Investicijska atraktivnost regije prema različitim autorima. Bit i značenje pojma "investicijska atraktivnost regije". Investicijska atraktivnost i investicijska klima regije

Pojam "investicijska atraktivnost" znači prisutnost uvjeta ulaganja koji utječu na preferenciju investitora pri odabiru jednog ili drugog objekta ulaganja. Objekt ulaganja, gospodarstvo konstitutivnog subjekta Ruske Federacije, teritorijalno je ograničen otvoreni gospodarski sustav koji nastoji formirati tržišne odnose sa širokim vanjskim odnosima usmjerenim na maksimalno sudjelovanje u svjetskoj gospodarskoj podjeli rada. U svakom slučaju, investitor za sebe specificira objekt ekonomskog sustava u koji će uložiti novac, a zatim taj objekt karakterizira vlastiti skup najznačajnijih svojstava atraktivnosti ulaganja.

Investicijska atraktivnost regije ( ekonomski sustav) kombinacija je različitih objektivnih značajki, svojstava sredstava, mogućnosti sustava koji određuju potencijalnu potražnju za ulaganjem. Investicijska atraktivnost regije promatra se u uzročno-posljedičnoj vezi s investicijskom aktivnošću u regiji.

Investicijska aktivnost regije je intenzitet privlačenja ulaganja u fiksni kapital regije. Investicijska atraktivnost je generalizirani faktorski predznak (nezavisna varijabla), a investicijska aktivnost regije rezultantni predznak (ovisna varijabla). Drugim riječima, investicijska atraktivnost je argument (X), a investicijska aktivnost je funkcija (Y) investicijske atraktivnosti, te se prema tome mogu utvrditi vrsta i parametri ove objektivno postojeće ovisnosti, tj. Y = /(X). Investicijska aktivnost može biti stvarna, tj. za izvještajno razdoblje, a čije je prediktivno određivanje također vrlo hitan zadatak. Ovisno o vremenskom horizontu analize, upravljanja i predviđanja (kao u slučaju investicijske aktivnosti), razlikuju se stvarna investicijska atraktivnost regije i prognozirana. Glavne metodološke odredbe njihove definicije su iste.

Investicijska atraktivnost uključuje investicijski potencijal i investicijski rizik i karakterizirana je interakcijom ovih čimbenika.

Investicijski potencijal regije skup je objektivnih gospodarskih, društvenih i prirodno-geografskih svojstava regije od velikog značaja za privlačenje ulaganja u fiksni kapital regije.

Regionalni investicijski rizici - nespecifični (nekomercijalni) rizici uzrokovani vanjskim čimbenicima regionalne prirode (regionalnog podrijetla) u odnosu na investicijsku aktivnost. Ti čimbenici uključuju prvenstveno društveno-političku situaciju u regiji, stav stanovništva prema procesima formiranja tržišnog gospodarstva, stanje prirodnog okoliša itd. Prisutnost regionalnih investicijskih rizika određuje vjerojatnost nepotpunog korištenja investicijski potencijal regije.

U skladu s metodologijom, svaka od ruskih regija razmatra se kroz prizmu formiranja svoje konkurentnosti, čiji je temelj pozvan na ulaganje u fiksni kapital - u velike investicije kako u nove tehnologije, tako iu regionalne društvene sfera. Drugim riječima, investicijska atraktivnost ruskih regija smatra se važnom komponentom njihove konkurentnosti na globalnom i međuregionalnom tržištu.

znan nacionalne ljestvice investicijske klime i rizika, koje periodično objavljuju vodeći svjetski časopisi ( Eugotopeu The Economist), kao i najpoznatijih rejting agencija ( Moody's IBCA). Međunarodne rejting agencije tradicionalno svrstavaju Rusiju u zemlje u razvoju. U posljednjih nekoliko godina kreditni rejting Rusije porastao je na BB+, navodi agencija Fitch ograda, pa do oznake “BB”, prema procjenama agencija Moody'sšto svjedoči o visokoj razini kreditne sposobnosti Rusije.po rastu BDP-a po stanovniku šesti po rastu industrijske proizvodnje, sedmi po rastu BDP-a.

Trenutno se problemi procjene investicijskog potencijala regije razmatraju prilično široko. Postoji mnogo metoda, od kojih svaka koristi određene pristupe formiranju strukture čimbenika i metode procjene.

Metodologija Vijeća za proučavanje proizvodnih snaga ministarstva ekonomski razvoj RF i RAS (autori - I. I. Raizman, I. V. Grishina, A. G. Shakhnazarov i drugi), prema kojima su investicijski potencijal, investicijski rizici, investicijska atraktivnost i aktivnost strukturni elementi investicijske klime u regiji.

Metodologija faktorske analize, na temelju konstrukcije modela: faktorijela i regresije. Regresijska analiza usmjerena je na utvrđivanje težine svakog čimbenika koji utječe na rezultat, na kvantitativnu procjenu neto utjecaja tog čimbenika. Naglasak u analizi faktora je na proučavanju unutarnjih uzroka koji tvore specifičnost fenomena koji se proučava, na identifikaciji generaliziranih čimbenika. Faktorska analiza ne zahtijeva apriorno razdvajanje obilježja na zavisna i nezavisna. Svi znakovi u njemu smatraju se jednakim pravima. Problem faktorske analize: pronalaženje minimalnog broja značajnih čimbenika koji opisuju pojavu i izgradnja generaliziranog indeksa čije su vrijednosti određene faktorskim težinama objekata.

Međutim, potrebno je uzeti u obzir razmjere Ruske Federacije. Raznolikost teritorijalnih jedinica zahtijeva procjenu investicijske atraktivnosti Rusije ne kao cjeline, već u kontekstu subjekata Federacije, što će omogućiti dobivanje stvarne karakterizacije investicijske klime. Investitori će moći posebno identificirati regije koje su povoljne za ulaganje, a vodstvo regija će moći identificirati slabosti i poduzeti mjere za poboljšanje investicijske atraktivnosti i poticanje investicijske aktivnosti.

Najznačajnije regionalne konkurentske prednosti ili, obrnuto, slabosti u konkurentskim pozicijama u smislu procjene izgleda za privlačenje investitora otkriva pozicioniranje regija u sustavu investicijskih značajnih čimbenika, tj. čimbenici koji oblikuju aktivnost investitora u regijama. Sastav investicijskih značajnih čimbenika isti je za sve subjekte Federacije i redovito se ažurira na temelju primjene logičkih i matematičkih kriterija zbog potrebe da se na odgovarajući način odražavaju karakteristike društveno-ekonomskog razvoja Rusije.

Kao komponente u analizi investicijske atraktivnosti ruskih regija, uzete su tri uvelike neovisne karakteristike: investicijski potencijal, investicijski rizik, investicijsko zakonodavstvo.

Određivanje investicijskog potencijala. Svaka regija može biti zanimljiva potencijalnim investitorima samo ako je za njih atraktivna za ulaganje. Investicijska atraktivnost određena je optimalnom kombinacijom ekonomskih, političkih, društvenih, financijskih, organizacijskih, pravnih čimbenika. Ovi čimbenici zajedno motiviraju investitore da ulažu u realni sektor gospodarstva za reprodukciju dugotrajne imovine. Investicijski potencijal (investicijski kapacitet teritorija) formira se kao zbroj objektivnih preduvjeta za investiranje, ovisno kako o raspoloživosti i raznolikosti područja i investicijskih objekata, tako io njihovom gospodarskom "zdravlju". Potencijal zemlje ili regije u osnovi je kvantitativna karakteristika, uzimajući u obzir glavne makroekonomske pokazatelje, potrošačku potražnju stanovništva, zasićenost teritorija faktorima proizvodnje (prirodni resursi, radna snaga, osnovna sredstva, infrastruktura itd.) , itd. Investicijski potencijal regije u skladu s Metodologijom časopisa "Expert" sastoji se od sedam privatnih: 1) potencijal resursa i sirovina (ponderirana prosječna ponuda bilančnih rezervi glavnih vrsta prirodnih resursa); 2) proizvodnja (kumulativni rezultat ekonomskih aktivnosti stanovništva); 3) potrošač (ukupna kupovna moć stanovništva); 4) infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj i njegova infrastrukturna opremljenost; 5) intelektualni (obrazovna razina stanovništva); B 6) institucionalni (stupanj razvijenosti vodećih institucija tržišnog gospodarstva); 7) inovativni (razina primjene dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka).

U 2014. godini Nacionalna agencija za ocjenjivanje (NRA) uključila je 80 od 85 konstitutivnih subjekata Ruske Federacije u ocjenu investicijske atraktivnosti ruskih regija. Pokazatelji Hanti-Mansijskog i Jamalo-Neneckog autonomnog okruga uzeti su u obzir prilikom ocjenjivanja Tjumenjske regije; pokazatelji Nenetskog autonomnog okruga uključeni su u procjenu regije Arkhangelsk. Republika Krim i grad Sevastopolj, uključeni u Rusku Federaciju u ožujku 2014., nisu ocijenjeni u ocjeni zbog nedostatka dovoljne količine usporedivih statističkih podataka.

Prilikom sastavljanja ocjene korišteni su statistički podaci Rosstata, Banke Rusije, Ministarstva financija Ruske Federacije i drugih odjela za 2013., uzimajući u obzir događaje i trendove iz 2014. Ocjena ukazuje na nastavak visoke diferencijacije ruskog regije u smislu investicijske atraktivnosti Identificirana su dva ključna pokretača rasta investicijske atraktivnosti regija. Prvi su osnovne prednosti regije - bogate rezerve prirodnih resursa, status glavnog grada, velika naseljenost, povoljan geografski položaj. Drugi je energična aktivnost regionalnih vlasti na stvaranju povoljne investicijske klime. Maksimalne količine privatnih ulaganja dolaze u regije s kombinacijom ovih prednosti. Na primjer, Republika Tatarstan je atraktivna za ulaganja kako u ekstraktivni sektor gospodarstva tako iu visokotehnološke industrije (zbog razvijene inovacijske infrastrukture i povoljne poslovne klime).

Tablica 133

atraktor
1S2 - visoka investicijska atraktivnost - U drugoj razini - 8 regija	Lenjingradske i moskovske regije. Prema nizu pokazatelja gospodarske i investicijske aktivnosti, gradovi saveznog značaja su superiorniji, uključujući stopu puštanja u rad stambenih objekata, obujam ulaganja u građevinsku industriju, regije Sahalin i Tjumen. Ključni čimbenik atraktivnosti ulaganja su izvori nafte i plina. Pad cijena nafte stvara određene rizike za regije koje gotovo u potpunosti ovise o kompleksu goriva i energije (FEC). Ti su se rizici odrazili na snižavanje rejtinga Sahalinske regije, koja je tijekom godine prešla iz skupine ICI u skupinu IC2. Republika Tatarstan. Slijedi politiku diversifikacije regionalnog gospodarstva (iskorištavanje prirodnih resursa + velika pažnja stvaranju povoljne investicijske klime, privlačenje stranih investitora). Krasnodarski kraj, regije Samara i Belgorod. Poboljšali smo svoju poziciju u rejtingu zahvaljujući pozitivnoj dinamici niza pokazatelja koji su uzeti u obzir u rejtingu
1SZ - visoka investicijska atraktivnost - U trećoj razini - 9 regija	Regija Nižnji Novgorod, Republika Baškortostan, Republika Komi. Svaka regija ima visok akumulirani industrijski potencijal i dobre mogućnosti za nova ulaganja. Kaliningrad, Kaluga, Magadan, Sverdlovsk i Tomsk regioni, Habarovski teritorij. Visoke pozicije Kalinjingradske i Kaluške regije predodređene su povoljnim geografskim položajem, kvalitetom investicijske klime u regijama, što ulijeva povjerenje i ruskim i stranim ulagačima. Tomska regija jedinstven je primjer skladnog razvoja kompleksa goriva i energije i inovativnih sektora gospodarstva. Regija Sverdlovsk je lider po apsolutnom obujmu privučenih stranih ulaganja i ima razvijen industrijski kompleks. Regija Magadan i Habarovski kraj imaju prilike privući velike investitore iz azijskih zemalja, prvenstveno iz Kine
1C4, 1C5 i 1C6 - “srednja” B razina investicijske atraktivnosti - B 42 regije	IC4 - regije Voronezh, Lipetsk itd. IC5 - Kursk, Smolensk, Tambov, Tula, Jaroslavlj itd. IC6 - Kostroma, Rjazanj, Tver itd. Postoji aktivna konkurencija između regija za privlačenje investitora, čimbenici koji nadilaze standardne zahtjeve za investicijsku klimu regija od velike su važnosti. Među bonusima koje investitori najviše traže su posebne gospodarske zone, pripremljena investicijska mjesta te osobna uloga guvernera kao kustosa investicijskih projekata i jamca zaštite ulaganja.

atraktor

Obilježja regija - subjekata Ruske Federacije

IC7 i IC8 - prva i druga razina kategorije "umjerena investicijska privlačnost" - U 11 regija

Regije su ispod prosječne ruske razine za većinu pokazatelja uključenih u NRA metodologiju (Bryansk, Oryol regije, itd.). Najbolji način za razvoj takvih regija je uvođenje najboljih praksi u području investicijske klime koje su uspješno testirane u naprednim regijama. Na primjer, u Pskovskoj regiji već je uvedeno svih 15 odjeljaka Regionalnog investicijskog standarda, stvorena je posebna gospodarska zona industrijskog proizvodnog tipa i formiran je kvalitetan regulatorni i pravni okvir koji regulira investicijske procese. . U budućnosti bi te mjere trebale imati pozitivan utjecaj na makroekonomske pokazatelje i ukupnu razinu atraktivnosti ulaganja.

IC9 - Umjerena atraktivnost ulaganja - U trećoj razini -

8 regija

Pet republika Sjevernokavkaskog saveznog okruga (Republika Dagestan, Republika Ingušetija, Kabardino-Balkarska Republika, Republika Karačajevo-Čerkez, Republika Sjeverna Osetija-Alanija), Republika Altaj, Kalmikija i Tyva Niska investicijska aktivnost posljedica je dugih -pojam strukturni socioekonomski problemi. Gospodarski razvoj ovih regija zapravo nije ovisio o privatnim investicijama, već o financijskoj potpori federalnog središta (udio vlastitih poreznih i neporeznih prihoda u takvim regijama ne prelazi 50%). Ali u nepovoljnom gospodarskom okruženju smanjene su mogućnosti proračunske potpore za depresivna područja, što povećava rizike povezane s daljnjim razvojem ovih sastavnih subjekata Ruske Federacije.

Obilježja rizika ulaganja. Rizik ulaganja je opasnost od gubitka ulaganja, neostvarivanja punog povrata od njih, amortizacije ulaganja. Pokazuje zašto ne treba (ili treba) ulagati u određeno poduzeće, industriju, regiju, zemlju. Za razliku od investicijskog potencijala, mnoga pravila igre investicijsko tržište može se promijeniti preko noći. Stoga je rizik u biti kvalitativna karakteristika. Stupanj rizika ulaganja ovisi o političkoj, društvenoj, ekonomskoj, ekološkoj, kriminalnoj situaciji. Za analizu se prema metodologiji časopisa "Expert" procjenjuju sljedeće vrste rizika: ekonomski (trendovi u gospodarskom razvoju regije); politički (polarizacija političkih simpatija stanovništva nakon rezultata posljednjih parlamentarnih izbora); socijalni (razina socijalne napetosti); okoliš (razina onečišćenja okoliša, uključujući zračenje); kriminal (razina kriminala u regiji, uzimajući u obzir težinu zločina).

Investicijsko zakonodavstvo. U međudržavnoj usporedbi, zakonodavstvo je najvažnija komponenta rizika ulaganja. Zakonodavstvo ne utječe samo na stupanj rizika, već također regulira mogućnost ulaganja u vozila ili druga područja ili industrije, utvrđuje postupak korištenja pojedinih faktora proizvodnje - sastavnica investicijskog potencijala regije. Svi postojeći zakonodavni akti mogu se podijeliti na federalne i regionalne.Investicijsko zakonodavstvo dijeli se na izravno, koje izravno regulira investicijsku aktivnost, i neizravno, koje se odnosi na uvjete za funkcioniranje područja djelatnosti. Ulagača zanima koliko neka investicija može biti isplativa, a koliko rizična. Rizik i potencijal neraskidivo su povezani. Prema metodologiji koju je predložio časopis "Expert", sve ruske regije razmatraju se u koordinatama "rizik - potencijal". Postavljaju se sljedeće gradacije (tablica 13.4).

	Potencijal – rizik
	Maksimalna prilika uz minimalan rizik. Ovo je ruska elita
	Visok potencijal - umjeren rizik
	Veliki potencijal - veliki rizik
	Prosječan potencijal - minimalan rizik
	Srednji potencijal - umjereni rizik
	Srednji potencijal – visoki rizik
	Nizak potencijal - minimalan rizik
	Prosječan potencijal - umjereni rizik. Najpopularnija kombinacija. Brojna skupina "srednjih seljaka". Ima dvije podskupine: SG1 i SG2
	Smanjeni potencijal - umjereni rizik
	Mali potencijal - umjereni rizik
	Smanjeni potencijal – veliki rizik
	Mali potencijal - veliki rizik
	Nizak potencijal - ekstremni rizik

Na temelju rezultata generalizirane procjene, regijama Ruske Federacije dodjeljuje se ocjena. Kao dio ocjene Expert RA, čini informativnu sliku potencijala rizika ruskih regija. Omogućuje procjenu, s jedne strane, opsega poslovanja za koje je regija spremna; s druge strane, koliko je riskantno razvijati ovaj posao.

Uz ove pojmove, za analizu, ocjenu i provedbu investicijske politike koristi se i pojam "investicijska klima". Investicijska klima - ekonomski, politički, financijski uvjeti koji utječu na protok domaćih i stranih ulaganja u gospodarstvo zemlje. Povoljna klima karakterizira politička stabilnost, prisutnost zakonodavni okvir, umjereni porezi, pogodnosti za investitore. Čimbenici koji utječu na investicijsku klimu dijele se prema mogućnosti utjecaja društva na njih na objektivne (prirodne klimatskim uvjetima, opremljenost energetskim resursima, zemljopisni položaj, demografska situacija, itd.) B i subjektivni (povezani s upravljanjem aktivnostima ljudi).

Za ocjenu investicijske klime koristi se sustav indikatora. Međutim, postoji nekoliko općih pokazatelja za formiranje investicijske klime - u svakoj regiji možete pronaći mnogo čimbenika koji određuju pravo "vrijeme" u određenoj investicijskoj klimi. Preporučljivo je raditi na stvaranju investicijske klime prema sveobuhvatno osmišljenom programu koji karakterizira uvjete i okruženje za kapitalna ulaganja, sustav motivacije i jamstva. Program treba uključivati i uzeti u obzir sljedeće kriterije:

1) financijska stabilizacija gospodarstva;
2) formiranje proračuna za razvoj regije, koji djeluje kao instrument za provedbu investicijske politike;
3) podrška i motivacija za formiranje i razvoj investicijske infrastrukture u regiji, uključujući financijske i kreditne institucije, konzultantske, inženjerske i revizorske tvrtke;
4) stvaranje informacijska baza prema svim parametrima od interesa za investitora, omogućujući smanjenje neizvjesnosti stanja gospodarstva i mogućih rizika na prihvatljivu razinu;
5) uspostavljanje jasnih pravila za zakup zemljišta i jamstva za osiguranje zemljišnih čestica pod zgradama, građevinama i poduzećima nakon njihove kupnje;
6) olakšavanje poreznog sustava;
7) formiranje kolateralnog fonda iz nekretnina, unaprjeđenje sustava osiguranja od političkih rizika;
8) usklađivanje metoda izrade studije izvodljivosti investicijskih projekata usvojenih u zemlji, oblika računovodstvenih iskaza s međunarodnim zahtjevima;
9) poduzimanje preventivnih pravodobnih mjera za sprječavanje socioekonomskih sukoba u regijama, posebno s političkim zahtjevima;
10) jednoznačna raspodjela ovlasti između federalnih i regionalnih vlasti.

Za prepoznavanje čimbenika koji određuju investicijsku atraktivnost gospodarskog sustava, preporučljivo je produbiti analizu širenjem strukture investicijskog potencijala i rizika u kontekstu sljedećih komponenti: makroekonomske, političke, zakonodavne resursno-sirovinske, proizvodne, potrošački, infrastrukturni, inovacijski, investicijski, financijski, intelektualni rad, društveni, ekološki.

Sastav čimbenika, metode za njihovo mjerenje i zbrajanje u integralni pokazatelj investicijske atraktivnosti regija utvrđuju se u skladu s razvijenim Metodološkim preporukama za ocjenu investicijske privlačnosti sastavnih subjekata Ruske Federacije koje je odobrilo Ministarstvo gospodarstva Razvoj i trgovinu 11. svibnja 2001., kao i Metodološke preporuke za procjenu učinkovitosti korištenja investicijske atraktivnosti subjekata Ruske Federacije, razvijene 2005. godine.

Upravljanje investicijskom atraktivnošću gospodarstva konstitutivnih subjekata Ruske Federacije prije svega je upravljanje trendovima funkcioniranja i razvoja. Subjekt Ruske Federacije postat će privlačan investitoru samo kada pozitivno promijeni ključna svojstva i glavne rezultate rada realnog sektora gospodarstva, poveća pouzdanost, odgovornost i razinu povjerenja u sustav upravljanja, a također postiže da distribucija tih nekretnina po objektima realnog sektora i drugim područjima postane održivi trend.

Regija: do nove kvalitete upravljanja: sub. / izd. Yu. P. Alekseeva. M.: Luch, 2000. Specijalni tečaj. Problem. 9. S. 214.
Investicijska politika: udžbenik, pomoć / ur. Yu. N. Lapygina. M. : KnoRus 2005. S. 272.
Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Moderni ekonomski rječnik. S. 144.

Investiranje je u našoj zemlji postalo sasvim uobičajeno kao vrsta ljudske financijske aktivnosti.

Zahvaljujući prijelazu Ruske Federacije s planskog modela gospodarstva na tržišni, svaki obična osoba sada mogu ulagati i zarađivati na financijskim burzama. Jedini kriterij koji je vrlo važan za samog investitora, jer određuje njegovu razinu prihoda, jesu određena znanja i vještine potrebne za investicijske aktivnosti.

Zarada kroz ulaganja može osigurati prilično visoku i konstantnu razinu prihoda za investitora, ako odaberete pravi projekt za ulaganje. Kriteriji odabira su različiti: potrebno je procijeniti rizike ulaganja u ovu branšu ili određeni objekt, raspitati se o prihodima od poslovanja i slično. Glavna stvar koju kompetentan investitor treba učiniti je, prije svega, procijeniti Rusiju.

Ovaj pokazatelj odražava stupanj gospodarskog, zakonodavnog, političkog, društvenog i financijskog razvoja područja ulaganja. Ta je atraktivnost određena smjerom investicijskih tokova (gdje dolazi više depoziti - u ili iz regije), kretanje intelektualnih resursa (odnosno razmjena ljudskih resursa koji posjeduju potrebno znanje za određenu industriju), razina inflacije, kao i mnogi drugi ekonomski čimbenici investicijske atraktivnosti.

To jest, jednostavno rečeno, ovaj pokazatelj odražava isplativost ili neprofitabilnost ulaganja. Novac određenoj gospodarskoj regiji, rizicima koji prate ovaj proces i mogućim izgledima razvoja objekta čija se investicijska atraktivnost procjenjuje. Može se odrediti i za određeni objekt i za različite razmjere teritorija - regiju, regiju, državu.

Komponente investicijske atraktivnosti

Ovaj pojam je složen, skupan, pa je logično da se može podijeliti na komponente. Takve komponente su rizik ulaganja novca u regiji. Potencijal regije je mogućnost njezina razvoja uz dovoljno ulaganja. To pokazuje je li regija spremna prihvatiti investicije, jesu li ta sredstva ušteđena i hoće li donositi prihod investitoru. Uključuje različite vrste potencijala koji odražavaju stupanj njegove razvijenosti Rizik ulaganja je mogućnost gubitka novca uloženog u neki objekt unutar teritorijalne cjeline. To je također kombinacija mnogih vrsta rizika, uključujući zakonodavne, političke, socijalne, ekološke i druge.

Investicijska politika

Regija je već postala praktički samostalan gospodarski dio zemlje, što je određeno njezinim federalnim ustrojem. Ovakav način života daje određenu autonomiju pojedinim gospodarskim regijama.

Investicijska politika regije usmjerena je na poboljšanje njezina razvoja u gospodarskoj sferi, privlačenje ulaganja, uključujući i strana, te njegovu modernizaciju. Na državnoj razini formira se perspektivna regionalna investicijska politika koja bi adekvatno odgovorila stanju na financijskim tržištima, potrebama nacionalnog gospodarstva, razini potražnje za određenim proizvodom, kao i strukturi tržišnog gospodarstva kao cijeli.

Razvoj postupne provedbe investicijske politike naziva se investicijska strategija regije. Upravo je taj parametar zaslužan za provedbu svih onih ekonomskih, financijskih i društvenih transformacija planiranih tijekom oblikovanja politike depozita.

Investicijska klima

Investicijska klima je uvjet za financijska ulaganja u regiji, prvenstveno strana. Ovaj pokazatelj samo procjenjuje rizike povezane s ulaganjima.

Važna komponenta klime u regiji je davanje jamstava štedišama glede njihove štednje i ulaganja. U sadašnjem stanju stvari ovaj faktor je izuzetno važan. Svi investitori žele zaštititi sebe i svoj novac.

Također, jedan od čimbenika koji pomaže stvaranju povoljne klime za ulaganja unutar gospodarske regije je zakonodavni okvir (porezi). Ova stavka osigurava poštenje i transparentnost svih financijskih transakcija u regiji.

Atraktivnost općine za ulaganje investitora u nju

Vrijedno je početi s činjenicom da se investicijska politika općine može donekle razlikovati od one veće teritorijalne cjeline.

Sama po sebi, općina je dio teritorija naše zemlje na kojemu je prisutna lokalna samouprava za rješavanje lokalnih pitanja. Njihova investicijska atraktivnost izračunava se na isti način kao i za regiju. Da biste bolje razumjeli što je to, zamislite lutku - u velike su uključene manje općine, pa sve do državne razine.

Ocjena regija Ruske Federacije prema njihovoj atraktivnosti ulaganja

Sve regije Rusije mogu se podijeliti ovisno o njihovoj privlačnosti za investitore. Procjena investicijske atraktivnosti regije posebno je važna ako se želi napraviti velika investicija od nacionalnog značaja.

Pri ocjeni atraktivnosti regije koriste se pokazatelji GRP-a - bruto regionalni proizvod. To je lokalni analog GNP-a.

Na temelju ovog pokazatelja sastavlja se investicijski rejting ruskih regija, koji je 2015. predvodio Tatarstan. U prva tri mjesta također su bile regije Kaluga i regija Belgorod.

19. lipnja 2015. u Sankt Peterburgu na Međunarodnom ekonomskom forumu u Sankt Peterburgu predstavljena je godišnja ocjena investicijske atraktivnosti ruskih regija. Zabilježen je rast u odnosu na prošlu godinu.

U vezi s krizom u svjetskom gospodarstvu, problem stvaranja učinkovit sustav upravljanje investicijskim aktivnostima na različitim razinama gospodarstva postaje sve aktualnije. Budući da je učinkovitost investicijske aktivnosti uvelike određena razinom investicijske atraktivnosti implementiranom unutar investicijske strategije, proučavanje suštine pojma investicijske atraktivnosti je od posebne važnosti.

U ekonomskoj literaturi ne postoji jednoznačno tumačenje pojma "investicijske atraktivnosti". Smatramo da investicijsku atraktivnost treba promatrati na državnoj, regionalnoj razini, na razini djelatnosti (podkompleksa), organizacija.

V. Dahl privlačnost tumači kao "iskušenje". E.V. Savenkova smatra da je koncept "investicijske atraktivnosti" identičan konceptu "investicijskog poduzetništva". Prema njezinu mišljenju, što je veća učinkovitost ulaganja, to je veća razina atraktivnosti ulaganja.

Ovo stajalište je kontroverzno, budući da se učinak uloženih sredstava ne mora pojaviti odmah, međutim, industrija regije može biti atraktivna potencijalnim ulagačima.

KAO. Ponin smatra da je "investicijska atraktivnost zemlje, regije itd. sustav ili kombinacija različitih objektivnih znakova, sredstava, mogućnosti koji zajedno određuju potencijalnu efektivnu potražnju za ulaganjima u danoj zemlji, regiji, industriji" . Dijelimo ovo gledište.

E.V. Vologdin razumije investicijsku atraktivnost kao "... skup prirodno-geografskih, socio-ekonomskih, političkih i drugih čimbenika koji formiraju ideju investitora o svrsishodnosti i učinkovitosti ulaganja u objekte koji se nalaze u određenoj regiji" .

Međutim, određeni broj ovih čimbenika može biti subjektivan i netočan u svojoj procjeni, što može dovesti do iskrivljene ili nepotpune predstave investitora o predmetu ulaganja.

A.G. Tretyakov definira investicijsku atraktivnost regije kao "... sustav ili kombinaciju različitih objektivnih znakova, sredstava, mogućnosti, koji zajedno određuju potencijalnu efektivnu potražnju za ulaganjem u ovoj regiji" .

Investicijska atraktivnost može postojati na mikro i makro razini. Na makro razini, to ovisi o čimbenicima kao što su politička stabilnost; glavni makroekonomski pokazatelji koji karakteriziraju stanje gospodarstva zemlje; dostupnost i stupanj savršenstva normativnih akata u području investicijske djelatnosti; stupanj savršenstva poreznog sustava; stupanj rizika ulaganja.

Ovisno o vremenskom horizontu analize, upravljanja i predviđanja, mogu se razlikovati trenutna i potencijalna investicijska atraktivnost. Glavne metodološke odredbe njihova mjerenja su iste.

Investicijska atraktivnost regije (IR) integralna je karakteristika sa stajališta investicijske klime, stupnja razvijenosti infrastrukture, mogućnosti privlačenja investicijskih resursa i drugih čimbenika koji značajno utječu na formiranje prihoda od ulaganja i rizika ulaganja.

Gore spomenuti A. Ponin investicijsku atraktivnost smatra nezavisnom varijablom koja određuje razinu zavisne varijable - investicijske aktivnosti - te smatra da se investicijska atraktivnost regije ostvaruje u obliku investicijske aktivnosti, a investicijska aktivnost, pak, , je „... to je pravi razvoj investicijske aktivnosti u obliku ulaganja u stalni kapital.

Na mikrorazini investicijska atraktivnost regije ovisi o:

Od diplome industrijski razvoj regija;

geografski položaj te prirodni i klimatski resursi;

sustavi poticaja za investitore u regiji;

stupanj razvijenosti zakonodavnog okvira za investicijske aktivnosti itd.

Investicijska atraktivnost organizacije shvaćena je kao generalizirana karakteristika u smislu perspektive, koristi, učinkovitosti i minimiziranja rizika ulaganja u njezin razvoj na račun vlastitih sredstava i sredstava drugih ulagača. Investicijsku atraktivnost organizacije karakteriziraju čimbenici kao što su:

??pokazatelji učinkovitosti organizacije;
??pokazatelji likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti organizacije;
??izgledi razvoja i mogućnosti prodaje;
??imidž (ugled) organizacije na tržištu roba i usluga;
??vrijednost neto dobiti poduzeća.

Čimbenici koji utječu na atraktivnost ulaganja obično se dijele prema mogućnosti utjecaja društva na njih:

Na objektu - to je dostupnost sirovina, klimatski uvjeti i tako dalje;

subjektivno, vezano uz upravljačke aktivnosti ljudi, konkretnih tvrtki, vješto upravljanje regionalnim gospodarstvom.

Postoje različita stajališta o sastavnim elementima investicijske atraktivnosti. Dakle, E.V. Savenkova vjeruje da je to "likvidnost ... posebni čimbenici i resursi" . Prema I.V. Kovaleva, investicijska atraktivnost industrije (podkompleksa) formirana je razinom investicijskog potencijala i rizika ulaganja, a ostvaruje se u obliku investicijske aktivnosti industrije u strukturi agroindustrijskog kompleksa regije.

S druge strane, investicijska aktivnost je razvoj investicijske aktivnosti u obliku ulaganja. Ekonomska kategorija "investicijski potencijal" treba izraziti ekonomsku bit investicijskog potencijala kao teorijske generalizacije ekonomskih pojava povezanih s ispunjavanjem ciljnih funkcija akumuliranih investicijskih resursa.

Investicijski potencijal je kvalitativna karakteristika koja uzima u obzir pokazatelje objektivnih preduvjeta za ulaganje i ovisi o stupnju gospodarske razvijenosti teritorija. Prema S.K. Rjaskov, investicijski potencijal je "... ukupnost investicijskih resursa koji čine onaj dio akumuliranog kapitala koji je predstavljen na investicijskom tržištu u obliku potencijalne potražnje" .

A.G. Tretjakov investicijski potencijal smatra skupom investicijskih resursa koji čine onaj dio akumuliranog kapitala koji se na investicijskom tržištu prezentira u obliku potencijalne investicijske potražnje koja se može i ima sposobnost pretvoriti u stvarnu investicijsku potražnju koja zadovoljava potrebe reprodukcija kapitala.

Po našem mišljenju, preporučljivo je ulagati u razumijevanje potencijala ukupnosti raspoloživih sredstava, mogućnosti u bilo kojem području.

F.S. Tumusov je dao sljedeću definiciju: investicijski potencijal je skup potencijalnih investicijskih resursa koji čine onaj dio akumuliranog kapitala koji se na investicijskom tržištu prezentira u obliku potencijalne investicijske potražnje koja se može i ima sposobnost pretvoriti u stvarnu investicijsku potražnju. koji osigurava zadovoljenje materijalnih, financijskih i intelektualnih potreba reprodukcija kapitala.

Sa stajališta A. M. Margolina i A. Ya. Bystryakova, investicijski potencijal nije jednostavan, već na određeni način uređen skup investicijskih resursa, koji omogućuje postizanje učinka sinergije (izvedeno iz grčkog "synergeia" i znači suradnja, zajedništvo) i dobivanje učinka interakcije različitih čimbenika koji premašuje zbroj učinaka od utjecaja na predmetni objekt svaki čimbenik posebno pri njihovoj uporabi.

Nadopunjujući svoju argumentaciju, ovi su autori posebno ukazali na svrhovitost proširenja skupa materijalnih, financijskih i intelektualnih resursa koji se tradicionalno uzimaju u obzir pri formiranju investicijskog potencijala, uključujući takve vrste resursa kao što su prirodni i informacijski.

Smatramo da investicijski potencijal treba uzeti u obzir makroekonomske značajke, zasićenost teritorija proizvodnim faktorima, potrošačku potražnju stanovništva i biti sastavljen od osam privatnih potencijala:

1) resursi i sirovine (ponderirana prosječna zaliha bilančnih rezervi glavnih vrsta prirodnih resursa);
2) rad (radni resursi i njihov stupanj obrazovanja);
3) proizvodnja (kumulativni rezultat ekonomske aktivnosti stanovništva u regiji);
4) inovativni (razina razvoja znanosti i implementacija dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka u regiji);
5) institucionalni (stupanj razvijenosti vodećih institucija tržišnog gospodarstva);

investicijska atraktivnost regije tatarstan

6) infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj regije i njezina infrastrukturna opremljenost);
7) financijski (opseg porezne osnovice i profitabilnost poduzeća u regiji);
8) marketing (ukupna kupovna moć stanovništva regije).

Društveni značaj investicijske djelatnosti određen je njezinim sadržajem (strukturom ulaganja), usmjerenjem i načinom na koji zadovoljava objektivne potrebe gospodarstva u strateškoj perspektivi, uključujući i realizaciju prioritetnih nacionalnih projekata. Odnos investicijske atraktivnosti i investicijske aktivnosti ima karakter korelacijske ovisnosti: investicijska atraktivnost je generalizirajući faktorski znak, investicijska aktivnost je o njoj ovisan rezultantni znak.

Kombinacija investicijske atraktivnosti i aktivnosti čini njegovu investicijsku klimu. Zauzvrat, promjena investicijske klime u dinamici je investicijski proces i utječe na razinu investicijske politike.

Dakle, u ukupnosti koncepata koji tvore stanje investicijske politike, okosnica kategorije je investicijska atraktivnost, koja ovisi o pojedinim faktorskim obilježjima - investicijskom potencijalu i rizicima ulaganja industrije. Razumijevanje suštine investicijske atraktivnosti omogućit će određivanje trendova u razvoju gospodarstva u uvjetima globalne krize.

Dakle, uzimajući u obzir domaće i inozemne pristupe razumijevanju i vrednovanju IRP-a, treba napomenuti da razlike nisu fundamentalne prirode. Pravo intelektualne svojine treba shvatiti kao skup prirodno-geografskih, socio-ekonomskih, političkih, pravnih i drugih čimbenika koji kod investitora formiraju predodžbu o izvedivosti i učinkovitosti ulaganja u objekte koji se nalaze u određenoj regiji, kao i o razini investicijski rizici. Pritom su za stranog ulagača odlučujući kriteriji za procjenu inozemnih procjena (S&P, Moody's, Fitch).

Investicijski potencijal - skup faktora proizvodnje i područja kapitalnih ulaganja dostupnih u regiji. Ova karakteristika je kvantitativna, uzimajući u obzir glavne makroekonomske pokazatelje, zasićenost teritorija čimbenicima proizvodnje (prirodni resursi, radna snaga, dugotrajna imovina, infrastruktura itd.), potrošačku potražnju stanovništva. Njegov se izračun temelji na apsolutnoj statistici.

Komponente prava intelektualnog vlasništva su investicijski potencijal i investicijski rizik.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja jednostavno je. Koristite obrazac u nastavku

Studenti, diplomanti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam vrlo zahvalni.

Domaćin na http://www.allbest.ru/

Uvod

1. Koncept investicijske atraktivnosti regije

2. Investicijska atraktivnost ruskih regija

3. Glavni čimbenici koji ograničavaju investicijsku atraktivnost regija, organizacija i dužničkih obveza Ruske Federacije

Zaključak

Bibliografski popis

Uvod

Stupanj investicijske atraktivnosti je odlučujući uvjet za aktivnu investicijsku aktivnost, a posljedično i za učinkovit socioekonomski razvoj gospodarstva, kako za državu u cjelini, tako i na regionalnoj razini.

Jedan od zadataka s kojim se suočava moderno društvo je stvaranje potrebnih i povoljnih uvjeta za intenziviranje gospodarskog rasta i poboljšanje kvalitete života stanovništva. Ostvarenje ove zadaće moguće je privlačenjem investicija u realni sektor gospodarstva. investicijska ekonomska roba

Obujam i stopa rasta investicija u fiksni kapital pokazatelji su investicijske atraktivnosti regije. Povećanje investicijske atraktivnosti doprinosi dodatnom priljevu kapitala i oporavku gospodarstva. Investitor se pri odabiru regije za ulaganje svojih sredstava vodi određenim karakteristikama: investicijskim potencijalom i razinom rizika ulaganja, čiji odnos određuje investicijsku atraktivnost regije.

Koncept investicijske atraktivnosti regije

Investicijska atraktivnost regija sastavna je karakteristika pojedinih regija zemlje sa stajališta investicijske klime, stupnja razvijenosti investicijske infrastrukture, mogućnosti privlačenja investicijskih resursa i drugih čimbenika koji značajno utječu na formiranje povrata ulaganja i ulaganja. rizicima. Investicijska atraktivnost regije objektivan je preduvjet ulaganja, a kvantitativno se izražava obujmom kapitalnih ulaganja koja se mogu privući u regiju na temelju njezinog inherentnog investicijskog potencijala i razine nekomercijalnih rizika ulaganja. Istovremeno, razina investicijske atraktivnosti djeluje kao integralni pokazatelj koji sažima višesmjerni utjecaj pokazatelja investicijskog potencijala i rizika ulaganja. Zauzvrat, investicijski potencijal i rizik agregirani su prikaz čitavog niza čimbenika. Prisutnost regionalnih investicijskih rizika ukazuje na nepotpunu iskorištenost investicijskog potencijala teritorija.

Investicijski potencijal se formira kao zbroj objektivnih preduvjeta za investiranje, koji ovisi kako o raznolikosti područja i objekata ulaganja, tako io njihovom gospodarskom "zdravlju". Investicijski potencijal uključuje osam privatnih potencijala:

1) resursi i sirovine (ponderirana prosječna zaliha bilančnih rezervi glavnih vrsta prirodnih resursa);

2) proizvodnja (kumulativni rezultat ekonomske aktivnosti stanovništva u regiji);

3) potrošač (ukupna kupovna moć stanovništva);

4) infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj regije i njezina infrastrukturna opremljenost);

5) rad (radni resursi i njihov stupanj obrazovanja);

6) institucionalni (stupanj razvijenosti vodećih institucija tržišnog gospodarstva);

7) financijski (opseg porezne osnovice i profitabilnost poduzeća u regiji);

8) inovativni (razina primjene dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka).

Razina rizika ulaganja pokazuje vjerojatnost gubitka ulaganja i prihoda od njih i izračunava se kao ponderirani prosječni zbroj sljedećih vrsta rizika:

Ekonomski (trendovi u gospodarskom razvoju regije);

Financijski (stupanj ravnoteže između regionalnog proračuna i financija poduzeća);

Politička (distribucija političkih simpatija stanovništva na temelju rezultata posljednjih parlamentarnih izbora, vjerodostojnost lokalnih vlasti);

Socijalna (razina socijalne napetosti);

Ekološki (razina onečišćenja okoliša, uključujući zračenje);

Kazneni (razina kriminala u regiji, uzimajući u obzir težinu zločina);

Zakonodavstvo (pravni uvjeti ulaganja u pojedina područja i djelatnosti, postupak korištenja pojedinih čimbenika proizvodnje). Pri izračunu ovog rizika uzimaju se u obzir savezni i regionalni zakoni i propisi, kao i dokumenti koji izravno reguliraju investicijsku aktivnost ili neizravno utječu na nju.

Procjena investicijske atraktivnosti regije uključuje dvije glavne točke:

1. Investicijska atraktivnost same regije. Na ovoj fazi analizira se postojeći regulatorni i zakonodavni okvir, pravni aspekti, politička situacija, stupanj zaštite prava investitora, razina oporezivanja i dr.

2. Investicijska atraktivnost pojedinih investicijskih objekata. U ovoj fazi analizira se ekonomsko stanje industrija, poduzeća i drugih poslovnih subjekata.

Analiza i procjena stupnja povoljne investicijske atraktivnosti regija kao jedne od sastavnica investicijske klime u zemlji od velikog je znanstvenog i praktičnog interesa.

Investicijska atraktivnost ruskih regija

Rusija, kao zemlja s velikim resursnim i intelektualnim potencijalom, nije među vodećim zemljama po atraktivnosti ulaganja, iako je u posljednje vrijeme zabilježen napredak u povjerenju stranih i ruskih investitora u Rusiju. To je zbog činjenice da u Rusiji postoje mnogi rizici koji su prepreka za ruske i strane investitore.

U isto vrijeme, međunarodna slika Rusije ima snažan utjecaj na sposobnost regija da privuku ulaganja. U našoj zemlji postoji određeni broj prosperitetnih regija, gdje je rizik da će investitori izgubiti uložena sredstva sveden na minimum, a resursni potencijal visok. Zato je aktualno pitanje procjene investicijske atraktivnosti kako zemlje u cjelini, tako i svake regije zasebno. Učinkovita investicijska politika osmišljena je za stvaranje povoljne investicijske klime ne samo za državu, već i za privatne investitore.

Bez ulaganja nemoguće je unaprijediti tehničku razinu proizvodnje i konkurentnost domaćih proizvoda na domaćem i svjetskom tržištu. Naravno, investicijskom politikom trebale bi se baviti zakonodavna i izvršna vlast ne samo na federalnoj, nego i na regionalnoj razini. Regionalne vlasti odgovorne su za stvaranje povoljne investicijske klime na teritoriju za privlačenje privatnih domaćih i stranih ulaganja.

U sve većem broju regija lokalne uprave aktivno rade na poticanju i podršci investicijskih aktivnosti. Postupno se pojavljuje skupina regija - lidera u području formiranja investicijske kulture i organizacije investicijskog procesa.

Povećanje uloge regija u aktiviranju investicija odvija se u nekoliko smjerova.

Glavna područja uključuju sljedeće:

1. Razvoj regionalnog investicijskog zakonodavstva. Po tome se ističu Republike Tatarstan i Komi, Jaroslavska oblast.Po tome se ističu Republike Tatarstan i Komi, Jaroslavska oblast.

2. Potpora ulaganjima od strane lokalnih vlasti kroz davanje poticaja.

3. Formiranje investicijske otvorenosti i atraktivnosti regija, njihove investicijske slike, uključujući i kroz kulturnu kompilaciju kataloga poduzeća, kataloga investicijskih projekata itd. Ovdje se također razlikuju Republika Tatarstan, Komi, Yaroslavl regija.

4. Aktivne aktivnosti na privlačenju stranih ulaganja. Karakteristično je da dok je atraktivnost zemlje u cjelini za strane ulagače još uvijek niska, postoje regije u kojima je ta atraktivnost usporediva s europskim zemljama. Nižnji Novgorod i regija Nižnji Novgorod, regija Orenburg, Republika Komi mogu se pripisati vodećima u tom pogledu. U tijeku je aktivan i učinkovit rad na privlačenju stranih ulaganja u Novgorodsku regiju. Slijede regije Srednjeg Černozema i Volge, gdje je uz državnu potporu moguće kratko vrijeme povećanje atraktivnosti ulaganja za strani kapital.

5. Formiranje investicijske infrastrukture. Tako su u pet regija stvoreni hipotekarni fondovi, čije aktivnosti otvaraju mogućnost davanja državnih jamstava od subjekata federacije. U Republici Komi djeluje društvo za reosiguranje. Razvijaju se poslovni centri, unaprjeđuje komunikacijski sustav itd. Posebno je važno povećanje razine ekonomske opravdanosti investicijskih projekata temeljenih na standardima postavljenim u suvremenim općeprihvaćenim metodama u svijetu, kao i izbor kriterija za odabir tih projekata, uzimajući u obzir prioritetne zadatke regionalnog razvoja. Kako bi se povećala razina razrađenosti programa, važno je uključiti banke u ovu aktivnost. Također je perspektivna izrada tzv. investicijske putovnice regije koja će sadržavati podatke potrebne potencijalnim ulagačima.

Regije Rusije vrlo su diferencirane u pogledu omjera investicijskog rizika i investicijskog potencijala.

Izdvojimo karakteristične tipove regija.

1) Potencijal ulaganja je umjeren, ali je rizik minimalan. To je tipično za regiju Belgorod i Tatarstan. To su strukturno uravnotežene regije. Obje ruske prijestolnice su u ovoj skupini - ulagačima obećavaju ogromne mogućnosti uz minimalan rizik. Moskva i Sankt Peterburg su vrlo daleko (nekoliko puta) odvojeni od ostalih regija, kako u pogledu većine vrsta rizika, tako iu gotovo svim vrstama potencijala (s izuzetkom možda resursa i sirovina). U Rusiji uopće nema regija s minimalnim rizikom i niskim potencijalom (kao što su Monako ili Bahami). To ukazuje da regije s malim potencijalom, s obzirom na postojeće

situacije ne uspijevaju stvoriti održive uvjete ulaganja niskog rizika.

2) Umjereni rizik ulaganja i ispodprosječni potencijal. Ovoj vrsti pripada gotovo polovica subjekata Federacije (točnije četrdeset i jedan). Ovo grupiranje je zbog dva glavna razloga. S jedne strane, to je smanjenje nekoć solidnijeg potencijala kriznih industrijskih regija - Vladimirske, Ivanovske, Tulske regije itd. (takve regije općenito još uvijek zadržavaju priličan investicijski potencijal). S druge strane, to uključuje neke od inicijalno gospodarski nerazvijenih regija s prilično niskim rizikom ulaganja: autonomne regije Nenec i Komi-Permyak, Kabardino-Balkarska Republika i regije sjeverozapada.

3) Regije s visokim investicijskim rizikom i značajnim potencijalom. Bilo ih je samo tri: Krasnojarsko područje, Republika Sakha (Jakutija), Yamalo-Nenecki autonomni okrug. Imaju visoku razinu rizika za sve komponente bez iznimke. Sukladno tome, ulaganje je ovdje povezano sa značajnim objektivnim poteškoćama (nepristupačnost, visoka razina onečišćenja okoliša u područjima koncentracije gospodarske aktivnosti itd.), kao i nizom subjektivnih čimbenika (primjerice, specijalizacija u ekstraktivnoj industriji). Regije koje pripadaju ovom tipu predstavljene su pretežno industrijaliziranim teritorijima (Nižnji Novgorod, Perm, Samara, Irkutska regija itd.) i najvećim industrijskim i poljoprivrednim područjima (Krasnodarski kraj, Volgogradska, Saratovska, Rostovska regija). S obzirom na značajno smanjenje ekoloških, društvenih, kaznenih i zakonodavnih komponenti rizika ulaganja, Krasnojarsko područje bi im se s vremenom moglo pridružiti. Ove regije imaju sve preduvjete za gospodarski rast i trebale bi činiti "kostur" nove teritorijalne strukture gospodarstva zemlje.

Prioritetni razvoj ovih subjekata Ruske Federacije trebala bi biti upravo regionalna socioekonomska i strukturno-investicijska politika nove ruske vlade. Njegova uspješna provedba omogućit će ovim regijama da djeluju kao "lokomotive" gospodarstva, au budućnosti, možda, postanu integratori procesa konsolidacije subjekata Federacije, o čemu se sada aktivno raspravlja.

4) Umjereni rizik ulaganja i ispodprosječni potencijal. Ovoj vrsti pripada gotovo polovica subjekata Federacije (točnije četrdeset i jedan). Ovo grupiranje je zbog dva glavna razloga. S jedne strane, to je smanjenje nekoć solidnijeg potencijala kriznih industrijskih regija - Vladimirske, Ivanovske, Tulske regije itd. (takve regije općenito još uvijek zadržavaju priličan investicijski potencijal). S druge strane, to uključuje neke od inicijalno gospodarski nerazvijenih regija s prilično niskim rizikom ulaganja: autonomne regije Nenec i Komi-Permyak, Kabardino-Balkarska Republika i regije sjeverozapada.

5) Regije s visokim investicijskim rizikom i značajnim potencijalom. Bilo ih je samo tri: Krasnojarsko područje, Republika Sakha (Jakutija), Yamalo-Nenecki autonomni okrug. Imaju visoku razinu rizika za sve komponente bez iznimke. Sukladno tome, ulaganje je ovdje povezano sa značajnim objektivnim poteškoćama (nepristupačnost, visoka razina onečišćenja okoliša u područjima koncentracije gospodarske aktivnosti itd.), kao i nizom subjektivnih čimbenika (primjerice, specijalizacija u ekstraktivnoj industriji).

6) Skupinu s još nižim potencijalom uglavnom predstavljaju autonomije i najslabije razvijene republike, kao i zasebne teritorijalno i gospodarski izolirane regije Dalekog istoka (Sahalinska i Kamčatska oblast).

7) Vrlo visok rizik s niskim potencijalom. Nepovoljna etnopolitička situacija koja se razvila u Čečeniji, Dagestanu i Ingušetiji čini ova područja još manje privlačnima za investitore.

Pri analizi investicijskog potencijala regije treba istaknuti da ju karakterizira značajna "konzervativnost". NA posljednjih godina njegov relativno brz rast dogodio se samo u visoko specijaliziranim regijama za proizvodnju nafte i plina.

Općenito, uloga velikih ruskih kompanija u sektorima gospodarstva regija Rusije u cjelini prilično je značajna, a određena je imovinom koju poslovne grupe trenutno posjeduju u različitim regijama. Dolazak krupnog kapitala u pojedine sektore regije doveo je, u pravilu, do povećanja uloge tih sektora u regionalnom gospodarstvu (drugim riječima, do povećanja ovisnosti gospodarstva konstitutivnih entiteta). Ruska Federacija o njihovim industrijama specijalizacije). To se može vidjeti u brojnim ključnim industrijama – nafti, ugljenu i drugima.

Ulagači nastavljaju ignorirati potencijalno povoljnu investicijsku klimu stvorenu u nekoliko regija u zemlji. Njihova aktivnost ne odgovara niti dovoljno značajnom lokalnom investicijskom potencijalu, niti relativno niskom riziku.

Dakle, domaći investitori nedovoljno vode računa o prilično povoljnoj kombinaciji investicijske klime i potencijala za središnja Rusija(u Ivanovskoj, Vladimirskoj, Jaroslavskoj, Tambovskoj, Smolenskoj i Orjolskoj oblasti, kao iu Pskovskoj, Murmanskoj oblasti i u Republici Mordoviji). Strani ulagači ne obraćaju dovoljno pažnje na regije Orenburg, Astrahan, Kursk, Penza, Kostroma, Čuvašiju, Adigeju, Mordoviju, Nenecki autonomni okrug

Otkrivene međuregionalne investicijske disproporcije uvelike su posljedica općeg deficita domaćih i stranih investicijskih resursa koje privlači Rusija zbog njezinog ukupnog visokog (a od 2007. ultravisokog) rizika ulaganja u usporedbi s drugim zemljama svijeta. Značajan faktor podinvestiranja je i slaba informiranost o investicijskoj klimi u pojedinoj regiji.

Postupnim stvaranjem povoljnijih uvjeta za ulaganja značajno se povećava uloga regija u razvoju investicijskih aktivnosti. Slabost državne potpore ulaganjima na saveznoj razini još više pojačava potrebu da se težište formiranja mnogih aspekata povoljne investicijske klime prebaci u regije. Jedna od metoda potpore regijama Rusije je provedba Federalnog cilja investicijski program(FAIP), koji uključuje financiranje saveznih ciljanih programa (FTP), od kojih su neki izravno povezani s regijama. FTP-ovi su u pravilu usmjereni na socio-ekonomski razvoj pojedinih okruga.

Najveći investicijski potencijal imaju Moskva i Sankt Peterburg, kao i regije s jakim resursno-sirovinskim potencijalom, odnosno većina regija donatora.

Želio bih skrenuti pozornost na ukorijenjenost u suvremenim regionalnim problemima koncepta kao što je "slika regije". Imidž regije je određeni skup značajki i karakteristika koje se u široj javnosti na emocionalnoj i psihološkoj razini povezuju s određenim teritorijem.

Očigledna je potreba za stvaranjem vlastite slike o svakoj regiji i pojačavanjem trenutaka priznanja ruskih teritorija. Jer, u konačnici, to pomaže privući pozornost na regiju, omogućuje učinkovitije lobiranje vlastitih interesa, poboljšava investicijsku klimu, dobiva dodatna sredstva za razvoj regionalnog gospodarstva i postaje kadrovska rezerva federalnih elita. Štoviše, promicanje imidža regija obećavajući je način za prevladavanje poteškoća u oblikovanju imidža Rusije kao cjeline. I to ne treba zaboraviti.

Glavni čimbenici koji ograničavaju investicijsku atraktivnost regija, organizacija i dužničkih obveza Ruske Federacije

Ocjene regija, općina, organizacija i dužničkih obveza Ruske Federacije ograničavaju, kao što je gore navedeno, ocjene zemlje Rusije. Iako je kreditni rejting Rusije 2006. godine podignut na investicijsku ocjenu (A-), to ne znači slično povećanje drugih njezinih ocjena, koje ocjenjuju investicijsku klimu u zemlji i određuju priljev kapitala u zemlju.

Relativno visok kreditni rejting Rusije od strane triju vodećih svjetskih agencija za ocjenu kredita posljedica je stabilizacije financijskog sustava zemlje na federalnoj razini. Međutim, te stabilizacije nema na razini regija, a posebno na razini općina. Regije u zemlji su uglavnom subvencionirane i formiraju uravnotežene proračune putem transfera iz federalnog proračuna. U ovoj fazi reforme međuproračunskih odnosa, proračuni mnogih veliki gradovi- glavni gradovi konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, koji su financijski donatori teritorija konstitutivnih subjekata Ruske Federacije. Međutim, zbog postojećeg sustava međuproračunskih odnosa i metoda Ministarstva financija Ruske Federacije za raspodjelu poreznih sredstava i drugih naknada prikupljenih na njihovim teritorijima, proračuni gradova donatora smanjili su se oko tri puta u odnosu na proračune konstitutivnih entiteta Ruske Federacije u realnom iznosu u posljednjih 5-7 godina. Kao rezultat toga, gradovi donatori imaju proračune koji nisu u stanju niti osigurati učinkovito funkcioniranje urbanih sadržaja, a kamoli njihov razvoj i poboljšanje.

Glavne kritike analitičara rejting agencija odnose se na “nizozemsku bolest” Rusije. "Nizozemska bolest" je život zemlje na račun prihoda od prodaje prirodnih resursa (uglavnom nafte i plina). Ova bolest je dobila ime po zemlji koja je najjasnije pokazala negativna svojstva ove bolesti za ekonomiju i razvoj zemlje i društva. Nizozemska je u prošlosti imala razdoblje kada je, ostvarivši značajne prihode od prodaje nafte, usporila tempo razvoja industrija visoke dodane vrijednosti i, kao rezultat toga, privremeno zaostajala za vodećim zemljama svijeta u pogledu razinu i kvalitetu života stanovništva.

Ostali razlozi za nisku ocjenu u pogledu atraktivnosti ulaganja i poslovne klime Rusije povezani su s niskom razinom upravljanja u zemlji (slaba vlada, kriminalizacija gospodarstva i države), visokom korupcijom, slabom diversifikacijom gospodarstva, nerazvijenost demokracije, ekonomske slobode, Civilno društvo. Prema svim ovim pokazateljima Rusija je pri dnu prve ili druge stotine zemalja svijeta.

Jedan od glavnih pokazatelja investicijske atraktivnosti zemlje je stopa inflacije. Posljednjih godina većina svjetskih zemalja u razvoju i zemalja s gospodarstvima u tranziciji riješile su svoje probleme s inflacijom i svele je na 4%. Razvijene zemlje drže inflaciju ispod 3% provodeći strogu politiku ciljanja. U Rusiji pak inflacija nije svedena na vrijednosti koje se u gospodarstvu obično nazivaju umjerenima.

Povećana inflacija za investicijska dobra prepreka je ulaganjima u realni sektor gospodarstva. Za oživljavanje gospodarstva, za oživljavanje poduzetničke aktivnosti, potrebno je poticati državu da poduzetnici stječu nova suvremena sredstva za proizvodnju, stvaraju nove industrije i usvajaju nove tehnologije za proizvodnju konkurentne robe. A u uvjetima transformirajućeg (tranzicijskog) gospodarstva to je jedna od glavnih zadaća države.

Zaključak

Stoga se mogu izvući sljedeći zaključci.

1. Investicijsku atraktivnost regije shvaćamo kao sustav društveno-ekonomskih odnosa koji stvaraju preduvjete za stalan protok kapitala u određenu regiju. Štoviše, te društveno-ekonomske odnose treba konkretizirati kao političke, organizacijske, pravne, čisto ekonomske, predodređujući želju domaćeg i stranog kapitala da uđe u gospodarsku sferu određene regije. Investicijska atraktivnost formirana je na temelju pozitivne investicijske klime u ovoj regiji.

2. Procjena investicijske klime u regiji može se suziti i proširiti. Sužena procjena prilično je pojednostavljena, ocjenjujući dinamiku GRP-a, razvoj investicijskog regionalnog tržišta. Osnovni pokazatelj ove procjene je isplativost proizvodnje kao omjer dobiti ostvarene u regiji i ukupne količine korištenih sredstava. Proširena procjena investicijske klime u regiji je faktorska analiza te klime, koja uzima u obzir gospodarski potencijal regije, zrelost tržišnog okruženja u regiji, stupanj povjerenja javnosti u regionalne vlasti itd. .

3. Investicijska atraktivnost regije sastavna je karakteristika općeg stanja regije, a ovisno o toj atraktivnosti formiraju se mnogi trendovi u razvoju regionalnog gospodarstva. Najvažnija je procjena rizika investicijske atraktivnosti regije, budući da ona objedinjuje prvi i drugi pristup procjeni investicijske atraktivnosti regije. 4. Mora se upravljati rizicima privlačenja ulaganja u regiju. Jedan od učinkovite načine je privatno osiguranje, koje se još ne koristi u regijama.

Bibliografski popis

1. Bekhtereva E.V. Upravljanje investicijama. - M.: 2008

2. Blank I.A. Osnove investicijskog menadžmenta. 2010

3. http://www.smartcat.ru

4. http://buryatia-invest.ru

5. http://www.bibliofond.ru/

Domaćin na Allbest.ru

...

Slični dokumenti

seminarski rad, dodan 02.02.2015

Ekonomska analiza Permski kraj(razvoj kemijska industrija). Investicijska atraktivnost Samarske regije i Permske regije: srednji potencijal i umjereni rizik. Komparativna analiza regija, njihova specifična gravitacija u nacionalnom smislu.

test, dodan 08.02.2010

Obilježja regije Pavlovsk. Specijalizirani industrijski centar. Investicijska aktivnost i atraktivnost regije Pavlovsk. Izvori ulaganja u fiksni kapital u poduzećima regije. Razvoj i rad kamenoloma Gomzovsky.

seminarski rad, dodan 01.04.2009

Bit koncepta "investicijske atraktivnosti regije". Čimbenici privlačenja ulaganja, mehanizmi poticaja. Razvoj petrokemijskog kompleksa kao uvjet povećanja investicijske atraktivnosti i investicijski značajnih pokazatelja.

diplomski rad, dodan 05.12.2010

Investicijska aktivnost poduzeća. Glavne vrste ulaganja. Investicijska aktivnost poduzeća. Investicijska atraktivnost gospodarskog subjekta. Pojam investicijske strategije i njezina uloga u razvoju i tržišnoj vrijednosti poduzeća.

seminarski rad, dodan 16.12.2014

Pojam i glavni kriteriji investicijske atraktivnosti sektora gospodarstva. Opće gospodarske karakteristike i struktura ulaganja Tjumenjske regije. Razvoj preporuka za poboljšanje investicijske atraktivnosti regije Tyumen.

diplomski rad, dodan 12.08.2010

Klasifikacija i vrste ulaganja. Investicijska politika Republike Uzbekistan u kontekstu gospodarske modernizacije. Investicijski potencijali sektora gospodarstva. Izgledi za privlačenje ulaganja. Procjena investicijske atraktivnosti regije Fergana.

seminarski rad, dodan 20.08.2014

Klasifikacija i struktura ulaganja, čimbenici koji utječu na učinkovitost. Investicijska atraktivnost, načini financiranja ulaganja. Izračun i procjena ekonomske učinkovitosti stvaranja poduzeća LLC "Consulting", određivanje iznosa ulaganja.

seminarski rad, dodan 25.04.2012

Aktiviranje investicijske politike regija, procjena investicijske klime. Investicijski potencijal i investicijska aktivnost regije. Analiza raspodjele ulaganja po sektorima ruskog gospodarstva. Strana ulaganja u bankarski sustav zemlje.

seminarski rad, dodan 22.09.2010

Trendovi u razvoju stambenih nekretnina u Rusiji i razvijenim zemljama. Tržište stambenih nekretnina grada Krasnojarska, njegova atraktivnost ulaganja. Razvoj infrastrukture u pojedinim regijama Krasnojarska kao faktor atraktivnosti ulaganja.

1. Investicijska atraktivnost regije

1.1. Metodologija procjene investicijske atraktivnosti regija

1.2 Glavni čimbenici koji ograničavaju investicijsku atraktivnost regija, organizacija i dužničkih obveza Ruske Federacije

3 Investicijska atraktivnost ruskih regija

4. Strukturne promjene u upravljanju teritorijama

5 razloga za aktiviranje investicijske politike regija

6 Problemi koordinacije investicijske politike federalnog središta i regija

Popis korištenih izvora

1 INVESTICIJSKA ATRAKTIVNOST REGIJE

investicijska atraktivnost regije

Učinkovitost investicijske politike u saveznoj državi uvelike ovisi o tome koliko se pri njezinu oblikovanju uzimaju u obzir makroekonomski i regionalni aspekti, koordiniraju li interesi središta i regija te kako su strateški usmjereni na postizanje ukupnih gospodarskih rezultata.

Investicijska atraktivnost regije kombinacija je čimbenika koji određuju priljev investicija u njih ili odljev kapitala, uključujući i odljev ljudskog kapitala.

1.1Metodologija procjene investicijske atraktivnosti regija

Investicijsku atraktivnost ruskih regija, njihove kreditne ocjene, ocjene općina, organizacija i obveznica izračunavaju nacionalne i međunarodne rejting agencije (Expert RA, National Rating Agency, S&P,s, Moody,s, Fitch itd.).

Investicijska atraktivnost (klima) regije određena je investicijskim potencijalom i integralnim rizikom ulaganja. Metodologiju za njihov izračun izradili su stručnjaci agencije Expert RA.

Integralni investicijski potencijal regija je njihov potencijal za gospodarski razvoj. Integralni investicijski potencijal uzima u obzir spremnost regije za primanje ulaganja uz odgovarajuća jamstva za sigurnost kapitala i profit za investitore. Uključuje sljedeće komponente - potencijale privatnih ulaganja:

inovativni (stupanj razvoja temeljne, sveučilišne i primijenjene znanosti, stupanj informatiziranosti regije);

proizvodnja, usko povezana s inovacijama (BDP, GRP - bruto regionalni proizvod, industrija i njihova struktura);

institucionalni (sposobnost regije (subjekta Ruske Federacije) da obavlja svoje funkcije, stupanj razvoja institucija tržišnog gospodarstva);

intelektualni (razina i kvaliteta ljudskog kapitala);

financijski (stabilnost financijskog sustava, zlatne i devizne rezerve, proračunska ravnoteža, porezna osnovica, profitabilnost gospodarskih sektora);

potrošač (ukupna kupovna moć stanovništva);

infrastrukturni (gospodarski i geografski položaj zemlje, regije i njihova infrastrukturna opremljenost);

rad (usko povezan s nacionalnim ljudskim kapitalom, određen radnim resursima i njihovom obrazovnom razinom);

resursno-sirovinska (opskrbljenost gospodarstva prirodnim resursima).

Investicijski rizik je vjerojatnost (mogućnost) gubitka kapitala.

Integralni rizik ulaganja određen je ekonomskim, financijskim, političkim, socijalnim, ekološkim, kaznenim i zakonodavnim rizicima.

Integralni rizik izračunava se pomoću sljedećih komponenti:

ekonomski rizik (kretanja u gospodarskom razvoju zemlje, regije);

financijski rizik (stabilnost financijskog sustava, razina inflacije, stupanj uravnoteženosti proračuna i financija, devizne rezerve, obujam neto izvoza i sl.);

politički rizik (stabilnost vlasti, međunarodni položaj, raspodjela političkih simpatija stanovništva itd.);

društveni rizik (razina socijalne napetosti);

ekološki rizik (razina onečišćenja okoliša);

kriminalni rizik (razina kriminala u zemlji, regiji);

zakonodavni rizik (stabilnost državnog sustava i institucija, zakonski uvjeti ulaganja u određena područja ili djelatnosti, postupak korištenja pojedinih čimbenika proizvodnje).

Integralni pokazatelji potencijala i rizika izračunavaju se kao ponderirani zbroj pojedinih vrsta potencijala i pojedinih rizika.

Autori ove tehnike najveću težinu pridaju potrošačkim, radnim, proizvodnim potencijalima, zakonodavnim, političkim i ekonomskim rizicima. Najmanja težina - prirodni resursi financijski i institucionalni potencijal, rizik za okoliš.

Investitori najveću težinu pridaju radnim i potrošačkim potencijalima. Odnosno, prvenstveno ih zanima kvaliteta domaće radne snage i mogućnost širenja proizvodnje i prodaje robe.

1.2Glavni čimbenici koji ograničavaju investicijsku atraktivnost regija, organizacija i dužničkih obveza Ruske Federacije

Relativno visok kreditni rejting Rusije od strane triju vodećih svjetskih agencija za ocjenu kredita posljedica je stabilizacije financijskog sustava zemlje na federalnoj razini. Međutim, te stabilizacije nema na razini regija, a posebno na razini općina. Regije u zemlji su uglavnom subvencionirane i formiraju uravnotežene proračune putem transfera iz federalnog proračuna. Posebno neuravnoteženi u ovoj fazi reforme međuproračunskih odnosa bili su proračuni mnogih velikih gradova - prijestolnica konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, koji su financijski donatori teritorija konstitutivnih entiteta Ruske Federacije. Međutim, zbog postojećeg sustava međuproračunskih odnosa i metoda Ministarstva financija Ruske Federacije za raspodjelu poreznih sredstava i drugih naknada prikupljenih na njihovim teritorijima, proračuni gradova donatora smanjili su se oko tri puta u odnosu na proračune konstitutivnih entiteta Ruske Federacije u realnom iznosu u posljednjih 5-7 godina. Kao rezultat toga, gradovi donatori imaju proračune koji nisu u stanju niti osigurati učinkovito funkcioniranje urbanih sadržaja, a kamoli njihov razvoj i poboljšanje.

Ostali razlozi za nisku ocjenu u pogledu atraktivnosti ulaganja i poslovne klime Rusije povezani su s niskom razinom upravljanja u zemlji (slaba vlada, kriminalizacija gospodarstva i države), visokom korupcijom, slabom diversifikacijom gospodarstva, nerazvijenost demokracije, ekonomske slobode i civilnog društva. Prema svim ovim pokazateljima Rusija je pri dnu prve ili druge stotine zemalja svijeta.

1.3Investicijska atraktivnost ruskih regija

Investicijski potencijali i rizici regija, prema rejtingu Expert RA, prikazani su za prvih deset regija u tablici 1. Ocjene ulaganja Ministarstvo gospodarskog razvoja i trgovine Ruske Federacije koristi agenciju Expert RA za mapiranje investicijske aktivnosti regija.

Tablica 1 - Investicijski potencijal i rang rizika najvećih ruskih regija u razdoblju 2004.-2005.

Rang potencijala Rang rizika u 2004-2005 Regija (predmet federacije) Udio u sveruskom potencijalu u 2004-2005, % Promjena udjela u potencijalu 2004-2005 do 2003-20042004-20052003-2004119Moskva16,218 -1.564221 St. Petersburg6.422-0.1493319 Moscow Region 4.260-0.2504540 Khanty-Mansi Autonomous District2.6980.1445436 Sverdlovsk Region 2.588-0.184668 Nizhny Novgorod Region 2.2740.9357820 Samara Region 2.07 -0.02791016Krasnodar Territory2.0200.00310126Rostov Region1.951-0.017

Trenutno je teorija konkurentskih prednosti regije postala vodeća teorija razvoja temeljena na praksi. Potonji treba maksimalno iskoristiti svoje prirodne, industrijske, intelektualne, tehnološke i druge prednosti u pripremi i provedbi investicijske strategije i programa svog razvoja. Teorija konkurentskih prednosti je temelj razvoja strategija, koncepata i programa za razvoj regija Ruske Federacije.

Vodeće mjesto u gospodarstvu Ruske Federacije zauzimaju regije donatori. Moskva zauzima prvo mjesto po gospodarskom potencijalu. Glavna konkurentska prednost glavnog grada zemlje je status njenog financijskog središta. Moskovske banke posjeduju više od 80% imovine cjelokupnog bankarskog sustava zemlje. Otprilike 90% od vrijedni papiri.

Ekonomski jake regije uključuju: Sankt Peterburg, razvijen na razini Rusije) u svim pogledima, s visokim udjelom inženjerskih i visokotehnoloških poduzeća, s razvijenom znanošću, obrazovnim sustavom, visokom kulturom; Regije Sverdlovsk, Nižnji Novgorod, Samara, Tatarstan s raznolikom i konkurentnom znanošću, obrazovnim sustavom, industrijom.

Treba napomenuti da u gospodarski vodeće regije ne spadaju subjekti Ruske Federacije s visokom koncentracijom poduzeća vojno-industrijskog kompleksa, koji su u razdoblju prije raspada SSSR-a igrali odlučujuću ulogu u svojim gospodarstvima zbog proračuna. izdvajanja.

Regije prema inovativnom potencijalu, prema metodologiji bonitetne agencije "Expert", imaju rang prikazan u tablici 2.

Tablica 2 - Prsten inovativnog potencijala regija 2004.-2005

Ранг инновационного потенциала регионаСубъект РФРанг инновационного потенциала регионаСубъект РФ1Москва14Калужская обл.2Московская обл.15Воронежская обл.3Санкт-Петербург16Красноярский край4Нижегородская обл.17Башкортостан5Свердловская обл.18Саратовская обл.6Ленинградская обл.19Томская обл.7Самарская обл.22Краснодарский край8Новосибирская обл.29Тюменская обл.9Челябинская обл.35Ханты- Autonomna oblast Mansi10Tatarstan40Belgorodska oblast11Rostovska oblast43Tambovska oblast12Permska oblast57Kurska oblast13Tulska oblast61Lipetska oblast

Inovacijski potencijal, u okviru korištene metodologije, procijenjen je stupnjem razvoja fundamentalnih, sveučilišnih i primijenjenih znanosti, uzimajući u obzir implementaciju njihovih rezultata u regiji. Općenito, korelira s investicijskim potencijalom regija.

Financijski potencijal regije određuje njezinu sposobnost da podrži investicijski proces. U tablici 3 prikazan je rang financijskog potencijala regija. Rang financijskog potencijala regija korelira s ukupnim investicijskim potencijalom. Odnosno, regije s visokim financijskim potencijalom (s visokom poreznom osnovicom i visokom ukupnom profitabilnošću poduzeća u regiji) imaju atraktivnu investicijsku klimu.

Tablica 3 - Rang financijskog potencijala regija prema rejting agenciji "Expert" u 2004.-2005.

Rang financijskog potencijala regije Subjekt Ruske Federacije Rang financijskog potencijala regije Subjekt Ruske Federacije 1 Moskva 14 Permska regija 2 Hanti-Mansijsk. АО15Ростовская обл.3Санкт-Петербург16Нижегородская обл.4Московская обл.17Омская обл.5Свердловская обл.18Иркутская обл.6Татарстан20Волгоградская обл.7Красноярский край27Ставропольский край8Башкортостан29Саратовская обл.9Ямало-Ненецкий АО32Воронежская обл.10Самарская обл.35Липецкая обл.11Краснодарский край41Белгородская обл.12Челябинская обл.43Курская обл. 13Kemerovska oblast 54Astrahanska oblast

Na investicijsku atraktivnost regije značajno utječu politički rizici. Oni ovise o političkoj stabilnosti, o stabilnosti lokalnog zakonodavstva, o pogledima i mentalitetu njezine elite, o političkim simpatijama i mentalitetu stanovništva, o autoritetu regionalnih vlasti, o odnosima između vlasti regije, između regije i federalnog centra.

Metodologija koju agencija Expert koristi za ocjenu političkog rizika temelji se na pokazatelju stabilnosti političke situacije u regiji, stabilnosti lokalnih zakona i pravila poslovanja. Stoga republike i nacionalne autonomne regije, često s autoritarnim režimima, imaju visok rang. Istodobno, subjekti Ruske Federacije s visokom razinom i visokom kvalitetom ljudskog kapitala, visokim inovacijskim potencijalom, visokim GRP-om po stanovniku zauzimaju niska mjesta (Moskva - 35, regija Samara - 76, Sankt Peterburg - 80). Takva metodologija procjene političkog rizika uzima u obzir ulogu političkih preferencija guvernera i gradonačelnika ovih regija, koje značajno i subjektivno utječu na investicijski proces. U ukupnoj ocjeni rizika ulaganja, politički rizik za jake regije kompenzira se drugim komponentama integralnog rizika.

1.4Strukturne promjene u upravljanju teritorijama

Uvođenje u našu zemlju tijekom restrukturiranja upravljanja institucije predsjedničke vlasti i predsjednika u suverenim republikama, guvernera sa širokim ovlastima u teritorijima i regijama, uništilo je vertikalne elemente centralizirane strukture vlasti i smanjilo učinkovitost upravljanja državom tijekom prijelazno razdoblje. Uvođenje principa zakonska regulativa, liberalizacija gospodarstva zahtijevala je određeno delegiranje ovlasti Centra na subjekte Federacije, njihove organizacijske strukture.

Decentralizacija gospodarskog upravljanja u kontekstu prijelaza na tržišne odnose vrlo je složen proces. Formalno, sve više ovlasti upravljanja gospodarstvom, koje su bile u nadležnosti Centra, prenosi se na regije. Ali takav prijenos ovlasti "mehanički" ne rješava probleme interakcije između Federacije i njezinih subjekata, posljedica toga su poteškoće povezane s podjelom imovine. Regijama je posebno teško riješiti probleme upravljanja socijalnom i ekološkom politikom. Trenutno se lokalne gospodarske, socijalne i ekološke politike provode neovisno o politikama savezne vlade. U praksi regionalna upravna tijela provode sve funkcije upravljanja bez obzira na zadatke koje rješavaju federalne strukture. Međutim, mogućnosti implementacije u regijama ograničene su postojećim proračunskim, poreznim i kreditno-financijskim sustavima. Problem usklađivanja proračunskog i financijskog sustava s odnosima između Federacije i regija, kao i na području međuregionalnih interakcija, još je jedan težak zadatak ruske javne uprave u modernom razdoblju.

Temeljno novo u objektu regionalnog upravljanja je višesektorska imovina. Uz javni sektor stvoreni su i dalje se šire privatni, kolektivni i zajednički vlasnički sektori. Stvoren je veliki broj proizvodnih dioničkih društava, holdinga, povjereničkih društava, koncerna, korporacija i malih poduzeća.

Nedavno su financijske i industrijske grupe (FIG) postale sve raširenije, pružajući puni ciklus - od proizvodnje do prodaje proizvoda, isto se promatra u inozemstvu i objašnjava se zahtjevima integracije razne vrste djelatnosti objedinjene reproduktivnim jedinstvom. FIG-ovi organiziraju svoje djelovanje na načelima otvorenog dioničkog društva. FIG-ovi koncentriraju napore industrijskih poduzeća, banaka, trgovačkih kuća, investicijskih fondova, građevinskih i transportnih organizacija, osiguravajućih društava, burzi itd.

Privlačnost udruživanja za poduzeća glavne veze leži u činjenici da udruge omogućuju osiguranje sigurnosti postojećih odnosa za opskrbu sirovinama, prodaju gotovih proizvoda, provođenje koordinirane investicijske politike, povećati učinkovitost proizvodnje i povećati profit i profitabilnost svakog poduzeća.

Nastavlja se proces formiranja novih vlasničkih struktura u svim područjima.

U proizvodnom sektoru sveobuhvatno unapređenje objekta upravljanja treba biti - promjena strukture proizvodnje povećanjem proizvodnje robe široke potrošnje; razvoj uslužnog sektora; dekoncentracija proizvodnje, osobito u teškoj industriji; provođenje kardinalnih mjera za zaštitu okoliša, poboljšanje društvene i industrijske infrastrukture. Uz to, intenzivno se odvija proces formiranja tržišne infrastrukture u regijama - poslovne banke, burze, osiguravajuća društva, mreža aukcija itd.

U uvjetima tržišnih odnosa regionalni objekti gospodarenja pretvaraju se u samostalne, samostalne i međusobno (tehnološki i ekonomski) povezane konglomerate industrijskih, komunalnih i kulturnih kompleksa. Ono što se u administrativno-zapovjednom sustavu između poduzeća regije i između regija odlučivalo na najvišim razinama upravljanja, u novonastaloj situaciji trebalo bi se odlučivati na srednjoj razini - u regijama. Prelazak na integralno upravljanje privredom regiona – republike, teritorije, regiona – u suštini treba da pokrene demokratizaciju upravljanja uz uključivanje širokih krugova radnika u proces upravljanja, jer će donošenje i sprovođenje upravljačkih odluka odvijati u bliskom kontaktu s radnim kolektivima i stanovništvom gradova, radničkih naselja i sl. Rezultati ovih odluka bit će javno objavljeni putem masovni mediji, čime će se podići odgovornost autora za provedbu donesenih odluka. Takva organizacija upravljanja će povećati njegovu učinkovitost.

Sektorsko tijelo Federacije upravlja srednjim strukturama koje imaju državni udio u temeljnom kapitalu imenovanjem osoba u upravne odbore. Uz sektorske upravljačke strukture, imenovanje državnih predstavnika u upravne odbore provodi imenovani predstavnik državni odbor u jednom ili drugom smjeru gospodarstva.

Udruge surađuju sa svojim strukturama na ugovornoj osnovi.

Predsjedničkim dekretom "O reformi državnih poduzeća" od 23. svibnja 1994. uveden je novi oblik državnog poduzeća koje je prošlo kroz stečajni postupak - državni pogoni, tvornice, farme. Ova državna poduzeća izrazito su ograničena u svojoj neovisnosti, dodijeljena im je samo funkcija operativnog upravljanja proizvodnjom. Preostala državna poduzeća imaju ograničenu neovisnost, njihove aktivnosti regulirane su odredbama Građanskog zakonika Rusije i zakona "O poduzećima i poduzetničkim aktivnostima"

1.5Razlozi za aktiviranje investicijske politike regija

Regionalne vlasti počele su pokazivati značajnu aktivnost u poboljšanju investicijske klime, stvaranju zona s najpovlaštenijim uvjetima, davanju raznih poreznih olakšica, razvoju aktivnosti leasinga i kreditnoj potpori za ulaganja. Godine 1993.-1994 Republike Komi, Saha-Jakutija i Tatarstan počele su raditi na formiranju vlastitog investicijskog zakonodavstva. Zatim su brojne druge regije počele formirati paket zakonskih i drugih dokumenata o investicijskim aktivnostima. Ako je 1997. godine samo 5 regija imalo posebne investicijske zakone, tada je do 2000. oko 70 regija usvojilo zakonske i regulatorne akte u području investicijske djelatnosti.

Općenito, proces formiranja zakona o regionalnim ulaganjima bio je usmjeren na poboljšanje i dopunu, u okviru nadležnosti regionalnih vlasti, federalnog regulatornog okvira za investicijske aktivnosti. Istodobno, analiza pokazuje postojanje značajnih razlika u ranijim i kasnijim zakonodavnim aktima: ako su prvi zakonodavni akti bili usmjereni uglavnom na privlačenje stranih ulaganja, onda su kasniji dokumenti odredili uvjete povoljne za sve vrste interesa. To je u određenoj mjeri odražavalo postupni odmak od mladoreformističkog tumačenja stranih ulaganja kao odlučujućeg čimbenika gospodarskog razvoja i uvažavanje činjenice da veliki priljevi stranih ulaganja, u pravilu, slijede nakon ponovnog pokretanja domaćih ulaganja. kao rezultat stvaranja povoljnih i stabilnih prilika u zemlji.

Imati priliku unutar postojećeg federalni ustroj Kako bi Rusija vodila vlastitu investicijsku politiku, stvarala i provodila različite sheme za poticanje ulaganja, regionalne su vlasti prikupile značajno iskustvo u području investicijske suradnje tijekom razdoblja tržišne reforme, a njihova uloga u tom procesu posljednjih godina raste.

U najopćenitijem obliku, investicijska politika regija uključuje sljedeće glavne elemente:

razvoj i donošenje paketa zakonodavnih i regulatornih pravnih akata koji reguliraju investicijski proces;

davanje jamstava za sigurnost privatnog kapitala;

davanje poreznih i drugih olakšica, odgoda plaćanja poreza i najamnine, nefinancijski poticaji;

stvaranje organizacijskih struktura za podršku investicijskim aktivnostima;

pomoć u izradi, ispitivanju i podršci investicijskih projekata;

izdavanje garancija i jamstava poslovnim bankama za financiranje investicijskih projekata;

mobilizacija javnih sredstava putem izdavanja općinskih vrijednosnih papira;

pomoć u formiranju institucija regionalne investicijske infrastrukture.

Organizacijske strukture za upravljanje regionalnim gospodarstvom u sadašnjem trenutku iu perspektivi njihova razvoja u doglednoj budućnosti ne mogu se nazvati savršenima. Razvoj objekta upravljanja uvijek će uzrokovati potrebu poboljšanja strukture u odnosu na svaku novu situaciju. Drugim riječima, u regijama, kao iu Centru, treba stalno tragati za učinkovitijim organizacijskim strukturama. Pritom se mogu isključiti nepotrebne poveznice, usluge ili, obrnuto, uključiti novi svrhoviti oblici upravljanja ugrađeni u postojeće ili nove organizacijske strukture. S povećanjem obujma menadžerskog posla na regionalnoj razini mogu se primijeniti učinkovitiji i diferencirani ili kombinirani oblici upravljanja.

1.6Problemi koordinacije investicijske politike federalnog središta i regija

Aktiviranjem investicijske politike regija javlja se niz problema vezanih uz produbljivanje međuregionalnih suprotnosti. Među njima je pojačana konkurencija za privlačenje investicijskog kapitala, povećanje diferencijacije razina društveno-ekonomskog razvoja i prekid zajedničkog investicijskog prostora. Ove su kontradikcije usko povezane.

Ruske regije karakterizira visok stupanj ekonomske heterogenosti, a samim time i razlika u mogućnostima privlačenja investicijskih resursa. Analiza regionalne strukture ulaganja ukazuje na neravnomjernu raspodjelu sredstava: preferencije investitora uglavnom su povezane s ulaganjem sredstava u velike centre s razvijenom tržišnom infrastrukturom, s relativno visokom solventnošću stanovništva, kao iu sirovinskim regijama. . Rast samostalnosti regija u provođenju regionalne politike dovodi do povećanja konkurencije među regijama za privlačenje investicijskog kapitala osiguravanjem povoljnijih uvjeta za njegovo korištenje. To ima ne samo pozitivne, već i negativne posljedice.

Diferencijacija investicijskog okruženja, raznolikost oblika i metoda poticanja ulaganja, nedostatak jedinstvenih shema za promicanje projekata otežava intenziviranje investicijskog procesa. Analiza činjenične i statističke građe svjedoči o kontinuiranim procesima izvoza domaćeg kapitala, izostanku većeg priljeva stranih ulaganja i sl.

Iako su mnoge regije uspjele razviti sustavniju investicijsku politiku nego na federalnoj razini, to nije dovelo do temeljnih promjena u investicijskoj sferi. Očito, ako postoje proturječja između federalnog i regionalnog zakonodavstva, pravni mehanizam ne može osigurati zajamčena ulaganja.

Dakle, problem stvaranja potrebnog zakonodavnog i regulatornog okvira za investicijske aktivnosti u kompleksu nije riješen: ne postoje mehanizmi za provedbu razmatranih zakona, nema potrebnih podzakonskih akata, au nekim slučajevima interesi regija ne uzimaju se u obzir.

Postoji očita potreba za razvojem državne investicijske politike i njezinog regulatornog okvira na temelju analize, sistematizacije i objedinjavanja saveznog i regionalnog investicijskog zakona, uzimajući u obzir domaća postignuća provjerena u praksi, kao i svjetsko iskustvo. Formiranje uravnoteženog ulaganja Politika koja omogućuje pomirenje interesa federalnog središta i regija doprinijet će izravnavanju razlika u regionalnim uvjetima ulaganja, a time i smanjenju diferencijacije u stupnjevima razvijenosti regija.

Pritom se postavlja problem postizanja ravnoteže u gospodarskim i društvenim uvjetima regionalnog razvoja. Radi se o tome da usmjerenost državne investicijske politike prema ekonomskoj učinkovitosti dovodi do povećanja prihoda saveznog proračuna, ali istodobno do povećanja diferencijacije razina socioekonomskog razvoja regija, određujući potrebu za pojačanim državna potpora regijama koje zaostaju u razvoju. Istodobno, naglasak na socijalnoj strani, na potpori slabim regijama kako bi se smanjile teritorijalne disproporcije, smanjit će gospodarski učinak u sadašnjosti, ali će ga kompenzirati budućim smanjenjem državnih potpora.

Uravnoteženi pristup oblikovanju državne investicijske politike uključuje uzimanje u obzir i sveruskih načela i zakona, te specifičnosti regionalnog razvoja, odbacivanje nesustavne potpore regijama i aktiviranje vlastitih investicijskih mogućnosti regije. Mobilizacija unutarnjih resursa osnova je za privlačenje vanjskih tokova kapitala ne samo na razini nacionalnog gospodarstva, nego i na regionalnoj razini.

POPIS KORIŠTENIH IZVORA

1. Igonina L.L. Ulaganja: Tutorial/ izd. doktor ekonomskih znanosti, prof. V.A.Slepova - M.: Ekonomist, 2004. - 478 str.

2. Igoshin N.V. investicije. Organizacija upravljanja i financiranja: Udžbenik za visoka učilišta. 2. izdanje, revidirano. i dodatni - M.: UNITI-DANA, 2002. - 542 str.

Korchagin Yu.A., Malichenko I.P. Investicije: teorija i praksa. - Rostov na Donu: Phoenix, 2008. - 509 str.

Sharp, William, Alexander, Gordon J., Bailey, Geoffrey Investments [Tekst]: udžbenik /W.Sharp, G.J.Alexander, D.Bailey. - M.: Kron-Press, 1998. - 1024 str.

Podučavanje

Trebate li pomoć u učenju teme?

Naši stručnjaci će vam savjetovati ili pružiti usluge podučavanja o temama koje vas zanimaju.
Pošaljite prijavu naznačite temu upravo sada kako biste saznali o mogućnosti dobivanja konzultacija.