Uvjeti za formiranje investicijske atraktivnosti regije. Ocjena regija prema atraktivnosti ulaganja. Atraktivnost općine za ulaganje investitora u nju

U vezi s krizom u globalnom gospodarstvu, problem stvaranja učinkovitog sustava za upravljanje investicijskim aktivnostima na različitim razinama gospodarstva postaje sve aktualniji. Budući da je učinkovitost investicijske aktivnosti uvelike određena razinom investicijske atraktivnosti implementiranom unutar investicijske strategije, proučavanje suštine pojma investicijske atraktivnosti je od posebne važnosti.

U ekonomskoj literaturi ne postoji jednoznačno tumačenje pojma "investicijske atraktivnosti". Smatramo da investicijsku atraktivnost treba promatrati na državnoj, regionalnoj razini, na razini djelatnosti (podkompleksa), organizacija.

V. Dahl privlačnost tumači kao "iskušenje". E.V. Savenkova smatra da je koncept "investicijske atraktivnosti" identičan konceptu "investicijskog poduzetništva". Prema njezinu mišljenju, što je veća učinkovitost ulaganja, to je veća razina atraktivnosti ulaganja.

Čini se da je ova pozicija sporna, budući da se učinak uloženih sredstava ne mora pojaviti odmah, ali industrija regije može biti atraktivna potencijalnim investitorima.

KAO. Ponin smatra da je "investicijska atraktivnost zemlje, regije itd. sustav ili kombinacija različitih objektivnih znakova, sredstava, mogućnosti koji zajedno određuju potencijalnu efektivnu potražnju za ulaganjem u danoj zemlji, regiji, industriji" . Dijelimo ovo gledište.

E.V. Vologdin investicijsku atraktivnost razumije kao "... skup prirodno-geografskih, socio-ekonomskih, političkih i drugih čimbenika koji formiraju ideju investitora o svrsishodnosti i učinkovitosti ulaganja u objekte koji se nalaze u određenoj regiji" .

Međutim, određeni broj ovih čimbenika može biti subjektivan i netočan u svojoj procjeni, što može dovesti do iskrivljene ili nepotpune predstave investitora o predmetu ulaganja.

A.G. Tretyakov definira investicijsku atraktivnost regije kao "... sustav ili kombinaciju različitih objektivnih znakova, sredstava, mogućnosti, koji zajedno određuju potencijalnu efektivnu potražnju za ulaganjem u ovoj regiji" .

Investicijska atraktivnost može postojati na mikro i makro razini. Na makro razini, to ovisi o čimbenicima kao što su politička stabilnost; glavni makroekonomski pokazatelji koji karakteriziraju stanje gospodarstva zemlje; dostupnost i stupanj savršenstva normativnih akata u području investicijske djelatnosti; stupanj savršenstva poreznog sustava; stupanj rizika ulaganja.

Ovisno o vremenskom horizontu analize, upravljanja i predviđanja, mogu se razlikovati trenutna i potencijalna investicijska atraktivnost. Glavne metodološke odredbe njihova mjerenja su iste.

Investicijska atraktivnost regije (IPR) – integralna karakteristika s pozicije investicijska klima, stupanj razvijenosti infrastrukture, mogućnost privlačenja investicijskih sredstava i drugi čimbenici koji značajno utječu na formiranje prihoda od ulaganja i rizika ulaganja.

Gore spomenuti A. Ponin investicijsku atraktivnost smatra nezavisnom varijablom koja određuje razinu zavisne varijable - investicijske aktivnosti - te smatra da se investicijska atraktivnost regije ostvaruje u obliku investicijske aktivnosti, a investicijska aktivnost, pak, , je „... to je pravi razvoj investicijske aktivnosti u obliku ulaganja u stalni kapital.

Na mikrorazini investicijska atraktivnost regije ovisi o:

Od stupnja industrijskog razvoja regije;

geografski položaj te prirodni i klimatski resursi;

sustavi poticaja za investitore u regiji;

stupanj razvoja zakonodavni okvir investicijska aktivnost itd.

Investicijska atraktivnost organizacije shvaćena je kao generalizirana karakteristika u smislu perspektive, koristi, učinkovitosti i minimiziranja rizika ulaganja u njezin razvoj na račun vlastitih sredstava i sredstava drugih ulagača. Investicijsku atraktivnost organizacije karakteriziraju čimbenici kao što su:

• ??pokazatelji učinkovitosti organizacije;
• ??pokazatelji likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti organizacije;
• ??izgledi razvoja i mogućnosti prodaje;
• ??imidž (ugled) organizacije na tržištu roba i usluga;
• ??vrijednost neto dobiti poduzeća.

Čimbenici koji utječu na atraktivnost ulaganja obično se dijele prema mogućnosti utjecaja društva na njih:

Objektivno - to je dostupnost sirovina, klimatskim uvjetima i tako dalje;

subjektivno, vezano uz upravljačke aktivnosti ljudi, konkretnih tvrtki, vješto upravljanje regionalnim gospodarstvom.

Postoje različita stajališta o sastavnim elementima investicijske atraktivnosti. Dakle, E.V. Savenkova vjeruje da je to "likvidnost ... posebni čimbenici i resursi" . Prema I.V. Kovaleva, investicijska atraktivnost industrije (podkompleksa) formirana je razinom investicijskog potencijala i rizika ulaganja, a ostvaruje se u obliku investicijske aktivnosti industrije u strukturi agroindustrijskog kompleksa regije.

S druge strane, investicijska aktivnost je razvoj investicijske aktivnosti u obliku ulaganja. Ekonomska kategorija "investicijski potencijal" treba izraziti ekonomsku bit investicijskog potencijala kao teorijske generalizacije ekonomskih pojava povezanih s ispunjavanjem ciljnih funkcija akumuliranih investicijskih resursa.

Investicijski potencijal je kvalitativna karakteristika koja uzima u obzir pokazatelje objektivnih preduvjeta za ulaganje i ovisi o razini ekonomski razvoj teritorija. Prema S.K. Rjaskov, investicijski potencijal je "... ukupnost investicijskih resursa koji čine onaj dio akumuliranog kapitala koji je predstavljen na investicijskom tržištu u obliku potencijalne potražnje" .

A.G. Tretjakov investicijski potencijal smatra skupom investicijskih resursa koji čine onaj dio akumuliranog kapitala koji se na investicijskom tržištu prezentira u obliku potencijalne investicijske potražnje koja se može i ima sposobnost pretvoriti u stvarnu investicijsku potražnju koja zadovoljava potrebe reprodukcija kapitala.

Po našem mišljenju, preporučljivo je ulagati u razumijevanje potencijala ukupnosti raspoloživih sredstava, mogućnosti u bilo kojem području.

F.S. Tumusov je dao sljedeću definiciju: investicijski potencijal je skup potencijalnih investicijskih resursa koji čine onaj dio akumuliranog kapitala koji se na investicijskom tržištu prezentira u obliku potencijalne investicijske potražnje koja se može i ima sposobnost pretvoriti u stvarnu investicijsku potražnju. koji osigurava zadovoljenje materijalnih, financijskih i intelektualnih potreba reprodukcija kapitala.

Sa stajališta A. M. Margolina i A. Ya. Bystryakova, investicijski potencijal nije jednostavan, već na određeni način uređen skup investicijskih resursa, koji omogućuje postizanje učinka sinergije (izvedeno iz grčkog "synergeia" i znači suradnja, zajedništvo) i dobivanje učinka interakcije različitih čimbenika koji premašuje zbroj učinaka od utjecaja na predmetni objekt svaki čimbenik posebno pri njihovoj uporabi.

Nadopunjujući svoju argumentaciju, ovi su autori posebno ukazali na svrhovitost proširenja skupa materijalnih, financijskih i intelektualnih resursa koji se tradicionalno uzimaju u obzir pri formiranju investicijskog potencijala, uključujući takve vrste resursa kao što su prirodni i informacijski.

Smatramo da investicijski potencijal treba uzeti u obzir makroekonomske značajke, zasićenost teritorija faktorima proizvodnje, potrošačku potražnju stanovništva i biti sastavljen od osam privatnih potencijala:

• 1) resursi i sirovine (ponderirana prosječna raspoloživost bilančnih rezervi glavnih vrsta prirodni resursi);
• 2) rad (radni resursi i njihov stupanj obrazovanja);
• 3) proizvodnja (kumulativni rezultat ekonomske aktivnosti stanovništva u regiji);
• 4) inovativni (razina razvoja znanosti i implementacija dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka u regiji);
• 5) institucionalni (stupanj razvijenosti vodećih institucija tržišnog gospodarstva);

investicijska atraktivnost regije tatarstan

• 6) infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj regije i njezina infrastrukturna opremljenost);
• 7) financijski (opseg porezne osnovice i profitabilnost poduzeća u regiji);
• 8) marketing (ukupna kupovna moć stanovništva regije).

Društveni značaj investicijske djelatnosti određen je njezinim sadržajem (strukturom ulaganja), usmjerenjem i načinom na koji zadovoljava objektivne potrebe gospodarstva u strateškoj perspektivi, uključujući i provedbu prioritetnih nacionalnih projekata. Odnos između atraktivnosti ulaganja i investicijske aktivnosti ima karakter korelacijske ovisnosti: atraktivnost ulaganja je generalizirajući čimbenički znak, investicijska aktivnost je o njemu ovisan rezultatski znak.

Kombinacija investicijske atraktivnosti i aktivnosti čini njegovu investicijsku klimu. Zauzvrat, promjena investicijske klime u dinamici je investicijski proces i utječe na razinu investicijske politike.

Dakle, u ukupnosti koncepata koji tvore stanje investicijske politike, okosnica kategorije je investicijska atraktivnost, koja ovisi o pojedinim faktorskim obilježjima - investicijskom potencijalu i rizicima ulaganja industrije. Razumijevanje suštine investicijske atraktivnosti omogućit će određivanje trendova u razvoju gospodarstva u uvjetima globalne krize.

Dakle, uzimajući u obzir domaće i inozemne pristupe razumijevanju i vrednovanju IRP-a, treba napomenuti da razlike nisu fundamentalne prirode. Pravo intelektualne svojine treba shvatiti kao skup prirodno-geografskih, socio-ekonomskih, političkih, pravnih i drugih čimbenika koji kod investitora formiraju predodžbu o izvedivosti i učinkovitosti ulaganja u objekte koji se nalaze u određenoj regiji, kao i o razini investicijski rizici. Pritom su za stranog ulagača odlučujući kriteriji za procjenu inozemnih procjena (S&P, Moody's, Fitch).

Investicijski potencijal - skup faktora proizvodnje i područja kapitalnih ulaganja dostupnih u regiji. Ova karakteristika je kvantitativna, uzimajući u obzir glavne makroekonomske pokazatelje, zasićenost teritorija faktorima proizvodnje (prirodni resursi, radna snaga, dugotrajna imovina, infrastruktura itd.), potrošačku potražnju stanovništva. Njegov se izračun temelji na apsolutnoj statistici.

Komponente prava intelektualnog vlasništva su investicijski potencijal i investicijski rizik.

UDK 338.2 © V.A. Ruban

Privlačnost regije za stanovništvo i poslovanje

Članak se bavi problemom osiguranja atraktivnosti regije.

Razmatraju se glavni čimbenici i izvori privlačnosti.

Ključne riječi: javno mnijenje, ekonomska privlačnost.

© V.A. Ruban Atraktivnost prostora za javnost i poduzeća

Problem osiguranja atraktivnosti regije. Glavni čimbenici i izvori žalbe.

Ključne riječi: javno mnijenje, ekonomska privlačnost.

Pod atraktivnošću teritorijalne i sektorske ekonomski sustav autor razumijeva usklađenost sustava kako sa zahtjevnim potrebama potrošača-subjekata sustava, tako i sa potrebnim stopama rasta pokazatelja njegovog funkcioniranja. Atraktivnost teritorijalno-sektorskog društveno-ekonomskog sustava izražava se u organizaciji životnog okruženja, usmjerenoj na postizanje strateških konkurentskih prednosti.

Atraktivnost sustava može se procijeniti na različite načine. Autor predlaže da se u obzir uzmu ekonomske, socijalne, političke i geoekonomske komponente atraktivnosti (tablica 1).

stol 1

Indikatori za ocjenu atraktivnosti teritorijalno-sektorskog društveno-ekonomskog sustava kao životne sredine

Vrste atraktivnosti Pokazatelji evaluacije

Privlačnost sustava za poslovanje Privlačnost sustava za stanovništvo

Ekonomska konkurentnost Razina dohotka

Poslovna aktivnost Razvoj tržišta

Razvoj infrastrukture Stopa štednje

Kultura socijalne radne migracije

Kvaliteta radnih resursa Tolerancija

Demografija Zakon i red

Politička sigurnost Samoostvarenje

Status uloge samodostatnosti

Stabilnost Stabilnost

Geoekonomska Jedinstvenost resursa Prirodne preferencije

Logistika Mogućnosti za rekreaciju

Rezerve resursa Ekologija

Društvena privlačnost je sposobnost socioekonomskih sustava regije da zadovolje potražnju subjekata tržišta društvenih usluga, te mogućnost realizacije ljudskog kapitala na konkurentskoj razini u odnosu na druge regije. Društvena privlačnost određena je kako objektivnim pokazateljima razine i kvalitete života, tako i subjektivnim čimbenicima teritorijalnih preferencija.

Društvena privlačnost je sposobnost TOŠES-a da zadovolji sadašnje i buduće interese društva u cjelini i svakog pojedinca pojedinačno.

Odnos procesa koji podižu razinu i kvalitetu života dolazi do izražaja u razvoju i korištenju ljudskih potencijala.

Očito je da podizanje životnog standarda stanovništva omogućuje (materijalnu bazu) razvoj osobe kako u obrazovnom, tako iu kulturnom i estetskom smislu. Istodobno dolazi do povećanja kvalitete života koja se prvenstveno sastoji u korištenju akumuliranih potencijala pojedinca.

Ekonomska privlačnost, prema autoru, određena je mogućnostima i željama unutarnjih i vanjskih subjekata teritorija

realno-sektorskog gospodarskog sustava na aktivno gospodarsko djelovanje, uključujući želju za sklapanjem partnerskih odnosa s drugim subjektima unutar sustava i izvan njega.

Glavni ekonomski čimbenici koji određuju atraktivnost uključuju teritorijalne troškove i preferencije, stupanj poslovne aktivnosti i razinu razvijenosti infrastrukture, koji određuju učinkovitost gospodarskog razvoja teritorija. Na kvalitetu života utječu troškovi i prihodi tržišnih sudionika, kao i stupanj razvijenosti tržišta na teritoriju.

Politička privlačnost regije rezultat je mnogih čimbenika. Republika Burjatija je multietnički subjekt Ruske Federacije. Tijekom 1990-ih i kasnijih godina, republika je uspjela održati međusobno razumijevanje između glavnih etničkih zajednica, skupina stanovništva i toleranciju u međunacionalnim odnosima. Trenutačno je etnopolitička situacija u Burjatiji stabilna i stabilna, karakterizirana povoljnom klimom i odsutnošću ozbiljnih proturječja i manifestacija ekstremizma.

Geoekonomska atraktivnost regije je zbog njenog jedinstvenog položaja. Republika zauzima povoljan geografski položaj u sustavu odnosa između Ruske Federacije i zemalja azijsko-pacifičke regije. U praksi, Transbaikalia se može smatrati ruskim "prometnim vratima" u azijsko-pacifičku regiju.

Gospodarski resurs teritorijalno-sektorskog gospodarskog sustava je ukupnost ekonomskih resursa teritorija koji su trenutno dostupni i koji se formiraju u strateškoj perspektivi, a koji se mogu koristiti u procesu proizvodnje društvenih usluga, pružajući ih tržištu. i prodaju ih potrošačima.

Autor smatra da se izvori atraktivnosti teritorijalno-sektorskog gospodarskog sustava temelje na prisutnosti i stupnju kvalitete razvijenosti gospodarskih resursa regije koji se sastoje od strukturnog, situacijskog i procesnog dijela (slika 1).

U procesu razvoja teritorijalno-sektorskih društveno-ekonomskih sustava omjer dijelova gospodarskih resursa dinamički se mijenja.

Atraktivnost sustava

Strukturni (proizvodni) Situacijski (upravljanje) Procesni (organizacijski)

Kvaliteta sredstava - Proizvodni resursi - Prirodni resursi Kvaliteta gospodarstva - GRP struktura - Investicije Kvaliteta razvoja - Diverzifikacija - Strateški

Kvaliteta osoblja - Radni resursi - Intelektualni resursi Institucionalna kvaliteta - Regulatorna - Sustav podrške Kvaliteta inovacija - Tehnološka - Metodička

Kvaliteta geoekonomije - Klima - Ekologija Kvaliteta odnosa - Ekonomska - Bihevioralna Kvaliteta informacija - Marketing - Tehnička

Riža. 1. Resursi atraktivnosti teritorijalno-sektorskog društveno-ekonomskog sustava

Utjecaj ciljanih dugoročnih prioriteta društva na potrošnju resursa u većini slučajeva izražava se u ograničavanju njihove potrošnje. Razlozi za takva ograničenja mogu biti različiti, i to:

Ekološka ograničenja vađenja određenih resursa i metode vađenja drugih resursa koji povećavaju cijenu resursa ili ograničavaju njihovu upotrebu na minimum;

Rezervacija resursa za sljedeće generacije kao moralni cilj društva izražava se iu poskupljenju resursa, njihovoj zamjeni ili promjeni tehnologije njihove obrade (povećanje učinkovitosti);

Znanstveno-tehnološki napredak kroz razvoj tehnologije i povećanje opće razine gospodarstva postavlja vlastita ograničenja u korištenju resursa, a to se sastoji u zamjeni resursa.

U slučaju kada zalihe resursa u gospodarstvu premašuju potražnju, prva vrsta gubitaka proizlazi iz njihove uporabe, koja se sastoji u smanjenju cijene resursa, povećanju troškova njihovog skladištenja i drugim gubicima. U teritorijalno-sektorskim društveno-ekonomskim sustavima to je izvor neravnoteže u smislu neiskorištenosti proizvodnih kapaciteta, radnih resursa, teritorija, kao i povećanja troškova njihovog tekućeg održavanja. Ti se troškovi zapravo prenose na obujam proizvedenog regionalnog proizvoda i, kao rezultat toga,

J.B. Tumunbajarov. Stanje i problemi malog poduzetništva u Trans-Baikalskom području

tj. do pada životnog standarda stanovništva, povećanja troškova za poduzeća i smanjenja atraktivnosti TOSES-a za stanovništvo i poslovanje.

Očito, plaćanje za korištene resurse, koje je temelj troškova teritorija, ne samo da određuje njegovu gospodarsku privlačnost, već također oblikuje društvenu privlačnost regije. Puno ovisi o strukturi troškova. Struktura troškova društvenog proizvoda može se uvjetno podijeliti na dvije komponente: resursnu i organizacijsko-procesnu.

Organizacijsko-procesna komponenta odražava učinkovitost proizvodnih procesa, primijenjene tehnologije i metode organizacije proizvodnje. Ravnoteža između ovih komponenti u troškovima proizvodnje bruto proizvoda teritorija odredit će orijentaciju sustava, tj. cilj upravljanja troškovima u programima nije samo njihovo smanjenje, već i stvaranje određene strukture koja zadovoljava zadaće osiguranja gospodarske i socijalne atraktivnosti teritorija.

U slučaju kada su rezerve resursa u gospodarstvu manje od potražnje za njima, nastaje druga vrsta gubitaka, povezana s povećanjem cijena resursa, smanjenjem proizvodnje proizvoda napravljenih od tih resursa, potrebom za dodatno istraživanje resursa i, posljedično, dodatne investicijske troškove. U teritorijalno-sektorskim društveno-ekonomskim sustavima to je izvor neravnoteže zbog nedostatka proizvodnih kapaciteta, radne snage i drugih resursa, što također umanjuje atraktivnost sustava.

Ruban Vladimir Aleksejevič, kandidat ekonomskih znanosti, izvanredni profesor, istočnosibirski Državno sveučilište tehnologije i menadžment”.

Ruban Vladimir Alexeevich, kandidat znanosti iz ekonomije, docent, Istočno-Sibirsko državno sveučilište za tehnologiju i menadžment

Investicijska atraktivnost regije svojevrsni je integralni pokazatelj koji se utvrđuje kombinacijom ekonomske i financijske statistike.

Prilikom određivanja ovog pokazatelja, investitori također uzimaju u obzir državnu, javnu, zakonodavnu i političku razvijenost razmatranog subjekta federacije.

Ova metodologija za ocjenu investicijske atraktivnosti može se primijeniti ne samo na regiju, već i na zasebno područje, teritorij, republiku, općinu ili grad.

Kompetentna ulaganja mogu donijeti prilično visoku i, što je najvažnije, stabilnu dobit investitoru koji ih je napravio. Cijela začkoljica leži upravo u odabiru najisplativije investicijske imovine u našem slučaju, regije Rusije u koju se isplati ulagati unovčiti.

Pri takvom izboru svaki se investitor vodi vlastitim idejama o isplativosti i rizičnosti financijskih ulaganja. Međutim, bilo koji od njih počinje postavljanjem pitanja o investicijskoj atraktivnosti subjekta Ruske Federacije.

Drugim riječima, govorimo o stupnju sveobuhvatnog razvoja regije. Treba istaknuti nekoliko zanimljivih točaka. Pri određivanju investicijske atraktivnosti subjekta federacije potrebno je razmotriti smjerove investicijskih tokova. Naime, potrebno je analizirati dolazi li više novca u dotičnu regiju ili želi iz nje otići. Isto vrijedi i za ljudske resurse.

U konačnici, ova atraktivnost regije odražava koliko je isplativo ili neisplativo ulagati kapital u nju.

Odlučujući čimbenici

Investicijska atraktivnost regije nije monolitan koncept koji se ne može podijeliti na zasebne komponente. Drugim riječima, postoji nekoliko čimbenika koji tvore ovaj pokazatelj. Prije svega, u tom smislu treba govoriti o postojećem potencijalu za gospodarski razvoj pojedine regije, kao io potencijalnim investicijskim rizicima koji vrebaju investitora koji u nju odluči uložiti vlastiti novac.

Potencijal subjekta federacije obično se shvaća kao stvarne mogućnosti za njegovu modernizaciju i razvoj, koje se mogu ostvariti ako postoji dovoljna količina kapitalnih ulaganja. Ovaj pokazatelj je sastavni dio investicijske atraktivnosti. Po potencijalu investitori mogu zaključiti o realnosti ostvarivanja dobiti od uloženog ulaganja.

Rizici ulaganja su potencijalne prijetnje ulaganju koje u nepovoljnim okolnostima mogu donijeti gubitke investitoru ili čak dovesti do gubitka cjelokupnog uloženog kapitala.

Povećanje atraktivnosti

Subjekti federacije odavno su postali neovisni i u mnogočemu samodostatni sastavni dijelovi Rusije. Njezino državno gospodarstvo zapravo je spoj gospodarskih potencijala svih regija.

Naravno, svaka regija nastoji privući na svoj teritorij najveći mogući obujam vanjskih, uključujući strana ulaganja. Uostalom, upravo je taj faktor temelj budućeg gospodarskog oporavka i rasta.

U svrhu provedbe ovog koncepta na regionalnoj razini izrađuju se programi razvoja investicijske atraktivnosti subjekata federacije. Tome je usmjerena gospodarska i financijska politika koju provode lokalne vlasti.

U okviru takvog programa razvoja predviđen je niz raznovrsnih aktivnosti. Konkretno, oni mogu biti:

• izgradnja novih poduzeća i društveno značajnih objekata;
• raditi na stvaranju dodatnih radnih mjesta;
• pružanje subvencija iz federalnog proračuna;
• pružanje investicijskih poreznih olakšica;
• natječaji za investicijske projekte u različitim programima i djelatnostima;
• poticanje razvoja malog i srednjeg poduzetništva;
• uklanjanje postojećih pravnih sukoba i praznina u regionalnom zakonodavstvu;
• mnogo više.

Ocjena ruskih regija prema atraktivnosti

Ako pažljivo analiziramo takve procjene za 2015. i 2016. godinu, možemo zaključiti da je zamjetno ubrzanje tempa gospodarskog razvoja u mnogim subjektima federacije. Tijekom ove 2 godine došlo je do potpune prilagodbe regija na krizu i novu gospodarsku situaciju u kojoj se Rusija našla. Tome je uvelike pridonijela nacionalna politika zamjene uvoza. Postoji mišljenje stručnjaka da će ti procesi biti još izraženiji u 2017. godini.

Postoji posebna ljestvica prema kojoj se rangira atraktivnost regija. Ako se ne spuštate na male gradacije, tada je uobičajeno razlikovati tri kategorije predmeta:

• s visokom razinom atraktivnosti ulaganja;
• s prosječnom razinom;
• s umjerenom razinom.

MINISTARSTVO OBRAZOVANJA I ZNANOSTI RUSKE FEDERACIJE

FEDERALNA AGENCIJA ZA OBRAZOVANJE
MARI DRŽAVNO TEHNIČKO SVEUČILIŠTE

Odjel za gospodarstvo i financije

sažetak

u disciplini "Regionalna ekonomija" na temu:

"Investicijska atraktivnost regija"

Izvršio: student grupe

FK-41 EF Lastočkina E.P.

Provjerio: kandidat ekonomije, izvanredni profesor Katedre

gospodarstva i financija

Kostromin V.E.

Yoshkar-Ola

Uvod…………………………………………………………………………………….3

1. Koncept investicijske atraktivnosti regije…………………….5

2. Investicijski potencijali regija…………………………………………6

3. Procjena rizika ulaganja ruskih regija……………………11

4. Investicijska klima ruskih regija…………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… …………

5. Metode povećanja investicijske atraktivnosti regije………18

6. Regionalni marketing kao faktor povećanja investicijske atraktivnosti…………………………………………………………………………………………………………… …………………………20

Zaključak……………………………………………………………………………………25

Reference……………………………………………………………………..….27

Uvod

Jedan od uvjeta stabilnog razvoja regija je intenziviranje investicijskih aktivnosti usmjerenih na privlačenje financijskih i materijalnih resursa domaćih i stranih investitora, kao i njihovo racionalno korištenje u najprioritetnijim sektorima gospodarstva. Obujam ulaganja u gospodarstvo regije jedan je od kriterija učinkovitosti njegova funkcioniranja. Istodobno, postoji veliki jaz između postignute razine ulaganja u gospodarstvo ruskih regija i razine potrebne za osiguranje njihovog održivog razvoja.

Stvaranje najpovoljnijih uvjeta za pokretanje i razvoj poslovanja i ulaganja, povećanje konkurentnosti regije jedan je od glavnih zadataka regionalne ekonomske politike.

Možete navesti puno makroekonomskih pokazatelja koji karakteriziraju učinkovitost funkcioniranja regionalnog gospodarstva:

• domaći regionalni proizvod,
• vanjskotrgovinski promet,
• razina kapitalnih ulaganja,
• industrijska proizvodnja po glavi stanovnika,
• životni standard,
• Stopa nezaposlenosti,
• razina potrošačkih cijena
• prosječna mjesečna plaća stanovništva,
• prosječna stambena opremljenost stanovništva regije.

Pri ocjeni regionalnog gospodarstva treba primijeniti integrirani pristup. Svi gore navedeni čimbenici međusobno su povezani i imaju izravan ili neizravan utjecaj jedni na druge, ali su svi statistički i zasebno ne daju sveobuhvatnu ocjenu gospodarskog stanja u regiji.

Prilikom karakterizacije učinkovitosti funkcioniranja regionalnog gospodarstva potrebno je istaknuti pokazatelj atraktivnosti ulaganja.

Osobito pozitivna promjena navedenih pokazatelja i pozitivni trendovi u razvoju regionalnog gospodarstva u cjelini izravno ovise o razini investicijske atraktivnosti regije. Stupanj atraktivnosti ulaganja je odlučujući uvjet za aktivnu investicijsku aktivnost, a time i za učinkovit socio-ekonomski razvoj regionalnog gospodarstva.

Svrha rada: proučavanje investicijskog potencijala i rizika ulaganja ruskih regija.

1. Koncept investicijske atraktivnosti regije.

Investicijska atraktivnost regija sastavna je karakteristika pojedinih regija zemlje sa stajališta investicijske klime, stupnja razvijenosti investicijske infrastrukture, mogućnosti privlačenja investicijskih resursa i drugih čimbenika koji značajno utječu na formiranje povrata ulaganja i ulaganja. rizicima. Investicijska atraktivnost regije objektivan je preduvjet ulaganja, a kvantitativno se izražava obujmom kapitalnih ulaganja koja se mogu privući u regiju na temelju njezinog inherentnog investicijskog potencijala i razine nekomercijalnih rizika ulaganja. Istovremeno, razina investicijske atraktivnosti djeluje kao integralni pokazatelj koji sažima višesmjerni utjecaj pokazatelja investicijskog potencijala i rizika ulaganja. Zauzvrat, investicijski potencijal i rizik agregirani su prikaz čitavog niza čimbenika. Prisutnost regionalnih investicijskih rizika ukazuje na nepotpunu iskorištenost investicijskog potencijala teritorija.

Investicijski potencijal formira se kao zbroj objektivnih preduvjeta za investiranje, koji ovisi kako o raznolikosti područja i objekata ulaganja, tako i o njihovom gospodarskom "zdravlju". Investicijski potencijal uključuje osam privatnih potencijala:

1) resursi i sirovine (ponderirana prosječna zaliha bilančnih rezervi glavnih vrsta prirodnih resursa);

2) proizvodnja (kumulativni rezultat ekonomske aktivnosti stanovništva u regiji);

3) potrošač (ukupna kupovna moć stanovništva);

4) infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj regije i njezina infrastrukturna opremljenost);

5) rad (radni resursi i njihov stupanj obrazovanja);

6) institucionalni (stupanj razvijenosti vodećih institucija tržišnog gospodarstva);

7) financijski (opseg porezne osnovice i profitabilnost poduzeća u regiji);

8) inovativni (razina primjene dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka).

Razina rizika ulaganja pokazuje vjerojatnost gubitka ulaganja i prihoda od njih i izračunava se kao ponderirani prosječni zbroj sljedećih vrsta rizika:

gospodarski (trendovi u gospodarskom razvoju regije);

financijski (stupanj ravnoteže između regionalnog proračuna i financija poduzeća);

politički (distribucija političkih simpatija stanovništva na temelju rezultata zadnjih parlamentarnih izbora, vjerodostojnost lokalnih vlasti);

socijalni (razina socijalne napetosti);

okoliš (razina zagađenja okoliša, uključujući zračenje);

kriminal (razina kriminala u regiji, uzimajući u obzir težinu zločina);

Zakonodavstvo (pravni uvjeti ulaganja u pojedina područja i djelatnosti, postupak korištenja pojedinih čimbenika proizvodnje). Pri izračunu ovog rizika uzimaju se u obzir savezni i regionalni zakoni i propisi, kao i dokumenti koji izravno reguliraju investicijsku aktivnost ili neizravno utječu na nju.

Procjena investicijske atraktivnosti regije uključuje dvije glavne točke:

1. Investicijska atraktivnost same regije. Na ovoj fazi analizira se postojeći regulatorni i zakonodavni okvir, pravni aspekti, politička situacija, stupanj zaštite prava investitora, razina oporezivanja i dr.

2. Investicijska atraktivnost pojedinih investicijskih objekata. U ovoj fazi analizira se ekonomsko stanje industrija, poduzeća i drugih poslovnih subjekata.

Analiza i procjena stupnja povoljne investicijske atraktivnosti regija kao jedne od sastavnica investicijske klime u zemlji od velikog je znanstvenog i praktičnog interesa.

2. Investicijski potencijali regija.

Po posljednjih godina došlo je do značajnog pomaka u investicijskom potencijalu iz istočnih regija, unatoč bogatstvu resursa, u europski dio Rusije. To predstavlja ozbiljnu prijetnju budućem razvoju istočnih regija.

U međukriznom razdoblju investicijski potencijal se pomaknuo prema zapadu, u područja razvijene poljoprivrede i pretežito proizvodne industrije koja stvara visoku dodanu vrijednost. Tri zapadna okruga - Središnji, Sjeverozapadni i Južni - povećali su svoj ukupni udio u potencijalu s 53 na 56%, dok su pretežno sirovinske regije - Ural, Sibir i Daleki istok - smanjile s 29,6 na 27,1% ( Slika 1). Osim toga, istočne regije u prosjeku imaju višu i rastuću razinu rizika ulaganja u odnosu na zapadne, iako je na zapadu prilično rizičan Južni federalni okrug.

Riža. 1. Investicijski profil Rusije 1998./99.–2008./09

Situacija mogućeg gubitka istočnih regija pogoršana je identificiranim trendom smanjenja investicijskog potencijala i povećanja investicijskog rizika u Povolškom federalnom okrugu, koji igra posebnu ulogu cementiranja u osiguravanju teritorijalne cjelovitosti Rusije. Posebno su zabrinjavajući procesi koji se odvijaju u ključnoj regiji Povolškog federalnog okruga - Samarskoj oblasti, a koji se očituju u progresivnom padu njezine investicijske atraktivnosti.

Nedovoljna ulaganja u proteklom desetljeću bezkriznog razvoja nisu omogućila obnovu gospodarstva kako bi ga učinili modernijim i otpornijim na krize. Više od četvrtine ukupnih i gotovo polovica izravnih stranih ulaganja usmjereno je u regije Središnjeg federalnog okruga (Slika 2). Naprotiv, unatoč visokom udjelu izravnih stranih ulaganja u regijama Dalekoistočnog saveznog okruga (uglavnom u regiji Sahalin), ovaj okrug je na posljednjem mjestu u Rusiji u pogledu ukupnog volumena akumuliranih ulaganja u dugotrajnu imovinu.

Riža. 2. Udio federalnih okruga u ukupnom obujmu investicija u osnovna sredstva iu obimu izravnih stranih ulaganja za razdoblje 1999.–2008.

Očuvanje postojeće raspodjele investicijske atraktivnosti privući će sredstva samo na određena područja sa stabilnom investicijskom klimom. Sjeverozapadna, središnja i južna zona, kao i zona Volge dobivaju najveće šanse u procesu modernizacije.

Naprotiv, čini se da je većina regija, posebice na istoku zemlje, izostavljena iz modernizacije. U budućnosti to prijeti postupnim prijelazom s linearno-nodalnog na žarišni princip teritorijalnog razvoja proizvodnih snaga u značajnom dijelu Rusije. Predloženo preseljenje iz jednoindustrijskih gradova samo će pogoršati gubitak razvijenog teritorija. U tim uvjetima potrebna je posebna investicijska politika za ubrzani razvoj istočne i sjeverne regije, koja predviđa očuvanje postojećih i stvaranje novih infrastrukturnih koridora, te točaka i zona prioritetnog razvoja. Istodobno, mjere povećanja atraktivnosti ulaganja koje poduzimaju regionalne vlasti trebale bi postati dio budućih programa regionalne modernizacije.

Među prvih deset regija Rusije u 2009. godini dogodila se samo jedna promjena u smislu investicijskog potencijala: mjesto Samarske regije zauzeo je Permski kraj. U isto vrijeme Samarska regija je stalno smanjivala svoj potencijal iu prikazanoj ocjeni bila je na 12. mjestu - najniže za sve godine ocjenjivanja. Znakovi gospodarskog usporavanja u regiji počeli su se pojavljivati ​​već 2004. godine, što se objašnjava dugotrajnom krizom AvtoVAZ-a, vodećeg poduzeća u regiji. Rang ukupnog investicijskog potencijala najviše je pao u Tomskoj i Astrahanskoj oblasti. Tomska regija smanjila je radni potencijal za 15 mjesta, a potrošački potencijal za šest. U Astrahanskoj regiji pet je potencijala odjednom izgubilo svoje pozicije, posebice radna snaga i inovacije.

Proces postupne dekoncentracije investicijskog potencijala ubrzan je zbog smanjenja udjela glavnih gradova i niza velikih regija te, naprotiv, visokih stopa rasta potencijala malih i srednjih regija. Investicijski potencijal je osjetno smanjen u moskovskoj regiji, Perm regija, Belgorodska regija i Republika Baškortostan (Tablica 1). Najveće istočne regije smanjile su svoje udjele u ukupnom investicijskom potencijalu Rusije: Krasnojarsko područje, Jamalo-Nenecki autonomni okrug i Republika Saha (Jakutija).

stol 1

Vodeće regije i regije autsajderi po dinamici investicijskog potencijala

Među predvodnicima u poboljšanju investicijskog potencijala u odnosu na prethodno razdoblje su tri republike Sjevernog Kavkaza - Čečenska Republika, Republika Sjeverna Osetija - Alanija i Kabardino-Balkarska Republika, što je rezultat stabilizacije socio-ekonomskog situacija. Istodobno, Kabardino-Balkaria je jedina regija koja je istodobno među vodećima u ocjeni u smislu dinamike rizika i potencijala.

U budućnosti možemo očekivati ​​poboljšanje investicijske klime u republikama Sjevernog Kavkaza. Prema rezultatima tromjesečnog "Biltena antikrizne stabilnosti regija" koji izdaje bonitetna agencija "Expert RA", ove su regije u 2009. pokazale najveću otpornost na krizu. Došlo je do poboljšanja prvobitno problematične financijske, gospodarske i socijalne situacije, otvoren je značajan broj radnih mjesta, višestruko je smanjena napetost na tržištu rada, a povećana je gradnja novih stanova. Tijekom krize određeni dio osobnog kapitala vraćen je u republike Južnog federalnog okruga iz drugih regija Rusije, što je također pridonijelo oživljavanju poslovne aktivnosti.

Donedavno su investitori smatrali proizvodni, radni, potrošački i infrastrukturni potencijal regija među najatraktivnijim čimbenicima ulaganja. Trenutačno vodeću poziciju zauzima radni potencijal. Nedostatak kvalificiranog kadra - od radnika do vodećih menadžera - tijekom krize nije se nimalo smanjio. Štoviše, danas menadžeri poduzeća sve više vide kadrovski problem kao jednu od ključnih prepreka razvoju poslovanja. Nije iznenađujuće da u konkurenciji za privlačenje kapitalnih ulaganja pobjeđuju regije koje su u stanju investitoru osigurati odgovarajuću razinu kadrova.

Prema investitorima, važnost infrastrukturnog potencijala je porasla, što značajno utječe na troškove proizvodnje u ruskim uvjetima. Jasno je da je realizacija projekata vezanih uz izgradnju novih infrastrukturnih objekata iznimno teška u kriznim uvjetima. Stoga se sada, kada se odlučuje o lokaciji za ulaganje, posao više fokusira na dostupnost postojeće infrastrukture.

Treće mjesto zauzeo je financijski potencijal, što se u sadašnjoj situaciji čini sasvim prirodnim.

Zasad ne opravdavaju nade regionalnih vlasti i ne izazivaju povećani interes investitora za turistički i još uvijek monopolizirani i zakonski teško dostupni potencijal prirodnih resursa. Investitor također sporo reagira na inovativni potencijal regija. No, najveće razočaranje zadesilo je ulagače u procjeni potrošačkog potencijala. Još prošle godine polagale su se velike nade u visok potrošački potencijal stanovništva, ali sada se među preferencijama investitora pomaknuo na sedmo mjesto, au bliskoj budućnosti značajno povećanje potrošačkog potencijala stanovništva regija nije očekivano. Nekoliko je razloga za to. Prvo, izlazak iz krize, koja je praktički dosegnula dno, ne obećava da će biti brz. Drugo, dok se stopa pada potencijala potrošača povećava iz mjeseca u mjesec. Treće, na potrošački potencijal negativno utječe depopulacija, smanjenje fizičkog broja potrošača. I konačno, dugoročno će se broj najaktivnije radno sposobne populacije potrošača značajno smanjiti, a velika većina onih koji u našim uvjetima odlaze u mirovinu automatski će otići u kategoriju siromašnih.

3. Procjena rizika ulaganja u ruskim regijama.

Investicijski rizik je karakteristika koja je više kvalitativna nego kvantitativna, a potencijalno se brzo mijenja, jer za razliku od investicijskog potencijala ovisi o kvalitativnim komponentama (političkim, društvenim, ekonomskim, ekološkim, kriminogenim i drugim karakteristikama regionalnih uvjeta ulaganja) koje, kao u pravilu su vrlo dinamični. (Slika 3)

Kriza je značajno utjecala na mišljenje potencijalnih investitora o značaju različitih čimbenika rizika. Danas su najveća prijetnja ulagačima kriminal i sustav upravljanja, dok je društveni rizik zadržao treće mjesto.

Ne iznenađuje izbijanje korupcijsko-kriminalne komponente investicijskog procesa u prvi plan. U uvjetima krize savjestan investitor i poduzetnik nastoji spasiti poslovanje optimizacijom i restrukturiranjem, smanjenjem troškova, traženjem novih tržišta ili proizvodnjom novih proizvoda. Komercijalne strukture koje formiraju regionalni dužnosnici, čija je uprava sastavljena uglavnom na srodnom principu, često se pokažu nefleksibilnim i neodrživim kada se pogoršaju vanjski čimbenici. To potiče regionalne vlasti na beskrupulozne, uključujući kriminalne, metode postupanja s konkurentima. Povećan je i broj gospodarskih prijestupa.

S druge strane, "pravedan" sustav regionalnog upravljanja postaje odlučujući pozitivni faktor u privlačenju investitora. Značajan broj subjekata federacije izradio je razvojne strategije i programe koji omogućuju investitorima da se uklope u planove dugoročnog razvoja teritorija i, sukladno tome, dobiju državnu potporu. U nizu regija stvorene su zone posebne pogodnosti za ulagače na federalnoj i regionalnoj razini.

Zakonodavni rizik izgubio je prioritet u očima investitora jer federalne vlasti ograničavaju mogućnost uvođenja novih zakonskih normi. U takvim su uvjetima neki subjekti federacije čak odlučili ukinuti vlastite regionalne zakone o investicijskoj djelatnosti, vjerujući da su sve norme već navedene u saveznom zakonu. Istodobno su regionalne vlasti počele temeljitije pristupati poticanju investitora. U nizu regija (Vologda, Orenburg, Murmansk, Ivanovo, Orelska regija i drugi) doneseni su normativni akti koji propisuju obavezna ocjenjivanje učinkovitosti investicijskih projekata kao uvjeta za ostvarivanje pogodnosti investitorima.

Riža. 3. Stručne težine potencijala i faktora rizika

Značaj socijalnog rizika povećan je zbog nastavka smanjenja broja radnih mjesta u većini regija, pada prihoda stanovništva, au nizu regija i zbog lošeg funkcioniranja stambeno-komunalnih djelatnosti.

Po prvi put nekoliko tipičnih regija s diverzificiranim gospodarstvom i izraženim agroindustrijskim funkcijama ušlo je među prvih deset po riziku ulaganja. Kao rezultat toga, skupina voditelja ažurirana je za 70%. Po prvi put su se u prvih deset našle Penzenska, Voronješka i Tambovska regija. Zajedno s Lipeckom regijom, te su regije činile novi val tipičnih investicijski atraktivnih ruskih regija - relativno malih, ekonomski uravnoteženih, nesirovinskih. Njihova tajna leži u stabilnoj ekonomskoj bazi temeljenoj na poljoprivredi i proizvodnji, socijalnoj stabilnosti, mirnom kriminalnom okruženju i dobrom upravljanju.

Posebno impresivan trend smanjenja rizika ulaganja pokazuje Voronješka regija. U posljednje tri godine napredovala je sa 68. na 7. mjesto u ocjeni integralne rizičnosti ulaganja zahvaljujući poboljšanju svih parametara. Od 2004. Tambovska regija se pomaknula sa 57. na 8. mjesto. U regiji Penza poboljšani su ionako dobri parametri "humanitarnih" komponenti rizika.

Omska regija također je pridošlica u grupi favorita - jedina sibirska regija koja je uvrštena u prvih 10 po riziku tijekom svih godina ocjene. U 2008. godini regija je značajno poboljšala parametre društvenog, financijskog, upravljačkog i gospodarskog rizika u odnosu na druge regije.

Metropolitanske regije, kao i Republika Baškortostan, vratile su se u tabor lidera, što je, naravno, pozitivan čimbenik, budući da su te regije, zajedno s Krasnodarskim teritorijem i Rostovskom regijom, pozvane postaviti standardi atraktivnosti ulaganja.

Po prvi put Republika Tatarstan i Belgorodska oblast nisu ušle među prvih deset po riziku ulaganja. Tatarstan je smanjio svoj rang za pet od sedam vrsta rizika, a regija Belgorod - za četiri. Vologdska, Nižnji Novgorodska, Ryazanjska i Kalinjingradska regija, kao i Čuvaška Republika, napustile su lidere.

Unatoč promjeni preferencija investitora, regija Lipetsk je još jednom potvrdila svoje vodstvo i ostala jedina regija s minimalnom razinom rizika (kategorija rejtinga A).

Među regijama koje su uvelike smanjile pokazatelje investicijskog rizika su Novgorodska i Kirovska oblast, gdje su nove vlasti ovladale upravljanjem, kao i Sankt Peterburg, koji dovršava modernizaciju svoje industrijske baze. Naprotiv, susjedna Lenjingradska regija propala je zbog visokih upravljačkih i društvenih rizika. U Kalinjingradskoj regiji problemi u gospodarskoj sferi doveli su do pogoršanja financijskog stanja i društvene klime. U Krasnojarskom kraju, osim visokog ekološkog rizika, pogoršali su se i socijalni problemi: nezaposlenost je porasla, zaostale plaće (5,7 puta veće od prosječne ruske razine), a značajan udio siromašnog stanovništva ostao je.

4.Investicijska klima ruskih regija.

Osnovno obilježje investicijske atraktivnosti teritorija je investicijski potencijal. A investicijska klima je pak uvjet za realizaciju investicijskog potencijala uz određeni stupanj investicijskog rizika – limitator u donošenju investicijskih odluka.

Investicijski potencijal (investicijski kapacitet teritorija) formira se kao zbroj objektivnih preduvjeta za investiranje, ovisno kako o raspoloživosti i raznolikosti područja i objekata ulaganja, tako io njihovom gospodarskom "zdravlju". Vrijednost investicijskog potencijala određena je vrijednostima osam privatnih potencijala regije: resursno-sirovinskim, radnim, proizvodnim, inovacijskim, institucionalnim, infrastrukturnim, financijskim i potrošačkim, od kojih je svaki redom opisan kombinacija raznih pokazatelja. Rang svake regije određen je kvantitativnom ocjenom njezina potencijala kao udjela u ukupnom potencijalu svih regija naše zemlje.

Rizik ulaganja karakterizira vjerojatnost gubitka ulaganja i prihoda od njih. To je integralni pokazatelj koji sintetizira sedam posebnih vrsta rizika: ekonomski, financijski, politički, društveni, ekološki, kazneni i zakonodavni. Rang regije za određenu vrstu rizika određuje vrijednost indeksa rizika ulaganja - relativno odstupanje od prosječne ruske razine rizika, uzeto kao jedan.

Rezultat metodologije je formirana ocjena, prema kojoj su sve regije koje se razmatraju u ravnini „potencijalni rizik“ podijeljene u sljedeće skupine:

maksimalni potencijal - minimalni rizik (1A);

visok potencijal - umjereni rizik (1B);

visok potencijal - visoki rizik (1C);

prosječni potencijal - minimalni rizik (2A);

prosječni potencijal - umjereni rizik (2B);

srednji potencijal - visoki rizik (2C);

nizak potencijal - minimalni rizik (FOR);

Smanjeni potencijal - umjereni rizik (3B1);

Smanjeni potencijal - visoki rizik (ZS1);

· neznatan potencijal - umjereni rizik (SR2);

· neznatan potencijal - visoki rizik (ZS2);

· nizak potencijal - ekstremni rizik (3D).

Kategorija potencijala i rizika	Regija
Maksimalni potencijal - minimalni rizik (1A)
–	–
Srednji potencijal - minimalni rizik (2A)
–	–
Nizak potencijal - minimalni rizik (3A)
Lipetsk regija
Visok potencijal - umjereni rizik (1B)
Moskovska regija
Moskva
St. Petersburg
Krasnodarska oblast
Sverdlovska regija
Srednji potencijal - umjereni rizik (2B)
Belgorodska regija
Volgogradska oblast
Rostovska regija
Republika Baškortostan
Republika Tatarstan
Perm regija
Regija Nižnji Novgorod
Samarska oblast
Hanti-Mansijski autonomni okrug - Jugra
Čeljabinska regija
Irkutska regija
regija Kemerovo
Novosibirska regija
Smanjeni potencijal - umjereni rizik (3B1)
Regija Bryansk
Vladimirska regija
Voronješka regija
Kaluška regija
regija Kursk
Rjazanjska oblast
Smolenska regija
Tulska regija
Jaroslavska regija
Republika Komi
Arhangelska oblast
Vologodska oblast
Kalinjingradska oblast
Lenjingradska oblast
Murmanska regija
Stavropoljski kraj
Udmurtska republika
Republika Čuvaška
Kirovska regija
Orenburška regija
Penzenska regija
Saratovska regija
Uljanovska regija
Tjumenska regija
Jamalo-Nenecki autonomni okrug
Altajski kraj
Omska regija
Tomska regija
Republika Saha (Jakutija)
Primorski kraj
Habarovsk kraj
Zanemariv potencijal - umjereni rizik (3B2)
Kostromska oblast
Orelska oblast
Tambovska oblast
Republika Karelija
Novgorodska oblast
Pskovska oblast
Republika Adigeja
Kabardino-Balkarska Republika
Republika Mari El
Republika Mordovija
Kurganska regija
Republika Altaj
Republika Burjatija
Republika Hakasija
Amurska regija
Maksimalni potencijal - visoki rizik (1C)
–
Srednji potencijal - visoki rizik (2C)
Krasnojarska regija
Smanjeni potencijal - visoki rizik (3C1)
Tver regija
Republika Dagestan
Zabajkalski kraj
Mali potencijal - visok rizik (3C2)
Ivanovska regija
Nenecki autonomni okrug
Republika Kalmikija
Karačajevsko-Čerkeska Republika
Republika Sjeverna Osetija - Alanija
Astrahanska oblast
Kamčatski kraj
Magadanska oblast
regija Sahalin
Židovska autonomna oblast
Čukotski autonomni okrug
Nizak potencijal - Ekstremni rizik (3D)
Republika Ingušetija
Čečenska Republika
Republika Tyva

Investicijski potencijal je umjeren, ali je rizik minimalan. To su strukturno uravnotežene regije. U Rusiji uopće nema regija s minimalnim rizikom i niskim potencijalom (kao što su Monako ili Bahami). To ukazuje da regije s malim potencijalom u trenutnoj situaciji u Rusiji nisu u stanju stvoriti stabilne uvjete ulaganja niskog rizika.

Regije s visokim investicijskim rizikom i značajnim potencijalom. To je prije svega Krasnoyarsk Territory. Ima visoke razine rizika za sve komponente bez iznimke. Sukladno tome, ulaganje je ovdje povezano sa značajnim objektivnim poteškoćama (nepristupačnost, visoka razina onečišćenja okoliša u područjima koncentracije gospodarske aktivnosti itd.), kao i nizom subjektivnih čimbenika (primjerice, specijalizacija u ekstraktivnoj industriji). Ove regije imaju sve preduvjete za gospodarski rast i trebale bi činiti "kostur" nove teritorijalne strukture gospodarstva zemlje.

Vrlo visok rizik s niskim potencijalom. Nepovoljna etnopolitička situacija koja se razvila u Čečeniji, Dagestanu i Ingušetiji čini ova područja još manje privlačnima za investitore.

Među promjenama u sastavu kategorija rejtinga treba istaknuti još jedno vraćanje u kategoriju 2C (srednji potencijal - visoki rizik) Krasnojarskog teritorija, uglavnom zbog rasta socijalnog rizika. Susjedna regija Irkutsk biva premještena u ovu kategoriju zbog povećanih zakonodavnih, upravljačkih i financijskih rizika.

Jamalo-Nenecka autonomna oblast i Primorski kraj smanjili su svoj investicijski potencijal, dok su Belgorod i Volgogradska oblast podigli svoj investicijski potencijal na razinu prosjeka.

Kao rezultat toga, gotovo sve regije, osim Lipetske regije i Krasnoyarskog teritorija, podijeljene su u tri glavna područja:

Prvi - s visokim i srednjim potencijalom i umjerenim rizikom (32 regije);

Druga - sa smanjenim potencijalom i umjerenim rizikom (31 regija);

Treća je s niskim i beznačajnim potencijalom te visokim ili ekstremnim rizikom (18 regija).

Stupanj povoljne investicijske klime važan je, ako ne i odlučujući čimbenik pri razmatranju pitanja ulaganja u pojedinu regiju.

5. Metode povećanja investicijske atraktivnosti regije.

Povećanje uloge regija u aktiviranju investicija odvija se u nekoliko smjerova.

Glavna područja uključuju sljedeće:

1. Razvoj regionalnog investicijskog zakonodavstva. U tom pogledu ističu se republike Tatarstan i Komi, Jaroslavska oblast

2. Podrška za ulaganja izvana lokalna vlast pružanjem pogodnosti.

3. Formiranje investicijske otvorenosti i atraktivnosti regija, njihove investicijske slike, uključujući i kroz kulturnu kompilaciju kataloga poduzeća, kataloga investicijskih projekata itd. Ovdje se također razlikuju Republika Tatarstan, Komi, Yaroslavl regija.

4. Aktivne aktivnosti na privlačenju stranih ulaganja. Karakteristično je da dok je atraktivnost zemlje u cjelini za strane ulagače još uvijek niska, postoje regije u kojima je ta atraktivnost usporediva s europskim zemljama. Nižnji Novgorod i regija Nižnji Novgorod mogu se pripisati liderima u tom pogledu, Orenburška regija, Republika Komi. U tijeku je aktivan i učinkovit rad na privlačenju stranih ulaganja u Novgorodsku regiju. Slijede regije Srednjeg Černozema i Volge, gdje je uz državnu potporu moguće kratko vrijeme povećanje atraktivnosti ulaganja za strani kapital.

5. Formiranje investicijske infrastrukture. Tako su u pet regija stvoreni hipotekarni fondovi, čije aktivnosti otvaraju mogućnost davanja državnih jamstava od subjekata federacije. U Republici Komi djeluje društvo za reosiguranje. Razvijaju se poslovni centri, unaprjeđuje komunikacijski sustav itd. Posebno je važno povećanje razine ekonomske opravdanosti investicijskih projekata na temelju standarda postavljenih u suvremenim općeprihvaćenim metodama u svijetu, kao i izbor kriterija za odabir tih projekata, uzimajući u obzir prioritetne zadatke regionalnog razvoja. Kako bi se povećala razina razrađenosti programa, važno je uključiti banke u ovu aktivnost. Također je perspektivna izrada tzv. investicijske putovnice regije koja će sadržavati podatke potrebne potencijalnim ulagačima.

Stvaranje regionalnih investicijskih korporacija (RIC) na temelju pojedinačnih općina može se smatrati metodama koje konsolidiraju gospodarstvo regije i povećavaju njezinu konkurentnost na financijskom tržištu i, kao rezultat toga, atraktivnost ulaganja. U pravilu, u mnogim regijama Rusije postoji niz razloga za to:

·niska učinkovitost korištenja postojećeg financijskog potencijala regije i državne imovine;

visok udio siva ekonomija i netransparentnost financijskih tokova subjekta Federacije;

Nedostatak mehanizma za privlačenje investicija.

Pretpostavlja se da bi RIC trebao koncentrirati postojeću imovinu i financijski kapital, usmjeriti ih na razvoj teritorija u okviru složenih investicijskih projekata.

Metoda se temelji na ideji potrebe reforme postojeći sustav gospodarsko upravljanje. Kombinacija horizontalnih i vertikalnih komponenti upravljačkog mehanizma određena je individualnim karakteristikama državno ustrojstvo. Najveća dubina vertikalne integracije svojstvena je totalitarnim državama, s krutom centraliziranom moći. Takav sustav bitno ograničava gospodarsku samostalnost teritorijalnih cjelina, a razvoj postavlja kao temelj opće gospodarske politike. pojedine industrije(ili razvoj države kao jedinstvene ekonomije).

Sustav gospodarskog upravljanja demokratskih država - države s razvijenim tržišnim gospodarstvom prenose značajna prava na lokalnu samoupravu (općine). Jačanje horizontalne integracije (ili decentralizacije) pomiče težište državne ekonomske politike na razvoj regija.

6. Regionalni marketing kao čimbenik povećanja investicijske atraktivnosti.

Politike i akcije vlada usmjerene na stvaranje povoljne investicijske klime pokrivaju širok raspon zadataka, od provedbe ugovora i regulacije poslovanja do razvoja infrastrukture i politike tržišta rada. Bogato svjetsko iskustvo, međutim, govori da je krajnje vrijeme da se proširi arsenal mjera kojima se utječe na investicijsku politiku, sama regija treba aktivno sudjelovati u privlačenju investicija, boriti se i promovirati svoje investicijske projekte. Sve to moguće je postići investicijskim marketingom koji uključuje ogroman popis učinkovitih, modernih poluga utjecaja na investicijsku klimu.

Investicijski marketing sa stajališta teorije je složena, programska aktivnost usmjerena na formiranje proizvodnih i ekonomskih odluka u području ulaganja koje zadovoljavaju stvarne potrebe krajnjih korisnika i interese potencijalnih investitora. S gledišta prakse, radi se o sintezi marketinške i stvarne investicijske aktivnosti.

Upravo je marketing svojim alatima i metodama u stanju jasno definirati krug sudionika na investicijskom tržištu, potrebe i ciljeve primatelja (regije, industrijska poduzeća i sl.), investitora i posrednika koji na njemu djeluju, odnosno najučinkovitije smanjiti investicijsku potražnju i investicijsku ponudu.

Što se tiče industrijskih poduzeća, glavna razlika između marketinga proizvoda i marketinga ulaganja je opseg proizvodnje i poslovanja u cjelini. Ako poduzeća pristupaju uvođenju marketinškog pristupa u proizvodnju i prodaju tek u određenoj fazi svog razvoja, onda bi put uvođenja investicijskog marketinga trebao započeti već u trenutku razvoja ideje investicijskog projekta.

Tehnologije investicijskog marketinga na regionalnoj razini uspješno koriste Kina, Indija, zemlje srednje i istočne Europe te zemlje jugoistočne Azije.

Glavne metode investicijskog marketinga:

Naknadno skrbništvo - doslovno to znači potporu investitorima koji su već došli u regiju (“ servis nakon prodaje"). Program tutorstva je jasnije fokusiran i fokusiran na razvijanje dubokog i širokog odnosa s pretvaračem, pomažući u prevladavanju svih naknadnih poteškoća koje bi investitor mogao imati.

· Interakcija s poduzećem. Kao i program skrbništva, ova vrsta potpore pomaže u izravnoj i neizravnoj suradnji s poduzećima, primjerice, putem gospodarskih komora ili regionalnih udruženja. To dovodi do boljeg razumijevanja poslovanja i lokalnih vlasti, u čijem uspostavljanju važnu ulogu imaju osobni kontakti.

· Izravna "prodaja" potencijalnim investitorima. Mnoge regije koje se bave privlačenjem investitora na svoj teritorij povjeravaju rad s određenim dijelom tržišta pojedinim zaposlenicima koji očekuju sustavno privlačenje investitora. Imaju prilično široko znanje o zemlji iz koje pokušavaju privući investitore, uključujući jezik i kulturu. Kao rezultat toga, mogli bi biti uspješniji u procjeni izgleda i utjecanju na buduće investitore. Ovo je posebno važno za programe koji se temelje na informacijama dobivenim putem lokalnih programa brige o poslovanju.

PR aktivnosti. Članci o regiji u utjecajnim poslovnim publikacijama ili trgovačkim brošurama puno su učinkovitiji i jeftiniji od oglašavanja koje rade dizajneri. Neke regije organiziraju posjete novinara gospodarstvenicima kako bi pratili njihov rad u tisku. Još jedan aspekt PR-rada su događaji koji se održavaju u zemlji na koju je usmjeren investicijski marketing (na primjer, organizacija svijetlih, senzacionalnih novinskih publikacija posvećenih poslovanju).

· Vođenje konferencija i seminara. Konferencije i seminari pružaju dodatne mogućnosti za umrežavanje s inozemnim poslovnim zajednicama iz ciljanih zemalja. Važno je da osoblje koje priprema konferencije bude dobro upućeno u trenutnu situaciju, poslovno područje problema o kojem se raspravlja, što će omogućiti postizanje međusobnog razumijevanja sa sudionicima konferencije. Čak i ako konferencija ne uspije, iskrena želja da se sazna više o ovom poslovnom području često je visoko cijenjena od strane predstavnika investitora i može otvoriti vrata dijalogu o mogućnosti lociranja poduzeća na predloženom području.

· TV oglašavanje. Agencije za ekonomski razvoj rijetko koriste TV reklamne kampanje. Ovdje je omjer troškova i koristi prilično visok. Oglašavanje tijekom leta može biti isplativa alternativa, budući da su većina putnika poslovni ljudi koji se mogu potaknuti da gledaju oglase, jer su mogućnosti za druge aktivnosti tijekom leta ograničene.

· Članstvo u stranim organizacijama. Kao dopuna sudjelovanju na konferencijama i seminarima, neke nacionalne agencije za gospodarski razvoj imaju aktivnu ulogu u tehničkim industrijskim udruženjima poduzeća (primjerice, Nizozemska agencija za strana ulaganja aktivno je uključena u rad Američke biotehnološke udruge). Takvo sudjelovanje je način da povećate svoj utjecaj na ciljni poslovni sektor i stvara povoljne uvjete za pronalazak potencijalnih investitora.

·Sudjelovanje na izložbama. Agencije za ekonomski razvoj često sudjeluju na trgovačkim i industrijskim izložbama kao sredstvo izgradnje međusobnog razumijevanja i prikupljanja informacija. Ova praksa, iako prilično popularna, skupa je, zahtijeva visok intenzitet rada, a njeni rezultati su relativno ograničeni u usporedbi s drugim metodama.

· Oglašavanje u komercijalnom tisku. Takvo je oglašavanje tradicionalno skupo, ali je jasnije usmjereno na ciljanu publiku, što ga čini učinkovitijim. Stope oglašavanja u specijalnim publikacijama u industriji često su niže od onih u općem tisku. Oglašavanjem se može uspostaviti bolje razumijevanje i stvoriti "brand" regije, ali to nije vrlo učinkovit način.

· Misije unutar regije. Primjer takvih misija je putovanje predstavnika poslovne zajednice (potencijalnih investitora) na susrete s predstavnicima regije. Takve se misije mogu pokazati kao prilično skupi projekti koji zahtijevaju opsežno gostoprimstvo (formalne večere, prezentacije itd.)

· Promidžbene kampanje u redovnom tisku. Čitateljstvo najuglednijih publikacija (Business Week, Fortune, Economist) uključuje tisuće ljudi koji nisu ciljna skupina za oglašavanje s ciljem privlačenja investitora u regiju. Stoga su troškovi po potencijalnom potrošaču ovdje vrlo visoki.

· Izravna korespondencija s investitorima. Jedan od naj neočekivani rezultati istraživanje pokazalo je da ovu metodu koriste gotovo sve anketirane agencije za gospodarski razvoj. Ovo je najciljaniji i najučinkovitiji način pristupa potencijalnim investitorima. Međutim, ova metoda ima jednu od najnižih ocjena izvedbe, što sugerira da izravna pošta zapravo ne dolazi do donositelja odluka.

· Katalozi i referentne knjige. Za gotovo svaku granu poslovanja objavljeno je mnogo priručnika. Rezultati istraživanja pokazuju da objave imenika koje plaća regija ne daju uvijek očekivani rezultat.

A ovo je daleko od kompletnog arsenala učinkovitih marketinških alata ulaganja.

Danas možemo reći da Rusija također počinje ovladavati investicijskim marketingom na regionalnoj razini, aktivno komunicirati s investitorima, promovirati ciljane investicijske projekte, postoje pravi dokazi za to. Regija Omsk bila je jedna od prvih koja je počela raditi sa stranim investitorima. Trenutno su poduzetnici iz 52 zemlje uložili u gospodarstvo Omske regije, što ukazuje ne samo na interes stranih tvrtki za rad na ruskom tržištu, već i na određenu razinu popularnosti regije među stranim investitorima.

Svaka regija ima mnogo mogućnosti za lociranje poslovanja na svom teritoriju, privlačenje ulaganja. Ostaje još samo ovladati novim tehnologijama za stvaranje atraktivnih mogućnosti ulaganja i stvoriti povoljne uvjete za priljev kapitala iz drugih regija i zemalja.

Zaključak

Međunarodni imidž Rusije snažno utječe na sposobnost regija da privuku ulaganja. U našoj zemlji postoji određeni broj prosperitetnih regija, gdje je rizik da će investitori izgubiti uložena sredstva sveden na minimum, a resursni potencijal visok. Zato je aktualno pitanje procjene investicijske atraktivnosti kako zemlje u cjelini, tako i svake regije zasebno. Učinkovita investicijska politika osmišljena je za stvaranje povoljne investicijske klime ne samo za državu, već i za privatne investitore. Bez ulaganja nemoguće je unaprijediti tehničku razinu proizvodnje i konkurentnost domaćih proizvoda na domaćem i svjetskom tržištu. Naravno, investicijskom politikom trebale bi se baviti zakonodavna i izvršna vlast ne samo na federalnoj, nego i na regionalnoj razini. Regionalne vlade odgovorne su za stvaranje povoljne investicijske klime na teritoriju za privlačenje privatnih domaćih i stranih ulaganja.

U sve većem broju regija lokalne uprave aktivno rade na poticanju i podršci investicijskih aktivnosti. Postupno se pojavljuje skupina regija - lidera u području formiranja investicijske kulture i organizacije investicijskog procesa.

Postupnim stvaranjem povoljnijih uvjeta za ulaganja značajno se povećava uloga regija u razvoju investicijskih aktivnosti. Slabost državne potpore ulaganjima na saveznoj razini još više pojačava potrebu da se težište formiranja mnogih aspekata povoljne investicijske klime prebaci u regije. Jedna od metoda potpore regijama Rusije je provedba Federalnog cilja investicijski program(FAIP), koji uključuje financiranje saveznih ciljanih programa (FTP), od kojih su neki izravno povezani s regijama. FTP-ovi su u pravilu usmjereni na socio-ekonomski razvoj pojedinih okruga.

Najveći investicijski potencijal imaju Moskva i Sankt Peterburg, kao i regije s jakim resursno-sirovinskim potencijalom, odnosno većina regija donatora.

Želio bih skrenuti pozornost na ukorijenjenost u suvremenim regionalnim problemima koncepta kao što je "slika regije". Imidž regije je određeni skup obilježja i karakteristika koje šira javnost na emocionalnoj i psihološkoj razini povezuje s određenim teritorijem.

Očigledna je potreba za stvaranjem vlastite slike o svakoj regiji i pojačavanjem trenutaka priznanja ruskih teritorija. Jer, u konačnici, to pomaže privući pozornost na regiju, omogućuje učinkovitije lobiranje vlastitih interesa, poboljšava investicijsku klimu, dobiva dodatna sredstva za razvoj regionalnog gospodarstva i postaje kadrovska rezerva federalnih elita. Štoviše, promicanje imidža regija obećavajući je način za prevladavanje poteškoća u oblikovanju imidža Rusije kao cjeline.

Bibliografija.

1. Ageenko A.A. Metodološki pristupi ocjeni investicijske atraktivnosti grana regionalnog gospodarstva i pojedinih gospodarskih subjekata // Vopr. statistika. - 2003. - br. 6. - str. 48–51.

2. Burkov N.V., Zalozhnev A.Yu., Leontiev S.V., Novikov D.A., Chernyshev R.A. Mehanizmi financiranja programa regionalnog razvoja. M IPU RAN, 2002. (monografija).

3. Granberg G.A. Regionalni razvoj: iskustvo Rusije i Europske unije. M. Ekonomija, 2000

4. Lyubomudrov D.V. Sažeci III rusko-japanskog investicijskog foruma u Sankt Peterburgu "Projekt supermarket" - novi mehanizam za pripremu projekata za financiranje".

5. Mau V.A., Kuznetsova O.V. Zbornik članaka "Investicijska privlačnost regija: uzroci razlika i ekonomska politika države." M. IET, 2002. (monografija).

6. Oleinikov E.A. itd. Investicijska politika suvremene Rusije. - M.: Ros. Ekonomija akad., 2001. (monografija).

7. Naredba br. 117 Ministarstva regionalnog razvoja "o odobrenju Metodologije za izračun pokazatelja i primjenu kriterija učinkovitosti regionalnih investicijskih projekata."

8. Regionalna ekonomija: Udžbenik / Ed. U I. Vidyapina, M.V. Stepanova.-M.: INFRA-M, 2002.- P.382-422

9. Roizman A., Grishina I., Shakhnazarov I. Sveobuhvatna procjena investicijske atraktivnosti i investicijske aktivnosti ruskih regija: metodologija za određivanje i analizu odnosa. - Investicije u Rusiji. broj 4, 2001.

10. Rudko-Silivanov V.V. O mehanizmima financiranja velikih regionalnih infrastrukturnih projekata.// Novac i kredit, broj 6, 2008.

Pojam "investicijska atraktivnost" znači prisutnost uvjeta ulaganja koji utječu na preferenciju investitora pri odabiru jednog ili drugog objekta ulaganja. Objekt ulaganja, gospodarstvo konstitutivnog subjekta Ruske Federacije, teritorijalno je ograničen otvoreni gospodarski sustav koji nastoji formirati tržišne odnose sa širokim vanjskim odnosima usmjerenim na maksimalno sudjelovanje u svjetskoj gospodarskoj podjeli rada. U svakom slučaju, investitor za sebe specificira objekt ekonomskog sustava u koji će uložiti novac, a zatim taj objekt karakterizira vlastiti skup najznačajnijih svojstava atraktivnosti ulaganja.

Investicijska atraktivnost regije (gospodarskog sustava) kombinacija je različitih objektivnih značajki, svojstava fondova, sposobnosti sustava koji određuju potencijalnu potražnju za ulaganjima. Investicijska atraktivnost regije promatra se u uzročno-posljedičnoj vezi s investicijskom aktivnošću u regiji.

Investicijska aktivnost regije je intenzitet privlačenja ulaganja u fiksni kapital regije. Investicijska atraktivnost je generalizirani faktorski predznak (nezavisna varijabla), a investicijska aktivnost regije rezultantni predznak (ovisna varijabla). Drugim riječima, investicijska atraktivnost je argument (X), a investicijska aktivnost je funkcija (Y) investicijske atraktivnosti, te se prema tome mogu utvrditi vrsta i parametri te objektivno postojeće ovisnosti, tj. Y = /(X). Investicijska aktivnost može biti stvarna, tj. za izvještajno razdoblje, a čije je prediktivno određivanje također vrlo hitan zadatak. Ovisno o vremenskom horizontu analize, upravljanja i predviđanja (kao u slučaju investicijske aktivnosti), razlikuju se stvarna investicijska atraktivnost regije i prognoza. Glavne metodološke odredbe njihove definicije su iste.

Investicijska atraktivnost uključuje investicijski potencijal i investicijski rizik i karakterizirana je interakcijom ovih čimbenika.

Investicijski potencijal regije skup je objektivnih gospodarskih, društvenih i prirodno-geografskih svojstava regije od velikog značaja za privlačenje ulaganja u fiksni kapital regije.

Regionalni investicijski rizici - nespecifični (nekomercijalni) rizici uzrokovani vanjskim čimbenicima regionalne prirode (regionalnog podrijetla) u odnosu na investicijsku aktivnost. Ti čimbenici uključuju prvenstveno društveno-političku situaciju u regiji, stav stanovništva prema procesima formiranja tržišnog gospodarstva, stanje prirodnog okoliša itd. Prisutnost regionalnih investicijskih rizika određuje vjerojatnost nepotpunog korištenja investicijski potencijal regije.

U skladu s metodologijom, svaka od ruskih regija razmatra se kroz prizmu formiranja svoje konkurentnosti, čiji je temelj pozvan na ulaganje u fiksni kapital - u velike investicije kako u nove tehnologije, tako iu regionalne društvene sfera. Drugim riječima, investicijska atraktivnost ruskih regija smatra se važnom komponentom njihove konkurentnosti na globalnom i međuregionalnom tržištu.

znan nacionalne ljestvice investicijske klime i rizika, koje periodično objavljuju vodeći svjetski časopisi ( Eugotopeu The Economist), kao i najpoznatijih rejting agencija ( Moody's IBCA). Međunarodne rejting agencije tradicionalno svrstavaju Rusiju u zemlje u razvoju. U posljednjih nekoliko godina kreditni rejting Rusije porastao je na BB+, navodi agencija Fitch ograda, pa do oznake “BB”, prema procjenama agencija Moody'sšto svjedoči o visokoj razini kreditne sposobnosti Rusije.po rastu BDP-a po stanovniku šesti po rastu industrijske proizvodnje, sedmi po rastu BDP-a.

Trenutno se problemi procjene investicijskog potencijala regije razmatraju prilično široko. Postoji mnogo metoda, od kojih svaka koristi određene pristupe formiranju strukture čimbenika i metode procjene.

Metodologija Vijeća za proučavanje proizvodnih snaga Ministarstvo gospodarskog razvoja Ruske Federacije i Ruska akademija znanosti (autori - I. I. Raizman, I. V. Grishina, A. G. Shakhnazarov i drugi), prema kojima su investicijski potencijal, investicijski rizici, investicijska atraktivnost i aktivnost strukturni elementi ulaganja klima regije.

Metodologija faktorske analize, na temelju konstrukcije modela: faktorijela i regresije. Regresijska analiza usmjerena je na utvrđivanje težine svakog čimbenika koji utječe na rezultat, na kvantitativnu procjenu neto utjecaja tog čimbenika. Naglasak u analizi faktora je na proučavanju unutarnjih uzroka koji tvore specifičnost fenomena koji se proučava, na identifikaciji generaliziranih čimbenika. Faktorska analiza ne zahtijeva apriorno razdvajanje obilježja na zavisna i nezavisna. Svi znakovi u njemu smatraju se jednakim pravima. Problem faktorske analize: pronalaženje minimalnog broja značajnih čimbenika koji opisuju pojavu i izgradnja generaliziranog indeksa čije su vrijednosti određene faktorskim težinama objekata.

Međutim, potrebno je uzeti u obzir razmjere Ruske Federacije. Raznolikost teritorijalnih jedinica zahtijeva procjenu investicijske atraktivnosti Rusije ne kao cjeline, već u kontekstu subjekata Federacije, što će omogućiti dobivanje stvarne karakterizacije investicijske klime. Investitori će moći posebno identificirati regije koje su povoljne za ulaganje, a čelništvo regija će moći identificirati slabosti i poduzeti mjere za poboljšanje investicijske atraktivnosti i poticanje investicijske aktivnosti.

Najznačajnije regionalne konkurentske prednosti ili, obrnuto, slabosti u konkurentskim pozicijama u smislu procjene izgleda za privlačenje investitora otkriva pozicioniranje regija u sustavu investicijskih značajnih čimbenika, tj. čimbenici koji oblikuju aktivnost investitora u regijama. Sastav investicijskih značajnih čimbenika isti je za sve subjekte Federacije i redovito se ažurira na temelju primjene logičkih i matematičkih kriterija zbog potrebe da se na odgovarajući način odražavaju karakteristike društveno-ekonomskog razvoja Rusije.

Kao komponente u analizi investicijske atraktivnosti ruskih regija, uzete su tri uvelike neovisne karakteristike: investicijski potencijal, investicijski rizik, investicijsko zakonodavstvo.

Određivanje investicijskog potencijala. Svaka regija može biti zanimljiva potencijalnim investitorima samo ako je za njih atraktivna za ulaganje. Investicijska atraktivnost određena je optimalnom kombinacijom ekonomskih, političkih, društvenih, financijskih, organizacijskih, pravnih čimbenika. Ovi čimbenici zajedno motiviraju investitore da ulažu u realni sektor gospodarstva za reprodukciju dugotrajne imovine. Investicijski potencijal (investicijski kapacitet teritorija) formira se kao zbroj objektivnih preduvjeta za investiranje, ovisno kako o raspoloživosti i raznolikosti područja i investicijskih objekata, tako io njihovom gospodarskom "zdravlju". Potencijal zemlje ili regije u osnovi je kvantitativna karakteristika, uzimajući u obzir glavne makroekonomske pokazatelje, potrošačku potražnju stanovništva, zasićenost teritorija faktorima proizvodnje (prirodni resursi, radna snaga, osnovna sredstva, infrastruktura itd.) , itd. Investicijski potencijal regije u skladu s Metodologijom časopisa "Expert" sastoji se od sedam posebnih: 1) potencijal resursa i sirovina (ponderirana prosječna ponuda bilančnih rezervi glavnih vrsta prirodnih resursa); 2) proizvodnja (kumulativni rezultat ekonomskih aktivnosti stanovništva); 3) potrošač (ukupna kupovna moć stanovništva); 4) infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj i njegova infrastrukturna opremljenost; 5) intelektualni (obrazovna razina stanovništva); B 6) institucionalni (stupanj razvijenosti vodećih institucija tržišnog gospodarstva); 7) inovativni (razina primjene dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka).

U 2014. godini Nacionalna agencija za ocjenjivanje (NRA) uključila je 80 od 85 konstitutivnih subjekata Ruske Federacije u ocjenu investicijske atraktivnosti ruskih regija. Pokazatelji Hanti-Mansijskog i Jamalo-Neneckog autonomnog okruga uzeti su u obzir prilikom ocjenjivanja Tjumenjske regije; pokazatelji Nenetskog autonomnog okruga uključeni su u procjenu regije Arkhangelsk. Republika Krim i grad Sevastopolj, uključeni u Rusku Federaciju u ožujku 2014., nisu ocijenjeni u ocjeni zbog nedostatka dovoljne količine usporedivih statističkih podataka.

Prilikom sastavljanja ocjene korišteni su statistički podaci Rosstata, Banke Rusije, Ministarstva financija Ruske Federacije i drugih odjela za 2013., uzimajući u obzir događaje i trendove iz 2014. Ocjena ukazuje na nastavak visoke diferencijacije ruskog regije u smislu investicijske atraktivnosti Identificirana su dva ključna pokretača rasta investicijske atraktivnosti regija. Prvi su osnovne prednosti regije - bogate rezerve prirodnih resursa, status glavnog grada, velika naseljenost, povoljan geografski položaj. Drugi je energična aktivnost regionalnih vlasti na stvaranju povoljne investicijske klime. Maksimalne količine privatnih ulaganja dolaze u regije s kombinacijom ovih prednosti. Na primjer, Republika Tatarstan je atraktivna za ulaganja kako u ekstraktivni sektor gospodarstva tako iu visokotehnološke industrije (zbog razvijene inovacijske infrastrukture i povoljne poslovne klime).

Tablica 133

atraktor
1S2 - visoka investicijska atraktivnost - U drugoj razini - 8 regija	Lenjingradske i moskovske regije. Prema nizu pokazatelja gospodarske i investicijske aktivnosti, gradovi saveznog značaja su superiorniji, uključujući stopu puštanja u rad stambenih objekata, obujam ulaganja u građevinsku industriju, regije Sahalin i Tjumen. Ključni čimbenik atraktivnosti ulaganja su izvori nafte i plina. Pad cijena nafte stvara određene rizike za regije koje gotovo u potpunosti ovise o kompleksu goriva i energije (FEC). Ti su se rizici odrazili na snižavanje rejtinga Sahalinske regije, koja je tijekom godine prešla iz skupine ICI u skupinu IC2. Republika Tatarstan. Slijedi politiku diversifikacije regionalnog gospodarstva (iskorištavanje prirodnih resursa + velika pažnja stvaranju povoljne investicijske klime, privlačenje stranih investitora). Krasnodarski kraj, regije Samara i Belgorod. Poboljšali smo svoju poziciju u rejtingu zahvaljujući pozitivnoj dinamici niza pokazatelja koji su uzeti u obzir u rejtingu
1SZ - visoka investicijska atraktivnost - U trećoj razini - 9 regija	Regija Nižnji Novgorod, Republika Baškortostan, Republika Komi. Svaka regija ima visok akumulirani industrijski potencijal i dobre mogućnosti za nova ulaganja. Kaliningrad, Kaluga, Magadan, Sverdlovsk i Tomsk regioni, Habarovski teritorij. Visoke pozicije Kalinjingradske i Kaluške regije predodređene su povoljnim geografskim položajem, kvalitetom investicijske klime u regijama, što ulijeva povjerenje i ruskim i stranim ulagačima. Tomska regija jedinstven je primjer skladnog razvoja kompleksa goriva i energije i inovativnih sektora gospodarstva. Regija Sverdlovsk je lider po apsolutnom obujmu privučenih stranih ulaganja i ima razvijen industrijski kompleks. Regija Magadan i Habarovski kraj imaju priliku privući velike investitore iz azijskih zemalja, prvenstveno iz Kine
1C4, 1C5 i 1C6 - “srednja” B razina investicijske atraktivnosti - B 42 regije	IC4 - regije Voronezh, Lipetsk itd. IC5 - Kursk, Smolensk, Tambov, Tula, Jaroslavlj itd. IC6 - Kostroma, Rjazanj, Tver itd. Postoji aktivna konkurencija između regija za privlačenje investitora, čimbenici koji nadilaze standardne zahtjeve za investicijsku klimu regija od velike su važnosti. Među bonusima koje investitori najviše traže su posebne gospodarske zone, pripremljena investicijska mjesta te osobna uloga guvernera kao kustosa investicijskih projekata i jamca zaštite ulaganja.

atraktor	Obilježja regija - subjekata Ruske Federacije
IC7 i IC8 - prva i druga razina kategorije "umjerena investicijska privlačnost" - U 11 regija	Regije su ispod prosječne ruske razine za većinu pokazatelja uključenih u NRA metodologiju (Bryansk, Oryol regije, itd.). Najbolji način za razvoj takvih regija je uvođenje najboljih praksi u području investicijske klime koje su uspješno testirane u naprednim regijama. Na primjer, u Pskovskoj regiji već je uvedeno svih 15 odjeljaka Regionalnog investicijskog standarda, stvorena je posebna gospodarska zona industrijskog proizvodnog tipa i formiran je kvalitetan regulatorni i pravni okvir koji regulira investicijske procese. . U budućnosti bi te mjere trebale imati pozitivan utjecaj na makroekonomske pokazatelje i ukupnu razinu atraktivnosti ulaganja.
IC9 - Umjerena atraktivnost ulaganja - U trećoj razini - 8 regija	Pet republika Sjevernokavkaskog saveznog okruga (Republika Dagestan, Republika Ingušetija, Kabardino-Balkarska Republika, Republika Karačajevo-Čerkez, Republika Sjeverna Osetija-Alanija), Republika Altaj, Kalmikija i Tyva Niska investicijska aktivnost posljedica je dugih -pojam strukturni socioekonomski problemi. Gospodarski razvoj ovih regija zapravo nije ovisio o privatnim investicijama, već o financijskoj potpori federalnog centra (udio vlastitih poreznih i neporeznih prihoda u takvim regijama ne prelazi 50%). Ali u nepovoljnom gospodarskom okruženju smanjene su mogućnosti proračunske potpore za depresivna područja, što povećava rizike povezane s daljnjim razvojem ovih sastavnih subjekata Ruske Federacije.

Obilježja rizika ulaganja. Rizik ulaganja je opasnost od gubitka ulaganja, neostvarivanja punog povrata od njih, amortizacije ulaganja. Pokazuje zašto ne treba (ili treba) ulagati u određeno poduzeće, industriju, regiju, zemlju. Za razliku od investicijskog potencijala, mnoga se pravila igre na investicijskom tržištu mogu promijeniti preko noći. Stoga je rizik u biti kvalitativna karakteristika. Stupanj rizika ulaganja ovisi o političkoj, društvenoj, ekonomskoj, ekološkoj, kriminalnoj situaciji. Za analizu se prema metodologiji časopisa "Expert" procjenjuju sljedeće vrste rizika: ekonomski (trendovi u gospodarskom razvoju regije); politički (polarizacija političkih simpatija stanovništva nakon rezultata posljednjih parlamentarnih izbora); socijalni (razina socijalne napetosti); okoliš (razina onečišćenja okoliša, uključujući zračenje); kriminal (razina kriminala u regiji, uzimajući u obzir težinu zločina).

Investicijsko zakonodavstvo. U međudržavnoj usporedbi, zakonodavstvo je najvažnija komponenta rizika ulaganja. Zakonodavstvo ne samo da utječe na stupanj rizika, već također regulira mogućnost ulaganja u vozila ili druga područja ili industrije, određuje postupak korištenja pojedinih faktora proizvodnje - sastavnica investicijskog potencijala regije. Svi postojeći zakonodavni akti mogu se podijeliti na federalne i regionalne.Investicijsko zakonodavstvo dijeli se na izravno, koje izravno regulira investicijsku aktivnost, i neizravno, koje se odnosi na uvjete za funkcioniranje područja djelatnosti. Ulagača zanima koliko neka investicija može biti isplativa, a koliko rizična. Rizik i potencijal neraskidivo su povezani. Prema metodologiji koju je predložio časopis "Expert", sve ruske regije razmatraju se u koordinatama "rizik - potencijal". Postavljaju se sljedeće gradacije (tablica 13.4).

	Potencijal – rizik
	Maksimalna prilika uz minimalan rizik. Ovo je ruska elita
	Visok potencijal - umjeren rizik
	Veliki potencijal - veliki rizik
	Prosječan potencijal - minimalni rizik
	Srednji potencijal - umjereni rizik
	Srednji potencijal – visoki rizik
	Nizak potencijal - minimalan rizik
	Prosječan potencijal - umjereni rizik. Najpopularnija kombinacija. Brojna skupina "srednjih seljaka". Ima dvije podskupine: SG1 i SG2
	Smanjeni potencijal - umjereni rizik
	Mali potencijal - umjereni rizik
	Smanjeni potencijal – veliki rizik
	Mali potencijal - veliki rizik
	Nizak potencijal - ekstremni rizik

Na temelju rezultata generalizirane procjene, regijama Ruske Federacije dodjeljuje se ocjena. Kao dio ocjene Expert RA, čini informativnu sliku potencijala rizika ruskih regija. Omogućuje procjenu, s jedne strane, opsega poslovanja za koje je regija spremna; s druge strane, koliko je riskantno razvijati ovaj posao.

Uz ove pojmove, za analizu, ocjenu i provedbu investicijske politike koristi se i pojam "investicijska klima". Investicijska klima - ekonomski, politički, financijski uvjeti koji utječu na protok domaćih i stranih ulaganja u gospodarstvo zemlje. Povoljnu klimu karakterizira politička stabilnost, postojanje zakonodavnog okvira, umjereni porezi i pogodnosti za investitore. Čimbenici koji utječu na investicijsku klimu dijele se, prema mogućnosti utjecaja društva na njih, na objektivne (prirodni i klimatski uvjeti, opremljenost energetskim resursima, geografski položaj, demografska situacija itd.) i subjektivne (povezani s upravljanjem ljudskim resursima). aktivnosti).

Za ocjenu investicijske klime koristi se sustav indikatora. Međutim, postoji nekoliko općih pokazatelja za formiranje investicijske klime - u svakoj regiji možete pronaći mnogo čimbenika koji određuju pravo "vrijeme" u određenoj investicijskoj klimi. Preporučljivo je raditi na stvaranju investicijske klime prema sveobuhvatno osmišljenom programu koji karakterizira uvjete i okruženje za kapitalna ulaganja, sustav motivacije i jamstva. Program treba uključivati ​​i uzeti u obzir sljedeće kriterije:

• 1) financijska stabilizacija gospodarstva;
• 2) formiranje proračuna za razvoj regije, koji djeluje kao instrument za provedbu investicijske politike;
• 3) podrška i motivacija za formiranje i razvoj investicijske infrastrukture u regiji, uključujući financijske i kreditne institucije, konzultantske, inženjerske i revizorske tvrtke;
• 4) stvaranje informacijske baze o svim parametrima od interesa za investitora, čime se neizvjesnost stanja gospodarstva i mogućih rizika svede na prihvatljivu razinu;
• 5) uspostavljanje jasnih pravila za zakup zemljišta i jamstva za osiguranje zemljišnih čestica pod zgradama, građevinama i poduzećima nakon njihove kupnje;
• 6) olakšavanje poreznog sustava;
• 7) formiranje kolateralnog fonda iz nekretnina, unaprjeđenje sustava osiguranja od političkih rizika;
• 8) usklađivanje metoda izrade studije izvodljivosti investicijskih projekata usvojenih u zemlji, oblika računovodstvenih iskaza s međunarodnim zahtjevima;
• 9) poduzimanje preventivnih pravodobnih mjera za sprječavanje socioekonomskih sukoba u regijama, posebno s političkim zahtjevima;
• 10) jednoznačna raspodjela ovlasti između federalnih i regionalnih vlasti.

Za prepoznavanje čimbenika koji određuju investicijsku atraktivnost gospodarskog sustava, preporučljivo je produbiti analizu širenjem strukture investicijskog potencijala i rizika u kontekstu sljedećih komponenti: makroekonomske, političke, zakonodavne resursno-sirovinske, proizvodne, potrošački, infrastrukturni, inovacijski, investicijski, financijski, intelektualni rad, društveni, ekološki.

Sastav čimbenika, metode za njihovo mjerenje i zbrajanje u integralni pokazatelj investicijske atraktivnosti regija utvrđuju se u skladu s razvijenim Metodološkim preporukama za ocjenu investicijske privlačnosti sastavnih subjekata Ruske Federacije koje je odobrilo Ministarstvo gospodarstva Razvoj i trgovinu 11. svibnja 2001., kao i Metodološke preporuke za procjenu učinkovitosti korištenja investicijske atraktivnosti subjekata Ruske Federacije, razvijene 2005. godine.

Upravljanje investicijskom atraktivnošću gospodarstva konstitutivnih subjekata Ruske Federacije prije svega je upravljanje trendovima funkcioniranja i razvoja. Subjekt Ruske Federacije postat će privlačan investitoru samo kada pozitivno promijeni ključna svojstva i glavne rezultate rada realnog sektora gospodarstva, poveća pouzdanost, odgovornost i razinu povjerenja u sustav upravljanja, a također postiže da distribucija tih nekretnina po objektima realnog sektora i drugim područjima postane održivi trend.

• Regija: do nove kvalitete upravljanja: sub. / izd. Yu. P. Alekseeva. M.: Luch, 2000. Specijalni tečaj. Problem. 9. S. 214.
• Investicijska politika: udžbenik, pomoć / ur. Yu. N. Lapygina. M. : KnoRus 2005. S. 272.
Ocjena investicijske atraktivnosti ruskih regija u 2010.-2011 // Stručnjak. 2011. broj 52.
• Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Moderni ekonomski rječnik. S. 144.