عملیات اساسی با اوراق بهادار. انواع اوراق بهادار و عملیات واسطه گری با آنها عملیات انتشار اوراق بهادار

بازار اوراق بهادار روسیه در حال ظهور با بی ثباتی قابل توجهی مشخص می شود که ناشی از توزیع مجدد مستمر دارایی و کاهش قیمت اوراق بهادار شرکت های صنعتی پیشرو است. این نتیجه رشد آهسته کل اقتصاد جهان، پیامدهای منفی بحران مالی جهانی 1997 و وقایع پاییز 2001 در ایالات متحده آمریکا، بحران بانکی 1998 و سقوط بازار سهام در جولای بود. 2004. تحت این شرایط، اپراتورهای بازار روسیه به دنبال آن هستند که در بازار اوراق بهادار با ابزارهای مالی که بیشترین درآمد، بیشترین مزایای مالیاتی و کمترین ریسک سرمایه گذاری را به همراه دارند، عمل کنند. عملیات با اوراق بهادار با توجه به محتوای اقتصادی آنها به منفعل و فعال تقسیم می شود. عملیات غیرفعال با انتشار اوراق بهادار (سهام، اوراق قرضه، قبض، گواهی پس انداز و سپرده) به منظور جذب سرمایه همراه است و عملیات فعال با قرار دادن وجوه سرمایه گذاران در اوراق بهادار به اصطلاح همراه است. کسب ارزش سهام در بورس و بازار خارج از بورس به منظور مشارکت در مدیریت و دریافت سود سهام یا به منظور استخراج درآمد سوداگرانه. اهداف عملیات انجام شده ممکن است بسته به فعالیت شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار و وضعیت بازار متفاوت باشد. جذابیت سرمایه گذارییک اوراق بهادار خاص، اثربخشی استفاده از آن از نظر نتایج مالی، محیط خارجی و روش های سازماندهی معاملات در بازار سهام یکسان نیست. عملیات (یا معامله) با اوراق بهادار به عنوان یک توافق مربوط به ظهور، خاتمه و تغییر حقوق مالکیت مندرج در اوراق بهادار درک می شود.

اغلب خرید و فروش اوراق بهادار وجود دارد: با انجام یک عملیات انتشار، ناشر اوراق خود را به دارنده اول آنها می فروشد، هر عملیات سرمایه گذاری با خرید توسط سرمایه گذار و فروش توسط صاحب ارزش سهام همراه است. معامله خرید و فروش اوراق بهادار منعکس کننده حقوق و تعهداتی است که شرکت کنندگان در فرآیند تکمیل آن به دست می آورند، از جمله مسئولیت دارایی در صورت نقض شرایط معامله. در بازار اوراق بهادار، معاملات بین فروشنده و خریدار به طور مستقیم یا از طریق واسطه انجام می شود. واسطه ها می توانند هم در سازماندهی انتشار و عرضه اولیه اوراق بهادار و هم در روند گردش آنها در بازار ثانویه مشارکت داشته باشند. 2 دلال در بازار بورس وجود دارد: یکی نشان دهنده منافع فروشنده و دیگری نشان دهنده منافع خریدار است. از طرف فروشنده، فروش اوراق بهادار بر اساس توافق نامه کمیسیون یا قرارداد نمایندگی انجام می شود. به نمایندگی و با هزینه صاحب سبد خرید آنها انجام می شود. در بازار بورس و خارج از بورس، فروشنده و خریدار می توانند از طریق فروشنده با هم ارتباط برقرار کنند. در بورس اوراق بهادار، عملیات صدور، سرمایه گذاری، کارگزاری، نمایندگی، سپرده گذاری، مدیریت اوراق بهادار، نگهداری ثبت نام دارندگان اوراق بهادار و ساماندهی تجارت انجام می شود.

وقتی در مورد وضعیت مالی کشور صحبت می کنیم، لازم است اجزای اصلی شکل گیری آن را درک کنیم. اوراق بهادار جزء اصلی شکل‌گیری وضعیت مالی کشور است. در روسیه، بازار اوراق بهادار به اندازه سایر نقاط جهان توسعه نیافته است و به همین دلیل است که ناپایدار است. نوسانات بازار اوراق بهادار با این واقعیت مرتبط است که توزیع مجدد اموال، کاهش قیمت اوراق بهادار وجود دارد، علیرغم این واقعیت که ما در مورد شرکت های بزرگ صحبت می کنیم.

بازار اوراق بهادار روسیه با وجود نوسانات، پتانسیل بالایی دارد و ممکن است به زودی به یکی از گزینه های اصلی سرمایه گذاری تبدیل شود.

در بازار اوراق بهادار می توان عملیات مختلفی را انجام داد که به لطف آنها می توانید سود کسب کنید. به زبان علمی، معاملاتی که با اوراق بهادار انجام می شود، معاملات سهام نامیده می شود و همیشه دارای یک عمل کامل است.

طبقه بندی:

عملیات انتشار - در اصل، این عملیات غیرفعال هستند و نیازی به تلاش خاصی ندارند. آنها با انتشار و قرار دادن اوراق بهادار اولیه با ارزش ویژه مرتبط هستند. تامین مالی کافی، تشکیل سرمایه شخصی برای انتشار اوراق بهادار ضروری است. در این روش می توانید سرمایه اضافی جذب کنید.
عملیات فعال سرمایه گذاری نامیده می شود. در این حالت، سرمایه گذاری انجام می شود و همچنین منابع مالی اضافی جذب می شود که به لطف آن توسعه و تجارت اوراق بهادار انجام می شود.
در بازار اوراق بهادار نقش مهمی به معاملات مشتری داده می شود که می تواند از طریق معاملات بانکی انجام شود.

هنگام کار با اوراق بهادار، طبقه بندی به انواع عملیات وجود دارد.

هنگام فروش اوراق بهادار، می توانید با انجام معامله خاصی مبلغ را دریافت کنید. این به طور مستقیم به اوراق بهادار منفرد، که ارزش بیشتری نسبت به بقیه دارند، اعمال می شود. به عنوان مثال: سهام، اوراق قرضه و دریافت سود آنها. چنین عملیاتی از طریق صندوق نقدی انجام می شود و به آنها پول نقد می گویند.
فرصتی برای کسب سود نه از طریق عملیات با اوراق بهادار، بلکه از طریق تغییر ارزش در هنگام فروش. به عنوان مثال: هزینه اوراق بهادار هنگام خرید یک بوده و هنگام فروش افزایش می یابد. بنابراین، در فروش اوراق بهادار، می توانید مبلغ مشخصی را به دست آورید که در اصل هنگام خرید برای آنها خرج نشده است. چنین عملیاتی فوری یا بازی نامیده می شود.

مانند هر بازار دیگری، معاملات مختلفی را می توان با اوراق بهادار انجام داد که شامل معاملات با شرکت های بزرگتر، سرمایه گذاری های فعال و غیرفعال، معاملات خارج از بورس و امانی است. البته در هنگام فروش اوراق بهادار و یا سرمایه گذاری آن، هر مشتری خطری دارد که مشکلی پیش بیاید، به همین دلیل در انجام عملیات، همکاری با شرکت های کارگزاری و صرافی مورد اعتماد ضروری است.

عملیات اساسی با کاغذ:

تولید اوراق بهادار. برای اینکه بتوانید این کار را انجام دهید باید قانون را رعایت کنید. بنابراین انجام این گونه معاملات باید با رعایت موازین قانون مدنی انجام شود.
اوراق بهادار نیاز به جایگذاری دارند. این دومین مکانیسم معامله اوراق بهادار است و عامل مهمی در معامله با اوراق بهادار است. حتی اگر انعقاد معامله در مورد قرار دادن اوراق بهادار با یک فرد باشد، افراد طبق استانداردهای قانون مدنی با شرکت قرارداد امضا می کنند. در نتیجه این موضوع؛
ثبت مالکیت اوراق بهادار فقط پس از امضای قرارداد فروش انجام می شود.
معاملات واسطه - ممکن است در مبادله اوراق بهادار رخ دهد، به همین دلیل، در نتیجه، مالکیت مالکیت آنها تغییر می کند.
اعتماد - انتقال به مدیریت اوراق بهادار. به همین دلیل، سرمایه رشد می کند و می توانید مقدار مشخصی سود دریافت کنید.
حفاظت از سرقت؛
تسویه عبارت است از انجام اقدامات اجباری برای عرضه اوراق بهادار با ارزش معین.

توجه!کلیه مسائل مربوط به درخواست شهروندان در مورد بروز مشکلات خاص در مدیریت اوراق بهادار از طریق مراجع داوری حل و فصل می شود.

انتشار و کار با اوراق بهادار مهمترین معاملات مورد تقاضا در بازار مالی است. هر هدفی شاخص های خاص خود را دارد. بنابراین، به عنوان مثال، اگر ما در مورد هدف اقتصادی صحبت می کنیم، در این مورد باید درک کنید که هر فروش به معنای سود است.

شاخص حقوقی نیز ارزشمند است. اگر در حراج، مالکیت به مالک جدید منتقل شود، همه چیز باید مطابق با قوانین فدراسیون روسیه رسمی شود. تنظیم تعهدات مطابق با قانون مدنی فدراسیون روسیه انجام می شود. به گفته وی، معامله ای انجام می شود که در آن شکل مالکیت تغییر می کند و وثیقه به مالک جدید می رسد.

تمامی عملیات فوق در سه جهت مالی، حقوقی و سازمانی قابل بررسی است. اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار معامله می شود که ارزش پایه را تعیین می کند و کاهش و کاهش قیمت سهم را تنظیم می کند.

برای هر سود، مالیات پرداخت می شود که توسط قانون مالیات تنظیم می شود. البته برای در اختیار داشتن اطلاعات به طور کامل مطالعه کل کد مالیاتی ضروری است. این امر به ویژه برای کسانی که برای اولین بار درگیر اوراق بهادار هستند صادق است.

کسر مالیات برای معاملات معین با اوراق بهادار در بند 10 ماده 280 تنظیم شده است. این ماده لزوم پرداخت از معاملات با اوراق بهادار، تعهدات فروشنده و خریدار را تصریح می کند. علاوه بر این، تمام اوراق بهادار موجود در مقاله به دو دسته تقسیم می شوند: در گردش، در بازار و غیر گردش.

اطلاعات مفید!ماده 280 فرصت و حمایت را برای فروشنده قائل است، یعنی در فروش اوراق بهادار، فروشنده باید سود معینی دریافت کند و تنها در این صورت مالیات پرداخت می شود. اگر در طول محاسبه وجود نداشته باشد، مالیات بر درآمد پرداخت نمی شود.

ماده 280 قانون مالیات فدراسیون روسیه گزینه های مختلف درآمدی را برای معاملات با اوراق بهادار توصیف می کند.

درآمد شامل موارد زیر است:

ارزش اوراق بهادار صرف نظر از اینکه با اوراق بهادار چه چیزی تولید می شود و آیا از فروش آنها سودی حاصل می شود.
مالیات تمام لحظات به هم پیوسته را در نظر می گیرد - قیمت خرید، فاکتور، تجزیه و تحلیل سود دریافتی.
در مورد فروش، حتی در نظر گرفته می شود که آیا خدمات کارگزاران، کارکنان صرافی پرداخت شده است، نرخ سودی که هنگام خرید اوراق بهادار پرداخت شده است یا خیر.
اگر بیش از یک تجارت دارید، اما چندین، پس باید درآمد و هزینه را جداگانه برگردانید، زیرا در صورت سود، جداگانه در نظر گرفته می شود.

قانون مالیات، ماده 25، حتی سود حاصل از عملیات با اوراق بهادار را نیز پیش بینی می کند. حتی هزینه های غیرمستقیم شرکت که در خرید یا فروش اوراق بهادار سرمایه گذاری شده است کسر می شود.

علاوه بر این، قوانین روسیه تعدادی قانون دارد که این تجارت را تنظیم می کند. در سال 1996، قانون فدرال شماره 39 "در مورد بازار اوراق بهادار" به تصویب رسید. بر اساس این قانون کلیه اوراق بهادار صرف نظر از ارزش و جهت آنها دارای حقوق یکسانی هستند. بنابراین، قانون در مورد کلیه اوراق بهاداری که در بازار مالی به فروش می رسد اعمال می شود.

مهم!کلیه درآمدهای حاصل از فروش اوراق بهادار مشمول مالیات می باشد.

اگر تصمیم به خرید یا فروش اوراق بهادار دارید، باید با قوانین فدراسیون روسیه آشنا شوید، زیرا هر عملیاتی توسط قانون قابل توجیه است.

بازار اوراق بهادار روسیه پتانسیل زیادی برای توسعه بیشتر دارد. در شرایط مدرن، نهادهایی که در بازار اوراق بهادار فدراسیون روسیه فعالیت می کنند، تمایل دارند با کم خطرترین ابزارهای مالی که بیشترین درآمد را به همراه دارند و مزایای مالیاتی را ارائه می دهند، کار کنند. این، به عنوان یک قاعده، قبل از تجزیه و تحلیل کامل مشخصات معاملات فردی با اوراق بهادار و انتخاب دقیق برای سرمایه گذاری انواع مناسب اوراق بهادار است.

عملیات (معامله) با اوراق بهادار به عنوان یک توافق مربوط به ظهور، خاتمه و تغییر حقوق مالکیت مندرج در اوراق بهادار درک می شود.

اهداف عملیات انجام شده به فعالیت فعالان بازار اوراق بهادار و وضعیتی که در آن در حال توسعه است بستگی دارد. این لحظهدر فروشگاه.

عملیات با اوراق بهادار را می توان به عنوان اقدامات با اوراق بهادار و / یا وجوه در بازار سهام برای دستیابی به اهداف تعیین شده تعریف کرد:

- تأمین منابع مالی برای فعالیت های موضوع عملیات - تشکیل و افزایش سرمایه خود، جذب سرمایه یا منابع استقراضی در گردش.
- سرمایه گذاری توسط موضوع خود و منابع مالی جذب شده در دارایی های صندوق از طرف خود.
- حصول اطمینان از تعهدات موضوع معاملات به مشتریان نسبت به اوراق بهادار یا تعهدات مشتری مرتبط با اوراق بهادار (معاملات مشتری).

بنابراین، بسته به اهدافی که موضوع بازار اوراق بهادار دنبال می کند، سه بلوک عمده عملیات با اوراق بهادار را می توان تشخیص داد:

- برای رسیدن به هدف اول از تراکنش های صدور استفاده می شود. با توجه به هدف اقتصادی آنها، اینها عملیات غیرفعال هستند - عملیات جمع آوری وجوه (انتشار انواع مختلف اوراق بهادار).
- برای رسیدن به هدف دوم از عملیات سرمایه گذاری استفاده می شود. با توجه به هدف اقتصادی آنها، اینها عملیات فعال هستند - عملیات برای قرار دادن منابع موجود (کسب دارایی های سهام در بورس اوراق بهادار، در سیستم معاملاتی، در بازار خارج از بورس).
- عملیات مشتری، اول از همه، به منظور دریافت درآمد از ارائه انواع مختلف انجام می شود خدمات اضافیدر بازار اوراق بهادار مشاوره ریسک دارایی مالی مشتری

تعداد کل معاملات ممکن با اوراق بهادار در فدراسیون روسیه بسیار زیاد است. عملیات اصلی شامل موارد زیر است:

- موضوع (مسئله)؛
- محل اقامت؛
- خرید و فروش؛
- تبدیل (مبادله)؛
- ذخیره سازی؛
- اعتماد (مدیریت اعتماد)؛
- مدیریت؛
- سوگند - تعهد؛
- پاکسازی؛
- ثبت و ثبت مجدد دارندگان اوراق بهادار.
- بازار یابی؛
- قیمت گذاری؛
- بیمه؛
- تحویل رایگان؛
- ارزیابی ریسک سرمایه گذاری؛
- بازپرداخت؛
- اهدا؛
- وراثت؛
- شکافتن (شکاف) یا خرد کردن.
- تحکیم (اتحاد)؛
- انتقال (پشت نویسی)؛
- تعیین ارزش بازار؛
- پادرمیانی؛
- تعهدی و پرداخت سود سهام و سود اوراق قرضه.
- تشکیل و مدیریت پرتفوی اوراق بهادار؛
- طراحی سرمایه گذاری؛
- مشاوره و غیره

همانطور که می بینید، تعداد معاملات با اوراق بهادار زیاد است، بنابراین راحت تر است که آنها را از نظر سه نوع اصلی ذکر شده در بالا در نظر بگیرید.

معاملات صدور، معاملاتی هستند که شامل انتشار اوراق بهادار خود توسط شرکت یا بانک و عرضه آنها در بازار است.

طبق قانون فدرال "در مورد بازار اوراق بهادار"، انتشار اوراق بهادار دنباله ای از اقدامات ناشر برای قرار دادن اوراق بهادار درجه انتشار است که توسط قانون تعیین شده است.

قرار دادن اوراق بهادار، واگذاری اوراق بهادار سهامی توسط ناشر به صاحبان اول از طریق انعقاد معاملات قانون مدنی است.

عملیات انتشار با هدف حل وظایف مهمی مانند:

- تشکیل و افزایش سرمایه شرکتها یا بانکها.
- جمع آوری وجوه برای عملیات فعال و سرمایه گذاری؛
- مشارکت در سرمایه مجاز یک شرکت سهامی به منظور کنترل اموال.

روند صدور شامل مراحل اجباری زیر است:

* تصمیم گیری در مورد استقرار؛
* تصویب تصمیم آزادی؛
* ثبت دولتی موضوع؛
* محل اقامت؛
* ثبت نام دولتی گزارش در مورد نتایج موضوع.

اگر امنیت صدور بین بیش از 500 نفر (سرمایه گذار) قرار داده شود، روند صدور به علاوه شامل موارد زیر است:

* ثبت دفترچه امنیتی؛
* افشای اطلاعات مربوط به هر مرحله از روند صدور.

تصمیم گیری در مورد قرار دادن اوراق بهادار. تصمیم برای انتشار سهام معمولاً توسط مجمع عمومی صاحبان سهام و برای انتشار اوراق قرضه - فقط توسط هیئت مدیره یا دستگاه اجرایی یک سازمان تجاری اتخاذ می شود.

این تصمیم در یک سند ویژه تنظیم شده است که باید حاوی اطلاعات زیر باشد:

* نوع، دسته امنیت؛
* شکل صدور (مستند یا غیرمستند)؛
* نشان ذخیره سازی متمرکز اجباری (برای اسناد اسنادی)؛
* ارزش اسمی یک سهم یا اوراق قرضه؛
* حقوق صاحب اوراق بهادار تازه صادر شده؛
* تعداد اوراق بهادار منتشر شده؛
* شرایط و روش قرار دادن (روش قرار دادن، شرایط آن، قیمت قرار دادن، روش پرداخت و غیره)؛
* شرایط بازپرداخت و پرداخت درآمد اوراق قرضه و غیره.

رویه ثبت دولتی شامل بررسی مجموعه اسناد ناشر تعیین شده توسط قانون و در صورت تصمیم مثبت، اختصاص شماره ثبت دولتی فردی به انتشار اوراق بهادار انتشاری این ناشر است. مهمترین مدارک بسته مورد نیاز عبارتند از:

- تصمیم به صدور اوراق بهادار؛
- دفترچه یک اوراق بهادار در صورتی که صدور آن نیاز به ثبت داشته باشد.
- صورت اسنادی یک صندوق، در صورتی که موضوع به صورت اسنادی انجام شود.

تصمیم به ثبت موضوع یا تصمیم مستدل برای امتناع از آن باید ظرف 30 روز توسط ارگان دولتی اتخاذ شود.

ذکر شماره ثبت دولتی اوراق بهادار برای کلیه معاملات بازار با آن الزامی است.

قبل از ثبت دولتی، انجام هیچ گونه اقدامی در رابطه با قرار دادن اوراق بهادار منتشر شده از جمله تبلیغات آنها یا هرگونه معامله مجاز نیست. قرار دادن اوراق بهادار ارسالی یکی از مراحل صدور است که بدون آن کلیه مراحل دیگر به هیچ وجه غیر ضروری می شود. فرآیند قرار دادن اوراق بهادار انتشاری را می توان از زوایای مختلفی مشخص کرد. از نقطه نظر اولویت، قرار دادن معمولا به موارد زیر تقسیم می شود:

* اولیه - این اولین عرضه اوراق بهادار این ناشر در بازار است. زمانی اتفاق می افتد که یک شرکت سهامی تازه تاسیس شده است، یک سازمان تجاری ابتدا اوراق بهادار خود را در بازار منتشر می کند، یا زمانی که یک شرکت نوع جدیدی از اوراق بهادار را ارائه می دهد که قبلا منتشر نکرده است.
* ثانویه عبارت است از صدور مکرر و متعاقب برخی اوراق بهادار یک سازمان تجاری معین.

با توجه به روش قرار دادن، موضوع را می توان به صورت زیر انجام داد:

* توزیع عبارت است از قرار دادن اوراق بهادار بین یک حلقه شناخته شده قبلی از افراد بدون انعقاد قرارداد فروش.
* اشتراک ها - این عبارت است از قرار دادن اوراق بهادار با انعقاد قرارداد فروش (یعنی بر اساس بازپرداخت). اشتراک می‌تواند به دو صورت انجام شود: بسته - قرار دادن اوراق بهادار در میان دایره‌ای از سرمایه‌گذاران از قبل شناخته شده و محدود و باز - قرار دادن اوراق بهادار در میان حلقه‌های بالقوه نامحدود سرمایه‌گذاران بر اساس تبلیغات گسترده.
* تبدیل عبارت است از قرار دادن یک نوع اوراق بهادار از طریق مبادله آن با نوع دیگر در شرایط از پیش تعیین شده (تبدیل سهام عادی به سهام ممتاز یا اوراق قرضه مجاز نمی باشد).
* مبادله - این قرار دادن سهام یک شرکت سهامی است که در نتیجه تبدیل یک شرکت با مسئولیت محدود یا تعاونی به آن ایجاد شده است.
* تملک عبارت است از قرار دادن سهام یک شرکت سهامی تازه تاسیس در نتیجه جدا شدن از شرکت سهامی دیگر یا تبدیل شدن به شرکت سهامی شرکت دولتی یا مشارکت غیر انتفاعی.

قرار دادن سهام می تواند با تمام روش های فهرست شده انجام شود. اوراق قرضه تنها با پذیره نویسی آنها یا با تبدیل سایر اوراق بهادار به آنها قرار می گیرد.

آخرین مرحله عملیات صدور، ثبت دولتی گزارش نتایج موضوع است. گزارش باید حداکثر تا 30 روز پس از اتمام استقرار اوراق توسط ناشر ارائه شود.

پایان جایگذاری اوراق بهادار در نظر گرفته می شود:

* پایان دوره تعیین شده در تصمیم گیری در مورد موضوع؛
* انقضای 1 سال از تصویب تصمیم انتشار اوراق بهادار.
* تاریخ قرار دادن آخرین اوراق بهادار این موضوع (یعنی تمام شدن اوراق بهادار موجود برای جایگذاری).

گزارش خلاصه انتشار شامل اطلاعات زیر است:

* تاریخ شروع و پایان قرار دادن اوراق بهادار.
* قیمت قرار دادن واقعی؛
* تعداد اوراق بهادار قرار داده شده؛
* مبلغ کل دریافتی برای اوراق بهادار قرار داده شده بر اساس انواع وجوه دریافتی (روبل، ارز خارجی، دارایی های مشهود و نامشهود).

در صورت امتناع از ثبت نام دولتی گزارش در مورد نتایج موضوع، این گزارش به عنوان ناموفق شناخته می شود و ثبت دولتی آن لغو می شود. در این صورت ناشر موظف است وجوه دریافتی را به سرمایه گذاران برگرداند و آنها باید اوراق این موضوع را به وی مسترد کنند (یا سوابق مربوط به آنها باطل شود). کلیه هزینه های مربوط به انتشار اوراق بهادار شکست خورده به حساب ناشر بوده و زیان آن است.

گزارش نتایج موضوع باید به مجمع عمومی صاحبان سهام یا سایر ارکان مدیریتی سازمان بازرگانی تسلیم شود و در آن جلسه به تصویب برسد. اطلاعات مربوط به تکمیل موضوع معمولاً منتشر می شود یا به طریق دیگری به اطلاع فعالان بازار سهام می رسد. معاملات سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار، مبادله سرمایه به شکل پول در مقابل سرمایه در قالب اوراق بهادار است. در شکل خارجی آن، این معمولاً خرید اوراق بهادار است، اما خرید آن به عنوان سرمایه، یعنی. به عنوان چیزی که درآمد خالص را برای مدت زمان کم و بیش طولانی برای صاحب خود به ارمغان می آورد.

به عبارت دیگر، عملیات سرمایه‌گذاری عبارت است از «فعالیت سرمایه‌گذاری (سرمایه‌گذاری) وجوه نقد و سایر وجوه در اوراق بهادار که ارزش بازار آن می‌تواند رشد کند و درآمدی به صورت سود، سود سهام، سود فروش مجدد و غیره ایجاد کند.

مدل عملیات سرمایه گذاری شامل 3 مرحله اصلی است (شکل 1).

در عمل، سرمایه گذاری در اوراق بهادار اهداف مختلفی دارد:

- دریافت درآمد سرمایه گذاری (درصد، سود سهام)؛
- افزایش هزینه سرمایه سرمایه گذاری شده؛
- مشارکت در مدیریت یک شرکت سهامی؛
- تنوع سرمایه، به عنوان مثال. توزیع آن بین دارایی های مختلف به منظور کاهش ریسک های بازار و غیره.

برنج. یکی

نوع جداگانه ای از عملیات را می توان به صورت حدس و گمان شناسایی کرد. یک عملیات سفته بازانه در بازار اوراق بهادار به عنوان هدف فوری خود دریافت درآمد در قالب تفاوت مثبت بین قیمت فروش و قیمت خرید یک اوراق بهادار خاص است.

در محتوای آن، معامله سفته بازی با یک اوراق بهادار تفاوت اساسی با سفته بازی با هر کالای بازار دیگری ندارد. طبق مکانیسم، این نوع تراکنش همیشه دارای فاصله زمانی بین خرید و فروش است. اما در این مورد، در اینجا داشتن یک امنیتی، اولاً به عنوان یک لحظه فنی عملیات عمل می کند و نه به عنوان ماهیت آن، و ثانیاً این فاصله زمانی معمولاً فاصله زمانی بسیار کمی دارد.

مدل یک معامله سوداگرانه را می توان به عنوان یک نمودار، شبیه به یک معامله سرمایه گذاری نشان داد (شکل 2).

در عمل، سفته بازی در بازار اوراق بهادار به شکل خالص خود و همچنین سرمایه گذاری وجود ندارد. واقعیت این است که اشکال خارجی سرمایه گذاری و سفته بازی دائماً در هم تنیده شده اند و حتی به صورت ذهنی، تشخیص اهداف هر شرکت کننده در بازار دشوار است.

به عنوان مثال، یک سفته باز به طور طبیعی از دریافت سود یا سود سهام در اوراق بهادار تا زمانی که انتظار شرایط مطلوب بازار را داشته باشد، خودداری نخواهد کرد. در عین حال، اغلب سرمایه گذاران به دلایل مختلف، از جمله تمایل یا نیاز به کسب درآمد در قالب اختلاف قیمت در سریع ترین زمان ممکن، برخی یا همه اوراق بهادار خود را گهگاه به فروش می رسانند.

برنج. 2.

در نتیجه، تقسیم عملیات به سرمایه گذاری و سفته بازی به طور مشروط و منحصراً از نقطه نظر دوره ای انجام می شود که طی آن یک شرکت کننده بازار دارای اوراق بهادار است. اگر مدت نگهداری بیش از یک سال باشد، صاحب اوراق به عنوان سرمایه گذار محسوب می شود. اگر مالکیت محدود به دوره‌های کوتاه (دقیقه، ساعت، روز، هفته، ماه) باشد، چنین شرکت‌کننده‌ای در بازار به عنوان سفته‌باز طبقه‌بندی می‌شود و عملیات او برابر با سوداگرانه است.

معاملات مشتری، اول از همه، با فعالیت شرکت کنندگان حرفه ای بازار اوراق بهادار مرتبط است. اجازه دهید به طور خلاصه انواع اصلی فعالیت های حرفه ای را که توسط قانون "در مورد بازار اوراق بهادار" برای فدراسیون روسیه ارائه شده است در نظر بگیریم.

فعالیت کارگزاری - شامل انجام معاملات با اوراق بهادار به هزینه مشتری یا از طرف او (طبق قرارداد نمایندگی) به عنوان وکیل یا از طرف خود (بر اساس قرارداد کمیسیون) به عنوان نماینده کمیسیون.

فعالیت نمایندگی، خرید و فروش اوراق بهادار به هزینه شخصی از طریق صدور مظنه (یعنی اعلام عمومی قیمت های پیشنهادی و پیشنهادی) و انجام تعهدات تحت این مظنه است.

مدیریت اعتماد اوراق بهادار می تواند هم توسط یک شخص حقیقی و هم یک شخص حقوقی انجام شود. موضوع مدیریت امانت ممکن است وجوهی باشد که برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار، خود اوراق بهادار و همچنین وجوه و اوراق بهادار دریافت شده در نتیجه مدیریت در نظر گرفته شده است.

فعالیت نگهداری - فعالیت در زمینه ذخیره سازی اوراق بهادار و حسابداری حقوق اوراق بهادار. عملیات اجباری مستقیم سپرده گذاران عبارتند از:

- نگهداری حساب جداگانه سپرده گذار که تاریخ و انجام هر معامله را در حساب نشان می دهد.
- ثبت حقایق تحمیل تعهدات اوراق بهادار سپرده گذار.
- انتقال کلیه اطلاعات مربوط به اوراق بهادار دریافتی توسط سپرده گذار از ناشر یا دارنده ثبت صاحبان اوراق بهادار به سپرده گذار.

فعالیت نگهداری ثبت نام دارندگان اوراق بهادار شامل حفظ یک سیستم ثبت است - مجموعه ای از داده های لازم برای تثبیت و تأیید حقوق دارندگان اوراق بهادار ثبت شده. نگهداری از ثبت، اول از همه، عملیات هایی مانند:

- افتتاح شماره و حساب شخصی برای صادرکننده؛
- افتتاح یک حساب شخصی برای یک شخص ثبت شده، که در آن تمام اوراق بهادار متعلق به او در نظر گرفته می شود.

فعالیت تسویه، فعالیت تعیین تعهدات متقابل برای معاملات انجام شده در بازار اوراق بهادار (جمع آوری، تطبیق، تصحیح اطلاعات معاملات با اوراق بهادار و تهیه اسناد حسابداری روی آنها) و جبران عرضه اوراق بهادار و تسویه آنها است.

بنابراین، دامنه معاملات با اوراق بهادار در فدراسیون روسیه بسیار گسترده است. همه آنها اهداف مختلفی را دنبال می کنند که هم برای ناشران و هم برای سرمایه گذاران مهم است.

9.1.1. اوراق بهادار

مفهوم "اوراق بهادار" را می توان دو تعریف ارائه داد.

1. اینها سهام، اوراق قرضه، برات و سایر (از جمله مشتقات آنها) گواهینامه های حقوق مالکیت (حقوق بر منابع) هستند که از مبنای آنها جدا شده و در قانون به رسمیت شناخته شده است.

هر نوع اموال (منابع) می تواند اوراق بهادار خاص خود را داشته باشد که به نوبه خود می تواند موضوع مالکیت و معاملات (خرید و فروخته، تعهد و غیره) باشد (جدول 9.1).

جدول 9.1. انواع منابع و اوراق بهادار

در عین حال، تنها گواهینامه های حقوق منابعی که تعدادی از الزامات خاص را برآورده می کنند به عنوان اوراق بهادار شناخته می شوند (به زیر مراجعه کنید).

2. مطابق با قانون مدنی فدراسیون روسیه (مواد 142-144)، وثیقه سندی است که مطابق با فرم تعیین شده و جزئیات اجباری، حقوق مالکیت را تأیید می کند که اعمال یا انتقال آن فقط با آن امکان پذیر است. ارائه. با انتقال اوراق بهادار، کلیه حقوقی که توسط آن تصدیق می شود، به صورت مجموع منتقل می شود. در مواردی که قانون یا به ترتیب مقرر در آن برای اعمال و انتقال حقوقی که توسط اوراق بهادار تصدیق شده است، مدارک تثبیت آنها در دفتر مخصوص (کاغذی یا رایانه ای) کافی است.

انواع حقوقی که توسط اوراق بهادار تأیید می شود، جزئیات اجباری آنها، الزامات مربوط به فرم کاغذ زنجیره ای و غیره. توسط قانون یا به ترتیب مقرر در آن تعیین می شود. عدم وجود جزئیات اجباری وثیقه یا عدم انطباق آن با شکل مقرر، موجب بطلان آن می شود.

اوراق بهادار را می توان منابعی نیز در نظر گرفت که حقوق آنها حیات مستقلی دارد، بازار خود را که بازار سهام نامیده می شود.

تحت شرایط خاص، اوراق بهادار می‌تواند به شکل گواهی‌های حقوق استفاده از نیروی کار، دارایی‌های نامشهود (به عنوان مثال، مجوز صادرات و واردات محصولات، حق دریافت مالیات، حق انتشار و غیره) ظاهر شود. مبنای انتشار اوراق بهادار حتی ممکن است احتمال وقوع یک رویداد (مثلاً افزایش یا کاهش شاخص سهام) باشد. اما دلیلی وجود ندارد که قرارداد خرید و فروش خانه، تامین یک سری مواد اولیه، قرارداد اجاره تجهیزات و غیره در صورت انتقال حقوق ناشی از آنها به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شود. تنها با تنظیم قرارداد جدید تضمین می شود و نه با فروش قراردادی که قبلاً منعقد شده است. به عبارت دیگر، تنها گواهی‌های حقوق منابعی که شرایط زیر را برآورده می‌کنند، اوراق بهادار محسوب می‌شوند:

قابل مذاکره در بازار؛
در دسترس بودن برای گردش شهری؛
استاندارد؛
مستندات؛
مقررات و به رسمیت شناختن توسط دولت؛
نقدینگی؛
عملکرد اجباری

قابل مذاکره در بازار- این توانایی یک اوراق بهادار برای خرید و فروش در بازار است و همچنین به عنوان یک ابزار پرداخت مستقل عمل می کند که گردش سایر کالاها را تسهیل می کند.

در دسترس بودن برای گردش شهری- قابلیت اوراق بهادار برای تبدیل شدن موضوع سایر روابط مدنی از جمله انواع معاملات (قرض، اهدا، ذخیره و غیره).

استاندارد- یک اوراق بهادار باید دارای محتوای استاندارد باشد (استاندارد حقوقی که ارائه می کند، شرکت کنندگان، شرایط، مکان های تجارت، قوانین حسابداری و سایر شرایط دسترسی به حقوق، استانداردسازی معاملات مربوط به انتقال یک اوراق بهادار از دست به دست، فرم خود کاغذ و غیره). P.). این استاندارد است که یک اوراق بهادار را به یک کالای قابل معامله تبدیل می کند.

مستند- وجود تمام جزئیات سند پیش بینی شده در قانون. عدم وجود حداقل یکی از آنها موجب بطلان وثیقه یا انتقال آن به سایر اسناد لازم الاجرا است.

شناسایی مقرراتی و دولتی- اسناد مدعی وضعیت اوراق بهادار باید توسط دولت به رسمیت شناخته شود که این امر تنظیم و اعتبار آنها را تضمین می کند.

نقدینگی- قابلیت فروش سریع اوراق بهادار، تبدیل به پول (نقدی یا غیرنقدی) بدون ضرر و زیان قابل توجه برای دارنده.

اجرای اجباری- قانون امتناع از ایفای تعهد بیان شده توسط اوراق بهادار را مجاز نمی داند، مگر اینکه ثابت شود که وثیقه از راه غیر قانونی به دارنده رسیده است.

نیاز به تنظیم کلیه عملیات با ارزش سهام: صدور، ثبت، خرید و فروش، واردات و صادرات، انجام تعهدات و ... - منجر به ایجاد یک سری مقررات شد. در این رابطه باید به یک مورد قابل توجه اشاره کرد و آن این است که اوراق بهادار به صورت غیرنقدی (که به صورت ثبت در حساب ها یا دفاتر ثبتی وجود دارد، اما سند خاصی به صورت کاغذی وجود ندارد، بر روی فرم مخصوص چاپ شده است. ) را نمی توان به عنوان اسناد ارزشمند به معنای کاملا قانونی شناخت. واقعیت این است که «اوراق بهادار» «بدون کاغذ» الزام قانونی عمومی برای ارائه اوراق بهادار با جزئیات معین را بی معنا می کند. اجازه وجود اوراق سفارش و اوراق به حامل را ندهید. چنین رویه هایی را با واگذاری حقوق و تعهدات ناشی از اوراق بهادار، مانند واگذاری، ظهرنویسی، تفویض بی معنا می کند.

وثیقه نه تنها حق مالکیت را تثبیت می کند، بلکه به طور جدایی ناپذیری با روش خاصی برای تأمین آن در قالب یک حامل استاندارد - یک سند (به صورت کاغذی یا شکل دیگر) مرتبط است، زیرا بدون آن، اعمال این حق غیرممکن است. . از دست دادن یک کاغذ زنجیره ای (سند) مستلزم از بین رفتن خود حق است و انتقال به شخص دیگری - انتقال حق به او. اوراق بهادار با خاصیت اعتبار عمومی متمایز می شوند، به این معنی که صاحب یکی از آنها برای اعمال حق مندرج در آن نیازی به ارائه مدارک اضافی و اقداماتی ندارد و شخص مسئول تحت چنین سندی نمی تواند با هیچ یک از آنها مخالفت کند. اعتراض واقعی به صاحبش

در هنر. 142 و تعدادی دیگر از مواد قانون مدنی فدراسیون روسیه بیان می کند که امنیت:

سند است (در عین حال ماده 149 احتمال وجود را در مواردی از اوراق بهادار غیراسنادی تشخیص داده است).
فقط حقوق مالکیت را تأیید می کند که فقط با ارائه خود اوراق بهادار (سند اصلی) قابل اعمال یا انتقال است.
باید دارای شکل مشخص و جزئیات اجباری باشد، همچنین الزامات شکل و سایر شرایط لازم را قانون یا به ترتیبی که آن مقرر می کند تعیین می شود و عدول از آنها موجب بطلان آن می شود.

در قانون مدنی فدراسیون روسیه (ماده 143)، اوراق بهادار شامل موارد زیر است:

1) اوراق قرضه دولتی؛
2) اوراق قرضه؛
3) صورت حساب؛
4) چک؛
5) گواهی سپرده و پس انداز؛
6) دفاتر پس انداز بانکی برای دارنده.
7) بارنامه؛
8) سهام؛
9) خصوصی سازی اوراق بهادار.
10) سایر اسنادی که طبق قوانین مربوط به اوراق بهادار یا طبق روال مقرر در آن به عنوان اوراق طبقه بندی می شوند.

مطابق با قانون فدرال شماره 152-FZ مورخ 11 نوامبر 2003 "در مورد اوراق بهادار وام مسکن"، انواع جدیدی از اوراق بهادار در عمل روسیه معرفی شده است: اوراق قرضه با پشتوانه رهنی (اوراق قرضه ای که اجرای تعهدی را تضمین می کند. وثیقه پوشش وام مسکن) و گواهی مشارکت در وام مسکن (ثبت اوراق قرضه ارزشمندی که سهم مالک آن در مالکیت مشاع پوشش وام مسکن را تایید می کند). در این مورد، پوشش وام مسکن می تواند:

مطالبات وثیقه رهنی برای استرداد مبلغ اصلی بدهی و پرداخت سود وام ها و وام ها؛
گواهی مشارکت در وام مسکن که سهم صاحبان آنها را در مالکیت مشترک سایر پوشش های وام مسکن تأیید می کند.
پول؛
اوراق بهادار دولتی؛
مشاور املاک.

9.1.2. بازار بورس و اوراق بهادار

بازار بورس و اوراق بهادار(از این پس نیز - RZB)، یا بازار سهام، بخشی از بازار مالی است (مهمترین جزء دیگر آن بازار وام های بانکی است). بانک به ندرت وام های بلندمدت صادر می کند. با انتشار اوراق بهادار، شخص می تواند برای سال های متمادی (اوراق قرضه) یا به طور کلی برای استفاده دائمی (سهام) دریافت کند. پشت این تقسیم‌بندی بازار مالی به دو بخش مهم، طبقه‌بندی سرمایه به در گردش و ثابت است.

بازار اوراق بهادار مکمل سیستم وام دهی بانکی است و با آن تعامل دارد. به عنوان مثال، بانک ها به واسطه ها در بازار اوراق بهادار وام می دهند تا برای انتشار جدید اوراق بهادار مشترک شوند و آنها بلوک های بزرگ اوراق بهادار را برای فروش مجدد و برای اهداف دیگر به آنها می فروشند. یکی از اجزای مهم RCB را می توان بازار پول در نظر گرفت که تعهدات بدهی کوتاه مدت (تا یک سال) را به گردش در می آورد. وظیفه RZB اطمینان از انتقال کامل و سریع پس انداز به سرمایه گذاری (دارایی های مالی) با قیمتی است که برای هر دو طرف مناسب باشد. حل این مشکل بدون مشارکت واسطه هایی که بر روی RZB عمل می کنند - کارگزاران و فروشندگان غیرممکن است. کارگزار اوراق بهادار را به نمایندگی از مشتریان خرید و فروش می کند و برای این کار کارمزد دریافت می کند و فروشنده نیز آنها را به نام خود و با هزینه شخصی خریداری می کند تا بعداً مجدداً بفروشد.

در اوایل دهه 1990 در روسیه، مدلی ترکیبی از بازار سهام به‌طور خودجوش انتخاب شد که در آن بانک‌ها و مؤسسات سرمایه‌گذاری غیربانکی به طور همزمان و تقریباً با حقوق برابر فعالیت می‌کنند. این هم مدلی از یک بانک تجاری جهانی است که محدودیت حجمی در معاملات با اوراق بهادار ندارد و هم مدلی از بانکی است که می‌تواند پرتفوی بزرگی از سهام شرکت‌ها و سازمان‌های غیرمالی داشته باشد و اطراف خود را با غیره‌های مختلف احاطه کند. موسسات مالی بانکی و کنترل کار آنها.

9.1.3. چارچوب حقوقی

عملکرد RZB و فعالیت های بانک ها بر روی آن توسط هنجارهای تعدادی از قوانین و همچنین توسط مقررات نهاد اجرایی فدرال مسئول این بازار و بانک مرکزی تنظیم می شود.

این به قوانین زیر (علاوه بر قوانین مدنی و مالیاتی فدراسیون روسیه) اشاره دارد:

1) قانون یکسان در مورد چک - ضمیمه 1 کنوانسیون ژنو 1931 که آن را ایجاد کرد.
2) قانون شماره 39-FZ مورخ 22 آوریل 1996 "در مورد بازار اوراق بهادار"؛
3) قانون "در مورد بانک ها و فعالیت های بانکی"؛
4) قانون شماره 48-FZ مورخ 11.03.1997 "در مورد برات قابل انتقال و سفته"؛
5) قانون شماره 136-FZ مورخ 29 ژوئیه 1998 "در مورد ویژگی های انتشار و گردش اوراق بهادار دولتی و شهرداری"؛
6) قانون شماره 46-FZ مورخ 05.03.1999 "در مورد حمایت از حقوق و منافع مشروع سرمایه گذاران در بازار اوراق بهادار"؛
7) قانون "در مورد اوراق بهادار وام مسکن"؛
8) قانون شماره 224-FZ مورخ 27 ژوئیه 2010 "در مورد مقابله با سوء استفاده از اطلاعات داخلی و دستکاری بازار ..."؛
9) قانون شماره 7-FZ مورخ 07.02.2011 "در مورد فعالیت های تسویه و تهاتر"؛
10) قانون شماره 325-FZ مورخ 21 نوامبر 2011 "در مورد مزایده های سازمان یافته"؛
11) قانون شماره 414-FZ مورخ 07.12.2011 "در مورد سپرده گذاری مرکزی".

قانون "Oبانک ها و فعالیت های بانکی» (بخشی)

هنر 6. فعالیت های KO در RZB

مطابق با مجوز بانک روسیه برای انجام عملیات بانکیبانک حق صدور، خرید، فروش، ثبت، ذخیره و انجام سایر معاملات با اوراق بهاداری را دارد که وظایف سند پرداخت را با اوراق بهادار تأیید کننده جذب پول به سپرده ها و حساب های بانکی، با سایر اوراق بهادار، اجرا می کند. معاملاتی که نیازی به دریافت مجوز خاص مطابق با قوانین فدرال و همچنین حق اعمال مدیریت اعتماد اوراق بهادار مذکور در توافق با اشخاص حقیقی و حقوقی ندارد.

CI حق دارد فعالیت های حرفه ای را در بازار اوراق بهادار مطابق با قوانین و مقررات فدرال بانک روسیه انجام دهد.

تعداد اسناد تنظیم کننده بازار اوراق بهادار FFMS قابل توجه است، تعدادی از اسناد FCSM به کار خود ادامه می دهند.

فهرست اسناد اصلی بانک روسیه (به ترتیب زمانی) ضروری است:

1) آیین نامه 20 بهمن 1371 «درباره گواهی سپرده و پس انداز مؤسسات اعتباری».
2) آیین‌نامه شماره 16-P مورخ 22 ژانویه 1998 «در مورد ویژگی‌ها و محدودیت‌های ترکیب فعالیت‌های کارگزاری، معامله‌گری و مدیریت امانت اوراق بهادار با عملیات تهاتری متمرکز، سپرده‌گذاری و خدمات تسویه».
3) آیین نامه شماره 49-پ مورخ 1377/08/19 «در مورد نحوه اعمال اقدامات مسئولیت و سایر اقدامات اجرایی در موسسات اعتباری در موارد تخلف از قوانین بازار اوراق بهادار».
4) فرمان شماره 319-U مورخ 1377/8/19 «در مورد نحوه رسیدگی به موارد تخلف مؤسسات اعتباری از قوانین بازار اوراق بهادار و اعمال تدابیر مسئولیت و سایر اقدامات در قبال آنها برای تخلف از قوانین بازار اوراق بهادار"؛
5) مقررات شماره 59-P مورخ 10 نوامبر 1998 "در مورد روش بررسی اسناد و انعقاد توافق نامه توسط بانک روسیه در مورد عملکرد یک فروشنده در بازار GKO-OFZ".
6) مقررات شماره 176-P مورخ 11 ژانویه 2002 "در مورد روش فروش اوراق بهادار دولتی توسط بانک روسیه با تعهد به خرید مجدد"؛
7) مقررات شماره 219-P مورخ 25 مارس 2003 "در مورد سرویس و گردش انتشار اوراق بهادار دولت فدرال"؛
8) مقررات شماره 220-P مورخ 25 مارس 2003 "در مورد روش انعقاد و اجرای معاملات پنو با اوراق بهادار دولتی فدراسیون روسیه"؛
9) دستورالعمل شماره 112-1 مورخ 31.03.1383 «درباره نسبت های تکلیفی مؤسسات اعتباری صادرکننده اوراق با پشتوانه رهنی».
10) دستورالعمل شماره 128-I مورخ 10.03.2006 "در مورد قوانین صدور و ثبت اوراق بهادار توسط موسسات اعتباری در قلمرو فدراسیون روسیه"؛
11) مقررات شماره 329-P، مورخ 28 نوامبر 2008، "در مورد شرایط بانک روسیه برای انجام معاملات مستقیم پنو با موسسات اعتباری روسیه در بورس اوراق بهادار"؛
12) مقررات شماره 357-P مورخ 04.03.2010 "در مورد شرایط بانک روسیه برای انجام معاملات مستقیم پنو با موسسات اعتباری روسیه در بازار اوراق بهادار دولتی"؛
13) یک توافق عمومی در مورد شرایط و ضوابط عمومی برای بانک روسیه و یک موسسه اعتباری برای انجام معاملات مستقیم پنو در بازار اوراق بهادار دولتی (پیوست نامه شماره 49-T مورخ 5 آوریل 2010).

9.1.4. انواع فعالیت های حرفه ای در RZB

قانون "در مورد بازار اوراق بهادار" (فصل 2) بین انواع زیر فعالیت های حرفه ای (از جمله بانک ها) در بازار اوراق بهادار تمایز قائل می شود (آنها دارای مجوز هستند؛ مرجع صدور مجوز FFMS).

دلالی(فعالیت دلال،که ممکن است یک بانک نیز باشد) - فعالیتی که شامل انجام معاملات قانون مدنی با اوراق بهادار به نمایندگی و به هزینه مشتری (از جمله ناشر اوراق بهادار درجه انتشار در هنگام قرارگیری آنها) یا از طرف خود و از طرف آنها است. هزینه مشتری بر اساس توافق نامه قابل بازپرداخت (قرارداد کمیسیون یا کمیسیون).

اگر کارگزار خدماتی را برای قرار دادن اوراق بهادار انتشاری ارائه دهد، حق دارد به هزینه خود اوراق بهاداری را خریداری کند که در مدت تعیین شده در توافق نامه قرار نگرفته اند.

پول مشتریانی که توسط آنها به کارگزار برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار منتقل می شود و همچنین وجوه دریافتی توسط آنها در نتیجه معاملات انجام شده توسط آنها بر اساس توافق نامه با مشتریان باید در حساب بانکی (حساب) جداگانه ای که توسط آنها افتتاح می شود نگهداری شود. یک کارگزار در یک CI (ویژه حساب کارگزاری).کارگزار موظف است از وجوه هر یک از مشتریان مستقر در آنجا پرونده نگهداری و به وی گزارش دهد. پول مشتریان نگهداری شده در چنین حساب هایی را نمی توان بر تعهدات کارگزار اخذ کرد. کارگزار حق ندارد وجوه خود را به حساب کارگزاری (حسابها) واریز کند، مگر در موارد بازگشت آنها به مشتری و (یا) اعطای وام به او.

یک کارگزار (به استثنای شرکت‌ها) این حق را دارد که در صورت پیش‌بینی در قرارداد خدمات کارگزاری، از پول موجود در حساب کارگزاری خاص برای منافع خود استفاده کند و اجرای صد سفارش را به هزینه این وجوه برای مشتری تضمین کند. یا بازگشت آنها به درخواست او. وجوه مشتریانی که به کارگزار حق استفاده از آن را در جهت منافع خود داده اند باید در حساب های کارگزاری ویژه جدا از حساب های کارگزاری که دارای وجوه مشتریانی است که چنین حقی به او نداده اند نگهداری شود. پول مشتریانی که به کارگزار حق تعیین شده را داده اند، می تواند به حساب بانکی خود واریز کند.

کارگزار حق دارد پول و (یا) اوراق بهادار را برای معاملات مارجین به مشتری قرض دهد، یعنی. برای خرید و فروش اوراق بهادار مشروط به ارائه اوراق بهادار. وثیقه ممکن است اوراق بهادار نقدی باشد که متعلق به مشتری است و (یا) توسط کارگزار در جریان چنین معاملاتی برای او خریداری شده و در فهرست قیمت‌گذاری سازمان‌دهندگان تجارت در RZB گنجانده شده است.

یک کارگزار تنها در صورتی حق انجام معاملات در RZB برای کسب اوراق بهادار و حقوق مالکیت در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاران واجد شرایط را دارد که مشتری که به هزینه او معامله انجام شده است به موجب قانون فدرال یک سرمایه گذار واجد شرایط باشد یا به عنوان سرمایه گذار واجد شرایط در کشور شناخته شود. مطابق رویه تعیین شده در آن.

فعالیت نمایندگی (فقط یک سازمان تجاری، از جمله یک بانک، می تواند فروشنده باشد) شامل خرید و فروش اوراق بهادار از طرف و به هزینه فروشنده با اعلام عمومی قیمت خرید و (یا) فروش برخی از اوراق بهادار با تعهد فروشنده برای خرید و (یا) فروش آنها به قیمت های اعلام شده آنها.

علاوه بر قیمت، فروشنده حق دارد سایر شرایط ضروری قرارداد خرید و فروش اوراق بهادار را نیز اعلام کند: حداقل و حداکثر تعداد اوراق بهادار خریداری شده و (یا) فروخته شده، دوره ای که طی آن قیمت های اعلام شده معتبر خواهند بود. در صورت عدم وجود نشانه ای در اعلام سایر شرایط ضروری، فروشنده موظف است در مورد شرایط پیشنهادی مشتری توافق نامه منعقد کند.

مدیریت اوراق بهادار (فعالیت های یک مدیر، متولی) - فعالیت یک شخص حقوقی (از جمله بانک) که شامل مدیریت اعتماد (از این پس به عنوان CS نامیده می شود) از طرف خود بر اساس توافق نامه قابل بازپرداخت برای مدت مشخص شده در شخصی را با دارایی متشکل از اوراق بهادار، پول در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار و همچنین اوراق بهادار و وجوه دریافتی توسط مدیر در فرآیند MC1 به مالکیت خود و متعلق به دیگری منتقل کرد. کنترل از راه دور به نفع مالک ملک منتقل شده برای مدیریت یا شخص ثالث (اشخاص ثالث) که توسط وی مشخص شده است انجام می شود.

اگر کنترل از راه دور فقط با اعمال حقوق مربوط به اوراق بهادار مرتبط باشد، مدیر برای این نوع فعالیت نیازی به مجوز ندارد.

فعالیت پاکسازی- تعیین (محاسبه) تعهدات متقابل شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار سازمان یافته (جمع آوری، تطبیق، تصحیح اطلاعات مربوط به معاملات با اوراق بهادار و تهیه اسناد حسابداری مربوطه) و انجام جبران (پرداخت) برای چنین تعهداتی. این نوع فعالیت حرفه ای می تواند توسط PCO های تخصصی یا بانک ها انجام شود. سازمان تسویه حساب بر اساس توافق نامه هایی با فعالان بازار فعالیت می کند که برای آن قوانین تسویه و تأیید (ثبت شده) فعالیت های خود را انجام می دهد.

فعالیت سپرده گذاری- ذخیره اوراق بهادار (گواهینامه آنها) و (یا) حسابداری و انتقال حقوق به آنها. وظایف سپرده گذار که فقط می تواند یک شخص حقوقی باشد عبارتند از:

1) ثبت حقایق تحمیل اوراق بهادار سپرده گذار (شخصی که از خدمات سپرده گذار استفاده می کند) با تعهدات.
2) نگهداری حساب سپرده جداگانه سپرده گذار.
3) انتقال کلیه اطلاعات مربوط به اوراق بهادار دریافتی از ناشر یا دارنده ثبت دارندگان اوراق بهادار.

روابط بین سپرده گذار و سپرده گذار بر اساس شرایط مصوب فعالیت سپرده گذاری و قرارداد سپرده گذاری (قرارداد حساب سپرده).

سپرده گذار این حق را دارد که بر اساس توافق با سایر سپرده گذاران، آنها را در حفظ اوراق بهادار (گواهی آنها) و (یا) ثبت حقوق اوراق بهادار سپرده گذاران (یعنی ممکن است سپرده گذار سپرده گذار دیگری شود) مشارکت دهد. یا سپرده گذار دیگری را به عنوان سپرده گذار بپذیرید، در صورتی که این امر صراحتاً در قرارداد سپرده ممنوع نشده باشد. همچنین طبق قرارداد سپرده گذاری، سپرده گذار حق دارد نزد دارنده ثبت دارندگان اوراق بهادار یا نزد سپرده گذار دیگری به عنوان ثبت نام کند. دارنده اسمی

نگهداری دفاتر ثبتی دارندگان اوراق بهادار- فعالیت دارندگان ثبت (ثبت کنندگان) که فقط می توانند اشخاص حقوقی (شامل، تحت شرایط معین، خود ناشران اوراق بهادار مربوطه) باشند، از جمله جمع آوری، تثبیت، پردازش، ذخیره و ارائه داده های مربوط به اوراق بهادار و صاحبان آنها.

سازمان تجارت در RZB- فعالیت یک شرکت کننده حرفه ای RZB، که شامل ایجاد شرایط (ارائه خدمات) است که به طور مستقیم نتیجه گیری توسط شرکت کنندگان در معاملات قانون مدنی با اوراق بهادار سازماندهی شده توسط RZB را تسهیل می کند.

سازمان دهنده تجارت در RZB بر اساس قوانینی عمل می کند که باید به طور رسمی در دستگاه اجرایی فدرال برای RZB ثبت شود. آنها عبارتند از:

1) قوانین برای پذیرش یک شرکت کننده RZB در تجارت؛
2) قوانین ورود به معاملات اوراق بهادار.
3) فهرستی از اوراق بهادار پذیرفته شده برای معامله؛
4) قوانین انعقاد و سازش معاملات.
5) قوانین ثبت معاملات.
6) روش انجام معاملات.
7) قوانین محدود کننده دستکاری قیمت.
8) برنامه ارائه خدمات توسط سازمان دهنده تجارت در بازار اوراق بهادار.
9) قوانین اعمال تغییرات و اضافات در بندهای ذکر شده.

قانون، تا حدی، ترکیب چندین نوع فعالیت حرفه ای را در بازار اوراق بهادار اجازه می دهد.

قانون "در مورد بازار اوراق بهادار"(قطعه)

هنر 10. ترکیبی انواع حرفه ایفعالیت در RZB

اجرای فعالیت های نگهداری رجیستری اجازه ترکیب آن با سایر انواع فعالیت های حرفه ای در R11B را نمی دهد.

محدودیت هایی در ترکیب فعالیت ها و عملیات با اوراق بهادار توسط نهاد اجرایی فدرال برای RCL ایجاد می شود.

دارنده مجوز به عنوان یک حرفه ای RZB حق دارد فعالیت های حرفه ای در RZB را با انواع دیگر فعالیت ها ترکیب کند، هم مشمول مجوز و هم بدون نیاز به آن مطابق با قوانین فدراسیون روسیه. ترکیب انواع فعالیت های حرفه ای زیر در RZB مجاز است:

کارگزاری، فعالیت های معامله گر، مدیریت اوراق بهادار و فعالیت های سپرده گذاری؛
فعالیت های تسویه و سپرده گذاری؛
سازماندهی معاملات در RZB و فعالیت های تسویه حساب.

9.1.5. بانک به عنوان عضو RZB

تقریباً تمام عملیات (معاملات) انجام شده در اینجا به بانک های RZB مجاز است. آنها می توانند:

1) صدور، خرید، فروش، ذخیره اوراق بهادار.
2) روی آنها سرمایه گذاری کنید.
3) اوراق بهادار را از طرف مشتری (DU) مدیریت کنید.
4) انجام وظایف واسطه ای (نمایندگی) در خرید و فروش اوراق بهادار به هزینه و از طرف مشتری بر اساس توافق نامه کمیسیون یا کمیسیون ، یعنی. به عنوان یک کارگزار مالی عمل کنید؛
5) ارائه خدمات مشاوره ای در زمینه انتشار و گردش اوراق بهادار (مشاوره سرمایه گذاری).
6) سازماندهی انتشار اوراق بهادار، یعنی. به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری عمل کنید؛
7) ضمانت نامه برای قرار دادن اوراق بهادار به نفع اشخاص ثالث صادر می کند.

بر این اساس، بانک ها حق دارند:

1) سرمایه گذاری در پرتفوی سهام شرکت های غیربانکی (از جمله اعمال نفوذ کنترلی غیر مستقیم از طریق شرکت های تابعه).
2) تأسیس مؤسسات سرمایه گذاری غیربانکی؛
3) تأسیس شرکت های متخصص در حسابداری و ذخیره اوراق بهادار و همچنین تسویه و پرداخت معاملات با آنها (سپرده گذاری و تسویه).
4) ایجاد سازمان هایی که سرمایه گذاران نهادی هستند ( شرکت های بیمه، صندوق های بازنشستگی غیردولتی و غیره).

این نوع فعالیت ها تقریباً کل محدوده معاملات احتمالی با اوراق بهادار را به حساب خود و از طرف خود پوشش می دهند.

در عین حال، بانک مرکزی فدراسیون روسیه این حق را دارد که برخی از محدودیت های کمی را برای چنین عملیات بانک ها در قالب استانداردها ایجاد کند: میزان خطرات مربوطه را تعیین می کند، استفاده از وجوه را برای خرید سهام اشخاص حقوقی محدود می کند. .

در این بازار، بانک های تجاری می توانند به صورت زیر عمل کنند:

صادرکنندگان؛
سرمایه گذاران؛
شرکت کنندگان حرفه ای (اما برخی از فعالیت ها).

بانک های تجاری روسیه به عنوان ناشر می توانند اوراق بهادار اساسی (سهام و اوراق قرضه)، اوراق بهادار فرعی (قبض، گواهی، چک)، اوراق مشتقه (حقوق تقدم، رسید سپرده گذاری، پیش فروش، اختیار معامله، اوراق رهنی و غیره) منتشر کنند.

فعالیت انتشار بانک ها با هدف افزایش پایه منابع از طریق افزایش وجوه خود، یعنی افزایش منابع بانک ها انجام می شود. با انتشار سهام برای افزایش سرمایه مجاز و با جذب وجوه استقراضی، یعنی. از طریق انتشار اوراق قرضه و سایر اوراق بدهی که بین تعداد نامحدودی از افراد توزیع می شود.

به عنوان سرمایه گذار، بانک های روسی می توانند پرتفوی اوراق بهادار، از جمله سرمایه گذاری (به منظور کسب درآمد جاری) و تجارت (برای مدیریت نقدینگی و درآمد حاصل از تغییر در قیمت اوراق بهادار) تشکیل دهند. بانک های بزرگ به دلیل حجم بالای عملیات و استراتژی های سرمایه گذاری فعال، به سرمایه گذاران نهادی و واجد شرایط تبدیل می شوند. عملیات آنها اغلب وضعیت کلی بازار را تعیین می کند.

بانک های روسی که مجوزهای مناسب را از FFMS دریافت کرده اند می توانند وظایف حرفه ای زیر را در RZB انجام دهند:

دلال
فروشنده (با توجه به الزامات بانک روسیه، بانک ممکن است فروشنده مجاز اصلی در بازار اوراق بهادار دولتی باشد).
فعالیت های دلالی و دلال را ترکیب کرده و به عنوان یک بازارساز عمل می کند.
شرکت مدیریت(با رعایت الزامات FFMS، بانک ممکن است وجوه صندوق های بازنشستگی، شرکت های بیمه و سایر دارایی ها را مدیریت کند).
سپرده گذاری، از جمله نگهداری؛
اتاق پایاپای معاملات با اوراق بهادار؛
پذیره نویس

برخی از کارمندان بانک می توانند این وضعیت را دریافت کنند متخصص بازار مالیکه در رابطه با موسسات اعتباری به این معنی است:

1) افرادی که فعالیت های جاری یک سازمان فعال در بازار مالی را مدیریت می کنند (رئیس زیربخش ساختاری CI و (یا) معاون وی که وظایف آنها شامل اجرای مستقیم فعالیت ها در بازار مالی از جمله زیربخش ساختاری است. CI که وظایف حسابداری داخلی را در سازمان انجام می دهد.
2) کنترل کننده (کارمند یک موسسه مالی فعال در بازار مالی، مسئول کنترل داخلی در سازمان؛
3) متخصص

بانک های تجاری نیز می توانند خدمات مشاوره ای و اطلاعاتی برای عملیات با اوراق بهادار ارائه دهند و آنها را جمع آوری کنند.

به طور کلی، عملیات بانکی با اوراق بهادار را می توان (بر اساس معیارهای مختلف) به گروه های زیر تقسیم کرد:

فعال و غیر فعال؛
سهامی و تجاری؛
صدور، معامله، امن، تضمین، اعتماد، رهن;
خود و مشتری

به طور دقیق تر، معاملات بانک های تجاری با اوراق بهادار و سایر ابزارهای اوراق بهادار را می توان بر اساس معیارهای ذکر شده در زیر طبقه بندی کرد.

1. با توجه به هدف عملیات :
1) انتشار؛
2) سرمایه گذاری؛
3) مدیریت اعتماد؛
4) کمیسیون؛
5) تسویه حساب؛
6) سپرده گذاری؛
7) اعتبار؛
8) وثیقه
9) پوشش ریسک؛
10) اوراق بهادار.
11) تجزیه و تحلیل؛
12) مشاوره
2. معامله بر اساس کدام قسمت از ترازنامه منعکس شده است با اوراق بهادار:
1) منفعل؛
2) فعال؛
3) خارج از ترازنامه
3. با فوریت :
1) کوتاه مدت (از چند ساعت تا یک سال)؛
2) عملیات میان مدت (از یک تا 5 سال)؛
3) بلند مدت (5-30 سال)؛
4) دائمی (بدون مدت معین).
4. با توجه به هدف عملیات :
1) مدیریت سرمایه خود؛
2) جذب منابع
3) مدیریت بدهی؛
4) مدیریت نقدینگی؛
5) مدیریت وجوه مشتریان.
6) مدیریت ریسک؛
7) مدیریت پرتفوی وام؛
8) به منظور اطمینان از بازگشت منابع پولی موجود.
9) از طرف مشتریان؛
10) ذخیره و حسابداری حقوق اوراق بهادار.
11) جمع آوری اوراق بهادار.
5. برای امنیت اساسی (ابزار) :
1) عملیات با سهام؛
2) عملیات با اوراق قرضه؛
3) عملیات با برات.
4) عملیات با چک.
5) عملیات با رسیدهای سپرده گذاری؛
6) عملیات با ابزارهای مشتقه.
7) عملیات با اوراق بهادار فرعی.
6. بر اساس ارزی که اوراق بهادار در آن نامگذاری شده است (انتشار) :
1) عملیات به پول ملی؛
2) معاملات ارزی.
3) عملیات چند ارزی؛
4) عملیات در واحدهای پولی بین المللی.
7. با توجه به روش محاسبه درآمد جاری :
1) عملیات با اوراق بهادار تخفیف؛
2) عملیات با اوراق بهادار کوپنی؛
3) عملیات با اوراق بهادار تقسیم سود. ولی) عملیات داوری
8. بر اساس منافع چه کسی عملیات انجام می شود (کسی که سرمایه گذاری در اوراق بهادار دارد):
1) عملیات خود بانک؛
2) عملیات برای مشتریان (از جمله DO). عملیات بانک های تجاری در RZB چند وجهی است.

همچنین در دهه اخیر به عنوان یک روند جهانی، افزایش تعداد هر دو ابزار اوراق بهادار و معاملات انجام شده با آنها توسط بانک های تجاری مشاهده شده است.

اهداف اصلی فعالیت بانک ها در RZB را می توان موارد زیر در نظر گرفت:

جذب منابع اضافی بر اساس صدور اوراق زنجیره ای برای انجام معاملات اعتباری سنتی و تسویه و پرداخت.
سود حاصل از سرمایه گذاری خود در اوراق بهادار ناشی از سود و سود سهام پرداختی به بانک و رشد ارزش بازار اوراق بهادار.
سود حاصل از ارائه خدمات به مشتریان مرتبط با اوراق بهادار؛
گسترش حوزه نفوذ بانک و جذب مشتریان جدید از طریق مشارکت در سرمایه های بنگاه ها و سازمان ها (از طریق مشارکت در پرتفوی اوراق بهادار آنها)، ایجاد ساختارهای مالی کنترل شده.
دسترسی به منابع کمیاب از طریق اوراق بهاداری که چنین حقی را می دهند و مالک آن بانک است.
حفظ ذخیره نقدینگی لازم بانک‌هایی که RZB را به‌عنوان فضای عملیاتی خود انتخاب می‌کنند باید در نظر داشته باشند که این یک بازار چند کالایی با درجه بالایی از قابلیت مبادله کالا است، بر اساس هزینه‌های کلان اپراتورهای آن در زیرساخت، بازاری با فناوری‌های اطلاعاتی پیچیده و هزینه‌بر. وسایل فنی و متخصصان گران قیمت با درجه بالایی از باز بودن و رقابت پذیری مشخص می شود. حضور یک مصرف کننده انبوه، تمایز حداکثری نیازهای مالی و هنر مالی مشتریان.

عملیات با اوراق بهادار به دو گروه تقسیم می شود: انتشار اوراق بهادار و عملیات واسطه ای. انتشار، دنباله ای از اقدامات ناشر برای قرار دادن اوراق بهادار درجه انتشار است که توسط قانون تعیین شده است. انتشار اوراق بهادار را باید از انتشار اوراق بهادار و گردش آنها تفکیک کرد.

انتشار اوراق بهادار مجموعه ای از اوراق بهادار یک ناشر است که دارای

عملیات با اوراق بهادار به دو گروه تقسیم می شود: عملیات انتشار و واسطه.

انتشار

یک شماره ثبت ایالتی، شرایط انتشار یکسان، یعنی. قرار دادن اولیه و ارائه همان مقدار حقوق به صاحبان آنها.

گردش اوراق نیز به نوبه خود انجام معاملات مختلف برای انتقال اوراق بهادار به مالکیت، مدیریت امانی و همچنین وثیقه، اهدا، ذخیره و غیره آنهاست (ماده 2 قانون بازار اوراق بهادار).

تنظیم حقوقیانتشارات

توسط قانون بازار اوراق بهادار، و همچنین توسط تعدادی از آیین نامه ها، عمدتاً توسط اقدامات خدمات بازارهای مالی فدرال انجام می شود. 25"

مطابق با هنر. 19 قانون بازار اوراق بهادار، شامل مراحل زیر از صدور است - تصمیم ناشر برای انتشار اوراق بهادار و تصویب تصمیم برای انتشار اوراق بهادار، ثبت دولتی انتشار اوراق بهادار، قرار دادن اوراق بهادار و ثبت دولتی گزارش نتایج موضوع ماده 19 این قانون می گوید: هنگامی که انتشار اوراق بهادار با پذیره نویسی باز یا با پذیره نویسی بسته در میان حلقه ای از افراد که تعداد آنها بیش از 500 نفر است قرار می گیرد، ثبت دولتی چنین انتشاری همراه با ثبت دفترچه اوراق بهادار است. هنر بیشتر 22 قانون تعیین می کند الزامات کلیبه محتویات این دفترچه برای ثبت دولتی اوراق بهادار انتشاری مطابق با هنر. 20 قانون، صادرکننده اسناد زیر را ارائه می دهد: درخواست. تصمیم برای انتشار اوراق بهادار؛ در صورت لزوم، دفترچه اوراق بهادار؛ هنگام صدور سهام، کپی اسناد تشکیل دهنده؛ در صورت لزوم با تایید مجوز دستگاه اجرایی مجاز به

صدور b\>.mag

گردش اوراق بهادار

مراحل انتشار

254 رجوع کنید به: پریکاچ از FFMS روسیه، 25 ژانویه 2007. شماره 07-4/ ПЗ-Н، که استانداردهای صدور اوراق بهادار و ثبت دفترچه های اوراق بهادار را تأیید کرد // BNA. 2007.

اوراق بهادار خالص ترانزیشن prak

انتقال حقوق به "امنیت انتشار

اجرای آزاد مرجع ثبت پس از وصول مدارک مذکور، ظرف 30 روز نسبت به ثبت انتشار اوراق بهادار انتشاری یا تصمیم مستدل مبنی بر امتناع اقدام خواهد کرد که ناشر قابل اعتراض در دادگاه است. ماده 24 قانون بازار اوراق بهادار مقرر می دارد که ناشر تنها پس از ثبت انتشار اوراق بهادار منتشر شده و درجه بندی شده، حق عرضه آن را دارد.

مهم برای عمل گردش اوراق بهادار مقررات هنر است. 29 قانون بازار اوراق بهادار، انتقال حقوق به اوراق بهادار است که وابسته به نوع اوراق بهادار، یعنی. در مورد اینکه آیا اسنادی هستند یا غیراسنادی، ثبت شده یا دارنده، و همچنین در جایی که حق تحت تضمین در نظر گرفته شده است - در اداره ثبت یا سپرده گذاری. حق داشتن اوراق اسنادی حامل به تحصیل کننده می رسد: اگر گواهی نزد مالک پیدا شود - در زمان انتقال این گواهی به گیرنده. و در مورد نگهداری گواهی ها در سپرده گذاری - در زمان ثبت اعتبار در حساب دپوی گیرنده. به نوبه خود، حق یک اوراق بهادار غیر اسنادی ثبت شده به خریدار منتقل می شود: در مورد حسابداری با سپرده گذاری - از لحظه ای که یک ورودی اعتباری در حساب دپوی خریدار انجام می شود. و در مورد حسابداری حقوق اوراق بهادار در ثبت - از لحظه ثبت اعتبار در تاریخ حساب شخصیخریدار

انتقال حقوق به اوراق زنجیره ای صادر کننده. حقوق تضمین شده توسط اوراق بهادار صدور از لحظه انتقال حقوق به اوراق منتقل می شود. انتقال حقوق از اوراق بهادار درجه انتشار ثبت شده باید همراه با اخطاریه به ثبت، سپرده گذار یا دارنده اسمی اوراق بهادار، و اعمال حقوق ناشی از اوراق بهادار درجه انتشار با نام باشد.

با ارائه آنها توسط مالک یا نماینده مجاز او انجام می شود.

در صورتی که اوراق اسنادی اسنادی در سپرده گذاری نگهداری شود، حقوق مندرج در آنها بر اساس گواهی ارائه شده اعمال می شود.

سپرده گذاران به نمایندگی از مالکان. ناشر باید حقوق مربوط به اوراق بهادار انتشار غیراسنادی ثبت شده را در رابطه با اشخاصی که در سیستم نگهداری ثبت ذکر شده است اعمال کند.

مطابق با هنر. در ماده 25 قانون بازار اوراق بهادار، ناشر موظف است حداکثر 30 روز پس از اتمام عرضه، گزارشی از نتایج انتشار اوراق بهادار انتشاری را به مرجع ثبت ارائه کند که حاوی اطلاعات زیر باشد: تاریخ شروع و پایان قرار دادن؛ زنجیره واقعی قرار دادن؛ تعداد اوراق بهادار قرار داده شده؛ سهم اوراق بهادار عرضه شده و جابجا نشده از انتشار؛ کل مبلغ درآمد برای اوراق بهادار قرار داده شده؛ و همچنین اطلاعات مربوط به تراکنش های بزرگ و معاملاتی که در آنها علاقه وجود دارد، که در طول فرآیند قرار دادن انجام شده است. برای سهام، گزارش علاوه بر این فهرستی از صاحبان اوراق بهادار سهام را نشان می دهد. اطلاعیه نتایج انتشار یا انتشار اضافی، علاوه بر این، حاوی اطلاعاتی در مورد نام و محل بورسی است که در آن عرضه اوراق بهادار عرضه شده در آن انجام شده است و تاریخ این درج می باشد.

گزارش (اطلاعیه) باید به تأیید نهاد مجاز صادرکننده رسیده و به امضای شخص انجام دهنده وظایف تنها دستگاه اجرایی آن و همچنین حسابدار ارشد برسد. از جمله، اخطاریه توسط کارگزاری که خدماتی را برای قرار دادن اوراق بهادار درجه انتشار ارائه کرده است، امضا می شود.

گزارش نتایج موضوع زنجیره انتشار 6\".Mag

گزارش

(اطلاع)

تایید شده

بدین ترتیب صحت اطلاعات مندرج در گزارش (اعلان) تایید می شود.

اهمیت حقوقی چنین تاییدیه هایی در این است که به این ترتیب کلیه اشخاصی که گزارش (اعلامیه) را امضا یا تایید کرده اند، مسئولیت تضامنی در قبال خسارات وارده از سوی ناشر به سرمایه گذار در نتیجه اطلاعات نادرست مندرج در گزارش یا گزارش را دارند. اطلاع. برای جبران خسارات به دلایل مشخص شده، دوره محدودیت از تاریخ ثبت گزارش دولتی شروع می شود و در صورت اطلاع رسانی، از تاریخ افشای اطلاعات مندرج در چنین اطلاعیه ای.

همراه با گزارش، درخواست ثبت گزارش و اسنادی که تأیید می کند ناشر مطابق با الزامات قانونی تعیین کننده روش و شرایط قرار دادن اوراق بهادار، تأیید گزارش نتایج انتشار، افشای اطلاعات است. ، و سایر الزامات به مرجع ثبت ارائه می شود. مرجع ظرف مدت دو هفته گزارش را بررسی می کند و در صورت عدم وجود تخلفات مربوط به موضوع، آن را ثبت می کند و پس از آن مرجع ثبت مسئول کامل بودن آن است.

گزارش ثبت شده

در صورت نقض روال صدور، مرجع ثبت حق دارد از ثبت دولتی امتناع کند، انتشار اوراق بهادار را تعلیق کند، آن را ناموفق یا باطل تشخیص دهد. دریافت شده توسط ناشر از محل قرارگیری به سرمایه گذاران بازگردانده می شود.پرداخت سود به آنها برای استفاده از پول دیگران

کلیه افرادی که گزارش را امضا یا تایید کرده اند

(اطلاعیه)، مسئولیت تضامنی در قبال خسارات ناشی از ناشر به سرمایه گذار را داشته باشد

بیانیه از

ثبت

گزارش

تخلف

رویه ها

انتشارات

:(""نگاه کنید به: مصوبه کمیسیون فدرال بازار اوراق بهادار مورخ 31 دسامبر 1997 به شماره 45، که آیین نامه "در مورد نحوه تعلیق موضوع و تشخیص ناموفق یا نامعتبر بودن انتشار اوراق فوم" را تصویب کرد // بولتن کمیسیون فدرال برای بازار اوراق بهادار روسیه 1998. شماره I.

به معنی، مطابق با هنر. 395 قانون مدنی فدراسیون روسیه، و همچنین جبران خسارت بیش از این مقدار خسارت، که در بند 3 هنر پیش بینی شده است. 835 قانون مدنی فدراسیون روسیه. 261

مدت محدودیت شناسایی تصمیمات ناشر توسط مرجع ثبت کننده به عنوان بی اعتبار و همچنین برای بی اعتباری معاملات انجام شده در جریان قرار دادن اوراق بهادار، سه ماه از لحظه ثبت دولتی گزارش یا از تاریخ ثبت است. لحظه ارائه به سازمان ثبت کننده اطلاعیه در مورد نتایج انتشار اوراق بهادار سهام. این مدت در صورت فراموشی غیر قابل استرداد است.

عملیات واسطه گری در بازار اوراق بهادار شامل فعالیت های کارگزاری، معامله گری، تسویه، سپرده گذاری،

فعالیت در مدیریت امانی اوراق بهادار، حفظ و نگهداری ثبت نام دارندگان اوراق بهادار و سازماندهی تجارت در بازار اوراق بهادار. 262 شرکت حرفه ای در بازار اوراق بهادار که به فعالیت های دلالی اشتغال دارد، کارگزار نامیده می شود و فعالیت کارگزاری، فعالیت کارگزاران بر اساس قراردادهای قابل استرداد با مشتریان، تکمیل معاملات قانون مدنی با اوراق بهادار و انعقاد قراردادهایی است که مشتقه مالی است. ابزار، با توجه به

عملیات واسطه گری در بازار اوراق بهادار

دلالی

61 رجوع کنید به: فرمان کمیسیون فدرال در مورد بازار کاغذ فوم در 8 سپتامبر 1998. شماره 36 که آیین نامه "در مورد نحوه استرداد وجوه (سایر اموال) دریافتی توسط ناشر به عنوان پرداخت برای اوراق بهادار سگ که صدور آن شکست خورده یا نامعتبر تشخیص داده شده است به صاحبان اوراق بهادار را تصویب کرد // بولتن از FCSM روسیه. 1998. شماره 7.

ومصوبه کمیسیون فدرال بازار اوراق بهادار فدراسیون روسیه مورخ 23 سپتامبر 1998 شماره 38 "در مورد اصلاحات و الحاقات به مقررات در مورد رویه صدور مجوز انواع مختلف فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار فدراسیون روسیه" تصویب شد. با حکم کمیسیون فدرال بازار کاغذ فوم در 19 سپتامبر 1997 شماره 26 "در مورد اصلاحات مصوبه کمیسیون فدرال بازار اوراق بهادار مورخ 18 اوت 1997 شماره 25" در مورد تصویب آیین نامه در مورد رویه صدور مجوز انواع مختلف فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار فدراسیون روسیه" و در مورد تصویب نسخه جدید مقررات "در مورد روش صدور مجوز انواع مختلف فعالیت های حرفه ای در بازار اوراق بهادار فدراسیون روسیه"// بولتن FCSM روسیه. 1998. شماره 7.

از طرف مشتری از طرف و به هزینه مشتری یا از طرف خود و به هزینه مشتری (ماده 3 قانون بازار اوراق بهادار).

از نظر قانون مدنی، بر اساس مدل سفارش و کمیسیون است، با این حال، قوانین ویژه در مورد اوراق بهادار قوانین دیگری را برای انجام چنین معاملاتی غیر از مواردی که توسط هنجارهای قانون مدنی فدراسیون روسیه تعیین شده است، تعیین می کند. در این صورت، ما با اجرای عملی رویکردی که در تئوری مورد انتقاد قرار می‌دهیم، مواجه می‌شویم که حاکی از نیاز به تنظیم ویژه بازار اوراق بهادار و فاصله گرفتن از اصول اولیه قانون مدنی است. بله، هنر. در ماده 96 قانون مدنی فدراسیون روسیه مقرر شده است که وکیل در موارد خاص می تواند اجرای دستور را به شخص دیگری منتقل کند. در مقابل این قاعده، دلال می تواند حق انجام معامله را فقط به دلال دیگری واگذار کند. 263 در عین حال، برخلاف الزامات بند 2 هنر. 187 قانون مدنی فدراسیون روسیه، فقط کافی است مشتری را در این مورد مطلع کنید. ضمناً قانون از دلال --> نه تنها انجام وظیفه وجدانی بلکه رعایت ترتیب انجام آنها را که با ترتیب دریافت آنها مشخص می شود، الزام می کند. در غیر این صورت، ممکن است تنها با توافق با مشتری یا سفارش وی ارائه شود. اگر دلال منافعی داشته باشد که مانع از اجرای سودمند معامله به نفع مشتری باشد، کارگزار موظف است وجود چنین منفعتی را در دلال به مشتری اعلام کند. مطابق بند 1 هنر. 184 قانون مدنی فدراسیون روسیه، اگر مشتری کارگزار یک کارآفرین باشد، قوانین مربوط به نمایندگی تجاری برای چنین روابطی اعمال می شود.

کارگزاری که بر اساس قرارداد ضمانت نامه (وکیل) عمل می کند، طبق ماده 2 این حق را دارد. 359 قانون مدنی فدراسیون روسیه را حفظ کنید

اوراق بهادار، برای تضمین مطالبات خود برای پاداش (بند 3، ماده 972 قانون مدنی فدراسیون روسیه). استفاده از نگهداری توسط یک کارگزار تحت توافق نامه کمیسیون در رابطه با هر گونه تعهد امکان پذیر است (بند 2 ماده 996 قانون مدنی فدراسیون روسیه). در عین حال، مطابق بند I از هنر. 996 قانون مدنی فدراسیون روسیه، اگر نماینده کمیسیون چیزهایی را که به هزینه متعهد خریداری شده است، دریافت کرده است، آنها دارایی دومی هستند.

قراردادی که بر اساس آن یک کارگزار به عنوان نماینده کمیسیون عمل می کند، ممکن است تعهد خود را برای نگهداری وجوهی که برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار در نظر گرفته شده یا در نتیجه فروش آنها دریافت می شود، فراهم کند. اینگونه وجوه تا زمان برگشت توسط کارگزار در حسابهای خارج از تراز ویژه نگهداری می شود و امکان استفاده کارگزار از آنها در قرارداد پیش بینی شده باشد. بخشی از سود حاصل از استفاده از این گونه وجوه، به میزان در توافقنامه تعریف شده استبه مشتری منتقل شود. در این صورت کارگزار حق ندارد به مشتری ضمانت یا قولی در مورد درآمد احتمالی مورد انتظار از سرمایه گذاری وجوهی که در اختیار دارد بدهد.

رابطه کارگزار کمیسیون با مشتری برای ذخیره و دفع وجوه مشتری توسط بند 1 ماده تنظیم می شود. 5 قانون بازار اوراق بهادار. هنجار مشخص شده قانون ویژه در مورد مدیریت اعتماد در این مورد با الزامات قانون مدنی فدراسیون روسیه یکسان است که پول می تواند به عنوان یک هدف مستقل از مدیریت اعتماد عمل کند، به استثنای موارد پیش بینی شده توسط قانون (بند 2). ماده 1013 قانون مدنی فدراسیون روسیه). بر اساس شرایط قرارداد، کارگزار ممکن است تعهد کند که این وجوه را به عهده خود، اما از طرف ناشر قرار دهد، یا آنها را از طرف خود، اما به هزینه و هزینه

263 رجوع کنید به: فرمان کمیسیون فدرال برای بازار اوراق بهادار در 11 اکتبر 1999. شماره 9، که قوانین اجرای فعالیت های کارگزاری و معامله گر در بازار اوراق بهادار فدراسیون روسیه را تصویب کرد // BNA. 2000. شماره 4.

از طرف صادر کننده (پذیره نویسی). 264 در این مورد، پذیره نویس، و نه ناشر، در صورتی که به دلایلی فروش اوراق بهادار به اندازه کافی فعال نباشد، مسئول ضرر است.

معاملات فروشنده، معاملات خرید و فروش اوراق بهادار است که توسط فروشنده از طرف خود و به هزینه خود با اعلام عمومی قیمت خرید یا فروش برخی از اوراق بهادار با تعهد خرید یا فروش اوراق بهادار به قیمت های اعلام شده توسط فروشنده انجام می شود. 4 از مقالات ارزشمند قانون بازار). علاوه بر قیمت، فروشنده این حق را دارد که سایر شرایط ضروری قرارداد خرید و فروش مانند حداقل یا حداکثر تعداد اوراق، مدت زمانی که قیمت های اعلام شده توسط توافق نامه معتبر است را اعلام کند. در این مورد، ما دوباره اختلاف بین الزامات قانون ویژه و هنجارهای عمومی قانون مدنی فدراسیون روسیه را پیدا می کنیم. بنابراین، قیمت در قراردادهای فروش اوراق بهادار منعقد شده توسط معامله گران، بر خلاف قوانین هنر. 424، 485 قانون مدنی فدراسیون روسیه، شرط اساسی قرارداد است. علاوه بر این ، فروشنده موظف است در مورد شرایط اعلام شده عمومی توافق نامه ای منعقد کند که در اصل یک پیشنهاد عمومی مطابق با ماده است. 437 قانون مدنی فدراسیون روسیه. بر اساس بند 3 هنر. در ماده 4 قانون بازار اوراق بهادار، در صورتی که فروشنده در پیشنهاد حداقل و حداکثر تعداد اوراقی را که خرید یا می فروشد و همچنین مدت اعتبار قیمت های اعلامی خود را مشخص نکند، موظف است به نتیجه برسد. یک توافقنامه به شکلی که توسط مشتری ارائه شده است.

در صورت اجتناب از انعقاد قرارداد، ممکن است از فروشنده برای اجبار به انعقاد قرارداد یا جبران خسارات وارده از سوی وی به مشتری شکایت شود. مطابق بند 2 هنر. 3 قانون

رویه اجرای فعالیت های مدیریت اوراق بهادار، به دستور سرویس بازارهای مالی فدرال روسیه مورخ 3 آوریل 2007 شماره 07-37 / PZ-N // BNA تأیید شده است. 2007. شماره 26.

در بازار اوراق بهادار، اگر فروشنده نیز کارگزار باشد، معاملات انجام شده بر اساس قراردادهای کارمزد در همه موارد در مقایسه با عملیات نمایندگی دارای اولویت اجرا می باشد.

فعالیت‌های مدیریت اوراق بهادار طبق قانون بازار اوراق بهادار، فعالیت‌هایی برای مدیریت امانی اوراق بهادار، وجوهی است که برای معاملات با اوراق بهادار و انعقاد قراردادهایی که ابزارهای مالی مشتقه هستند، در نظر گرفته شده است. متولی است

یک سازمان تجاری، به استثنای یک شرکت واحد، همانطور که در بند 1 هنر پیش بینی شده است. 1015 GKRF. مطابق با قسمت 2 هنر. 2 1025، روش مدیریت اوراق بهادار، حقوق و تعهدات مدیر تعیین می شود

قانون یا قرارداد بر اساس هنر. 1025 قانون مدنی فدراسیون روسیه، هنگام انتقال اوراق بهادار برای مدیریت، ممکن است امکان ترکیب آنها وجود داشته باشد.

یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار که در زمینه مدیریت اوراق بهادار فعالیت می کند، مدیر نامیده می شود. اگر این فعالیت صرفاً با اعمال حقوق ناشی از اوراق بهادار مرتبط باشد، قانونگذار مدیر را ملزم به داشتن مجوز خاصی نمی‌کند. رویه مدیریت و وظایف مدیر توسط قانون و توافقات خاص تعیین می شود. مدیر، بنا به صلاحدید خود، از کلیه حقوق منضم به اوراق بهادار استفاده می کند، مگر اینکه توافق محدودیتی برای اعمال حق رای او ایجاد کند. او خود با هرگونه ادعایی در ارتباط با مدیریت، از جمله دعاوی، حق طرح که به سهامداران یا سایر صاحبان اوراق بهادار اعطا می شود، به دادگاه مراجعه می کند. در عین حال قضایی

عملیات نمایندگی

فعالیت های مدیریت اوراق بهادار

مدیر

هزینه ها توسط مدیر به هزینه اموالی که موضوع مدیریت اعتماد است پرداخت می شود.

مدیر، علاوه بر حقوق ذکر شده، دارای تعهدات مقرر در قانون مربوط به تملک اوراق بهادار است، از جمله، به عنوان مثال، نگهداری سوابق اوراق بهادار تحت هر قرارداد مدیریت امانی. یکی از مؤلفه های مهم این وظایف مسئولیت او در قبال مشتریان است. پس در صورتی که تضاد منافع مدیر و موکل او موجب ضرر و زیان او شده باشد، مدیر موظف است زیان وارده را به هزینه خود جبران کند. هنگامی که مدیر معاملاتی را برخلاف الزامات قانون و قرارداد انجام می دهد، بنا به درخواست مشتری، مدیر باید اوراق بهادار را بفروشد و قراردادهایی را که ابزار مالی مشتقه است فسخ کند. جبران خسارات وارده به مشتری؛ و همچنین پرداخت سود (طبق قوانین ماده 395 قانون مدنی فدراسیون روسیه) به مبلغی که معاملات با اوراق بهادار انجام شده است.

تسویه یا فعالیت تسویه - عبارت است از فعالیت تعیین تعهدات متقابل و جبران آنها برای عرضه اوراق بهادار و تسویه آنها. این شامل جمع آوری، تطبیق، تصحیح اطلاعات مربوط به معاملات با اوراق بهادار و تهیه اسناد حسابداری برای آنها است. تسویه بر اساس توافق نامه های خاص با شرکت کنندگان در بازار اوراق بهادار که تسویه حساب ها انجام می شود، انجام می شود. 265 اینها می توانند قراردادهایی برای ارائه خدمات با هزینه (فصل 39 قانون مدنی فدراسیون روسیه) یا قراردادهای نمایندگی (فصل 49 قانون مدنی فدراسیون روسیه) باشند. هنگام حرکت، سازمان تسویه حساب به عنوان نماینده تجاری عمل می کند. سازمان تهاتر موظف به تشکیل صندوق های ویژه برای کاهش ریسک است

265 قانون فدرال 7 فوریه 2011 شماره 7-FZ "در مورد فعالیت های تسویه و تسویه حساب" // SZ RF. 2011. شماره 7. هنر. 904.

عدم انجام معاملات با اوراق بهادار، حداقل اندازهکه توسط FFMS با توافق بانک مرکزی فدراسیون روسیه ایجاد شده است. چنین سازمانی باید ضوابط اجرای فعالیت های تسویه را تدوین و تصویب کند و همچنین موظف است ضوابط اجرای فعالیت های تسویه را در FFMS ثبت کند.

فعالیت نگهبانی ارائه خدمات برای ذخیره گواهی های اوراق بهادار و همچنین حسابداری برای انتقال حقوق به اوراق بهادار است. "" چنین فعالیت هایی توسط یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار - یک سپرده گذاری انجام می شود. اگر سپرده گذار بر اساس نتایج معاملات انجام شده در مزایده تسویه حساب کند، سپرده گذار تسویه نامیده می شود.

مشتری سپرده گذار یک سپرده گذار است، یعنی شخصی که از خدمات آن استفاده می کند. قرارداد سپرده گذاری (قرارداد حساب سپرده) بین آنها منعقد می شود که روابط بین سپرده گذار و سپرده گذار را تنظیم می کند. برای چنین توافقی، قانون یک فرم کتبی اجباری را پیش بینی می کند و امین موظف است شرایط فعالیت سپرده گذاری را که غیرقابل انکار است، تأیید کند. بخشی جدایی ناپذیرقرارداد سپرده گذاری قانون به طور خاص شرایط ضروری آن را نشان می دهد که عبارتند از:

تعریف بدون ابهام موضوع قرارداد؛

مراحل انتقال اطلاعات مربوط به واگذاری اوراق بهادار توسط سپرده گذار به سپرده گذار.

مدت قرارداد؛

مبلغ و روش پرداخت خدمات سپرده گذار، شکل و دفعات گزارش سپرده گذار به سپرده گذار که در توافقنامه پیش بینی شده است. و تعهدات سپرده گذار.

موارد اخیر عبارتند از: ثبت حقایق تحمیل بر اوراق بهادار سپرده گذار

2M| فرمان کمیسیون فدرال بازار اوراق بهادار مورخ 16 اکتبر 1997 شماره 36، که مقررات "در مورد فعالیت های سپرده گذاری" را تصویب کرد // بولتن FCSM روسیه. 1997. شماره 8.

فعالیت پاکسازی یا پاکسازی

فعالیت سپرده گذاری

سپرده گذاری

سپرده گذار

تعهدات؛ نگهداری حساب سپرده جداگانه یک سپرده گذار با ذکر تاریخ و دلیل هر معامله در حساب. انتقال کلیه اطلاعات مربوط به اوراق بهادار دریافتی توسط سپرده گذار از ناشر یا دارنده ثبت دارندگان اوراق بهادار به سپرده گذار.

به عنوان یک قاعده کلی، مگر اینکه در قوانین فدرال یا توافق نامه دیگری مقرر شده باشد، سپرده گذار حق انجام معاملات با اوراق بهادار سپرده گذار را ندارد، مگر از طرف او، و مسئول ایمنی گواهی های اوراق بهادار سپرده شده است. علیرغم انعقاد قرارداد سپرده گذاری، سپرده گذار همچنان مالک اوراق بهادار است و هیچ مجموعه ای از اوراق بهادار سپرده گذار برای تعهدات سپرده گذار قابل اخذ نیست. سپرده گذار حق دارد سایر سپرده گذاران را در ایفای تعهدات نگهداری گواهی اوراق بهادار و ثبت حقوق اوراق بهادار سپرده گذاران مشارکت دهد، مگر اینکه در قرارداد سپرده گذاری منع شده باشد و سپرده گذار در قبال عدم ایفای یا نادرست ایفای تعهدات خود مسئول است. برای ثبت حقوق اوراق بهادار.

در صورتی که سپرده گذار در کسب درآمد از اوراق بهادار خدماتی را به سپرده گذار ارائه کند، وجوه سپرده گذاران باید در حساب بانکی جداگانه ای که توسط سپرده گذار در مؤسسه اعتباری افتتاح می شود نگهداری شود. این به اصطلاح حساب سپرده ویژه است. در این حساب‌ها، سپرده‌گذار سوابق وجوه هر سپرده‌گذار را نگهداری می‌کند. از ویژگی های این حساب ها نحوه استفاده خاص آن ها جدا از وجوه سپرده گذار است، بنابراین وجوه موجود در این حساب ها برای تعهدات سپرده گذار اخذ نمی شود و سپرده گذار حق ندارد وجوه خود را به حساب سپرده گذار واریز کند. حساب سپرده ویژه

فعالیت نگهداری ثبت نام دارندگان اوراق بهادار مطابق با هنر. 8 قانون بازار اوراق بهادار، جمع آوری، ثبت، پردازش، ذخیره داده های تشکیل دهنده ثبت دارندگان اوراق بهادار و ارائه اطلاعات از ثبت دارندگان اوراق بهادار به رسمیت شناخته شده است. این کار فقط توسط یک شخص حقوقی که به نام دارنده ثبت (ثبت کننده) انجام می شود. او حق ندارد با اوراق بهادار ناشری که دفتر ثبت مالکان آن را دارد معامله کند. سپرده گذاری که حقوق اوراق بهادار متعلق به اشخاص دیگر در حساب سپرده او ثبت می شود، دارنده اسمی اوراق بهادار نامیده می شود. ثبت برای انجام بخشی از وظایف خود، همچنین حق دارد با ثبت، سپرده گذاران و کارگزاران دیگری که به عنوان عامل انتقال نامیده می شوند، استخدام کند. آنها از طرف و به هزینه مدیر ثبت بر اساس قبض یا قرارداد نمایندگی با مدیر ثبت و وکالتنامه صادره از او اقدام می کنند.

ثبت نام دارندگان اوراق بهادار سیستمی از سوابق است که در زمان معینی در مورد افرادی که حساب های شخصی باز کرده اند، سوابق مربوط به اوراق بهادار ثبت شده در این حساب ها، سوابق مربوط به تحمیل اوراق بهادار و سایر سوابق مطابق با قوانین فدراسیون روسیه تشکیل می شود. . به عبارت دیگر، این فهرستی از دارندگان ثبت شده اوراق بهادار است که تعداد، ارزش اسمی و دسته اوراق بهادار آنها را مشخص می کند، که امکان شناسایی مالکان و دسته بندی اوراق بهادار آنها را فراهم می کند.

ثبت کننده فعالیت های خود را مطابق با قوانین فدرال و همچنین قوانین نگهداری ثبت نام تأیید شده توسط یک ارگان ویژه انجام می دهد. الزامات این قوانین تعیین شده است

فعالیت در زمینه نگهداری ثبت نام دارندگان اوراق بهادار

ثبت نام دارندگان اوراق بهادار

ثبت نام

سازمان دولتی که بازار اوراق بهادار را تنظیم می کند. ثبت عملیات مربوط به انتقال حقوق به اوراق بهادار را بر اساس دستور شخص ثبت شده و هنگام قرار دادن اوراق بهادار بر اساس دستور ناشر اوراق بهادار انجام می دهد و مسئولیت کامل و صحت را بر عهده دارد. از چنین اطلاعاتی

صادر کننده، ثبت کننده بر اساس توافق نامه با صادر کننده، یا شخص دیگری، در صورتی که توسط قوانین فدرال پیش بینی شده باشد، ممکن است دارنده ثبت باشد. حق الزحمه مدیر ثبت با توافق او با صادرکننده تعیین می شود. این قرارداد ممکن است تنها با یک ثبت کننده منعقد شود و ثبت می تواند ثبت نام دارندگان اوراق بهادار را با تعداد نامحدودی از ناشران نگهداری کند. ثبت، از تاریخ معین، فهرستی از اشخاصی که از حقوق مربوط به اوراق بهادار استفاده می کنند و بر این اساس حق دریافت درآمد را دارند، تهیه می کند. ثبت حق دارد از افراد ثبت شده برای انجام عملیات در ثبت، از جمله برای ارائه اطلاعات از ثبت، هزینه ای دریافت کند، اما حق دریافت هزینه ای به صورت درصدی از ارزش اوراق بهادار را ندارد. عملیات در رجیستر انجام می شود.

وظایف اصلی دفتر ثبت به شرح زیر است:

باز کردن حساب های شخصی و سایر حساب ها در رجیستری؛

معاملات را در ثبت فقط به دستور افراد ثبت نام شده انجام دهید، مگر اینکه توسط قوانین فدرال و اقدامات خدمات بازارهای مالی فدرال مقرر شده باشد.

ارائه یک شخص ثبت شده که بیش از 1% سهام دارای حق رای ناشر در حساب شخصی او ثبت شده است، اطلاعاتی از ثبت نام (نام) اشخاص ثبت شده و تعداد سهام هر دسته (هر نوع)،

در حساب های شخصی آنها حساب می شود.

به اطلاع اشخاص ثبت شده در صورت درخواست آنها از حقوق تضمین شده توسط اوراق بهادار، روش ها و روش اعمال این حقوق.

تهیه فهرستی از اشخاصی که از حقوق مربوط به اوراق بهادار استفاده می کنند.

ظرف 3 روز کاری (مگر اینکه دوره دیگری توسط قوانین فدرال و اقدامات FFMS پیش بینی شده باشد) دستور انجام عملیات را در رجیستر اجرا کنید یا ظرف 3 روز کاری از تاریخ ارسال چنین دستوری از انجام عملیات امتناع ورزد.

ظرف مدت 3 روز کاری به درخواست شخص ثبت نام شده، گزیده ای از ثبت نام را در حساب شخصی خود ارائه دهید.

برای ثبت حقوق اوراق بهادار، سپرده گذاران و ثبت کنندگان حساب های شخصی مختلف (حساب های سپرده) - حساب مالک باز می شود. حساب امین؛ حساب نامزد؛ حساب سپرده؛ حساب خزانه ناشر؛ سایر حساب های پیش بینی شده توسط قوانین فدرال. در عین حال، آنها موظف هستند از محرمانه بودن اطلاعات مربوط به شخص، از جمله اطلاعات مربوط به تراکنش های حساب، اطمینان حاصل کنند.

سازمان داد و ستد در بازار اوراق بهادار را می توان فعالیت برگزارکننده معاملات در بازار اوراق بهادار برای ارائه مستقیم خدمات تعریف کرد.

تسهیل انعقاد معاملات با اوراق بهادار بین فعالان بازار (ماده 9 قانون بازار اوراق بهادار).

یک شرکت کننده حرفه ای در بازار اوراق بهادار که فعالیت هایی را برای سازماندهی معاملات در بازار اوراق بهادار انجام می دهد، نامیده می شود.

مسئولیت های اداره ثبت

حساب های شخصی (حساب های سپرده)

سازمان معاملات در بازار اوراق بهادار

وظایف یک سازمان دهنده تجارت در بازار اوراق بهادار

بورس ها

برگزارکننده معاملات در بازار اوراق بهادار. 267 او موظف است اطلاعات زیر را در اختیار هر شخص ذینفع قرار دهد:

قوانین پذیرش یک شرکت کننده در بازار اوراق بهادار در معاملات؛

قوانین پذیرش در معاملات اوراق بهادار؛ قوانین برای انعقاد و سازش معاملات؛

قوانین ثبت معاملات؛ روش اجرای معاملات؛ قوانین محدود کننده دستکاری بازار؛

برنامه زمانبندی ارائه خدمات توسط سازمان دهنده تجارت در بازار اوراق بهادار؛

آیین نامه اعمال تغییرات و الحاقات به موارد فوق.

فهرست اوراق بهادار پذیرفته شده برای معامله. مهمترین نهادهاسازماندهی

معاملات در اوراق بهادار بورس اوراق بهادار است که وضعیت حقوقی آن توسط ماده تعیین می شود. ماده 3 قانون بازار اوراق بهادار، تعدادی آئین نامه و همچنین قوانین محلی که از جمله آنها می توان به اساسنامه، مقررات مختلف در مورد تقسیمات، قوانین پذیرش شرکت کنندگان در معاملات و قوانین انجام معاملات اشاره کرد. بورس اوراق بهادار فقط می تواند به صورت مشارکت غیرتجاری یا شرکت سهامی تأسیس شود، در حالی که اعضای بورس اوراق بهادار که

یک مشارکت غیرتجاری فقط می تواند شرکت کنندگان حرفه ای در بازار اوراق بهادار باشد. نحوه پیوستن به چنین مبادله ای، خروج و حذف از اعضا توسط بورس به طور مستقل بر اساس اقدامات محلی خود تعیین می شود. حق تلفیق این فعالیت با سایر فعالیت ها را ندارد، به استثنای فعالیت های ارز، بورس کالا، فعالیت های تسویه، فعالیت های انتشار اطلاعات، فعالیت های انتشاراتی و

Prikach FS "FR of Russia" مورخ 28 دسامبر 2010 شماره IO-78 / PZ-N "در مورد تصویب مقررات مربوط به فعالیت سازماندهی تجارت در بازار اوراق بهادار" // BNA. 201 1. شماره 18 .

فعالیت های اجاره ملک ثبت بورس اوراق بهادار به صورت کلی انجام می شود و اجرای فعالیت های بورسی نیازمند مجوز خاص است.

فقط کارگزاران، دلالان، مدیران، افرادی که وظایف طرف مقابل مرکزی و بانک مرکزی فدراسیون روسیه را انجام می دهند می توانند در معاملات در بورس سهام شرکت کنند. افراد دیگر می توانند معاملات خود را در بورس اوراق بهادار منحصراً از طریق کارگزاران انجام دهند. ماده 13 قانون اوراق بهادار الزاماتی را برای فعالیت بورس تعیین می کند که باید به تصویب برسد: ضوابط پذیرش شرکت در معاملات در بورس اوراق بهادار و ضوابط انجام معاملات شامل ضوابط انجام و ثبت معاملات، اقدامات. با هدف جلوگیری از استفاده از اطلاعات داخلی و دستکاری بازار. بورس بر معاملات انجام شده در بورس کنترل دائمی دارد و مناقصه گران موظفند اطلاعات لازم را برای اعمال کنترل در اختیار آن قرار دهند.

اوراق بهادار مطابق با الزامات قانون فدراسیون روسیه در فرآیند قرار دادن و گردش آنها از طریق فهرست آنها در تجارت سازمان یافته پذیرفته می شود. بورس حق دارد اوراق بهادار را با گنجاندن آنها در فهرست های مظنه ای که بخشی از فهرست اوراق بهادار پذیرفته شده در معاملات سازمان یافته است، فهرست کند. گنجاندن اوراق بهادار در فهرست های مظنه تنها در صورتی مجاز است که این اوراق با الزامات قانون مطابقت داشته باشد. معیار اصلی پذیرش اوراق بهادار در معاملات نقدینگی، قابلیت اطمینان و سودآوری آنهاست. بنابراین، گنجاندن یک اوراق بهادار در فهرست، کیفیت آن را تضمین می کند و منافع همه شرکت کنندگان در معاملات را تضمین می کند، زیرا منافع سرمایه گذار را تضمین می کند.

از سوی دیگر، فهرست کردن یک موضوع مهم است

اوراق بهادار توسط

فهرست آنها

یک شاخص کیفیت از خود بورس، که به طور مستقل رتبه بندی اوراق بهادار را در آن تعیین می کند. اقدامات بورس برای تشکیل یک فهرست به طور طبیعی توجه فعالان بازار را به خود جلب می کند، زیرا از این طریق آنها مهمترین اطلاعات اولیه را در مورد قابلیت اطمینان اوراق بهادار دریافت می کنند. در حال حاضر، الزامات بورس های روسیه در تلاش هستند تا به استانداردهای جهانی در این زمینه نزدیک شوند، که برای آن الزامات سختگیرانه فزاینده ای را تحمیل می کنند. از سوی دیگر، فعالیت بورس در این راستا نباید جایگزین خود بورس به عنوان طبیعی ترین ابزار برای تعیین کیفیت اوراق بهادار شود.

شاخص های تغییر نرخ ارز اوراق بهادار، شاخص های آنها هستند. آنها امکان پیش بینی تغییرات در میانگین ارزش اوراق بهادار در گردش را فراهم می کنند بر رویبازار. شاخص داو جونز در سراسر جهان شناخته شده است. که مشخص کننده نرخ کل بزرگترین شرکت های ایالات متحده در بورس نیویورک است. شاخص Nikei در بورس اوراق بهادار توکیو؛ "Evrotak" که در بورس لندن و غیره تعیین می شود. شاخص ها نیز در بازار سهام روسیه استفاده می شوند، به ویژه، شاخص های بورس سیستم معاملاتی روسیه - شاخص RTS، بورس بین بانکی مسکو - شاخص MICEX. .