Investmentfonds und ihre Vorteile. Alles über Investmentfonds im Wertpapiermarkt. Arten von Investmentfonds. Was zu wählen? Arten von Investmentgesellschaften und Investmentfonds

Investmentfonds sind unterschiedlich: offen, geschlossen, Intervall. Der Unterschied liegt darin, wie oft die Fonds Anteile ausgeben und zurücknehmen können. Diese Abstufung wird durch das Bundesgesetz "Über Investmentfonds" eingeführt. In Artikel 12 des Gesetzes heißt es: "Die Laufzeit des Vertrags über die Treuhandverwaltung eines Investmentfonds." Dies bezieht sich auf die "Häufigkeit der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen", dies ist ein typisches Kriterium für die Aufteilung von Publikumsfonds im System.

Offene Investmentfonds (OPIF) – können Anteile (oder Anteile) auf Antrag von Anlegern an jedem Werktag des Fonds zurückkaufen und verkaufen. Aus Anlegersicht ist dies die bequemste Fondsart. In der Regel werden Anteile (Anteile) solcher Fonds zum Preis des Nettovermögens des Fonds je Anteil (Anteil) verkauft und gekauft. Der Hauptvorteil offener Fonds ist die Liquidität: Anleger wissen, dass sie Anteile oder Anteile an jedem Fondsgeschäftstag zum oder nahe dem Nettoinventarwert des Fonds verkaufen oder kaufen können.

Investitionen in offene Investmentfonds - ein Analogon einer Bankeinlage "on demand" - Mittel können jederzeit abgehoben werden. Bei einer Bank hat diese Einlage meist die geringste Rendite, bei einem offenen Investmentfonds ist sie höher, wie bei einer Festgeldanlage, und Anlagen sind nicht an eine Laufzeit gebunden. Kurzfristige Schwankungen des Marktes und des Kurses einer Aktie können den Aktionär jedoch zu unvorsichtigem Handeln veranlassen. Daher sollten Sie sich bei der Geldanlage in einen offenen Investmentfonds nicht auf kurzfristige Wertänderungen einer Aktie konzentrieren, sondern Portfoliomanager werden alle notwendigen Schritte unternehmen, um das Wertpapierportfolio auszugleichen. Darüber hinaus erhöht die vorzeitige Rücknahme von Anteilen nur die Kosten für die Zahlung verschiedener Arten von Vergütungen.

Intervall-Investmentfonds (IPIF) – haben eine Reihe von Eigenschaften, die offenen Fonds innewohnen. Beispielsweise zum Verkauf und zur Rücknahme von Anteilen (Aktien) ohne Zustimmung aller Anleger. Gleichzeitig kann es jedoch eine Bestimmung in ihren Regeln geben, die die Anzahl der Anteile (Aktien), die sie kaufen oder verkaufen können, sowie die Zeiträume, in denen Kauf und Verkauf möglich sind, begrenzt. Meistens werden vier Intervalle pro Jahr eingestellt, d.h. Einmal ein Viertel. In jedem Fall sieht das Gesetz für Anteile dieser Art von Fonds mindestens eine Auszahlung pro Jahr vor. Der Wert der Anteile dieser Fonds wird am Ende jedes Monats und am Ende des Intervalls berechnet. Das Zeitintervall, in dem Geschäfte mit Fondsanteilen möglich sind, beträgt zwei Wochen.

Bei der Nutzung der Dienste eines Intervallfonds muss ein Anleger klar definieren, wie lange er bereit ist, sein Geld zu investieren. Wenn Sie das Geld beispielsweise nicht innerhalb von sechs Monaten benötigen, können Sie einen Fonds wählen, der 2-mal im Jahr Anteile zurückzahlt und ausgibt. Somit können Sie Investmentanteile nach sechs Monaten frei zurückgeben. Die Anzahl der Intervalle wird von der MC festgelegt und spiegelt sich in den Regeln des Fonds wider. Bei Intervall-Publikumsfonds ermöglicht die Möglichkeit des Verkaufs/Kaufs (Ausgabe-/Rücknahmetransaktionen) von Anteilen außerhalb des Intervalls den Umtausch, was ihre Attraktivität in den Augen der Anteilinhaber erhöht.

Da der Manager eines Interval-Fonds nicht sicherstellen muss, dass die Anteilinhaber jeden Tag Anteile zurückgeben können, dürfen solche Fonds weniger liquide Wertpapiere kaufen, die oft unterbewertet und potenziell rentabel sind. Genauer gesagt müssen nicht börsennotierte Wertpapiere mit den übrigen Wertpapieren im Portfolio des Fonds in Beziehung stehen. Beispielsweise Kontrollbeteiligungen an geschlossenen JSCs (mindestens 75 % der Anteile). Für den Aktionär ist dies ein versteckter Vorteil.

Im Vergleich zu einem offenen Fonds muss ein Anteilseigner seine Investitionen planen. Dies erklärt sich daraus, dass die Anlage in Intervall-Publikumsfonds erstens einen langfristigen Charakter hat und zweitens der Faktor Zeit berücksichtigt werden muss.

Geschlossene Investmentfonds (ZPIF) - ähneln eher Aktiengesellschaften. Sie führen in der Regel einen Börsengang von Aktien oder Anteilen durch einen öffentlichen Verkauf durch. Danach können sie weitere Ausgaben von Anteilen (Aktien) nur mit Zustimmung der bestehenden Anleger des Fonds während der Hauptversammlung durchführen. Von offenen und geschlossenen Publikumsfonds unterscheiden sich folgendes: erstens durch den Anlagegegenstand (sofern es sich um einen geschlossenen Immobilien-Publikumsfonds handelt) und zweitens durch die Möglichkeit des „Einstiegs und Ausstiegs“. ZPIF rechnet mit den Aktionären am Ende seiner Gültigkeitsdauer ab.

Geschlossene Publikumsfonds können vorzeitig an der Börse verkauft werden. Diese bedeutende Neuerung wurde durch das Gesetz „Über Investmentfonds“ eingeführt. Der Umtausch von Anteilen soll die Verfügbarkeit und Liquidität von Anteilen von Intervall- und geschlossenen Investmentfonds erhöhen. Obwohl Aktien bereits in 228 Städten in Russland gekauft werden können, gibt es immer noch viele Siedlungen, die nicht von Aktienvertriebsnetzen abgedeckt sind. Fazit: Die Anteile eines Investmentfonds an der Börse stellen sie einem Einwohner eines beliebigen Ortes zur Verfügung, an dem es mindestens einen Makler gibt, und dank des Internethandels und des Abschlusses von Verträgen per Post sogar die Anwesenheit eines Maklers in jedem Lokalität nicht mehr benötigt.

Für geschlossene Publikumsfonds ist der Sekundärumlauf in der Regel die einzige Möglichkeit, die Liquidität ihrer Anteile sicherzustellen, ebenso wie für Intervall-Publikumsfonds. Neben Verfügbarkeit und Liquidität kann der Börsenumlauf Kosteneinsparungen bringen, da die Börsenprovisionen (eines Brokers, Handelssystems, Clearing-Organisation, Verwahrstelle) immer noch deutlich unter den durchschnittlichen Abschlägen und Abschlägen liegen.

Investmentfonds in Russland sind unterteilt in:

Anteile;
· Fesseln;
· gemischte Anlagen;
Immobilie;
direkte Investition;
der Geldmarkt;
besonders riskante (Venture) Investments;
Dachfonds, Hypotheken;
Index.

Zunächst war die Auswahl eines Investmentfonds für einen Privatanleger nicht schwer, da es nur Fonds für Aktien, Anleihen und Mischanlagen gab. Jetzt können wir sagen, dass spezifische Unterschiede die Auswahl eines Investmentfonds für einen Anleger erheblich erleichtern. Betrachtet man den Namen des Fonds, kann man sich ungefähr die Struktur seines Portfolios vorstellen. Wenn der Name einen Aktienfonds enthält, besteht die Struktur des Fondsportfolios hauptsächlich aus Aktien (für OPIF und IPIF - 50 % der Aktien, während der Anteil der Anleihen 40 % erreichen kann). In der Regel bieten solche Fonds hohe Renditen bei einem erheblichen Risiko, da die Rendite von Aktien aufgrund von Marktschwankungen höher sein kann als die von Anleihen.

Aktienfonds sind das Gegenteil von Rentenfonds in Bezug auf Ziele, Risiko und Rendite. Aus diesem Grund stehen Aktienfonds nur noch hinter Risikokapitalfonds.

Kurzfristig in russische Aktien zu investieren, ist sehr riskant. Betrachten wir die Ergebnisse der Arbeit von Aktienfonds langfristig, dann weisen sie in der Regel ein stabiles Einkommen auf, beispielsweise für 10 Jahre. Investitionen in Aktienfonds mit einer richtig erstellten Strategie und einem diversifizierten Portfolio über einen langen Zeitraum sind weniger riskant als kurzfristige Investitionen ohne Strategie und Portfolio.

Der Obligationen-Publikumsfonds enthält überwiegend Obligationen und zeichnet sich durch relativ geringe Erträge bei minimalem Risiko aus. Aus dem Namen geht hervor, dass der Anlageschwerpunkt auf die Anlage in Anleihen gerichtet ist. Als risikoärmste Anlage sind Rentenfonds eine hervorragende und effizientere Alternative zu Bankeinlagen. Die Investition in einen Obligationenfonds eignet sich vor allem für kurzfristige Anlagestrategien.

Investmentfonds mit gemischter Kapitalanlage zeichnen sich durch ein optimales Risiko-Rendite-Verhältnis aus. Es ist allgemein anerkannt, dass solche Fonds Aktien und Anleihen in einem Portfolio kombinieren. Somit wird je nach Marktsituation das Gleichgewicht der beiden Hauptarten von Vermögenswerten im Portfolio sichergestellt. Sie sind daher die „goldene Mitte“ zwischen Investmentfonds aus Aktien und Anleihen. Sie schneiden besser ab als Rentenfonds bei einem viel geringeren Risiko als Aktienfonds.

Aktienfonds, Anleihen, Mischanlagen sind die beliebtesten Fondsarten. Werfen wir einen Blick auf die neuen Fondsarten, beginnend mit dem Geldmarktfonds.

Geldmarktfonds – das sind Fonds, die mindestens 50 % ihres Vermögens in Einlagen halten müssen, der Rest wird in Anleihen investiert, normalerweise kurzfristig. Dadurch wird diese Art von Fonds weniger riskant als Rentenfonds, aber auch weniger profitabel. Manager glauben, dass die Rendite von Geldmarktfonds dem Zinssatz von Bankeinlagen entsprechen sollte. Der Vorteil des Fonds gegenüber einem Bankdepot: Kann ein Bankdepot den Betrag von seinem Festgeld nicht vorzeitig ohne Zinsverlust abheben, kann ein Anteilseigner bei einem Publikumsfonds Anteile jederzeit ohne Ertragsverlust zurückgeben.

Dachfonds - aus dem Namen geht hervor, dass der Fonds Geld in Investmentfonds investiert. Es ist allgemein anerkannt, dass ein solcher Fonds nur in andere Fonds investieren kann. (Erinnert mich an eine Nistpuppe). Beim Kauf von Fondsanteilen erwirbt ein Anleger mehrere Fonds auf einmal. Aber es stellt sich die Frage, warum eine Provision an das Strafgesetzbuch zahlen. Diversifikation gibt es nicht nur in Bezug auf das Vermögen, sondern auch in Bezug auf die Manager. Befinden sich im Dachfonds mehrere Fonds unterschiedlicher Verwaltungsgesellschaften, dann steigt die Wahrscheinlichkeit, dass es bei einem Fehler mehrerer Manager immer noch diejenigen gibt, die mit der Marktbewegung richtig geraten haben.

Natürlich gab es das angegebenen Typ Der Fonds befindet sich nicht in der Russischen Föderation - dies ist eine westliche Idee. Die Kosten für den Anleger in Dachfonds sollten minimal sein: für die Verwaltungsgesellschaft des Dachfonds und für die Fonds, die er in sein Dachfonds-Portfolio kauft. Auf der dieser Moment Auf dem Investmentfondsmarkt sind die Fondskosten alles andere als minimal. Sie sind auch zu Marketingzwecken organisiert, damit Sie sich unter 400 Investmentfonds irgendwie positionieren können.

Risikofonds oder Fonds mit besonders riskanten Anlagen können nur geschlossener Art sein. Sie ziehen besonders große Akteure auf dem Markt für gemeinsame Anlagen an, während der minimale "Einstieg" in Millionen Rubel berechnet wird. Fonds dieser Art sind an besonders riskanten Operationen beteiligt und können den Anteilseignern übermäßige Gewinne einbringen. Aber sie sind nicht für Einzelpersonen gedacht, sondern für Unternehmen, die bestimmte Projekte finanzieren, die als vielversprechend gelten.

Immobilienfonds – Anlagen in zulässige Kategorien von Immobilien und Vermögenswerten mit Immobiliencharakter. Diese Art von Fonds kann nur hinsichtlich der Anlagebedingungen geschlossen werden und enthält in der Regel nahezu alle gleichen Vermögenswerte wie andere Fonds. Dies sind hauptsächlich Anteile am genehmigten Kapital russischer Gesellschaften mit beschränkter Haftung, die sich mit der Planung und dem Bau von Gebäuden und Bauwerken, Ingenieurvermessungen für den Bau von Gebäuden und Bauwerken sowie der Restaurierung von Objekten befassen kulturelles Erbe(Denkmäler der Geschichte und Kultur). Diese Liste umfasst auch Immobilienaktivitäten, Immobilien und (oder) Rechte an Immobilien; Immobilienobjekte im Bau und rekonstruiert; Entwurfs- und Schätzungsdokumentation.

Unter Immobilien werden gesetzlich festgelegt: Grundstücke, Baugrundstücke, isolierte Gewässer und alle Gegenstände, die so mit einem Grundstück verbunden sind, dass ihre Bewegung ohne unverhältnismäßige Beeinträchtigung ihrer Bestimmung unmöglich ist. Auch Gebäude, Bauwerke, Wohn- u Nichtwohngebäude, Wälder und Staudenpflanzungen, Eigentumswohnungen, Unternehmen als Grundstückskomplexe. Eine Ausnahme bilden Immobilien, deren Veräußerung gesetzlich verboten ist Russische Föderation. Indexfonds können Bargeld enthalten, einschließlich Fremdwährung, und die Wertpapiere, für die der Index berechnet wird.

Hypothekenfonds dürfen nur geschlossener Art sein und bestehen aus Geld, einschließlich Devisen, Staatspapiere der Russischen Föderation und Subjekte der Russischen Föderation. Hypothekenfonds sind den Immobilienfonds am nächsten. Im Allgemeinen investieren Hypothekenfonds in Barforderungen auf hypothekenbesicherte Obligationen. Es sei darauf hingewiesen, dass die tatsächliche Aufteilung der Mittel nach Vermögensarten erst nach Inkrafttreten der FCSM-Resolution Nr. 31/ps erfolgte. "Über die Genehmigung des Anhangs über die Zusammensetzung und Struktur des Vermögens von Aktienfonds und des Vermögens von Investmentfonds".

In unserem Land wurden Investmentfonds nach ausländischem Vorbild gegründet, um die Investitionstätigkeit auf dem Wertpapiermarkt zu verbessern. Als Basis wurde das Modell der Vertragsfonds gewählt (die Verwaltungsgesellschaft schließt einen Vertrag mit dem Anleger). Die Vorteile eines solchen Modells zu russischen Verhältnissen liegen zum einen darin, dass das Vertragsfondsmodell Einfachheit und Zuverlässigkeit zugleich vereint. Auch die Tatsache, dass der Vertragsfonds ohne Bildung einer juristischen Person gegründet werden kann, was eine Doppelbesteuerung vermeidet, die in Russland den Scheckinvestitionen (ChIFs) und nichtstaatlichen Pensionsfonds (NPFs) unterliegt. Zweitens muss der Vertragsfonds, da er keine Aktiengesellschaft (die eine juristische Person sein muss) ist, keinen Vorstand, Vorstand oder Direktion hat, nicht leiten Hauptversammlungen Aktionäre. Das bedeutet, dass es keine Schwierigkeiten gibt, die jetzt oft in Russland hineingesteckt werden schwierige Situation eine Aktiengesellschaft mit einer bedeutenden Anzahl von Aktionären. Diese Ausgestaltung hat weitere positive Effekte, insbesondere die Tatsache, dass der Fonds selbst keinen Stab von Managern und Mitarbeitern benötigt. Es stimmt, die Verwaltungsgesellschaft hat sie und benötigt noch Gelder für ihre Wartung. Da die Verwaltungsgesellschaft jedoch mehrere Fonds gleichzeitig verwalten darf, reduziert dies die Verwaltungskosten.

Die Tabelle der registrierten russischen Fonds hilft bei der Systematisierung und Darstellung der Arten und Typen bestehender Investmentfonds (UIFs). Zunächst werden Investmentfonds je nach Arbeitszeit, in der es möglich ist, Anteile zu kaufen oder zu verkaufen, nach Typen unterschieden.

offen- für eine breite Palette von Anlegern am zugänglichsten und daher am beliebtesten. Sie arbeiten wie gewohnt jeden Werktag.

Intervall- solche Fonds werden periodisch nach dem Zeitplan für eine bestimmte Anzahl von Tagen im Jahr betrieben. Nur während dieser Zeiträume (Intervalle) sind Geschäfte mit Anteilen möglich.

Abgeschlossen- eine besondere Art von Fonds. Sie können nur dann in einen geschlossenen Investmentfonds investieren, wenn der Fonds gegründet wurde und die Rückzahlung des Anteils am Ablaufdatum des Fonds erfolgt. (Aber an der Börse, wie auf dem Sekundärmarkt für den Verkauf von Anteilen, können Sie einen Anteil eines geschlossenen Fonds kaufen oder verkaufen, wenn die Anteile eines solchen Fonds an der Börse notiert sind).

Der Investmentfondsmarkt kann hier eingesehen werden http://pif.investfunds.ru/analitics/amount/

Je nach Art der Anlageoperationen und dem Vorhandensein von Wertpapieren im Anlageportfolio werden die Fonds in Typen eingeteilt. Die Tabelle zeigt 16 Arten von Investmentfonds. Einige von ihnen (wie Hedgefonds, Risikokapital, Private Equity, Kredite) stehen jedoch nur qualifizierten Anlegern zur Verfügung. Wenn man von Investmentfonds spricht, sind sie daher oft auf die vier häufigsten Arten beschränkt:

gemischte Investmentfonds (Aktien, Anleihen und Bareinlagen);
Fonds von Fonds.

Weniger bekannt, aber in letzter Zeit auch an Popularität gewonnen:

Indexfonds;
Bargeld.

Diese Klassifizierung umfasst nicht das Konzept eines Investmentfonds mit Branchen- (oder Sektor-)Einheiten, einem Fonds, der Wertpapiere in einem Portfolio nur eines bestimmten Wirtschaftssektors hält. Denn ein solcher Investmentfonds kann sowohl ein Aktien- als auch ein Rentenfonds oder ein gemischter sein.

Branchenfonds sind weit verbreitet. Es waren 2012 die Fonds des Konsumsektors, die mit etwa 25-30 % pro Jahr die höchste Rendite erzielten, und 2013 wurden Telekommunikationsfonds führend.

Es gibt auch eine Reihe regionaler (oder internationaler) Investmentfonds, die sich auf die Arbeit mit Vermögenswerten einer Region spezialisiert haben (z. B. ein Fonds). Große Firmen USA, Asien, Westeuropa usw.)

Das Vermögen von Aktienfonds sollte überwiegend (mehr als 60 %) aus Aktien bestehen, bzw. Anleihen sollten bei Rentenfonds vorhanden sein. Die restlichen 40 % können entweder Aktien oder Anleihen oder Bareinlagen sein. Bei gemischten Fonds gibt es keine strengen Anforderungen an die Zusammensetzung des Vermögens.

Dachfonds halten in ihrem Vermögen Anteile an anderen Fonds, die an der Börse im Umlauf sind. In Bezug auf Rentabilität und Risikobereitschaft nehmen Aktienfonds den ersten Platz ein. Rentenfonds gelten als weniger riskant.

Geldfonds investieren hauptsächlich in Bankeinlagen oder Einlagen von Kreditinstituten, können aber auch verlässliche Staatsanleihen in ihrem Vermögen haben. Ihre Rendite übersteigt selten 5-7% pro Jahr, aber sie gelten auch in Krisenzeiten als die stabilsten.

Index-Investmentfonds basieren auf dem Index einer der Börsen, sodass das Portfolio die TOP der Positionen enthält, die auf dem Markt sind. Wenn wir also einen langen Zeitraum betrachten, zeigt ihre Rentabilität ein gutes Ergebnis bei moderatem Risiko.

Aber für jeden offenen und Intervall-Fonds ist Voraussetzung– Eine Art von Wertpapieren sollte nicht mehr als 15 % des Anlageportfolios einnehmen.

Unter den geschlossenen stechen hervor Immobilien- und Mietfonds. Sie erschienen erstmals im Jahr 2003, und in den letzten 5 Jahren war das allgemeine Wachstum der Zahl der Investmentfonds ausschließlich auf die Schaffung neuer Fonds dieser Art zurückzuführen.

Sie eignen sich für Großanleger, die bereit sind, Geld für bis zu 15 Jahre (das ist die maximale Laufzeit dieser Fonds) für den Bau oder Kauf von Grundstücken zu investieren. Da Mietfonds für die Vermietung von Räumlichkeiten organisiert sind, ermöglichen sie Anlegern außerdem manchmal zusätzliche jährliche Einnahmen (als Bonus aus Mietgebühren).

Daher sollten bei der Auswahl der Art des Investmentfonds die folgenden Hauptpunkte berücksichtigt werden:

inwieweit das Risiko und die Rentabilität der Investitionen akzeptabel sind;

die Zusammensetzung der Wertpapiere des Fonds oder die Wahl des sektoralen Fokus des Fonds;

geschätzter Investitionszeitraum;

geschätzte Höhe der Investition.

Investmentfonds auf Gegenseitigkeit(PIF) - eine Form der gemeinsamen Anlage, bei der die Anleger Eigentümer von Anteilen am Vermögen des Fonds sind. Die Verwaltung erfolgt durch einen professionellen Teilnehmer am Wertpapiermarkt – eine Verwaltungsgesellschaft.

Das Bundesgesetz Nr. 156-FZ vom 29. November 2001 „Über Investmentfonds“ definiert einen Investmentfonds als „einen separaten Vermögenskomplex, der aus Vermögen besteht, das von den Gründern der Treuhandverwaltung an die Treuhandverwaltung einer Verwaltungsgesellschaft übertragen wird, unter der Bedingung, dass dies der Fall ist Vermögen mit dem Vermögen anderer Stifter der Treuhandverwaltung verbunden wird, und aus dem im Zuge dieser Verwaltung erhaltenen Vermögen, dessen Anteil am Eigentum durch ein von der Verwaltungsgesellschaft ausgestelltes Wertpapier bescheinigt wird.

In der Praxis ist ein Investmentfonds eine Art Treuhandverwaltung von Fonds von Bürgern (Aktionären), bei der die Verwaltungsgesellschaft mit ihren Fonds Wertpapiere kauft. Der Gewinn wird proportional zur Anzahl der Aktien unter den Aktionären verteilt. Für Anleger ist eine Aktie ein Namenspapier, das das Recht seines Eigentümers auf einen Teil des Fondsvermögens verbrieft. Publikumsfonds sind in der Regel für solche Anleger gedacht, die nicht über das Wissen und die Zeit verfügen, sich selbstständig um die Anlage und Verwaltung ihres Geldes zu kümmern. Darüber hinaus können Sie mit minimalen Beträgen (ab 1.000 Rubel) investieren, was dieses Tool für die meisten Bürger attraktiv macht.

Investmentfonds werden in Abhängigkeit von den Bedingungen für die Rücknahme von Anteilen in drei Haupttypen unterteilt.

Investmentfonds bieten Anlegern eine Reihe von Vorteilen. Erstens wird ihr Vermögen von Marktfachleuten verwaltet. Der Staat übt eine strenge Kontrolle über die Verwaltungsgesellschaften aus. Die Gelder und Wertpapiere des Fonds sind vollständig vom Vermögen der Verwaltungsgesellschaft getrennt – sie werden in getrennten Konten geführt. Zweitens ist beim Kauf von Aktien der Markteintrittspreis niedrig, und gleichzeitig ist von Anfang an eine hohe Diversifikation des Portfolios gegeben, dh das Risiko wird reduziert. Drittens bietet die Beteiligung an einem Investmentfonds einen Steuervorteil: Die Einkommensteuer zahlt der Anleger nur bei Austritt aus der Mitgliedschaft, einmalig und nicht aufgrund einer Wertänderung des Portfolios, wie dies bei einer Eigenständigkeit der Fall ist gelang es.

Die Verwaltungsgesellschaft kann für ihre Dienstleistungen drei Arten von Vergütungen annehmen. Hierbei handelt es sich um einen Aufschlag beim Kauf eines Fondsanteils durch einen Anleger, der per Gesetz 1,5 % nicht überschreiten darf. Sowie ein Rabatt beim Verkauf - nicht mehr als 3% des Wertes der Aktie. Und gewisser Prozentsatz vom Wert des Netto-Fondsvermögens pro Jahr - in der Regel 0,5 % bis 5 %. Alle diese Provisionen werden unabhängig vom Gewinn oder Verlust des Anlegers einbehalten.

Nach den Anlagebereichen in unserem Land werden Investmentfonds in Aktienfonds, Anleihen, gemischte Investmentfonds und Indexfonds unterteilt.

Seit 2007 wurde das Konzept des qualifizierten Investors in die russische Gesetzgebung eingeführt. Für diese Kategorie von Börsenteilnehmern gibt es riskantere Typen Investmentfonds: Hedgefonds, Risikofonds, Immobilienfonds. Im Sommer 2011 waren 545 solcher Publikumsfonds registriert, die überwiegende Mehrheit davon geschlossene Immobilienfonds und nur 16 Hedgefonds.

Insgesamt gibt es in Russland laut National League of Managers im Jahr 2011 1.297 Fonds. Der Gesamtwert ihres Nettovermögens beträgt mehr als 450 Milliarden Rubel. Sie werden von 363 Investmentgesellschaften verwaltet. Gleichzeitig betrug die durchschnittliche Rendite aller offenen Publikumsfonds für fünf Jahre von 2006 bis 2011 auf Jahresbasis 38 %.

Investmentfonds werden entsprechend den Fristen für die Einreichung von Kauf- oder Rücknahmeanträgen in drei Typen eingeteilt. OPIF, IPIF und ZPIF.

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Offene Investmentfonds (OPIF)

Bei offenen Investmentfonds finden der Kauf und die Rücknahme von Anteilen an jedem Geschäftstag statt. Diese Art von Investmentfonds ist am wenigsten riskant, weil eine Aktie kann bei der geringsten Angst vor einem erheblichen Kursrückgang zurückgenommen werden.

Offene Investmentfonds sind am einfachsten einzugeben und mit ihnen zu arbeiten. Die Aktivitäten solcher Fonds können leicht verfolgt werden, da alle Informationen über sie täglich veröffentlicht werden, was neuen Aktionären eine große Chance bietet, Anteile an den Wertpapieren dieser Fonds zu kaufen.

Ein Anleger kann jederzeit in offene Fonds einsteigen. Sie können einen Anteil an einem Werktag im Büro der Verwaltungsgesellschaft kaufen.

Intervall-Investmentfonds (IPIF)

IPIF beinhalten den Verkauf oder die Rücknahme von Anteilen bis zu mehrmals jährlich in festgelegten Abständen. Bei der überwiegenden Zahl der Kassen betragen diese Intervalle zwei Wochen bis zu viermal im Jahr. Das ist einerseits unbequem für Anleger, andererseits aber anders als bei offenen Fonds Intervallfonds beinhalten per Gesetz die Anlage des Geldes der Einleger in Wertpapieren mit geringer Liquidität. Investitionen in diese Wertpapiere sind ziemlich riskant, sie sind oft schwer zu verkaufen, aber sie bringen gute Gewinne für eine langfristige Investition.

Geschlossene Publikumsfonds (ZPIF)

Bei einem geschlossenen Fonds werden die Anteile bei der Gründung des Fonds ausgegeben. Anteile werden am Ende der Fondslaufzeit gemäß den Fondsbestimmungen während der Laufzeit des Fonds zurückgenommen.

Geschlossene Investmentfonds implizieren zunächst den Erwerb von Immobilienobjekten und anschließend den Verkauf zu einem höheren Preis als dem Kaufpreis. Zweitens der Umbau oder die Modernisierung des erworbenen Objekts, was zu einer Aufwertung der Kategorie der Büroflächen und einer Wertsteigerung des Objekts führt.

Eine weitere Art geschlossener Investmentfonds ist die Bauinvestition, also der Abschluss von Beteiligungsverträgen für Anteilseigner am Bau unter Erwerb von Eigentumsrechten an zukünftig zu errichtenden Immobilienobjekten. Die Rentabilität wird in diesem Fall auf der Grundlage der Wertsteigerung der Immobilie im Bauprozess und der allgemeinen Wertsteigerung auf dem Immobilienmarkt berechnet.

Eine weitere Möglichkeit zur Erzielung von Einnahmen ist die Vermietung von Immobilien, die dem Investor gehören. Wohn-, Büro- und Lagerimmobilien können vermietet werden. Geschlossene Investmentfonds haben die Möglichkeit, sich an der Investition in den Bau eines Objekts zu beteiligen, es dann als Eigentum anzumelden und zu vermieten.

Es ist klar, dass die Investition in einen offenen Fonds am liquidesten ist, der Anteilseigner kann seinen Anteil auf Verlangen zurückgeben und erhält einen festen Gewinn. Doch trotz der Handlungsfreiheit sollte sich ein Anteilseigner bei der Geldanlage in einem offenen Fonds nicht ausschließlich auf kurzfristige Wertschwankungen einer Aktie konzentrieren. Die vorzeitige Rücknahme von Anteilen führt zu einer Erhöhung der Kosten verschiedener Vergütungen.

Beim Einsatz eines Intervallfonds legt der Anleger den Zeitraum, für den er sein Geld anlegt, klar fest. Die Einlösungsintervalle sind in zwei Wochen unterteilt. Während dieser Zeit können Sie Anteile kaufen oder zurückgeben. Verwaltungsgesellschaft legt die Intervalle selbst fest, die 2 bis 4 Mal im Jahr öffnen.

Die Vermögensstrukturen von OPIFs und IPIFs sind unterschiedlich. Signifikante Unterschiede in der Rendite dieser Mittel werden jedoch nicht beobachtet.

Geschlossene Investmentfonds sind hauptsächlich darauf spezialisiert, die Mittel der Gesellschafter in den Bau von Immobilienobjekten zu investieren, um aus dem Verkauf dieser Objekte oder deren Vermietung zu profitieren.