קרנות נאמנות ויתרונותיהן. הכל על קרנות נאמנות בשוק ניירות הערך. סוגי קרנות נאמנות. מה לבחור? סוגי חברות השקעות וקרנות נאמנות

קרנות נאמנות שונות: פתוחות, סגורות, מרווח. ההבדל טמון בתדירות שבה הקרנות יכולות להנפיק ולפדות יחידות. הדרגה זו מוכנסת על ידי החוק הפדרלי "על קרנות השקעה". בסעיף 12 לחוק נכתב כך: "תקופת החוזה לניהול נאמנות של קרן השקעות יחידה". הכוונה היא ל"תדירות ההנפקה והפדיון של יחידות", זהו קריטריון אופייני לחלוקת קרנות הנאמנות בתכנית.

קרנות השקעה נאמנות פתוחות (OPIF) - יכולות לקנות בחזרה ולמכור מניות (או מניות) לפי דרישת המשקיעים בכל יום עבודה של הקרן. מנקודת מבט של משקיע, מדובר בסוג הקרן הנוח ביותר. בדרך כלל, מניות (מניות) של קרנות כאלה נמכרות ונרכשות במחיר הנכסים נטו של הקרן למניה (מניה). היתרון העיקרי של קרנות פתוחות הוא נזילות: המשקיעים יודעים שהם יכולים למכור או לקנות מניות או יחידות בשווי הנכס הנקי של הקרן או קרוב לו בכל יום עסקים של הקרן.

השקעות בקרן נאמנות פתוחה - אנלוגי לפיקדון בנקאי "לפי דרישה" - ניתן למשוך כספים בכל עת. בבנק הפיקדון הזה הוא בדרך כלל עם התשואה הנמוכה ביותר, בקרן השקעות פתוחה הוא גבוה יותר, כמו לפיקדון לתקופה, והשקעות אינן קשורות לתקופה. עם זאת, תנודות קצרות טווח בשוק ובמחיר המניה עלולות לעורר את בעל המניות לנהוג בחוסר זהירות. לכן, כאשר משקיעים בקרנות השקעה פתוחות, אין להתמקד בשינויים קצרי טווח בשווי המניה, מנהלי תיקים ינקטו בכל הצעדים הנדרשים לאיזון התיק ניירות יקרי ערך. בנוסף, פדיון מוקדם של מניות רק מגדיל את עלויות תשלום תגמול מסוגים שונים.

לקרנות השקעה אינטואליות (IPIF) - יש מספר מאפיינים הטמונים בקרנות פתוחות. למשל, למכור ולפדות מניות (מניות) ללא הסכמת כל המשקיעים. אך יחד עם זאת, תיתכן הוראה בכללים שלהם המגבילה את מספר המניות (מניות) שהם יכולים לקנות או למכור, כמו גם את פרקי הזמן שבהם ניתן לקנות ומכירה. לרוב, נקבעים ארבעה מרווחים בשנה, כלומר. פעם ברבעון. בכל מקרה, החוק קובע תשלום אחד בשנה לפחות עבור מניות מסוג זה של קרן. שווי יחידות של קרנות כאלה מחושב בסוף כל חודש ובתום המרווח. מרווח הזמן שבו מתאפשרות פעולות עם יחידות קרן נמשך שבועיים.

בעת שימוש בשירותי קרן אינטרוולים, על משקיע להגדיר בבירור לכמה זמן הוא מוכן להציב את כספו. למשל, אם לא תצטרכו את הכסף תוך חצי שנה, תוכלו לבחור בקרן שמחזירה ומנפיקה מניות 2 פעמים בשנה. כך, לאחר שישה חודשים, ניתן לפדות באופן חופשי יחידות השקעה. מספר המרווחים נקבע על ידי ה-MC והוא בא לידי ביטוי בכללי הקרן. עבור קרנות נאמנות אינטרוול, האפשרות למכירה/רכישה (הנפקה/פדיון עסקאות) יחידות מחוץ למרווח מאפשרת מחזור חליפין, מה שמגביר את האטרקטיביות שלהן בעיני בעלי המניות.

מאחר שמנהל קרן אינטרוולים אינו צריך להבטיח שבעלי המניות יוכלו לפדות מניות כל יום, קרנות כאלה רשאיות לקנות ניירות ערך פחות נזילים, שלעתים קרובות מוערכים בחסר, בעלי פוטנציאל רווחיות. ליתר דיוק, ניירות ערך לא נסחרים חייבים להיות קשורים לשאר ניירות הערך בתיק הקרן. לדוגמה, שליטה במניות JSC סגורות (לפחות 75% מהמניות). עבור בעל המניות מדובר בהטבה נסתרת.

בהשוואה לקרן פתוחה, בעל מניות צריך לתכנן את ההשקעות שלו. זה מוסבר בכך שראשית, השקעה בקרנות נאמנות אינטרוולים היא בעלת אופי ארוך טווח, ושנית, יש לקחת בחשבון את גורם הזמן.

קרנות נאמנות סגורות (ZPIF) - דומות יותר לחברות מניות. בדרך כלל הם מבצעים הנפקה ראשונית של מניות או יחידות באמצעות מכירה לציבור. לאחר מכן, הם יכולים לבצע הנפקות נוספות של מניות (מניות) רק בהסכמת המשקיעים הקיימים בקרן במהלך האסיפה הכללית. מקרנות נאמנות סגורות פתוחות ומרווחים נבדלות בדברים הבאים: ראשית, לפי מושא ההשקעה (אם מדובר בקרן נאמנות סגורה בנדל"ן), ושנית, באפשרות של "כניסה ויציאה". ZPIF מתפשרת עם בעלי המניות בתום תקופת תוקפו.

ניתן למכור קרנות השקעה סגורות לפני המועד בבורסה. חידוש משמעותי זה הוכנס בחוק "על קרנות השקעות". מחזור חליפין של יחידות נועד להגביר את הזמינות והנזילות של יחידות מרווחים וקרנות נאמנות סגורות. למרות שניתן כבר לרכוש מניות ב-228 ערים ברוסיה, יש עדיין התנחלויות רבות שאינן מכוסות על ידי רשתות מכירת מניות. מסקנה: מניותיה של כל קרן נאמנות בבורסה מעמידות אותן לרשות תושב כל יישוב בו יש לפחות ברוקר אחד, ובזכות מסחר באינטרנט וכריתת חוזים בדואר, אף נוכחות של ברוקר בכל מקום. מָקוֹםלא נצרך יותר.

עבור קרנות נאמנות סגורות, מחזור משני הוא בדרך כלל הדרך היחידה להבטיח את נזילות המניות שלהן, כמו גם עבור קרנות נאמנות מרווחות. בנוסף לנגישות ולנזילות, מחזור החליפין יכול לספק חיסכון בעלויות, שכן עמלות החליפין (של ברוקר, מערכת מסחר, ארגון סליקה, מאגר) עדיין נמוכות משמעותית מהקצבאות וההנחות הממוצעות.

קרנות נאמנות ברוסיה מחולקות ל:

• מניות;
• · קשרים;
• · השקעות מעורבות;
• נדל"ן;
• השקעה ישירה;
• שוק הכסף;
• במיוחד השקעות מסוכנות (סיכון);
• קרנות של קרנות, משכנתא;
• אינדקס.

בהתחלה, בחירת קרן נאמנות למשקיע פרטי לא הייתה מכבידה, שכן היו רק כספים למניות, אג"ח והשקעות מעורבות. כעת אנו יכולים לומר שהבדלים ספציפיים מקלים מאוד על תהליך בחירת קרן נאמנות למשקיע. בהסתכלות על שם הקרן, אתה יכול לדמיין בערך את מבנה הפורטפוליו שלה. אם השם כולל קרן מנייתית, אזי מבנה תיק הקרן מורכב בעיקר ממניות (עבור OPIF ו-IPIF - 50% מהמניות, בעוד שחלק האג"ח יכול להגיע ל-40%). ככלל, קרנות כאלה מציעות תשואות גבוהות עם רמת סיכון משמעותית, עקב תנודות בשוק, התשואה על המניות יכולה להיות גבוהה מזו של אג"ח.

קרנות נאמנות מניות הן ההפך מקרנות אג"ח מבחינת יעדים, סיכון ותשואה. בנימוקים אלה, קרנות הון הן במקום השני רק לקרנות הון סיכון.

השקעה במניות רוסיות לפרק זמן קצר היא מסוכנת מאוד. אם ניקח בחשבון את תוצאות העבודה של קרנות הון בטווח הארוך, אז הן בדרך כלל מציגות הכנסה יציבה, למשל, למשך 10 שנים. השקעות בקרנות נאמנות במניות עם אסטרטגיה שנוצרה כהלכה ותיק מגוונים לתקופה ארוכה פחות מסוכנות מהשקעות לטווח קצר ללא כל אסטרטגיה ותיק.

קרן ההשקעות הנאמנות של אג"ח מכילה בעיקר אג"ח בתיק ומאופיינת בהכנסה נמוכה יחסית עם רמת סיכון מינימלית. מהשם ברור שהעדיפות בהשקעה מכוונת להשקעה באג"ח. כהשקעה הפחות מסוכנת, קרנות אג"ח מהוות אלטרנטיבה מצוינת ויעילה יותר לפיקדון בבנק. השקעה בקרן אג"ח מתאימה בעיקר לאסטרטגיות השקעה לטווח קצר.

קרנות השקעות נאמנות של השקעות מעורבות מאופיינות ביחס סיכון/תשואה אופטימלי. מקובל כי קרנות כאלה משלבות מניות ואיגרות חוב בתיק. כך מובטחת האיזון בין שני סוגי הנכסים העיקריים בתיק, בהתאם למצב בשוק. לכן, הם "אמצעי הזהב" בין קרנות נאמנות של מניות ואיגרות חוב. הם מתפקדים טוב יותר מקרנות אג"ח בסיכון נמוך בהרבה מקרנות מניות.

קרנות מניות, אג"ח, השקעות מעורבות הם סוגי הקרנות הפופולריים ביותר. בואו נסתכל על סוגי הקרנות החדשות, החל מקרן הכספים.

קרן שוק הכסף - אלו קרנות שחייבות לשמור לפחות 50% מהנכסים שלהן בפיקדונות, השאר מושקע באג"ח, לרוב לטווח קצר. כך, קרנות מסוג זה הופכות פחות מסוכנות מקרנות אג"ח, אך גם פחות רווחיות. המנהלים מאמינים שהתשואה על קרנות הכספים צריכה להתאים לריבית על פיקדונות בבנקים. היתרון של הקרן בהשוואה לפיקדון בנקאי: אם מפקיד בנקאי אינו יכול למשוך את הסכום מהפקדון הקדום שלו לפני המועד מבלי לאבד ריבית, הרי שבקרן נאמנות, בעל מניות יכול לפדות מניות בכל עת ללא אובדן הכנסה.

קרן קרנות - מהשם ברור שהקרן משקיעה כספים בקרנות נאמנות. מקובל שקרן כזו יכולה להשקיע רק בקרנות אחרות. (מזכיר לי בובה מקננת). בעת רכישת יחידות קרן, משקיע קונה מספר קרנות בבת אחת. אבל נשאלת השאלה, למה לשלם עמלה לחוק הפלילי. יש גיוון לא רק מבחינת נכסים, אלא גם מבחינת מנהלים. אם בקרן הקרנות ישנן מספר קרנות של חברות ניהול שונות, אזי עולה הסבירות שאם מספר מנהלים יטעו, עדיין יהיו מי שניחשו נכון עם תנועת השוק.

כמובן, היה סוג נתוןהקרן לא נמצאת בפדרציה הרוסית - זה רעיון מערבי. העלויות של המשקיע בקרנות צריכות להיות מינימליות: עבור חברת הניהול של קרן הכספים, ועבור אותן קרנות שהיא קונה לתיק הקרן שלה. על הרגע הזהבשוק קרנות הנאמנות, עלויות הקרנות רחוקות מלהיות מינימליות. הם גם מאורגנים למטרות שיווק, כך שתוכל איכשהו להתמקם בין 400 קרנות נאמנות.

קרנות סיכון או קרנות של השקעות מסוכנות במיוחד יכולות להיות רק מסוג סגור. הם מושכים שחקנים גדולים במיוחד בשוק ההשקעות הקולקטיביות, בעוד ש"הכניסה" המינימלית מחושבת במיליוני רובל. קרנות מסוג זה עוסקות בפעולות מסוכנות במיוחד, ויכולות להביא רווחים עודפים לבעלי המניות. אבל הם מיועדים לא ליחידים, אלא לתאגידים שמממנים פרויקטים מסוימים שנחשבים למבטיחים.

קרן נדל"ן - השקעה בקטגוריות מותרות של נדל"ן ונכסים בעלי אופי נכסי. קרן מסוג זה יכולה להיסגר רק מבחינת תנאי השקעה ובדרך כלל מכילה כמעט את כל הנכסים כמו קרנות אחרות. מדובר בעיקר במניות בבירות המורשות של חברות רוסיות בערבון מוגבל העוסקות בתכנון ובנייה של מבנים ומבנים, סקרים הנדסיים לבניית מבנים ומבנים, שיקום חפצים מורשת תרבותית(אנדרטאות היסטוריה ותרבות). רשימה זו כוללת גם פעילות מקרקעין, מקרקעין ו(או) זכויות במקרקעין; חפצי מקרקעין בהקמה ושחזור; תיעוד עיצוב ואומדן.

במסגרת המקרקעין, הוא נקבע כדין: חלקות קרקע, חלקות תת-קרקעיות, מקווי מים מבודדים וכל החפצים הקשורים לקרקע באופן שתנועתם ללא פגיעה בלתי מידתית לייעודם אינה אפשרית. כמו כן מבנים, מבנים, מגורים ו חצרים שאינם למגורים, יערות ונטיעות רב שנתיים, בתים משותפים, מפעלים כמתחמי נכסים. יוצא דופן הוא מקרקעין, שהעברתם אסורה בחוק הפדרציה הרוסית. קרנות אינדקס עשויות להכיל מזומנים, לרבות מטבעות חוץ, וניירות ערך שעליהם מחושב המדד.

קרנות משכנתא עשויות להיות רק מסוג סגור ויכולות להיות מורכבות מ כֶּסֶף, כולל מטבע חוץ, ניירות ערך ממשלתיים של הפדרציה הרוסית ונושאי הפדרציה הרוסית. קרנות המשכנתא הכי קרובות לקרנות הנדל"ן. ככלל, קרנות משכנתאות משקיעות בתביעות מזומן על התחייבויות מגובות משכנתא. יצוין כי למעשה החלוקה האמיתית של הכספים לפי סוגי נכסים התרחשה רק לאחר כניסתה לתוקף של החלטת FCSM מס' 31/ps. "על אישור הנספח על הרכב ומבנה נכסי קרנות השקעות משותפות ונכסים של קרנות השקעות נאמנות".

בארצנו נוצרו קרנות השקעה במודל זר לשיפור פעילות ההשקעה בשוק ניירות הערך. המודל של כספי החוזה נבחר כבסיס (חברת הניהול מתקשרת בהסכם עם המשקיע). היתרונות של מודל כזה בתנאים רוסיים הם, ראשית, שמודל קרן החוזה משלב פשטות ואמינות בו זמנית. כמו כן, העובדה שניתן ליצור קרן חוזית מבלי ליצור ישות משפטית, אשר נמנעת ממיסוי כפול, אשר כפוף להשקעות צ'קים (ChIFs) וקרנות פנסיה שאינן ממלכתיות (NPFs) ברוסיה. שנית, מכיוון שקרן החוזה אינה חברה משותפת (שחייבת להיות ישות משפטית), אין לה דירקטוריון, דירקטוריון או דירקטוריון, היא לא צריכה לנהל אסיפות כלליותבעלי מניות. משמעות הדבר היא שאין קשיים שמוכנסים כעת לעתים קרובות לרוסיה מצב קשהחברה משותפת עם מספר משמעותי של בעלי מניות. לתכנון זה יש השפעות חיוביות נוספות, בפרט, העובדה שהקרן עצמה אינה זקוקה לצוות של מנהלים ועובדים. נכון, לחברת הניהול יש אותם ועדיין דורשים כספים לתחזוקתם. אך מכיוון שחברת הניהול רשאית לנהל מספר קרנות במקביל, הדבר מוזיל את עלויות הניהול.

טבלת הקרנות הרוסיות הרשומות תסייע בשיטתיות והצגת תמונה של הסוגים והסוגים של קרנות השקעות נאמנות קיימות (UIFs). קודם כל, קרנות נאמנות נבדלות לפי סוגים בהתאם לזמן העבודה, כאשר ניתן לקנות או למכור מניות.

• לִפְתוֹחַ- הנגיש ביותר למגוון רחב של משקיעים, ולכן הפופולרי ביותר. הם עובדים כרגיל, כל יום עבודה.

• הַפסָקָה- קרנות כאלה פועלות מעת לעת, לפי לוח הזמנים למספר מסוים של ימים בשנה. רק בתקופות אלו (מרווחים) מתאפשרות פעולות עם מניות.

• סָגוּר- סוג מיוחד של קרנות. ניתן להשקיע בקרן נאמנות סגורה רק עם הקמת הקרן, והחזר המניה מתרחש במועד פקיעת הקרן. (אבל בבורסה, כמו בשוק המשני למכירת מניות, ניתן לקנות או למכור מניה של קרן סגורה אם המניות של קרן כזו נסחרות בבורסה).

ניתן לראות את שוק קרנות הנאמנות כאן http://pif.investfunds.ru/analitics/amount/

לפי סוגי פעולות ההשקעה ונוכחות ניירות ערך בתיק ההשקעות, הקרנות מחולקות לסוגים. הטבלה מציגה 16 סוגי קרנות נאמנות. אבל חלקם (כגון קרנות גידור, הון סיכון, הון פרטי, אשראי) זמינים רק למשקיעים מוסמכים. לכן, אם כבר מדברים על קרנות נאמנות, הן מוגבלות לרוב לארבעת הסוגים הנפוצים ביותר:

• קרנות השקעה מעורבות (מניות, אג"ח ופיקדונות מזומנים);
• קרנות של קרנות.

פחות מוכר, אבל לאחרונה צובר גם קצת פופולריות:

• קרנות אינדקס;
• כספים במזומן.

סיווג זה אינו כולל את המושג קרן השקעות יחידה בענף (או מגזר), קרן המחזיקה בניירות ערך בתיק של מגזר מסוים במשק בלבד. מכיוון שקרן נאמנות כזו יכולה להיות גם קרן של מניות ואג"ח, או מעורבת.

קרנות בתעשייה הן די נפוצות. היו אלו הקרנות של מגזר הצרכנות ב-2012 שהניבו את התשואה הגבוהה ביותר של כ-25-30% בשנה, וב-2013 קרנות התקשורת הופכות למובילות.

ישנן גם מספר קרנות נאמנות אזוריות (או בינלאומיות) המתמחות בעבודה עם נכסים של אזור אחד (לדוגמה, קרן החברות הגדולות בארה"ב, אסיה, מערב אירופה וכו').

הנכסים של קרנות מניות צריכים להכיל בעיקר (יותר מ-60%) מניות, ואג"ח צריכות להיות, בהתאמה, בקרנות אג"ח. 40% הנותרים יכולים להיות מניות או אג"ח או פיקדונות במזומן. בקרנות מעורבות אין דרישות מחמירות להרכב הנכסים.

קרנות של קרנות בנכסיהן מחזיקות במניות של קרנות אחרות הנמצאות במחזור בבורסה. מבחינת רווחיות ומסוכנות, קרנות מניות תופסות את המקום הראשון. קרנות אג"ח נחשבות פחות מסוכנות.

קרנות מוניטריות משקיעות השקעות בעיקר בפיקדונות בנקאיים או בפיקדונות של מוסדות אשראי, אך עשויות להיות בנכסיהן גם איגרות חוב ממשלתיות אמינות. התשואה שלהם עולה רק לעתים רחוקות על 5-7% בשנה, אך הם נחשבים ליציבים ביותר גם בזמן משבר.

קרנות נאמנות אינדקס מבוססות על המדד של כל אחת מהבורסות, כך שהתיק מכיל את הטופ של הפוזיציות שנמצאות בשוק. לכן, אם ניקח בחשבון פרק זמן ארוך, אז הרווחיות שלהם מראה תוצאה טובה עם סיכון בינוני.

אבל עבור כל קרן נאמנות פתוחה ומרווח היא תְנַאִי מוּקדָם- סוג אחד של ניירות ערך לא אמור לתפוס יותר מ-15% בתיק ההשקעות.

בין הסגורים בולטים נדל"ן וקרנות נאמנות להשכרה. הם הופיעו לראשונה בשנת 2003, ובמהלך 5 השנים האחרונות, הגידול הכולל במספר קרנות הנאמנות נובע אך ורק מיצירת קרנות חדשות מסוג זה.

הם מתאימים למשקיעים גדולים שמוכנים להשקיע כסף עד 15 שנים (זהו משך הזמן המרבי של כספים אלה), לבנייה או רכישה של קרקע. בנוסף, מאחר שקרנות השכרה מאורגנות להשכרת מקום, הן מאפשרות לעיתים למשקיעים לקבל הכנסה שנתית נוספת (כבונוס מדמי שכירות).

לכן, בעת בחירת סוג קרן הנאמנות, יש לקחת בחשבון את הנקודות העיקריות הבאות:

• עד כמה מידת המסוכנות והרווחיות של ההשקעות מקובלת;

• הרכב ניירות הערך של הקרן, או בחירת המיקוד המגזרי של הקרן;

• תקופת השקעה משוערת;

• סכום השקעה משוער.

קרן השקעות נאמנות(PIF) - סוג של השקעה קולקטיבית שבה המשקיעים הם הבעלים של מניות בנכסי הקרן. הניהול מתבצע על ידי משתתף מקצועי בשוק ניירות הערך - חברת ניהול.

החוק הפדרלי מס' 156-FZ מיום 29 בנובמבר 2001 "על קרנות השקעות" מגדיר קרן נאמנות כ"מתחם נכס נפרד המורכב מנכסים המועברים לניהול נאמנות של חברת ניהול על ידי מייסדי הנהלת הנאמנות בתנאי שזה נכס משולב עם רכושם של מייסדי הנהלת הנאמנות האחרים, ומהנכס המתקבל בתהליך ניהול כאמור, חלקו בבעלותו מאושר בנייר ערך שהונפקו על ידי חברת הניהול.

בפועל, קרן נאמנות היא סוג של ניהול נאמנות של כספים של אזרחים (בעלי מניות), שבו החברה המנהלת קונה ניירות ערך מכספם. הרווח מחולק בין בעלי המניות באופן יחסי למספר המניות. עבור משקיעים, מניה היא נייר ערך רשום המעיד על זכות בעליה בחלק מרכוש הקרן. ככלל, קרנות נאמנות מיועדות למשקיעים כאלה שאין להם את הידע והזמן להתמודד באופן עצמאי עם הנחת כספם ולנהל אותו. בנוסף, אתה יכול להשקיע בסכומים מינימליים (מ 1,000 רובל), מה שהופך את הכלי הזה לאטרקטיבי עבור רוב האזרחים.

קרנות השקעה נאמנות מתחלקות לשלושה סוגים עיקריים, בהתאם לתנאי פדיון המניות.

קרנות נאמנות מציעות למשקיעים מספר יתרונות. ראשית, הנכסים שלהם מנוהלים על ידי אנשי מקצוע בשוק. המדינה מפעילה בקרה קפדנית על חברות הניהול. הכספים וניירות הערך של הקרן מופרדים לחלוטין מרכוש החברה המנהלת - הם מטופלים בחשבונות נפרדים. שנית, לרכישת מניות מחיר הכניסה לשוק נמוך, ובמקביל ניתן כבר מההתחלה רמת פיזור תיקים גבוהה, כלומר הסיכון מופחת. שלישית, השתתפות בקרן נאמנות מעניקה יתרון מס: את מס ההכנסה משלם המשקיע רק במשיכה מהמשתתפים, פעם אחת, ולא כתוצאה משינוי בשווי התיק, כפי שקורה כשהוא עצמאי. מנוהל.

עבור שירותיה יכולה חברת הניהול לקחת שלושה סוגי תגמול. מדובר בפרמיה כאשר משקיע רוכש יחידת קרן, שעל פי חוק אינה יכולה לעלות על 1.5%. וכן הנחה במכירה - לא יותר מ-3% משווי המניה. ו אחוז מסויםמשווי נכסי הקרן נטו לשנה - ככלל מ-0.5% ל-5%. כל העמלות הללו נמנעות ללא קשר לרווח או הפסד של המשקיע.

על פי תחומי ההשקעה בארצנו, קרנות הנאמנות מחולקות לקרנות מניות, אג"ח, קרנות השקעה מעורבות, קרנות אינדקס.

מאז 2007, הרעיון של משקיע מוסמך הוכנס לחקיקה הרוסית. עבור קטגוריה זו של משתתפי שוק המניות, ישנם סוגים מסוכנים יותר של קרנות נאמנות: קרנות גידור, קרנות סיכון, קרנות נדל"ן. נכון לקיץ 2011 נרשמו 545 קרנות נאמנות כאלה, כאשר רובן המוחלט קרנות נדל"ן סגורות ורק 16 קרנות גידור.

בסך הכל, ברוסיה, על פי הליגה הלאומית למנהלים, בשנת 2011 יש 1,297 קרנות. הערך הכולל של הנכסים נטו שלהם הוא יותר מ 450 מיליארד רובל. הם מנוהלים על ידי 363 חברות השקעות. יחד עם זאת, התשואה הממוצעת בכל קרנות הנאמנות הפתוחות במשך חמש שנים מ-2006 עד 2011 הסתכמה ב-38% בחישוב שנתי.

קרנות נאמנות מחולקות לשלושה סוגים לפי המועדים להגשת בקשות לרכישה או לפדיון. OPIF, IPIF ו-ZPIF.

במאמר זה:

קרנות נאמנות פתוחות (OPIF)

בקרנות נאמנות פתוחות, הרכישה והפדיון של המניות מתבצעים בכל יום עסקים. סוג זה של קרנות נאמנות הוא הכי פחות מסוכן, כי ניתן לפדות מניה בחשש הקל ביותר מירידה משמעותית במחירה.

קרנות נאמנות פתוחות הן הקלות ביותר להיכנס ולעבוד איתן. ניתן לעקוב בקלות אחר פעילותן של קרנות כאלה מכיוון שכל המידע עליהן מתפרסם מדי יום, מה שנותן הזדמנות ענקית לבעלי מניות חדשים לקנות מניות בניירות ערך של קרנות אלו.

משקיע יכול להצטרף לקרנות פתוחות מתי שהוא רוצה. ניתן לקנות מניה ביום עבודה במשרד חברת הניהול.

אינטרוול קרנות השקעה נאמנות (IPIF)

IPIFs כוללים מכירה או פדיון של יחידות עד מספר פעמים בשנה במרווחי זמן מוגדרים. במספר הקופות הרווח, המרווחים הללו הם שבועיים עד ארבע פעמים בשנה. מצד אחד זה לא נוח למשקיעים, אבל מצד שני בניגוד לקרנות הפתוחות קרנות אינטרוולים על פי חוק כרוכות בהשקעת כספי המפקידים בניירות ערך נזילים נמוכים. השקעות בניירות ערך אלה הן די מסוכנות, לעתים קרובות קשה למכור אותן, אך הן מביאות רווחים טובים להשקעה לטווח ארוך.

קרנות נאמנות סגורות (ZPIF)

בקרן סגורה, יחידות מונפקות במועד הקמת הקרן. יחידות נפדיות בתום חיי הקרן בהתאם לכללי הקרן במהלך חיי הקרן.

קרנות השקעה סגורות מרמזות, ראשית, על רכישת חפצי נדל"ן ולאחר מכן על מכירה במחיר הגבוה ממחיר הרכישה. שנית, שחזור או מודרניזציה של הנכס הנרכש, וכתוצאה מכך עלייה בקטגוריית שטחי המשרדים ועליית ערך החפץ.

סוג נוסף של קרנות נאמנות סגורות להשקעה הוא השקעה בבנייה, כלומר, כריתת הסכמי השתתפות בהון לבעלי מניות בבנייה, תוך רכישת זכויות קניין בחפצי נדל"ן המתוכננים להיבנות בעתיד. הרווחיות במקרה זה תחושב על פי עליית ערך הנדל"ן בתהליך בנייה ועליית ערכו הכללית בשוק הנדל"ן.

דרך נוספת לייצר הכנסה היא השכרת נדל"ן בבעלות המשקיע. ניתן להשתמש בנדל"ן למגורים, משרדים ומחסנים להשכרה. לקרנות נאמנות סגורות יש אפשרות להשתתף בהשקעה בבניית חפץ, ולאחר מכן הן יכולות לרשום אותו כנכס ולהשכיר אותו.

ברור שהשקעה בקרן פתוחה היא הנזילה ביותר, בעל המניות יכול לפדות את חלקו לפי דרישה ולקבל רווח קבוע. אבל, למרות חופש הפעולה, בעל מניות המשקיע כסף בקרן פתוחה, לא צריך להתמקד רק בתנודות קצרות טווח בערך של מניה. פדיון מוקדם של מניות מוביל לעלייה בעלות התגמולים השונים.

בעת שימוש בקרן אינטרוולים, המשקיע מגדיר בבירור את התקופה בה הוא מניח את כספו. מרווחי הפדיון מחולקים לשבועיים. במהלך תקופה זו, אתה יכול לקנות או לפדות מניות. חברת ניהולקובע את המרווחים בעצמו, שנפתחים בין 2 ל-4 פעמים בשנה.

מבני הנכסים של OPIFs ו- IPIFs שונים. אך לא נצפים הבדלים משמעותיים בתשואה של קרנות אלו.

קרנות השקעה סגורות מתמחות בעיקר בהשקעת כספים של בעלי מניות בבניית חפצי נדל"ן על מנת להרוויח ממכירת חפצים אלו או מחכירתם.