arbeiten, das die Bedingungen und das Umfeld der Kapitalanlage, das Motivationssystem und die Garantien charakterisiert. Das Programm sollte folgende Kriterien beinhalten und berücksichtigen:

1) finanzielle Stabilisierung der Wirtschaft;
2) Bildung des Budgets für die Entwicklung der Region, das als Instrument zur Umsetzung der Investitionspolitik dient;
3) Unterstützung und Motivation für die Bildung und Entwicklung der Investitionsinfrastruktur in der Region, einschließlich Finanz- und Kreditinstituten, Beratungs-, Ingenieur- und Wirtschaftsprüfungsunternehmen;
4) Schaffung einer Informationsbasis über alle für den Investor interessanten Parameter, die es ermöglicht, die Unsicherheit über die Wirtschaftslage und mögliche Risiken auf ein akzeptables Maß zu reduzieren;
5) die Festlegung klarer Regeln für die Verpachtung von Grundstücken und Garantien für die Sicherung von Grundstücken für Gebäude, Bauwerke und Unternehmen beim Kauf;
6) Lockerung des Steuersystems;
7) Bildung eines Sicherheitenfonds aus Immobilienobjekten, Verbesserung des Versicherungssystems gegen politische Risiken;
8) Anpassung der im Land eingeführten Methoden der Machbarkeitsstudie von Investitionsprojekten und der Formen der Buchführung an internationale Anforderungen;
9) rechtzeitige präventive Maßnahmen zur Vermeidung sozioökonomischer Konflikte in den Regionen, insbesondere mit politischen Forderungen;
10) eindeutige Gewaltenteilung zwischen Bundes- und Regionalbehörden.

Um die Faktoren zu identifizieren, die die Investitionsattraktivität eines Wirtschaftssystems bestimmen, empfiehlt es sich, die Analyse zu vertiefen, indem die Struktur des Investitionspotenzials und des Risikos im Kontext der Komponenten erweitert wird: makroökonomische, politische, gesetzgeberische Ressourcen und Rohstoffe, Produktion, Verbraucher, Infrastruktur, Innovation, Investition, Finanzen, geistige Arbeit, Soziales, Umwelt.

Die Zusammensetzung der Faktoren, Methoden zu ihrer Messung und Zusammenfassung zu einem integralen Indikator der Investitionsattraktivität von Regionen werden gemäß den entwickelten methodischen Empfehlungen zur Bewertung der Investitionsattraktivität der Teilstaaten der Russischen Föderation, die am 11. Mai 2001 vom Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung und Handel genehmigt wurden, sowie den 2005 entwickelten methodischen Empfehlungen zur Bewertung der Effizienz der Nutzung der Investitionsattraktivität für die Teilstaaten der Russischen Föderation bestimmt.

Die Steuerung der Investitionsattraktivität der Wirtschaft der Teilstaaten der Russischen Föderation bedeutet in erster Linie die Steuerung der Funktions- und Entwicklungstrends. Eine konstituierende Einheit der Russischen Föderation wird für einen Investor nur dann attraktiv, wenn sie ihre Struktur ändert positive Seite Die Schlüsseleigenschaften und Hauptergebnisse der Arbeit des Realsektors der Wirtschaft werden die Zuverlässigkeit, Verantwortung und das Vertrauen in das Managementsystem erhöhen und sicherstellen, dass die Verteilung dieser Eigenschaften über das Objekt des Realsektors und andere Bereiche zu einem nachhaltigen Trend wird.

Region: zu einer neuen Qualität des Managements: Sa. / Hrsg. Yu. P. Alekseeva. M.: Luch, 2000. Sonderkurs. Ausgabe. 9. S. 214.
Anlagepolitik: Lehrbuch, Zulage / Hrsg. Yu. N. Lapygina. M.: KnoRus 2005. S. 272.
Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Modernes Wirtschaftswörterbuch. S. 144.

Jewgeni Smirnow

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Bewertung der Investitionsattraktivität russischer Regionen im Zeitraum 2018–2019
Investitionsattraktivität der Mitgliedsstaaten der Russischen Föderation im Jahr 2019
ASI: Bewertung der Investitionsattraktivität 2019
Zwanzig Spitzenreiter bei der Bewertung der Investitionsattraktivität der Mitgliedsstaaten der Russischen Föderation (2019)
Schlussfolgerungen

Im Juni dieses Jahres wurde auf dem St. Petersburg International Forum das Rating der russischen Regionen 2019 vorgestellt, das alle Vor- und Nachteile des Geschäftsumfelds der Themen für in- und ausländische Investoren aufzeigte. Außerdem wurden die wirksamsten Praktiken zur Erhöhung des Indikators und Schritte zur Verbesserung des Investitionsklimas in bestimmten Regionen bekannt gegeben. Ein vollständiges Bild kann jedoch durch die Analyse der Indikatoren nicht nur des laufenden Jahres, sondern auch der Vorjahre gewonnen werden.

Die ersten Informationen zur Beurteilung der Attraktivität von Investitionen in ein bestimmtes Thema sind Gesetzgebungsakte, Regionalstudien, Veröffentlichungen und Umfragen. Die wichtigste Auswertungsquelle sind jedoch statistische Daten zur Entwicklung von Regionen, die von autorisierten Stellen erhoben werden. Basierend auf den erhaltenen Daten erstellt Expert RA Ratings, die es potenziellen Anlegern ermöglichen, maximale Informationen über das von ihnen gewünschte Thema zu erhalten.

Bewertung der Investitionsattraktivität russischer Regionen im Zeitraum 2018–2019

Es gibt viele Methoden zur Bewertung des Indikators der Geschäftsattraktivität der Föderationssubjekte. Sie unterscheiden sich voneinander in den Positionen in der methodischen Berechnung und den Methoden der Berechnungen selbst. Die nationale Bewertung der Föderationssubjekte basiert auf offiziellen Informationen, die von Rosstat und autorisierten Bundesbehörden gesammelt werden. Unter ihnen ist das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung der Russischen Föderation.

In den letzten vier Jahren ist eine deutliche Steigerung der Attraktivität einiger Regionen für eine erfolgreiche und langfristige Investitionstätigkeit erkennbar. In bestimmten Zeiträumen sank der Indikator der führenden Fächer jedoch. Den vergangenen Jahren zufolge entfallen fast 80 % aller ausländischen Investitionsströme auf nur 16 Regionen.

Investitionsattraktivität der Mitgliedsstaaten der Russischen Föderation im Jahr 2019

Die Spitzenplätze im Ranking 2019 belegten leistungsstarke Regionen mit großem Ressourcen- und Rohstoffpotenzial. Die Analyse zeigte einen Rückgang der Geschäftsattraktivität für Außenstehende. Eine Ausnahme bildet die Region Kaluga, wo die Behörden Anstrengungen unternommen haben, um günstige Bedingungen für Investitionen in innovative und technologische Industrien zu schaffen.

Was die einzelnen Themen betrifft nationales Ranking Regionen Russlands 2019 deckten alle Teilnehmer ab und zeigen die folgenden Ergebnisse:

Zwei Regionen (Moskau und die Republik Tatarstan) verfügen über ein hervorragendes Potenzial und zeichnen sich durch ein minimales Risiko für Investoren aus.
Drei Subjekte (Regionen St. Petersburg, Tjumen und Kaluga) weisen moderate Risiken und ein hohes Investitionspotenzial auf.
Eine Bewertung von sechs Regionen, darunter die Regionen Leningrad und Moskau, ergab einen leichten Rückgang der Investitionsattraktivität und minimale Risiken.
Vier Regionen weisen eine niedrige Rate und ein extremes Risiko auf.
Durchschnittliches Potenzial und hohes Risiko zeigten 10 Probanden.
Zwölf Regionen zeichneten sich durch ein unbedeutendes Potenzial mit hohen Risiken aus.
In elf Regionen ergab die Bewertung der Investitionsattraktivität ein unbedeutendes Potenzial und ein Risiko auf moderatem Niveau.
Die übrigen Probanden zeigten ein reduziertes Potenzial, aber moderate Risiken.

Der Rückgang der Leistung externer Unternehmen wurde durch niedrige Infrastrukturentwicklungsraten, eine schwache Wirtschaft, negative Daten zu Investitionszuflüssen, die Entwicklung ineffizienter Haushalte und eine beeindruckende Schuldenlast beeinflusst. Um akzeptable Bedingungen für Investoren zu schaffen, wird den Regionen empfohlen, die staatliche Unterstützung zu stärken und die Budgetmöglichkeiten in diese Richtung zu erweitern.

Spezialisten des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung und der Agentur für strategische Initiativen haben eine umfassende „Roadmap“ zur Verbesserung des Investitionsklimas entwickelt – sowohl für einzelne Unternehmen als auch für das ganze Land. Seine Umsetzung ist zu einer der vorrangigen Aufgaben des Staates geworden. Somit weckt die Bewertung der russischen Regionen im Jahr 2019 Investitionsoptimismus, wie die bereits vorgenommenen Einschätzungen belegen.

ASI: Bewertung der Investitionsattraktivität 2019

Als gemeinsames Projekt der ASI (Agentur für strategische Initiativen), der Industrie- und Handelskammer, des Russischen Verbandes der Unternehmer und Industriellen sowie anderer Wirtschaftsverbände bewertet das Rating die von den regionalen Behörden ergriffenen Maßnahmen zur Verbesserung des Investitionsklimas der Regionen. Der Bewertungsprozess identifiziert wirksame Praktiken und die Ergebnisse der Bewertung erfüllen ein wichtiges Ziel – die Schaffung eines wettbewerbsfähigen Investitionsumfelds und die Ermutigung der Regionen, für Investitionen zu kämpfen.

In diesem Jahr wurde das nationale Rating der russischen Regionen 2019 von der ASI auf dem Internationalen Wirtschaftsforum in St. Petersburg vorgestellt. Bei der Auswertung der gewonnenen Daten nahm nicht nur die Analyse des Investitionsklimas nach traditionellen Indikatoren, sondern auch die Kriterien für die Qualität der Erbringung verschiedener öffentlicher Dienstleistungen einen wichtigen Platz ein. Hier geht es um die Erteilung von Genehmigungen und Lizenzen, die Registrierung juristischer Personen, die Unterstützung kleiner Unternehmen und so weiter.

Gemäß der Tradition der letzten Jahre wurden die zwanzig besten Führungskräfte bekannt gegeben, Experten stellten jedoch fest, dass viele Probanden ihre Leistung dank der zuvor entwickelten Roadmap und der laufenden wirtschaftlichen Bemühungen der regionalen und regionalen Unternehmen verbesserten örtlichen Behörden.

Zwanzig Spitzenreiter bei der Bewertung der Investitionsattraktivität der Mitgliedsstaaten der Russischen Föderation (2019)

Moskau verzeichnete ein Wachstum um einen Indikator und belegte den ersten Platz.
Die Region Tjumen rückte vom ersten auf den dritten Platz vor. Tatarstan wurde der zweite.
Einen echten Durchbruch bei der Verbesserung der Attraktivität des Geschäftsumfelds für Investitionen erzielte die Region Kaluga (+9 Plätze, 4. Platz).
Sankt Petersburg verlor seine Plätze und wurde Fünfter in der Wertung.
Auch die Regionen Tula, Moskau, Belgorod, Leningrad und Uljanowsk gehörten zu den Top Ten.

Die Experten hoben auch das hervorragende Ergebnis der Regionen Nowgorod und Smolensk hervor, die in der Bewertung der Investitionsattraktivität den 14. bzw. 20. Platz belegten.

Bewertung der Regionen der Russischen Föderation im Jahr 2018 nach Investitionsattraktivität

Thema	Ergebnisse von 2019	Ergebnisse von 2018	Positionsvergleich
Moskau	1	2	+1
Republik Tatarstan	2	3	+1
Region Tjumen	3	1	-2
Region Kaluga	4	13	+9
Sankt Petersburg	5	4	-1
Tula-Region	6	5	-1
Moskau Region	7	9	+2
Region Belgorod	8	11	+3
Gebiet Leningrad	9	12	+3
Gebiet Uljanowsk	10	10	0
Tschuwaschische Republik	11	8	-3
Region Tambow	12	16	+4
Region Krasnodar	13	6	-7
Region Nowgorod	14	29	+15
Region Woronesch	15	7	-8
Die Republik Baschkortostan	16	23	+7
Autonomer Kreis der Chanten und Mansen – Jugra	17	14	-3
Region Jaroslawl	18	17	-1
Novosibirsk Region	19	19	0
Region Smolensk	20	31	+11

Schlussfolgerungen

Basierend auf den Daten des Ratings der Investitionsattraktivität der Teilstaaten der Russischen Föderation für 2019 kann mit Sicherheit festgestellt werden, dass der Schlüssel zu den ersten Plätzen im Rating liegt gute Bedingungen für die Geschäftstätigkeit, natürliche Ressourcen und Vorteile für die Metropolen.

Moskau steht immer noch an vorderster Front. Allmählich werden Regionen mit sich entwickelndem Ressourcenpotenzial (z. B. Tjumen) führend. Eine wichtige Voraussetzung für den Investitionserfolg ist auch die Bequemlichkeit der Bereitstellung institutioneller Dienstleistungen, was die Regionen Belgorod und Kaluga bewiesen haben.

In einer Reihe von Regionen ist eine Steigerung des Investitionspotenzials zu verzeichnen, die durch staatliche Unterstützung und eine sinnvolle Mittelverteilung zwischen den Branchenstrukturen erreicht wurde. Viele Subjekte sind an Reformen beteiligt, darunter die Schaffung eines Systems zur Anwerbung von Investoren, der Abbau administrativer Hürden, die Straffung der Registrierungsverfahren usw. Es kommt zu intensiven Auslandsspritzen aus China und anderen Ländern, die die Lücke füllen, die durch den Verlust einiger europäischer Partner entstanden ist.

Im Zusammenhang mit der Krise der Weltwirtschaft entsteht das Problem der Schaffung effektives System Das Management von Investitionsaktivitäten auf verschiedenen Ebenen der Wirtschaft gewinnt zunehmend an Bedeutung. Da die Wirksamkeit der Investitionstätigkeit maßgeblich vom Grad der im Rahmen der Anlagestrategie umgesetzten Investitionsattraktivität bestimmt wird, kommt der Erforschung des Wesens des Konzepts der Investitionsattraktivität eine besondere Bedeutung zu.

In der Wirtschaftsliteratur gibt es keine eindeutige Interpretation des Begriffs „Investitionsattraktivität“. Wir glauben, dass es ratsam ist, die Investitionsattraktivität auf staatlicher, regionaler Ebene, auf der Ebene von Branchen (Teilkomplexen) und Organisationen zu berücksichtigen.

V. Dahl interpretiert Attraktivität als „Versuchung“. E.V. Savenkova glaubt, dass das Konzept der „Investitionsattraktivität“ mit dem Konzept des „Investitionsunternehmertums“ identisch ist. Ihrer Meinung nach ist die Investitionsattraktivität umso höher, je höher die Effizienz der Investitionen ist.

Diese Position ist umstritten, da die Wirkung der investierten Mittel möglicherweise nicht sofort sichtbar wird, die Industrie der Region jedoch für potenzielle Investoren attraktiv sein kann.

ALS. Ponin glaubt, dass „die Investitionsattraktivität eines Landes, einer Region usw. ein System oder eine Kombination verschiedener objektiver Merkmale, Mittel und Möglichkeiten ist, die zusammen die potenzielle effektive Nachfrage nach Investitionen in einem bestimmten Land, einer bestimmten Region oder einer bestimmten Branche bestimmen“. Diesen Standpunkt teilen wir.

E.V. Vologdin versteht Investitionsattraktivität als „... eine Reihe natürlicher, geografischer, sozioökonomischer, politischer und anderer Faktoren, die die Vorstellung eines Investors von der Zweckmäßigkeit und Effizienz von Investitionen in Objekte in einer bestimmten Region bilden“.

Eine Reihe dieser Faktoren kann jedoch subjektiv und in ihrer Beurteilung ungenau sein, was zu einer verzerrten oder unvollständigen Darstellung des Anlegers über den Anlagegegenstand führen kann.

A.G. Tretjakow definiert die Investitionsattraktivität der Region als „... ein System oder eine Kombination verschiedener objektiver Zeichen, Mittel und Möglichkeiten, die zusammen die potenzielle effektive Nachfrage nach Investitionen in dieser Region bestimmen“.

Investitionsattraktivität kann auf Mikro- und Makroebene bestehen. Auf der Makroebene hängt es von Faktoren wie politischer Stabilität; die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren, die die Wirtschaftslage des Landes charakterisieren; Verfügbarkeit und Perfektionsgrad normativer Gesetze im Bereich der Investitionstätigkeit; der Grad der Perfektion des Steuersystems; Grad des Anlagerisikos.

Abhängig vom Zeithorizont der Analyse, Steuerung und Prognose können aktuelle und zukünftige Investitionsattraktivität unterschieden werden. Die wesentlichen methodischen Bestimmungen ihrer Messung sind dieselben.

Die Investitionsattraktivität der Region (IR) ist ein integrales Merkmal im Hinblick auf das Investitionsklima, den Stand der Infrastrukturentwicklung, die Möglichkeit, Investitionsressourcen anzuziehen und andere Faktoren, die die Bildung von Kapitalerträgen und Investitionsrisiken maßgeblich beeinflussen.

Der oben erwähnte A. Ponin betrachtet die Investitionsattraktivität als eine unabhängige Variable, die die Höhe der abhängigen Variablen – der Investitionsaktivität – bestimmt, und ist der Ansicht, dass die Investitionsattraktivität der Region in Form der Investitionsaktivität realisiert wird und die Investitionsaktivität wiederum „... dies ist die tatsächliche Entwicklung der Investitionsaktivität in Form von Investitionen in Anlagekapital“.

Auf der Mikroebene hängt die Investitionsattraktivität einer Region ab von:

Ab Abschluss industrielle Entwicklung Region;

geografische Lage sowie natürliche und klimatische Ressourcen;

Anreizsysteme für Investoren in der Region;

der Entwicklungsstand des gesetzlichen Rahmens für Investitionstätigkeiten usw.

Unter der Investitionsattraktivität einer Organisation wird ein verallgemeinertes Merkmal im Hinblick auf Perspektiven, Nutzen, Effizienz und Minimierung des Risikos einer Investition in ihre Entwicklung auf Kosten der eigenen Mittel und der Mittel anderer Investoren verstanden. Die Investitionsattraktivität einer Organisation wird durch folgende Faktoren gekennzeichnet:

??Indikatoren für die Wirksamkeit der Organisation;
??Indikatoren für Liquidität, Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität der Organisation;
??Entwicklungsperspektiven und Vertriebschancen;
??Image (Reputation) der Organisation auf dem Markt für Waren und Dienstleistungen;
??der Wert des Nettogewinns des Unternehmens.

Faktoren, die die Investitionsattraktivität beeinflussen, werden in der Regel nach der Möglichkeit einer gesellschaftlichen Auswirkung auf sie unterteilt:

Ein Objekt ist die Verfügbarkeit von Rohstoffen, klimatischen Bedingungen usw.;

subjektiv, bezogen auf die Managementtätigkeiten von Menschen, bestimmten Firmen, geschicktes Management der regionalen Wirtschaft.

Über die Bestandteile der Investitionsattraktivität gibt es unterschiedliche Standpunkte. Also, E.V. Savenkova glaubt, dass dies „Solvenz … besondere Faktoren und Ressourcen“ ist. Laut I.V. Kovaleva, die Investitionsattraktivität der Branche (Teilkomplex) wird durch die Höhe des Investitionspotenzials und der Investitionsrisiken bestimmt und in Form der Investitionstätigkeit der Branche in der Struktur des agroindustriellen Komplexes der Region realisiert.

Unter Investitionstätigkeit versteht man wiederum die Entwicklung der Investitionstätigkeit in Form von Investitionen. Die ökonomische Kategorie „Investitionspotenzial“ soll das ökonomische Wesen des Investitionspotenzials als theoretische Verallgemeinerung ökonomischer Phänomene ausdrücken, die mit der Erfüllung der Zielfunktionen angesammelter Investitionsressourcen verbunden sind.

Das Investitionspotenzial ist ein qualitatives Merkmal, das die Indikatoren objektiver Investitionsvoraussetzungen berücksichtigt und vom Stand der wirtschaftlichen Entwicklung des Territoriums abhängt. Laut S.K. Ryaskov, Investitionspotenzial ist „... die Gesamtheit der Investitionsressourcen, die den Teil des angesammelten Kapitals ausmachen, der auf dem Investitionsmarkt in Form der potenziellen Nachfrage präsentiert wird“ .

A.G. Tretjakow betrachtet Investitionspotenzial als eine Reihe von Investitionsressourcen, die den Teil des angesammelten Kapitals ausmachen, der auf dem Investitionsmarkt in Form einer potenziellen Investitionsnachfrage präsentiert wird, die sich in eine reale Investitionsnachfrage umwandeln kann und kann, die den Bedürfnissen der Kapitalreproduktion entspricht.

Unserer Meinung nach ist es ratsam, in das Verständnis des Potenzials der Gesamtheit der verfügbaren Mittel und Möglichkeiten in jedem Bereich zu investieren.

F.S. Tumusov gab die folgende Definition: Investitionspotenzial ist eine Reihe potenzieller Investitionsressourcen, die den Teil des angesammelten Kapitals ausmachen, der auf dem Investitionsmarkt in Form einer potenziellen Investitionsnachfrage präsentiert wird, die sich in eine reale Investitionsnachfrage umwandeln kann und kann, die den materiellen, finanziellen und intellektuellen Bedürfnissen der Kapitalreproduktion entspricht.

Aus der Sicht von A. M. Margolin und A. Ya. Laut Bystryakova handelt es sich bei dem Investitionspotenzial nicht um eine einfache, sondern gewissermaßen um eine geordnete Menge von Investitionsressourcen, die es ermöglichen, den Synergieeffekt (abgeleitet vom griechischen „synergeia“ und bedeutet Zusammenarbeit, Gemeinwesen) zu erzielen und den Effekt aus dem Zusammenspiel verschiedener Faktoren zu erzielen, wobei die Summe der Effekte aus der Auswirkung der einzelnen Faktoren auf das betrachtete Objekt bei deren Verwendung übertroffen wird.

Ergänzend zu ihrer Argumentation machten diese Autoren insbesondere auf die Zweckmäßigkeit einer Erweiterung der Gesamtheit der materiellen, finanziellen und intellektuellen Ressourcen aufmerksam, die traditionell bei der Bildung von Investitionspotenzialen berücksichtigt werden, einschließlich solcher Arten von Ressourcen wie Natur- und Informationsressourcen.

Wir glauben, dass das Investitionspotenzial makroökonomische Merkmale, die Sättigung des Territoriums mit Produktionsfaktoren und die Verbrauchernachfrage der Bevölkerung berücksichtigen und aus acht privaten Potenzialen bestehen sollte:

1) Ressource und Rohstoff (gewichtetes durchschnittliches Angebot an Bilanzreserven der wichtigsten Arten natürlicher Ressourcen);
2) Arbeit (Arbeitsressourcen und ihr Bildungsniveau);
3) Produktion (kumuliertes Ergebnis der Wirtschaftstätigkeit der Bevölkerung in der Region);
4) innovativ (Entwicklungsstand der Wissenschaft und Umsetzung der Errungenschaften des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts in der Region);
5) institutionell (Entwicklungsgrad der führenden Institutionen der Marktwirtschaft);

Investitionsattraktivität der Region Tatarstan

6) Infrastruktur (wirtschaftliche und geografische Lage der Region und ihre Infrastrukturversorgung);
7) finanziell (die Höhe der Steuerbemessungsgrundlage und die Rentabilität der Unternehmen in der Region);
8) Marketing (Gesamtkaufkraft der Bevölkerung der Region).

Die gesellschaftliche Bedeutung der Investitionstätigkeit wird durch ihren Inhalt (Investitionsstruktur), ihre Ausrichtung und die Art und Weise bestimmt, wie sie den objektiven Bedürfnissen der Wirtschaft in strategischer Hinsicht, auch bei der Umsetzung vorrangiger nationaler Projekte, entspricht. Der Zusammenhang zwischen Investitionsattraktivität und Investitionsaktivität hat den Charakter einer Korrelationsabhängigkeit: Investitionsattraktivität ist ein verallgemeinerndes Faktorzeichen, Investitionsaktivität ist ein davon abhängiges resultierendes Zeichen.

Die Kombination aus Investitionsattraktivität und -aktivität macht das Investitionsklima aus. Die Veränderung des Investitionsklimas in der Dynamik ist wiederum ein Anlageprozess und beeinflusst das Niveau der Anlagepolitik.

In der Gesamtheit der Konzepte, die den Stand der Investitionspolitik bilden, ist die Investitionsattraktivität die Hauptkategorie, die von bestimmten Faktormerkmalen abhängt – Investitionspotenzial und Investitionsrisiken der Branche. Das Verständnis des Wesens der Investitionsattraktivität wird es ermöglichen, die Trends in der Wirtschaftsentwicklung im Kontext der globalen Krise zu bestimmen.

Unter Berücksichtigung in- und ausländischer Ansätze zum Verständnis und zur Bewertung von IRP ist daher festzustellen, dass die Unterschiede nicht grundsätzlicher Natur sind. Unter geistigem Eigentum ist eine Reihe natürlicher, geografischer, sozioökonomischer, politischer, rechtlicher und anderer Faktoren zu verstehen, die die Vorstellung des Anlegers von der Durchführbarkeit und Wirksamkeit von Investitionen in Objekte in einer bestimmten Region sowie von der Höhe der Investitionsrisiken prägen. Gleichzeitig sind für einen ausländischen Investor die Kriterien zur Beurteilung ausländischer Bewertungen (S&P, Moody's, Fitch) entscheidend.

Investitionspotenzial – eine Reihe von Produktionsfaktoren und Kapitalinvestitionsbereichen, die in der Region verfügbar sind. Dieses Merkmal ist quantitativ und berücksichtigt die wichtigsten makroökonomischen Indikatoren, die Sättigung des Territoriums mit Produktionsfaktoren (natürliche Ressourcen, Arbeitskräfte, Anlagevermögen, Infrastruktur usw.) und die Verbrauchernachfrage der Bevölkerung. Seine Berechnung basiert auf absoluten Statistiken.

Die Bestandteile von IPR sind Investitionspotenzial und Investitionsrisiko.

1. Investitionsattraktivität der Region

1.1 Methodik zur Bewertung der Investitionsattraktivität von Regionen

1.2 Die Hauptfaktoren, die die Investitionsattraktivität von Regionen, Organisationen und Schuldenverpflichtungen der Russischen Föderation einschränken

3 Investitionsattraktivität russischer Regionen

4 Strukturelle Veränderungen in der Verwaltung von Territorien

5 Gründe für die Aktivierung der Investitionspolitik der Regionen

6 Probleme der Koordinierung der Investitionspolitik der Bundeszentrale und der Regionen

Liste der verwendeten Quellen

1 INVESTITIONSATTRAKTIVITÄT DER REGION

Investitionsattraktivität der Region

Die Wirksamkeit der Investitionspolitik eines Bundeslandes hängt maßgeblich davon ab, wie bei ihrer Gestaltung gesamtwirtschaftliche und regionale Aspekte berücksichtigt, die Interessen von Mitte und Regionen koordiniert und strategisch auf die Erzielung gesamtwirtschaftlicher Ergebnisse ausgerichtet werden.

Die Investitionsattraktivität der Region ist eine Kombination von Faktoren, die den Zufluss von Investitionen in sie oder den Abfluss von Kapital, einschließlich des Abflusses von Humankapital, bestimmen.

1.1Methodik zur Bewertung der Investitionsattraktivität von Regionen

Die Investitionsattraktivität russischer Regionen, ihre Kreditratings, Ratings von Kommunen, Organisationen und Anleihen werden von nationalen und internationalen Ratingagenturen (Expert RA, National Rating Agency, S&P,s, Moody,s, Fitch usw.) berechnet.

Die Investitionsattraktivität (Klima) der Region wird durch das Investitionspotenzial und das integrale Investitionsrisiko bestimmt. Die Methodik für ihre Berechnung wurde von Experten der Agentur Expert RA entwickelt.

Das integrale Investitionspotenzial der Regionen ist ihr Potenzial für die wirtschaftliche Entwicklung. Das integrale Investitionspotenzial berücksichtigt die Bereitschaft der Region, Investitionen mit entsprechenden Garantien für die Sicherheit des Kapitals und den Gewinn der Anleger zu erhalten. Es umfasst folgende Komponenten – private Investitionspotenziale:

innovativ (Entwicklungsstand der Grundlagen-, Universitäts- und angewandten Wissenschaft, Informatisierungsgrad der Region);

Produktion, eng verbunden mit Innovation (BIP, GRP – Bruttoregionalprodukt, Industrie und ihre Struktur);

institutionell (die Fähigkeit einer Region (Subjekt der Russischen Föderation), ihre Funktionen zu erfüllen, der Entwicklungsgrad marktwirtschaftlicher Institutionen);

intellektuell (Niveau und Qualität des Humankapitals);

Finanzen (Stabilität des Finanzsystems, Gold- und Devisenreserven, Haushaltssaldo, Steuerbemessungsgrundlage, Rentabilität der Wirtschaftssektoren);

Verbraucher (Gesamtkaufkraft der Bevölkerung);

Infrastruktur (wirtschaftliche und geografische Lage des Landes, der Region und deren Infrastrukturversorgung);

Arbeit (eng verbunden mit dem nationalen Humankapital, bestimmt durch Arbeitsressourcen und deren Bildungsniveau);

Ressource und Rohstoff (Versorgung der Wirtschaft mit natürlichen Ressourcen).

Das Anlagerisiko ist die Wahrscheinlichkeit (Möglichkeit) eines Kapitalverlusts.

Das integrale Investitionsrisiko wird durch wirtschaftliche, finanzielle, politische, soziale, ökologische, kriminelle und gesetzgeberische Risiken bestimmt.

Das integrale Risiko berechnet sich aus folgenden Komponenten:

wirtschaftliches Risiko (Trends in der wirtschaftlichen Entwicklung des Landes, der Region);

finanzielles Risiko (Stabilität des Finanzsystems, Höhe der Inflation, Grad des Haushalts- und Finanzgleichgewichts, Devisenreserven, Volumen der Nettoexporte usw.);

politisches Risiko (Machtstabilität, internationale Position, Verteilung politischer Sympathien der Bevölkerung usw.);

soziales Risiko (Niveau der sozialen Spannung);

Umweltrisiko (Grad der Umweltverschmutzung);

Kriminalitätsrisiko (Kriminalitätsniveau im Land, in der Region);

gesetzgeberisches Risiko (Stabilität des staatlichen Systems und der Institutionen, rechtliche Bedingungen für Investitionen in bestimmte Bereiche oder Branchen, Verfahren zur Nutzung einzelner Produktionsfaktoren).

Integrale Potenzial- und Risikoindikatoren werden als gewichtete Summe bestimmter Potenzialarten und bestimmter Risiken berechnet.

Die Autoren dieser Technik messen Verbrauchern, Arbeitskräften, Produktionspotenzialen sowie gesetzgeberischen, politischen und wirtschaftlichen Risiken das größte Gewicht bei. Am geringsten sind die natürlichen Ressourcen, das finanzielle und institutionelle Potenzial sowie das Umweltrisiko.

Das größte Gewicht messen Investoren den Arbeits- und Konsumpotenzialen bei. Das heißt, sie sind in erster Linie an der Qualität der lokalen Arbeitskräfte und der Möglichkeit interessiert, die Produktion und den Verkauf von Waren auszuweiten.

1.2Die Hauptfaktoren, die die Investitionsattraktivität von Regionen, Organisationen und Schuldenverpflichtungen der Russischen Föderation einschränken

Regionsranking, Gemeinden, Organisationen und Schuldenverpflichtungen der Russischen Föderation werden, wie oben erwähnt, durch die Länderratings Russlands begrenzt. Obwohl die Kreditwürdigkeit Russlands im Jahr 2006 auf Investment Grade (A-) angehoben wurde, bedeutet dies keine ähnliche Anhebung seiner anderen Ratings, die das Investitionsklima im Land bewerten und den Kapitalzufluss in das Land bestimmen.

Die relativ hohe Kreditwürdigkeit Russlands durch die drei weltweit führenden Ratingagenturen ist auf die Stabilisierung des Finanzsystems des Landes auf Bundesebene zurückzuführen. Allerdings fehlt diese Stabilisierung auf der Ebene der Regionen und insbesondere auf der Ebene der Gemeinden. Die Regionen des Landes werden überwiegend subventioniert und bilden durch Zuweisungen aus dem Bundeshaushalt ausgeglichene Haushalte. In dieser Phase der Reform der zwischenstaatlichen Beziehungen sind die Haushalte vieler Großstädte- die Hauptstädte der Teilstaaten der Russischen Föderation, die Finanzgeber der Gebiete der Teilstaaten der Russischen Föderation sind. Aufgrund des aktuellen Systems der Beziehungen zwischen den Haushalten und der Methoden des Finanzministeriums der Russischen Föderation zur Verteilung von Steuermitteln und anderen in ihrem Hoheitsgebiet erhobenen Gebühren sind die Budgets der Geberstädte jedoch in den letzten 5 bis 7 Jahren im Vergleich zu den Budgets der Teilstaaten der Russischen Föderation real um etwa das Dreifache gesunken. Infolgedessen verfügen Geberstädte über Budgets, die nicht einmal in der Lage sind, das effektive Funktionieren städtischer Einrichtungen sicherzustellen, ganz zu schweigen von deren Entwicklung und Verbesserung.

Die Hauptkritikpunkte der Analysten von Ratingagenturen beziehen sich auf die „holländische Krankheit“ Russlands. „Holländische Krankheit“ ist das Leben des Landes auf Kosten der Einnahmen aus dem Verkauf natürlicher Ressourcen (hauptsächlich Öl und Gas). Diese Krankheit ist nach dem Land benannt, das die negativen Auswirkungen dieser Krankheit auf die Wirtschaft und Entwicklung des Landes und der Gesellschaft am deutlichsten gezeigt hat. In der Vergangenheit erlebten die Niederlande eine Zeit, in der sie aufgrund erheblicher Einnahmen aus Ölverkäufen das Entwicklungstempo von Industrien mit hoher Wertschöpfung verlangsamten und infolgedessen hinsichtlich des Niveaus und der Lebensqualität der Bevölkerung vorübergehend hinter den führenden Ländern der Welt zurückblieben.

Weitere Gründe für die niedrige Bewertung der Investitionsattraktivität und des Geschäftsklimas Russlands sind das niedrige Regierungsniveau des Landes (schwache Regierung, Kriminalisierung der Wirtschaft und des Staates), hohe Korruption, schlechte Diversifizierung der Wirtschaft, unterentwickelte Demokratie, wirtschaftliche Freiheit, Zivilgesellschaft. Nach all diesen Indikatoren liegt Russland auf dem letzten Platz der ersten oder zweiten Hundert Länder der Welt.

Einer der Hauptindikatoren für die Investitionsattraktivität des Landes ist die Inflationsrate. Hinter letzten Jahren Die meisten Entwicklungsländer der Welt und Länder mit Übergangswirtschaften haben ihre Inflationsprobleme gelöst und sie auf 4 % gesenkt. Die entwickelten Länder halten die Inflation durch eine strikte Zielpolitik unter 3 %. In Russland konnte die Inflation jedoch nicht auf Werte gesenkt werden, die in der Wirtschaft üblicherweise als moderat bezeichnet werden.

Eine erhöhte Inflation bei Investitionsgütern behindert Investitionen im Realsektor der Wirtschaft. Um die Wirtschaft wiederzubeleben, wiederzubeleben unternehmerische Tätigkeit Es ist notwendig, den Staat zu ermutigen, Unternehmern neue moderne Produktionsmittel zu beschaffen, neue Industrien zu schaffen und neue Technologien zu erwerben, um wettbewerbsfähige Güter herzustellen. Und unter den Bedingungen einer sich wandelnden (Übergangs-)Wirtschaft ist dies eine der Hauptaufgaben des Staates.

1.3Investitionsattraktivität russischer Regionen

Die Investitionspotenziale und Risiken der Regionen gemäß der Ratingagentur Expert RA sind für die Top-Ten-Regionen in Tabelle 1 dargestellt. Die Investitionsratings der Agentur Expert RA werden vom Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung und Handel der Russischen Föderation verwendet, um die Investitionstätigkeit der Regionen abzubilden.

Tabelle 1 – Investitionspotenzial und Risikorang der größten russischen Regionen im Zeitraum 2004–2005

Rang des PotenzialsRisikorang in der Region 2004-2005 (Subjekt der Föderation) Anteil am gesamtrussischen Potenzial in den Jahren 2004-2005, %Änderung des Anteils am Potenzial von 2004-2005 bis 2003-20042004-20052003-2004119Moskau16.218-1.5 64221 St . Petersburg6,422-0,1493319 Gebiet Moskau 4,260-0,2504540 Autonomer Kreis Chanty-Mansijsk2,6980,1445436 Gebiet Swerdlowsk2,588-0,184668 Gebiet Nischni Nowgorod2,2740,0357820 Gebiet Samara2, 081-0,079895Tatarstan2 .023-0.02791016Region Krasnodar2.0200.00310126Region Rostow1.951-0.017

Gegenwärtig ist die Theorie der Wettbewerbsvorteile der Region zur führenden praxisorientierten Entwicklungstheorie geworden. Letzterer sollte seine natürlichen, industriellen, intellektuellen, technologischen oder sonstigen Vorteile bei der Vorbereitung und Umsetzung der Investitionsstrategie und der Programme seiner Entwicklung maximal nutzen. Es ist die Theorie der Wettbewerbsvorteile, die der Entwicklung von Strategien, Konzepten und Programmen zur Entwicklung der Regionen der Russischen Föderation zugrunde liegt.

Die führende Position in der Wirtschaft der Russischen Föderation nehmen die Geberregionen ein. Was das wirtschaftliche Potenzial angeht, steht Moskau an erster Stelle. Der wichtigste Wettbewerbsvorteil der Landeshauptstadt ist der Status ihres Finanzzentrums. Moskauer Banken besitzen mehr als 80 % der Vermögenswerte des gesamten Bankensystems des Landes. Ungefähr 90 % davon wertvolle Papiere.

Zu den wirtschaftlich starken Regionen gehören: St. Petersburg, in jeder Hinsicht auf dem Niveau Russlands entwickelt, mit einem hohen Anteil an Ingenieur- und Hochtechnologieunternehmen, mit entwickelter Wissenschaft, Bildungssystem, Hochkultur; Swerdlowsk, Nischni Nowgorod, Samara-Regionen, Tatarstan mit diversifizierter und wettbewerbsfähiger Wissenschaft, Bildungssystem und Industrie.

Es ist zu beachten, dass zu den wirtschaftlich führenden Regionen keine Subjekte der Russischen Föderation mit einer hohen Konzentration militärisch-industrieller Komplexunternehmen gehören, die in der Zeit vor dem Zusammenbruch der UdSSR aufgrund von Haushaltszuweisungen eine entscheidende Rolle in ihrer Wirtschaft spielten.

Entsprechend dem Innovationspotenzial haben die Regionen nach der Methodik der Ratingagentur „Expert“ einen in Tabelle 2 dargestellten Rang.

Tabelle 2 – Ring des Innovationspotenzials der Regionen im Zeitraum 2004-2005

Rang des Innovationspotenzials der Region Subjekt der Russischen Föderation Rang des Innovationspotenzials der Region Subjekt der Russischen Föderation 2Gebiet Krasnodar8Gebiet Nowosibirsk29Gebiet Tjumen9Gebiet Tscheljabinsk35Autonomes Gebiet Chanty-Mansen10Tatarstan40Gebiet Belgorod11Gebiet Rostow43Gebiet Tambow12Gebiet Perm57Gebiet Kursk13Gebiet Tula61Gebiet Lipezk

Das Innovationspotenzial im Rahmen der verwendeten Methodik wurde anhand des Entwicklungsstandes der Grundlagen-, Hochschul- und angewandten Wissenschaften unter Berücksichtigung der Umsetzung ihrer Ergebnisse in der Region bewertet. Generell korreliert es mit dem Investitionspotenzial der Regionen.

Das finanzielle Potenzial der Region bestimmt ihre Fähigkeit, den Investitionsprozess zu unterstützen. Tabelle 3 zeigt den Rang des finanziellen Potenzials der Regionen. Der Rang des finanziellen Potenzials der Regionen korreliert mit dem gesamten Investitionspotenzial. Das heißt, Regionen mit hohem Finanzpotenzial (mit einer hohen Steuerbemessungsgrundlage und einer hohen Gesamtrentabilität der Unternehmen der Region) verfügen über ein attraktives Investitionsklima.

Tabelle 3 – Der Rang des finanziellen Potenzials der Regionen nach Angaben der Ratingagentur „Expert“ im Zeitraum 2004-2005

Rang des finanziellen Potenzials der Region Subjekt der Russischen Föderation Rang des finanziellen Potenzials der Region Subjekt der Russischen Föderation 1 Moskau 14 Gebiet Perm 2 Chanty-Mansijsk. AO15 Gebiet Rostow 3 Sankt Petersburg 16 Gebiet Nischni Nowgorod 4 Gebiet Moskau 17 Gebiet Omsk 5 Gebiet Swerdlowsk 18 Gebiet Irkutsk 6 Tatarstan 20 Gebiet Wolgograd 7 Gebiet Krasnojarsk 27 Gebiet Stawropol 8 Baschkortostan 29 Gebiet Saratow 9 Autonomer Kreis Jamal-Nenzen 32 Gebiet Woronesch 10 Gebiet Samara 35 Gebiet Lipezk 11 Gebiet Krasnodar 41 Gebiet Belgorod 12 Gebiet Tscheljabinsk 43 Gebiet Kursk 13 Gebiet Kemerowo 54 Gebiet Astrachan

Die Investitionsattraktivität der Region wird maßgeblich durch politische Risiken beeinflusst. Sie hängen von der politischen Stabilität, von der Stabilität der lokalen Gesetzgebung, von den Ansichten und der Mentalität ihrer Elite, von den politischen Sympathien und der Mentalität der Bevölkerung, von der Autorität der regionalen Behörden, von den Beziehungen zwischen den Behörden der Region, zwischen der Region und der föderalen Mitte ab.

Die von der Expertenagentur zur Bewertung der politischen Risikobewertung verwendete Methodik basiert auf dem Stabilitätsindikator der politischen Situation in der Region, der Stabilität der lokalen Gesetze und Geschäftsregeln. Daher haben Republiken und nationale autonome Regionen, oft mit autoritären Regimen, einen hohen Stellenwert. Gleichzeitig belegen Subjekte der Russischen Föderation mit einem hohen Niveau und einer hohen Qualität des Humankapitals, einem hohen Innovationspotenzial und einem hohen BRP pro Kopf niedrige Plätze (Moskau – 35, Region Samara – 76, St. Petersburg – 80). Eine solche Methodik zur Bewertung des politischen Risikos berücksichtigt die Rolle der politischen Präferenzen der Gouverneure und Bürgermeister dieser Regionen, die den Anlageprozess maßgeblich und subjektiv beeinflussen. In der Gesamtbewertung des Investitionsrisikos werden dem politischen Risiko für starke Regionen andere Komponenten des integralen Risikos gegenübergestellt.

1.4Strukturelle Veränderungen in der Verwaltung von Territorien

Einführung in unser Land während der Umstrukturierung der Institutsleitung Macht des Präsidenten und Präsidenten in souveränen Republiken, Gouverneure mit weitreichenden Befugnissen in den Territorien und Regionen, zerstörten die vertikalen Elemente der zentralisierten Regierungsstruktur und verringerten die Wirksamkeit der Verwaltung des Landes während der Übergangszeit. Einführung von Prinzipien gesetzliche Regelung, die Liberalisierung der Wirtschaft erforderte eine gewisse Delegation der Befugnisse des Zentrums an die Untertanen des Bundes, ihre Organisationsstrukturen.

Die Dezentralisierung der Wirtschaftsführung im Rahmen des Übergangs zu Marktbeziehungen ist ein sehr komplexer Prozess. Formal werden immer mehr Befugnisse zur Verwaltung der Wirtschaft, die früher dem Zentrum vorbehalten waren, auf die Regionen übertragen. Eine solche Übertragung von Befugnissen löst jedoch „mechanisch“ nicht die Probleme der Interaktion zwischen der Föderation und ihren Untertanen, die Folge davon sind die mit der Eigentumsteilung verbundenen Schwierigkeiten. Für die Regionen ist es besonders schwierig, die Probleme der sozial- und umweltpolitischen Steuerung zu lösen. Derzeit wird die lokale Wirtschafts-, Sozial- und Umweltpolitik unabhängig von der Politik der Bundesregierung durchgeführt. In der Praxis nehmen regionale Leitungsorgane alle Verwaltungsfunktionen wahr, ohne Rücksicht auf die Aufgaben, die von föderalen Strukturen gelöst werden. Allerdings sind die Umsetzungsmöglichkeiten in den Regionen durch die bestehenden Haushalts-, Steuer-, Kredit- und Finanzsysteme begrenzt. Das Problem der Anpassung des Haushalts- und Finanzsystems an die Beziehungen zwischen der Föderation und den Regionen sowie im Bereich der interregionalen Interaktionen ist eine weitere schwierige Aufgabe der russischen öffentlichen Verwaltung in der Neuzeit.

Grundsätzlich neu im Gegenstand des Regionalmanagements ist das Mehrsektoreneigentum. Neben dem öffentlichen Sektor wurden private, kollektive und gemeinschaftliche Eigentumssektoren geschaffen, die weiter expandieren. Es wurde eine große Anzahl von Produktions-JSCs, Beteiligungen, Treuhandgesellschaften, Konzernen, Konzernen und Kleinunternehmen gegründet.

In letzter Zeit sind Finanz- und Industriekonzerne (FIGs) immer weiter verbreitet und bieten einen vollständigen Zyklus – von der Produktion bis zum Verkauf von Produkten. Dies ist auch im Ausland zu beobachten und erklärt sich aus den Anforderungen der Integration verschiedene Sorten Aktivitäten, die durch reproduktive Einheit vereint sind. FIGs organisieren ihre Aktivitäten nach den Grundsätzen einer offenen Aktiengesellschaft. Die Bemühungen konzentrieren sich auf die FPG Industrieunternehmen, Banken, Handelshäuser, Investmentfonds, Baugewerbe, Transportunternehmen, Versicherungen, Börsen usw.

Die Attraktivität des Verbandes für die Unternehmen der Hauptverbindung liegt darin, dass die Verbände es ermöglichen, die Sicherheit der bestehenden Beziehungen zur Rohstoffversorgung, zum Verkauf von Fertigprodukten zu gewährleisten, eine koordinierte Investitionspolitik zu verfolgen, die Produktionseffizienz zu steigern und den Gewinn und die Rentabilität jedes Unternehmens zu steigern.

Der Prozess der Bildung neuer Eigentümerstrukturen in allen Bereichen geht weiter.

Im Produktionsbereich soll eine umfassende Verbesserung des Kontrollgegenstandes sein – eine Veränderung der Produktionsstruktur durch Steigerung der Produktion von Konsumgütern; Entwicklung des Dienstleistungssektors; Dekonzentration der Produktion, insbesondere in der Schwerindustrie; Durchführung grundlegender Maßnahmen zum Schutz der Umwelt und zur Verbesserung der sozialen und industriellen Infrastruktur. Darüber hinaus intensiv Es gibt einen Prozess Bildung der Marktinfrastruktur in den Regionen - Geschäftsbanken, Börsen, Versicherungsgesellschaften, Auktionsnetzwerk usw. .

Unter den Bedingungen der Marktbeziehungen verwandeln sich regionale Verwaltungsobjekte in autonome, unabhängige und miteinander verbundene (technologisch und wirtschaftlich) Konglomerate industrieller, kommunaler und kultureller Komplexe. Was im Rahmen des Verwaltungs- und Befehlssystems zwischen Unternehmen der Region und zwischen Regionen auf der obersten Führungsebene entschieden wurde, sollte in der neuen Situation auf der mittleren Ebene – in den Regionen – entschieden werden. Der Übergang zur integrierten Verwaltung der Wirtschaft der Region – der Republik, des Territoriums, der Region – sollte im Wesentlichen die Demokratisierung des Managements unter Einbeziehung breiter Arbeitnehmerkreise in den Managementprozess einleiten, da die Annahme und Umsetzung von Managemententscheidungen in engem Kontakt mit Arbeitskollektiven und der Bevölkerung von Städten, Arbeitersiedlungen usw. erfolgen wird. Die Ergebnisse dieser Entscheidungen werden auf diese Weise öffentlich gemacht Massenmedien, wodurch die Verantwortung der Autoren für die Umsetzung der getroffenen Entscheidungen erhöht wird. Eine solche Organisation des Managements wird seine Effizienz steigern.

Das Branchenorgan des Bundes verwaltet mittelständische Strukturen, die einen Staatsanteil am genehmigten Kapital haben, durch die Ernennung von Personen in die Verwaltungsräte. Zusätzlich zu den sektoralen Governance-Strukturen erfolgt die Ernennung staatlicher Vertreter in die Verwaltungsräte durch einen ernannten Vertreter Landesausschuss in die eine oder andere Richtung der Wirtschaft.

Das Zusammenspiel der Verbände mit ihren Strukturen erfolgt auf vertraglicher Basis.

Mit dem Dekret des Präsidenten „Über die Reform staatlicher Unternehmen“ vom 23. Mai 1994 wurde eine neue Form staatlicher Unternehmen eingeführt, die das Insolvenzverfahren durchlaufen haben – staatliche Betriebe, Fabriken, landwirtschaftliche Betriebe. Diese staatseigenen Betriebe sind in ihrer Eigenständigkeit äußerst eingeschränkt, ihnen wird lediglich die Funktion der operativen Produktionsleitung übertragen. Die übrigen staatlichen Unternehmen verfügen über eine begrenzte Unabhängigkeit, ihre Aktivitäten werden durch die Bestimmungen des Bürgerlichen Gesetzbuches Russlands und des Gesetzes „Über Unternehmen und unternehmerische Aktivitäten“ geregelt.

1.5Gründe für die Aktivierung der Investitionspolitik der Regionen

Die regionalen Behörden zeigten erhebliche Aktivitäten bei der Verbesserung des Investitionsklimas, der Schaffung von Meistbegünstigungszonen, der Bereitstellung verschiedener Steuervorteile, der Entwicklung von Leasingaktivitäten und der Gewährung von Investitionsunterstützung. 1993-1994 Die Republiken Komi, Sacha-Jakutien und Tatarstan begannen mit der Ausarbeitung einer eigenen Investitionsgesetzgebung. Dann begannen eine Reihe anderer Regionen, ein Paket von Gesetzgebungs- und anderen Dokumenten zu Investitionsaktivitäten zusammenzustellen. Verfügten 1997 nur fünf Regionen über spezielle Investitionsgesetze, so verabschiedeten im Jahr 2000 etwa 70 Regionen Rechts- und Regulierungsakte im Bereich der Investitionstätigkeit.

Im Allgemeinen zielte der Prozess der Bildung des regionalen Investitionsrechts darauf ab, den föderalen Regulierungsrahmen für Investitionsaktivitäten im Zuständigkeitsbereich der regionalen Behörden zu verbessern und zu ergänzen. Gleichzeitig zeigt die Analyse, dass es erhebliche Unterschiede zwischen früheren und späteren Gesetzgebungsakten gibt: Während die ersten Gesetzgebungsakte hauptsächlich darauf abzielten, ausländische Investitionen anzuziehen, legten spätere Dokumente die Bedingungen fest, die für alle Arten von Interessen günstig waren. In gewisser Weise spiegelte dies eine allmähliche Abkehr von der jungen reformistischen Interpretation von Auslandsinvestitionen als entscheidendem Faktor für die wirtschaftliche Entwicklung und die Anerkennung der Tatsache wider, dass in der Regel auf die Wiederaufnahme inländischer Investitionen aufgrund der Schaffung günstiger und stabiler Bedingungen im Land umfangreiche Zuflüsse ausländischer Investitionen folgen.

Die Möglichkeit im Bestehenden haben föderale Struktur Da Russland seine eigene Investitionspolitik verfolgen und verschiedene Programme zur Förderung von Investitionen entwickeln und umsetzen kann, haben die regionalen Behörden während der Zeit der Marktreform umfangreiche Erfahrungen auf dem Gebiet der Investitionskooperation gesammelt und ihre Rolle in diesem Prozess hat in den letzten Jahren zugenommen.

In ihrer allgemeinsten Form umfasst die Investitionspolitik der Regionen folgende Hauptelemente:

Entwicklung und Verabschiedung eines Pakets von Gesetzgebungs- und Regulierungsrechtsakten, die den Anlageprozess regeln;

Bereitstellung von Garantien für die Sicherheit von Privatkapital;

Bereitstellung von Steuer- und anderen Vorteilen, Stundungen von Steuer- und Mietzahlungen, nichtfinanzielle Anreize;

Schaffung von Organisationsstrukturen zur Unterstützung von Investitionsaktivitäten;

Mithilfe bei der Entwicklung, Prüfung und Betreuung von Investitionsvorhaben;

Ausgabe von Garantien und Bürgschaften an Geschäftsbanken zur Finanzierung von Investitionsprojekten;

Mobilisierung öffentlicher Mittel durch die Ausgabe kommunaler Wertpapiere;

Unterstützung bei der Bildung von Institutionen der regionalen Investitionsinfrastruktur.

Die Organisationsstrukturen zur Steuerung der regionalen Wirtschaft können derzeit und im Hinblick auf ihre Entwicklung in absehbarer Zukunft nicht als perfekt bezeichnet werden. Die Entwicklung des Kontrollobjekts wird immer die Notwendigkeit mit sich bringen, die Struktur in Bezug auf jede neue Situation zu verbessern. Mit anderen Worten: Sowohl in den Regionen als auch im Zentrum sollte ständig nach effektiveren Organisationsstrukturen gesucht werden. Gleichzeitig können unnötige Verknüpfungen, Dienstleistungen ausgeschlossen oder umgekehrt neue zielgerichtete Managementformen integriert in bestehende oder neue Organisationsstrukturen einbezogen werden. Mit zunehmendem Umfang der Führungsarbeit auf regionaler Ebene können effektivere und differenziertere bzw. kombinierte Führungsformen eingesetzt werden.

1.6Probleme bei der Koordinierung der Investitionspolitik der Bundeszentrale und der Regionen

Mit der Aktivierung der Investitionspolitik der Regionen ergeben sich eine Reihe von Problemen im Zusammenhang mit der Vertiefung interregionaler Widersprüche. Dazu gehören ein verstärkter Wettbewerb um die Gewinnung von Investitionskapital, eine zunehmende Differenzierung der Ebenen der sozioökonomischen Entwicklung und eine Kluft im gemeinsamen Investitionsraum. Diese Widersprüche hängen eng zusammen.

Russische Regionen zeichnen sich durch ein hohes Maß an wirtschaftlicher Heterogenität und damit durch unterschiedliche Möglichkeiten zur Anziehung von Investitionsressourcen aus. Eine Analyse der regionalen Investitionsstruktur weist auf eine ungleiche Mittelverteilung hin: Die Präferenzen der Anleger hängen vor allem mit der Anlage von Ressourcen in großen Zentren mit entwickelter Marktinfrastruktur, mit relativ hoher Zahlungsfähigkeit der Bevölkerung sowie in Regionen mit Rohstoffen zusammen. Die zunehmende Unabhängigkeit der Regionen bei der Umsetzung der Regionalpolitik führt zu einem verstärkten Wettbewerb zwischen den Regionen um die Gewinnung von Investitionskapital, indem günstigere Bedingungen für dessen Nutzung geschaffen werden. Dies hat nicht nur positive, sondern auch negative Folgen.

Die Differenzierung des Investitionsumfelds, die Vielfalt der Formen und Methoden der Investitionsförderung sowie das Fehlen einheitlicher Systeme zur Projektförderung erschweren eine Intensivierung des Investitionsprozesses. Eine Analyse des Fakten- und Statistikmaterials zeugt von den laufenden Prozessen des Exports inländischen Kapitals, dem Fehlen eines großen Zustroms ausländischer Investitionen usw.

Obwohl es vielen Regionen gelang, eine systematischere Investitionspolitik als auf Bundesebene zu entwickeln, führte dies nicht zu grundlegenden Veränderungen im Investitionsbereich. Wenn es Widersprüche zwischen Bundes- und Regionalgesetzen gibt, kann der Rechtsmechanismus natürlich keine garantierten Investitionen gewährleisten.

Somit ist das Problem der Schaffung des notwendigen gesetzlichen und regulatorischen Rahmens für die Investitionstätigkeit im Komplex nicht gelöst: Es gibt keine Mechanismen zur Umsetzung der betrachteten Gesetze, es gibt keine notwendigen Satzungen und in einigen Fällen werden die Interessen der Regionen nicht berücksichtigt.

Es besteht offensichtlich die Notwendigkeit, eine staatliche Investitionspolitik und ihren Regulierungsrahmen auf der Grundlage der Analyse, Systematisierung und Vereinheitlichung des föderalen und regionalen Investitionsrechts zu entwickeln und dabei in der Praxis erprobte inländische Erfolge sowie weltweite Erfahrungen zu berücksichtigen. Bildung einer ausgewogenen Investition Eine Politik, die es ermöglicht, die Interessen der föderalen Mitte und der Regionen in Einklang zu bringen, wird dazu beitragen, die Unterschiede in den regionalen Investitionsbedingungen auszugleichen und damit die Differenzierung im Entwicklungsstand der Regionen zu verringern.

Dies wirft das Problem auf, ein Gleichgewicht zwischen wirtschaftlichen und sozialen Bedingungen für die regionale Entwicklung zu erreichen. Der Punkt ist, dass die Ausrichtung der staatlichen Investitionspolitik auf wirtschaftliche Effizienz zu einer Erhöhung der Einnahmen des Bundeshaushalts führt, gleichzeitig aber auch zu einer zunehmenden Differenzierung des sozioökonomischen Entwicklungsniveaus der Regionen, was die Notwendigkeit einer verstärkten staatlichen Unterstützung für rückständige Regionen bestimmt. Gleichzeitig wird der Schwerpunkt auf der sozialen Seite, auf der Unterstützung schwacher Regionen, um territoriale Ungleichgewichte zu verringern, den wirtschaftlichen Effekt in der Gegenwart verringern, ihn aber durch eine künftige Kürzung der staatlichen Beihilfen ausgleichen.

Ein ausgewogener Ansatz bei der Gestaltung der staatlichen Investitionspolitik beinhaltet die Berücksichtigung sowohl der gesamtrussischen Grundsätze und Gesetze als auch der Besonderheiten der regionalen Entwicklung, die Ablehnung einer unsystematischen Förderung der Regionen und die Aktivierung regionaler eigener Investitionsmöglichkeiten. Die Mobilisierung interner Ressourcen ist die Grundlage für die Anziehung externer Kapitalströme nicht nur auf der Ebene der Volkswirtschaft, sondern auch auf regionaler Ebene.

LISTE DER VERWENDETEN QUELLEN

1. Igonina L.L. Investitionen: Lernprogramm/ Hrsg. Doktor der Wirtschaftswissenschaften, Prof. V.A.Slepova - M.: Economist, 2004. - 478 S.

2. Igoshin N.V. Investitionen. Organisation von Management und Finanzierung: Lehrbuch für Universitäten. 2. Aufl., überarbeitet. und zusätzlich - M.: UNITI-DANA, 2002. - 542 S.

Korchagin Yu.A., Malichenko I.P. Investitionen: Theorie und Praxis. - Rostow am Don: Phoenix, 2008. - 509 S.

Sharp, William, Alexander, Gordon J., Bailey, Geoffrey Investments [Text]: Lehrbuch /W.Sharp, G.J.Alexander, D.Bailey. - M.: Kron-Press, 1998. - 1024 S.

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Einführung

1. Das Konzept der Investitionsattraktivität der Region

2. Investitionsattraktivität russischer Regionen

3. Die Hauptfaktoren, die die Investitionsattraktivität von Regionen, Organisationen und Schuldenverpflichtungen der Russischen Föderation einschränken

Abschluss

Bibliografische Liste

Einführung

Der Grad der Investitionsattraktivität ist eine entscheidende Voraussetzung für eine aktive Investitionstätigkeit und damit für eine effektive sozioökonomische Entwicklung der Wirtschaft, sowohl auf gesamtstaatlicher als auch auf regionaler Ebene.

Eine der bevorstehenden Aufgaben moderne Gesellschaft besteht darin, die notwendigen und günstigen Voraussetzungen für die Intensivierung des Wirtschaftswachstums und die Verbesserung der Lebensqualität der Bevölkerung zu schaffen. Die Erfüllung dieser Aufgabe ist durch die Gewinnung von Investitionen im Realsektor der Wirtschaft möglich. investitionsökonomisches Gut

Das Volumen und die Wachstumsrate der Investitionen in Anlagekapital sind Indikatoren für die Investitionsattraktivität der Region. Eine Steigerung der Investitionsattraktivität trägt zu einem zusätzlichen Kapitalzufluss und einer wirtschaftlichen Erholung bei. Bei der Auswahl einer Region für die Anlage seiner Mittel orientiert sich ein Investor an bestimmten Merkmalen: dem Investitionspotenzial und der Höhe des Investitionsrisikos, deren Verhältnis die Investitionsattraktivität der Region bestimmt.

Das Konzept der Investitionsattraktivität der Region

Die Investitionsattraktivität von Regionen ist ein integrales Merkmal einzelner Regionen des Landes im Hinblick auf das Investitionsklima, den Entwicklungsstand der Investitionsinfrastruktur, die Möglichkeiten zur Anziehung von Investitionsressourcen und andere Faktoren, die die Bildung von Investitionsrenditen und Investitionsrisiken maßgeblich beeinflussen. Die Investitionsattraktivität der Region ist eine objektive Voraussetzung für Investitionen und drückt sich quantitativ im Umfang der Kapitalinvestitionen aus, die aufgrund ihres inhärenten Investitionspotenzials und der Höhe nichtkommerzieller Investitionsrisiken in die Region gelockt werden können. Gleichzeitig fungiert die Höhe der Investitionsattraktivität als integraler Indikator, der den multidirektionalen Einfluss von Indikatoren für Investitionspotenzial und Investitionsrisiko zusammenfasst. Anlagepotenzial und -risiko wiederum sind eine aggregierte Darstellung einer ganzen Reihe von Faktoren. Das Vorhandensein regionaler Investitionsrisiken weist auf eine unvollständige Nutzung des Investitionspotenzials des Territoriums hin.

Das Investitionspotenzial wird als Summe objektiver Investitionsvoraussetzungen gebildet, die sowohl von der Vielfalt der Investitionsbereiche und -objekte als auch von deren wirtschaftlicher „Gesundheit“ abhängt. Das Investitionspotenzial umfasst acht private Potenziale:

1) Ressourcen und Rohstoffe (gewichtetes durchschnittliches Angebot an Bilanzreserven der wichtigsten Arten natürlicher Ressourcen);

2) Produktion (kumuliertes Ergebnis der Wirtschaftstätigkeit der Bevölkerung in der Region);

3) Verbraucher (Gesamtkaufkraft der Bevölkerung);

4) Infrastruktur (wirtschaftliche und geografische Lage der Region und ihre Infrastrukturversorgung);

5) Arbeit (Arbeitsressourcen und ihr Bildungsniveau);

6) institutionell (Entwicklungsgrad der führenden Institutionen der Marktwirtschaft);

7) finanziell (die Höhe der Steuerbemessungsgrundlage und die Rentabilität der Unternehmen in der Region);

8) innovativ (der Grad der Umsetzung der Errungenschaften des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts).

Die Höhe des Anlagerisikos gibt die Wahrscheinlichkeit des Verlusts von Anlagen und Erträgen daraus an und wird als gewichtete Durchschnittssumme der folgenden Risikoarten berechnet:

Wirtschaftlich (Trends in der wirtschaftlichen Entwicklung der Region);

Finanziell (der Grad des Gleichgewichts zwischen dem Regionalhaushalt und den Finanzen der Unternehmen);

Politisch (Verteilung der politischen Sympathien der Bevölkerung basierend auf den Ergebnissen der letzten Parlamentswahlen, der Glaubwürdigkeit der lokalen Behörden);

Sozial (das Ausmaß der sozialen Spannung);

Ökologisch (der Grad der Umweltverschmutzung, einschließlich Strahlung);

Kriminalität (das Ausmaß der Kriminalität in der Region unter Berücksichtigung der Schwere der Straftaten);

Gesetzgebung (rechtliche Bedingungen für Investitionen in bestimmten Bereichen und Branchen, Verfahren zur Nutzung einzelner Produktionsfaktoren). Bei der Berechnung dieses Risikos werden sowohl Bundes- und Landesgesetze und -verordnungen als auch Dokumente berücksichtigt, die die Investitionstätigkeit direkt regeln oder indirekt beeinflussen.

Die Bewertung der Investitionsattraktivität der Region umfasst zwei Hauptpunkte:

1. Investitionsattraktivität der Region selbst. In dieser Phase werden der bestehende regulatorische und gesetzliche Rahmen, rechtliche Aspekte, die politische Situation, der Grad des Schutzes der Anlegerrechte, die Höhe der Besteuerung usw. analysiert.

2. Investitionsattraktivität bestimmter Investitionsobjekte. In dieser Phase wird die wirtschaftliche Lage von Branchen, Unternehmen und anderen Wirtschaftseinheiten analysiert.

Die Analyse und Bewertung des Grades der günstigen Investitionsattraktivität von Regionen als eine der Komponenten des Investitionsklimas im Land ist von großem wissenschaftlichen und praktischen Interesse.

Investitionsattraktivität russischer Regionen

Russland, ein Land mit großen Ressourcen und intellektuellem Potenzial, gehört hinsichtlich der Investitionsattraktivität nicht zu den führenden Ländern, obwohl das Vertrauen ausländischer und russischer Investoren in Russland in letzter Zeit gestiegen ist. Dies liegt daran, dass es in Russland viele Risiken gibt, die ein Hindernis für russische und ausländische Investoren darstellen.

Gleichzeitig hat das internationale Image Russlands großen Einfluss auf die Fähigkeit der Regionen, Investitionen anzuziehen. Unser Land hat bestimmte Nummer wohlhabende Regionen, in denen das Risiko, dass Investoren ihre investierten Mittel verlieren, minimiert wird und das Ressourcenpotenzial hoch ist. Deshalb ist die Frage der Bewertung der Investitionsattraktivität sowohl des Landes als Ganzes als auch jeder Region einzeln relevant. Eine wirksame Investitionspolitik soll ein günstiges Investitionsklima nicht nur für den Staat, sondern auch für private Investoren schaffen.

Ohne Investitionen ist es unmöglich, das technische Produktionsniveau und die Wettbewerbsfähigkeit einheimischer Produkte auf dem Inlands- und Weltmarkt zu verbessern. Selbstverständlich sollte die Anlagepolitik durch Gesetzgebung und Regelung geregelt werden Exekutive nicht nur auf Bundes-, sondern auch auf regionaler Ebene. Es liegt in der Verantwortung der Regionalregierungen, in der Region ein günstiges Investitionsklima zu schaffen, um private in- und ausländische Investitionen anzuziehen.

In immer mehr Regionen arbeiten die lokalen Verwaltungen aktiv daran, Investitionsaktivitäten anzuregen und zu unterstützen. Allmählich entsteht eine Gruppe von Regionen, die führend auf dem Gebiet der Bildung einer Anlagekultur und der Organisation des Anlageprozesses sind.

Die Stärkung der Rolle der Regionen bei der Aktivierung von Investitionen erfolgt in mehrere Richtungen.

Die Hauptbereiche umfassen Folgendes:

1. Entwicklung regionaler Investitionsgesetzgebung. In dieser Hinsicht stechen die Republiken Tatarstan und Komi (Region Jaroslawl) heraus.

2.Unterstützung von Investitionen lokaler Behörden durch die Bereitstellung von Anreizen.

3. Bildung der Investitionsoffenheit und -attraktivität der Regionen, ihres Investitionsimages, unter anderem durch die kulturelle Zusammenstellung von Geschäftskatalogen, Katalogen von Investitionsprojekten usw. Hier werden auch die Republiken Tatarstan, Komi und die Region Jaroslawl unterschieden.

4. Aktive Aktivitäten zur Anziehung ausländischer Investitionen. Bezeichnenderweise ist die Attraktivität des Landes insgesamt für ausländische Investoren zwar noch gering, es gibt jedoch Regionen, in denen diese Attraktivität mit europäischen Ländern vergleichbar ist. Nischni Nowgorod und die Region Nischni Nowgorod sind in dieser Hinsicht führend, Region Orenburg, Republik Komi. Es wird aktiv und effizient daran gearbeitet, ausländische Investitionen in die Region Nowgorod zu locken. Als nächstes folgen die Regionen der zentralen Schwarzerde- und Wolgaregion, in denen es mit staatlicher Unterstützung möglich ist, die Investitionsattraktivität für ausländisches Kapital in kurzer Zeit zu erhöhen.

5.Bildung der Investitionsinfrastruktur. So wurden in fünf Regionen Hypothekenfonds geschaffen, deren Tätigkeit die Möglichkeit eröffnet, staatliche Garantien der Föderationssubjekte zu gewähren. In der Republik Komi ist eine Rückversicherungsgesellschaft tätig. Es werden Geschäftszentren entwickelt, das Kommunikationssystem verbessert usw. Spezielle Bedeutung erwirbt eine Erhöhung des Niveaus der wirtschaftlichen Rechtfertigung von Investitionsprojekten auf der Grundlage der in modernen, weltweit anerkannten Methoden festgelegten Standards sowie der Auswahl von Kriterien für die Auswahl dieser Projekte unter Berücksichtigung der vorrangigen Aufgaben der Regionalentwicklung. Um den Grad der Ausarbeitung von Programmen zu erhöhen, ist es wichtig, Banken in diese Aktivität einzubeziehen. Vielversprechend ist auch die Erstellung eines sogenannten Investitionspasses der Region, der die für potenzielle Investoren notwendigen Informationen enthält.

Die Regionen Russlands sind hinsichtlich des Verhältnisses von Investitionsrisiko und Investitionspotenzial stark differenziert.

Lassen Sie uns die charakteristischen Arten von Regionen herausgreifen.

1) Das Investitionspotenzial ist moderat, das Risiko jedoch minimal. Dies ist typisch für die Region Belgorod und Tatarstan. Es handelt sich um strukturell ausgeglichene Regionen. Beide russischen Hauptstädte gehören zu dieser Gruppe – sie versprechen den Anlegern enorme Chancen bei minimalem Risiko. Moskau und St. Petersburg sind anderen Regionen sehr weit (um ein Vielfaches) voraus, sowohl in Bezug auf die meisten Risikoarten als auch in Bezug auf fast alle Arten von Potenzialen (mit Ausnahme vielleicht von Ressourcen und Rohstoffen). In Russland gibt es überhaupt keine Regionen mit minimalem Risiko und geringem Potenzial (wie Monaco oder die Bahamas). Dies weist darauf hin, dass Regionen angesichts des vorhandenen Potenzials wenig Potenzial haben

Situationen schaffen es nicht, nachhaltige Investitionsbedingungen mit geringem Risiko zu schaffen.

2) Moderates Investitionsrisiko und unterdurchschnittliches Potenzial. Dieser Typ umfasst fast die Hälfte der Untertanen der Föderation (genauer gesagt einundvierzig). Diese Gruppierung hat zwei Hauptgründe. Einerseits ist dies ein Rückgang des wieder soliden Potenzials der Krisenindustrieregionen – Regionen Wladimir, Iwanowo, Tula usw. (diese Regionen verfügen im Allgemeinen immer noch über ein angemessenes Investitionspotenzial). Andererseits gehören dazu einige der ursprünglich wirtschaftlich unterentwickelten Regionen mit einem relativ geringen Investitionsrisiko: der Autonome Kreis der Nenzen und Komi-Permjaken, die Kabardino-Balkarische Republik und die Regionen im Nordwesten.

3) Regionen mit hohem Investitionsrisiko und erheblichem Potenzial. Es gab nur drei davon: die Region Krasnojarsk, die Republik Sacha (Jakutien), den Autonomen Kreis der Jamal-Nenzen. Sie weisen ausnahmslos für alle Komponenten ein hohes Risiko auf. Dementsprechend sind Investitionen hier mit erheblichen objektiven Schwierigkeiten (Unzugänglichkeit, hohe Umweltverschmutzung in Konzentrationsgebieten wirtschaftlicher Aktivität usw.) sowie einer Reihe subjektiver Faktoren (z. B. Spezialisierung auf die Rohstoffindustrie) verbunden. Zu diesem Typ gehörende Regionen werden sowohl durch überwiegend industrialisierte Gebiete (Regionen Nischni Nowgorod, Perm, Samara, Irkutsk usw.) als auch durch die größten Industrie- und Landwirtschaftsgebiete (Regionen Krasnodar, Wolgograd, Saratow, Rostow) repräsentiert. Angesichts einer deutlichen Verringerung der ökologischen, sozialen, kriminellen und gesetzgeberischen Komponenten des Investitionsrisikos könnte sich die Region Krasnojarsk im Laufe der Zeit durchaus diesem anschließen. Diese Regionen verfügen über alle Voraussetzungen für Wirtschaftswachstum und sollen das „Skelett“ der neuen territorialen Struktur der Wirtschaft des Landes bilden.

Die vorrangige Entwicklung dieser Subjekte der Russischen Föderation sollte genau die regionale sozioökonomische und strukturelle Investitionspolitik der neuen russischen Regierung sein. Seine erfolgreiche Umsetzung wird es diesen Regionen ermöglichen, als „Lokomotiven“ der Wirtschaft zu fungieren und in Zukunft vielleicht zu Integratoren des Konsolidierungsprozesses der Föderationssubjekte zu werden, der derzeit aktiv diskutiert wird.

4) Moderates Investitionsrisiko und unterdurchschnittliches Potenzial. Dieser Typ umfasst fast die Hälfte der Untertanen der Föderation (genauer gesagt einundvierzig). Diese Gruppierung hat zwei Hauptgründe. Einerseits ist dies ein Rückgang des wieder soliden Potenzials der Krisenindustrieregionen – Regionen Wladimir, Iwanowo, Tula usw. (diese Regionen verfügen im Allgemeinen immer noch über ein angemessenes Investitionspotenzial). Andererseits gehören dazu einige der ursprünglich wirtschaftlich unterentwickelten Regionen mit einem relativ geringen Investitionsrisiko: der Autonome Kreis der Nenzen und Komi-Permjaken, die Kabardino-Balkarische Republik und die Regionen im Nordwesten.

5) Regionen mit hohem Investitionsrisiko und erheblichem Potenzial. Es gab nur drei davon: die Region Krasnojarsk, die Republik Sacha (Jakutien), den Autonomen Kreis der Jamal-Nenzen. Sie weisen ausnahmslos für alle Komponenten ein hohes Risiko auf. Dementsprechend sind Investitionen hier mit erheblichen objektiven Schwierigkeiten (Unzugänglichkeit, hohe Umweltverschmutzung in Konzentrationsgebieten wirtschaftlicher Aktivität usw.) sowie einer Reihe subjektiver Faktoren (z. B. Spezialisierung auf die Rohstoffindustrie) verbunden.

6) Die Gruppe mit noch geringerem Potenzial wird hauptsächlich durch Autonomien und die am schlechtesten entwickelten Republiken sowie durch einzelne territorial und wirtschaftlich isolierte Regionen des Fernen Ostens (Regionen Sachalin und Kamtschatka) repräsentiert.

7) Sehr hohes Risiko bei geringem Potenzial. Die ungünstige ethnopolitische Situation, die sich in Tschetschenien, Dagestan und Inguschetien entwickelt hat, macht diese Gebiete für Investoren noch weniger attraktiv.

Bei der Analyse des Investitionspotenzials der Region ist zu beachten, dass diese durch einen erheblichen „Konservatismus“ gekennzeichnet ist. Der relativ schnelle Aufbau fand in den letzten Jahren nur in hochspezialisierten Öl- und Gasförderregionen statt.

Im Allgemeinen die Rolle des Russischen Großunternehmen in den Wirtschaftssektoren der Regionen Russlands insgesamt ist von großer Bedeutung und wird durch die Vermögenswerte bestimmt, die Unternehmensgruppen derzeit in verschiedenen Regionen besitzen. Die Ankunft großer Unternehmen in bestimmten Sektoren der Region hat in der Regel zu einer Zunahme der Rolle dieser Sektoren in der Wirtschaft der Regionen geführt (mit anderen Worten zu einer Zunahme der Abhängigkeit der Wirtschaft der Subjekte der Russischen Föderation von ihren Industrien). Dies lässt sich in einer Reihe von Schlüsselindustrien beobachten – Öl, Kohle und anderen.

Investoren ignorieren weiterhin das potenziell günstige Investitionsklima, das in mehreren Regionen des Landes geschaffen wurde. Ihre Tätigkeit entspricht weder einem ausreichend großen lokalen Investitionspotenzial noch einem relativ geringen Risiko.

Somit berücksichtigen inländische Investoren die eher günstige Kombination aus Investitionsklima und Investitionspotenzial nicht ausreichend Zentralrussland(in Iwanowo, Wladimir, Jaroslawl, Tambow, Smolensk und Orjol-Regionen sowie in den Regionen Pskow, Murmansk und in der Republik Mordwinien). Ausländische Investoren schenken den Regionen Orenburg, Astrachan, Kursk, Pensa, Kostroma, Tschuwaschien, Adygeja, Mordowien und dem Autonomen Kreis der Nenzen nicht genügend Aufmerksamkeit

Die aufgedeckten interregionalen Investitionsunterschiede sind größtenteils auf das allgemeine Defizit sowohl inländischer als auch ausländischer Investitionsressourcen zurückzuführen, die Russland aufgrund seines insgesamt hohen (und seit 2007 extrem hohen) Investitionsrisikos im Vergleich zu anderen Ländern der Welt anzieht. Ein wesentlicher Faktor für Unterinvestitionen ist auch das mangelnde Bewusstsein für das Investitionsklima in einer bestimmten Region.

Durch die schrittweise Schaffung günstigerer Investitionsbedingungen wird die Rolle der Regionen bei der Entwicklung der Investitionstätigkeit erheblich gestärkt. Die Schwäche der staatlichen Investitionsförderung auf Bundesebene verstärkt umso mehr die Notwendigkeit, den Schwerpunkt der Gestaltung vieler Aspekte eines günstigen Investitionsklimas in die Regionen zu verlagern. Eine der Methoden zur Unterstützung russischer Regionen ist die Umsetzung des Federal Targeted Investment Program (FTIP), das die Finanzierung von Federal Targeted Programs (FTPs) umfasst, von denen einige in direktem Zusammenhang mit den Regionen stehen. FTPs zielen in der Regel auf die sozioökonomische Entwicklung bestimmter Bezirke ab.

Das größte Investitionspotenzial haben Moskau und St. Petersburg sowie Regionen mit einem starken Ressourcen- und Rohstoffpotenzial, also die Mehrheit der Geberregionen.

Ich möchte auf die Verwurzelung eines Konzepts wie des „Bildes der Region“ in den modernen regionalen Problemen aufmerksam machen. Das Image einer Region besteht aus einer Reihe von Merkmalen und Merkmalen, die von der breiten Öffentlichkeit auf emotionaler und psychologischer Ebene mit einem bestimmten Gebiet assoziiert werden.

Die Notwendigkeit, ein eigenes Bild jeder Region zu schaffen und die Momente der Anerkennung russischer Gebiete zu stärken, liegt auf der Hand. Denn letztlich trägt es dazu bei, die Aufmerksamkeit auf die Region zu lenken, ermöglicht eine wirksamere Durchsetzung ihrer Interessen, verbessert das Investitionsklima, erhält zusätzliche Mittel für die Entwicklung der regionalen Wirtschaft und wird zu einer Personalreserve der Bundeseliten. Darüber hinaus ist die Förderung des Images der Regionen ein vielversprechender Weg, um Schwierigkeiten bei der Gestaltung des Images Russlands als Ganzes zu überwinden. Und das sollte nicht vergessen werden.

Die Hauptfaktoren, die die Investitionsattraktivität von Regionen, Organisationen und Schuldenverpflichtungen der Russischen Föderation einschränken

Die Ratings von Regionen, Gemeinden, Organisationen und Schuldverschreibungen der Russischen Föderation begrenzen, wie oben erwähnt, die Länderratings Russlands. Obwohl die Kreditwürdigkeit Russlands im Jahr 2006 auf Investment Grade (A-) angehoben wurde, bedeutet dies keine ähnliche Anhebung seiner anderen Ratings, die das Investitionsklima im Land bewerten und den Kapitalzufluss in das Land bestimmen.

Die relativ hohe Kreditwürdigkeit Russlands durch die drei weltweit führenden Ratingagenturen ist auf die Stabilisierung des Finanzsystems des Landes auf Bundesebene zurückzuführen. Allerdings fehlt diese Stabilisierung auf der Ebene der Regionen und insbesondere auf der Ebene der Gemeinden. Die Regionen des Landes werden überwiegend subventioniert und bilden durch Zuweisungen aus dem Bundeshaushalt ausgeglichene Haushalte. Besonders unausgewogen waren in dieser Phase der Reform der zwischenstaatlichen Beziehungen die Haushalte vieler Großstädte – der Hauptstädte der Teilstaaten der Russischen Föderation, die Finanzgeber der Gebiete der Teilstaaten der Russischen Föderation sind. Aufgrund des aktuellen Systems der Beziehungen zwischen den Haushalten und der Methoden des Finanzministeriums der Russischen Föderation zur Verteilung von Steuermitteln und anderen in ihrem Hoheitsgebiet erhobenen Gebühren sind die Budgets der Geberstädte jedoch in den letzten 5 bis 7 Jahren im Vergleich zu den Budgets der Teilstaaten der Russischen Föderation real um etwa das Dreifache gesunken. Infolgedessen verfügen Geberstädte über Budgets, die nicht einmal in der Lage sind, das effektive Funktionieren städtischer Einrichtungen sicherzustellen, ganz zu schweigen von deren Entwicklung und Verbesserung.

Weitere Gründe für die niedrige Bewertung der Investitionsattraktivität und des Geschäftsklimas Russlands sind das niedrige Regierungsniveau des Landes (schwache Regierung, Kriminalisierung der Wirtschaft und des Staates), hohe Korruption, schlechte Diversifizierung der Wirtschaft, Unterentwicklung der Demokratie, der wirtschaftlichen Freiheit und der Zivilgesellschaft. Nach all diesen Indikatoren liegt Russland auf dem letzten Platz der ersten oder zweiten Hundert Länder der Welt.

Einer der Hauptindikatoren für die Investitionsattraktivität des Landes ist die Inflationsrate. In den letzten Jahren haben die meisten Entwicklungsländer der Welt und Länder mit Übergangswirtschaften ihre Inflationsprobleme gelöst und sie auf 4 % gesenkt. Die entwickelten Länder halten die Inflation durch eine strikte Zielpolitik unter 3 %. In Russland konnte die Inflation jedoch nicht auf Werte gesenkt werden, die in der Wirtschaft üblicherweise als moderat bezeichnet werden.

Eine erhöhte Inflation bei Investitionsgütern behindert Investitionen im Realsektor der Wirtschaft. Um die Wirtschaft wiederzubeleben und die unternehmerische Tätigkeit wiederzubeleben, ist es notwendig, den Staat dazu anzuregen, neue moderne Produktionsmittel durch Unternehmer zu erwerben, neue Industrien zu schaffen und neue Technologien zu erwerben, um wettbewerbsfähige Güter herzustellen. Und unter den Bedingungen einer sich wandelnden (Übergangs-)Wirtschaft ist dies eine der Hauptaufgaben des Staates.

Abschluss

Somit können die folgenden Schlussfolgerungen gezogen werden.

1. Wir verstehen die Investitionsattraktivität einer Region als ein System sozioökonomischer Beziehungen, die die Voraussetzungen für einen stetigen Kapitalfluss in eine bestimmte Region schaffen. Darüber hinaus sollten diese sozioökonomischen Beziehungen als politische, organisatorische, rechtliche und rein wirtschaftliche Beziehungen spezifiziert werden, die den Wunsch des in- und ausländischen Kapitals vorgeben, in die wirtschaftliche Sphäre einer bestimmten Region einzutreten. Die Investitionsattraktivität entsteht auf der Grundlage des positiven Investitionsklimas in dieser Region.

2. Die Bewertung des Investitionsklimas der Region kann eingegrenzt und erweitert werden. Die eingegrenzte Schätzung ist eher vereinfacht und bewertet die Dynamik von GRP, die Entwicklung des regionalen Investitionsmarktes. Der grundlegende Indikator dieser Bewertung ist die Rentabilität der Produktion als Verhältnis der in der Region erzielten Gewinne zur Gesamtmenge der eingesetzten Vermögenswerte. Eine erweiterte Bewertung des Investitionsklimas in einer Region ist eine Faktorenanalyse dieses Klimas, die das wirtschaftliche Potenzial der Region, den Reifegrad des Marktumfelds in der Region, den Grad des öffentlichen Vertrauens in die regionalen Behörden usw. berücksichtigt.

3. Die Investitionsattraktivität der Region ist ein wesentliches Merkmal der allgemeinen Lage der Region, und abhängig von dieser Attraktivität bilden sich viele Trends in der Entwicklung der regionalen Wirtschaft. Am wichtigsten ist die Risikobewertung der Investitionsattraktivität der Region, da sie den ersten und zweiten Ansatz zur Bewertung der Investitionsattraktivität der Region integriert. 4. Die Risiken, Investitionen in die Region zu locken, müssen gemanagt werden. Einer von effektive Wege ist eine firmeneigene Versicherung, die in den Regionen noch nicht genutzt wird.

Bibliografische Liste

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3. http://www.smartcat.ru

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Gehostet auf Allbest.ru

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